3 różne typy planów postaci (przykład numeryczny)

Różne typy planów formuł są podane poniżej:

1. Plan wartości stałej rupii:

Plan stałej wartości rupii określa, że ​​wartość rupii portfela zapasów pozostaje stała. W związku z tym, w miarę wzrostu wartości akcji, inwestor musi automatycznie sprzedać część udziałów, aby utrzymać wartość swojego agresywnego portfela.

Zdjęcie dzięki uprzejmości: pearsonblog.campaignserver.co.uk/wp-content/uploads/Rupee-exchange-rate.png

Jeśli cena akcji spadnie, inwestor musi kupić dodatkowe akcje, aby utrzymać wartość agresywnej stałej portfela.

Określając, że agresywny portfel pozostanie niezmienny w wartości pieniężnej, w planie określono również, że pozostała część całkowitego funduszu zostanie zainwestowana w konserwatywny fundusz. Główną zaletą planu o stałej wartości rupii jest jego prostota. Inwestor może wyraźnie zobaczyć kwotę, którą musiał zainwestować.

Jednak odsetek jego całego funduszu, który ta stała kwota będzie reprezentował w agresywnym portfelu, pozostanie na różnych poziomach jego wartości, inwestor musi wybrać z góry określone punkty działania, czasami nazywane punktami przeszacowania, punkty akcji to czas, w którym inwestor dokona przelewy wymagane do utrzymania stałej wartości rupii portfela akcji.

Oczywiście wartość portfela nie może być ciągle taka sama, ponieważ wymagałoby to stałej uwagi ze strony inwestora, niezliczonych punktów działania i nadmiernych kosztów transakcyjnych. W rzeczywistości portfel będzie musiał podlegać pewnej fluktuacji przed podjęciem działań zmierzających do zmiany jego wartości.

Punkty akcji mogą być wysyłane zgodnie z wcześniej określonymi przedziałami czasowymi, zmianami procentowymi w niektórych indeksach ekonomicznych lub rynkowych, lub - najlepiej idealnie - procentowymi zmianami wartości agresywnego portfela.

Terminy punktów akcji mogą mieć istotny wpływ na zyski, które otrzymuje inwestor. Punkty akcji umieszczają razem dawkę powodując nadmierne koszty, które zmniejszają zyski.

Jeżeli jednak punkty działania są zbyt daleko od siebie, inwestor może całkowicie nie skorzystać z okazji, by skorzystać z wahań, jakie zachodzą między nimi. Przykład pomoże wyjaśnić realizację planów formułowania. Wykorzystamy ułamkowe udziały i pominiemy koszty transakcji, aby uprościć przykład.

Przykład numeryczny:

Aby zilustrować plan stałej wartości rupii, załóżmy, że inwestor ma Rs. 10 000 do zainwestowania. Inwestor decyduje się na rozpoczęcie planu od zrównoważonych porcji (R.5, 000 agresywny, Rs.5, 000 defensywny) i do przywrócenia równowagi portfela, gdy agresywna część jest 20 procent powyżej lub poniżej Rs.5, 000.

Sprzedaje się sto akcji o wartości 50 Rs za sztukę i Rs.5, 000 w obligacjach. Pierwsza kolumna tabeli 1 pokazuje ceny akcji podczas jednego cyklu wahań poniżej i z powrotem do pierwotnej ceny R.50. Piąta kolumna pokazuje dostosowania wymagane przez 20% kryterium sygnału.

Czwarta kolumna pokazuje, że do końca cyklu inwestor zwiększył całkowity fundusz z Rs 10.000 do Rs.10209, mimo że ceny początkowe i końcowe były takie same, a akcje nigdy nie wzrosły powyżej ceny wywoławczej R.50.

Głównym ograniczeniem planu stałej wartości rupii jest to, że wymaga pewnego wstępnego prognozowania. Nie wymaga to jednak prognozowania, w jakim stopniu mogą wystąpić wahania w górę.

W rzeczywistości, prognoza wielkości fluktuacji w dół jest konieczna, ponieważ konserwatywny portfel musi być wystarczająco duży, aby fundusze były zawsze dostępne do przeniesienia do portfela akcji, gdy jego wartość się zmniejsza. Ten krok wymaga wiedzy na temat tego, jak mogą kształtować się ceny akcji.

Następnie można określić wymaganą wielkość konserwatywnego portfela, jeśli inwestor może rozpocząć swój stały fundusz rupii, gdy akcje, które nabywa, nie są wyceniane zbyt daleko powyżej najniższych wartości, do których mogą się wahać, może uzyskać lepsze ogólne wyniki ze stałej wartości. - plan wartości rupii.

