Teoria wymiany środków płatniczych

Teoria wymiany środków płatniczych!

Jest to również określane jako teoria wymiany popytu i podaży. Teoria podkreśla, że ​​wymiana kursów zasadniczo odnosi się do pozycji bilansu płatniczego danego kraju. Korzystny bilans płatniczy prowadzi do aprecjacji zewnętrznej wartości waluty kraju. Niekorzystny bilans płatniczy powoduje amortyzację wartości zewnętrznej.

Zgodnie z teorią bilansu płatniczego kursu walutowego cena pieniądza zagranicznego w pieniądzu krajowym jest określana przez wolne siły popytu i podaży na rynku walutowym. Wynika z tego, że zewnętrzna wartość waluty danego kraju będzie zależeć od popytu i podaży waluty.

Teoria stwierdza, że ​​siły popytu i podaży są określane przez różne pozycje w bilansie płatniczym danego kraju. Zgodnie z teorią deficyt w bilansie płatniczym prowadzi do spadku lub deprecjacji kursu wymiany, podczas gdy nadwyżka w bilansie płatniczym wzmacnia rezerwy walutowe, powodując aprecjację w cenie krajowej waluty w kategoriach zagranicznych. waluta.

Deficyt bilansu płatniczego kraju oznacza, że ​​popyt na walutę obcą przewyższa jego podaż. W rezultacie cena zagranicznych pieniędzy w przeliczeniu na walutę krajową musi wzrosnąć, tj. Kurs waluty krajowej musi spaść.

Z drugiej strony, nadwyżka w bilansie płatniczym kraju oznacza większy popyt na walutę rodzimą w obcym kraju niż dostępna podaż. W rezultacie wzrasta cena krajowej waluty pod względem pieniądza zagranicznego, czyli poprawia się kurs wymiany.

Krótko mówiąc, teoria bilansu płatniczego zakłada po prostu, że kursy walutowe są określane przez bilans płatniczy, wiążący popyt i pozycje podaży walut obcych w danym kraju.

Jako taka, teoria ta jest również określana jako "Teoria popytu na zaopatrzenie", teoria twierdzi, że kurs wymiany jest funkcją podaży i popytu na pieniądze zagraniczne, a nie wyłącznie funkcji cen uzyskiwanych między dwoma krajami, jak twierdzi Teoria parytetu siły nabywczej, która nie uwzględnia elementów niewidocznych.

Zgodnie z teorią bilansu płatniczego popyt na walutę obcą wynika z pozycji "debetowych" w bilansie płatniczym, podczas gdy podaż wymiany walut wynika z pozycji "kredytowych".

Ponieważ teoria zakłada, że ​​popyt na i podaż obcej waluty zależy od pozycji bilansu płatniczego, oznacza to, że podaż i popyt determinowane są głównie przez czynniki niezależne od wahań kursu wymiany lub polityki pieniężnej.

Teoria stwierdza, że ​​kurs wymiany równowagi jest ustalany w punkcie, w którym popyt na i podaż waluty krajowej jest równy. Ryc. 4 pokazuje to.

Na Rys. 4 D jest krzywą popytu cudzoziemców na walutę kraju. Pokazuje to, że gdy cena waluty pod względem waluty obcej, tj. Kursu wymiany, jest niska, popyt na walutę jest wysoki i odwrotnie S jest krzywą podaży waluty z rynkiem walutowym. Jego podaż wzrasta wraz z ceną. PM jest kursem równowagi, z uwzględnieniem zapotrzebowania i podaży OM.

Jeśli eksport kraju wzrośnie, popyt cudzoziemców na ich waluty wzrasta, co jest graficznie przedstawione przez przesunięcie krzywej D do D r. W konsekwencji nowy kurs wymiany jest określony jako P 1 M 1 . Dzieje się tak, gdy w kraju występuje nadwyżka bilansu płatniczego. Kiedy kraj ma deficyt bilansu płatniczego, jego podaż waluty na rynku walutowym będzie większa niż popyt cudzoziemców na to. W związku z tym kurs wymiany spadnie.

Jest rzeczą oczywistą, że opłaty w popycie lub podaży, lub oba, będą odpowiednio wpływać na równowagę kursu wymiany. W ten sposób teoria przynosi określenie kursu wymiany w ramach ogólnej teorii wartości (lub analizy równowagi).

Ocena teorii:

Główną zaletą tej teorii jest to, że jest ona zgodna z ogólną teorią wartości. Ponadto pokazuje wyznaczanie równowagi wymiany w ramach teorii równowagi ogólnej.

Po drugie, teoria podkreśla fakt, że istnieje wiele dominujących sił poza pozycjami towarowymi (eksport i import towarów) wchodzących w skład bilansu płatniczego, które wpływają na podaż i popyt na walutę, które z kolei determinują kurs wymiany. Tak więc teoria jest bardziej realistyczna, ponieważ krajowa cena zagranicznej pieniądza jest postrzegana jako funkcja wielu istotnych zmiennych, a nie tylko siły nabywczej wyrażającej ogólne poziomy cen.

Teoria ma jednak następujące ograniczenia:

1. Zakłada idealną konkurencję i brak interwencji rządu na rynku walutowym. To nie jest zbyt realistyczne w dzisiejszych czasach kontroli wymiany.

2. Teoria nie wyjaśnia, co determinuje wewnętrzną wartość waluty. W tym celu musimy odwołać się do teorii parytetu siły nabywczej.

3. Nierealistycznie zakłada się, że bilans płatniczy ma stałą wartość.

4. Zgodnie z tą teorią nie istnieje związek przyczynowy między stopą wymiany a wewnętrznym poziomem cen. W rzeczywistości jednak powinno istnieć takie połączenie, ponieważ na pozycję bilansu płatniczego może mieć wpływ struktura cenowo-kosztowa danego kraju.

5. Teoria jest nieokreślona na raz. Stwierdza, że ​​bilans płatniczy określa kurs wymiany. Sam bilans płatniczy jest jednak funkcją kursu wymiany. Tak więc istnieje tautologia, więc to, co decyduje o tym, co nie jest jasne.