2. Plan Stałego Ratunku:

Plan stałej proporcji idzie o krok dalej niż plan stałej rupii, ustanawiając stałą zależność procentową pomiędzy komponentami agresywnymi i defensywnymi. W obu planach portfel jest zmuszony do sprzedawania akcji w miarę wzrostu ich cen oraz do zakupu akcji w miarę spadku ich cen.

Jednak w ramach planu stałej proporcji zarówno agresywne, jak i defensywne części pozostają w stałym procencie całkowitej wartości portfela. Problem związany z równoważeniem może oznaczać brak pośrednich ruchów cenowych.

Posiadacz planu o stałym współczynniku może korygować saldo portfela w ustalonych okresach lub, gdy portfel oddala się od pożądanego wskaźnika o ustalony procent.

Przykład numeryczny:

Wybrany stosunek akcji do obligacji wynosi 1: 1, co oznacza, że ​​defensywne i agresywne porcje będą stanowić 50 procent portfela.

Dlatego też podzielimy początkowy R 10.000 na równe części zapasów i wiązań. Kiedy porcja rośnie lub spada o 10% od pożądanego stosunku, pierwotny stosunek zostaje przywrócony.

Szósta kolumna wskazuje cztery korekty wymagane do przywrócenia sald 50:50. Mimo że ceny akcji znacznie spadły, zanim powróciły do ​​poziomu początkowego, portfel ten nadal przynosił trochę pieniędzy.

Zaletą planu o stałym współczynniku jest automatyzm, z jakim zmusza menedżera do korekty cyklicznej portfela. Podejście to nie eliminuje konieczności wyboru poszczególnych papierów wartościowych, ani nie działa dobrze, jeśli ceny wybranych papierów wartościowych nie zmieniają się wraz z rynkiem.

Głównym ograniczeniem w przypadku planu opartego na stałym wskaźniku jest jednak wykorzystanie obligacji jako rajów, a obligacje są instrumentami rynku pieniężnego i kapitałowego, mają tendencję do reagowania na takie same stopy procentowe w obecnych ramach oceny zdyskontowanych.

Oznacza to, że czasami mogą one zarówno wzrosnąć, jak i zmniejszyć się w przybliżeniu w tym samym czasie. Istnieje niewielka przewaga wynikająca z przesunięcia się z rosnących akcji na obligacje, jeżeli w okresie pogorszenia koniunktury ceny papierów spadną.

Jeżeli spadek cen obligacji jest tej samej wielkości, co ceny akcji, większość, jeśli nie wszystkie, zysków z planu o stałym stosunku jest wyeliminowana. Jeżeli stosowany jest plan o stałym współczynniku, musi on być skoordynowany pomiędzy papierami wartościowymi, które nie mają tendencji do poruszania się jednocześnie w tym samym kierunku i tej samej wielkości.

3. Plan zmiennego współczynnika:

Zamiast utrzymywać stałą kwotę rupii w zapasach lub stały stosunek akcji do obligacji, użytkownik planu zmiany wskaźnika stale obniża agresywną część całego portfela w miarę wzrostu cen akcji i stale zwiększa agresywną część w miarę spadku cen akcji.

Zmieniając proporcje defensywnych agresywnych inwestycji, inwestor w efekcie bardziej agresywnie kupuje akcje, gdy ceny akcji spadają, a akcje sprzedają się bardziej agresywnie, gdy ceny akcji rosną,

Przykład numeryczny:

Obrazuje inny plan zmiennego współczynnika. Cena wywoławcza wynosi 50 USD za akcję. Portfel podzielony jest na dwie równe części, jak poprzednio, z Rs.5, 000 w każdej porcji. Wraz ze spadkiem ceny rynkowej spada wartość części magazynowej i procent zapasów w całym portfelu.

Gdy cena rynkowa osiągnie wartość R.50, uruchamiana jest korekta portfela. Zakup 57, 5 ​​akcji podnosi procentowy zapas do 70. Wraz ze wzrostem kursu akcji, wartość części magazynowej wzrasta do momentu wyzwolenia nowego dostosowania portfela. Sprzedaż 51, 76 akcji zmniejszyła odsetek akcji w portfelu do 50.

W tym przykładzie portfel został skorygowany o spadek o 20 procent i gdy cena wróciła do R.50. Inne kryteria dostosowawcze przyniosłyby różne wyniki. Najwyższy w ramach tego planu wynika z większych transakcji w części zapasów portfela.

Sekcję korekty portfela (szósta kolumna) można porównać z tymi samymi kolumnami. Plan zmiennej stopy naraża inwestora na większe ryzyko niż ma to miejsce w przypadku planu o stałym stosunku. Jednak dzięki dokładnym prognozom plan zmiennego współczynnika ma na celu większe wykorzystanie fluktuacji cen niż plan o stałym stosunku.