Krótki esej o funduszach wzajemnych (słowa z 1944 r.)

Oto krótki esej na temat funduszy inwestycyjnych!

Programy wzajemnego finansowania są repozytoriami zaufania i ciężko zarobionych inwestorów. Zadanie zapewnienia im ochrony jest trudne. Fundusze wzajemne są wyjątkowe w taki sposób, w jaki są organizowane i zarządzane przez osoby, których podstawowa lojalność i odpłatność leży poza przedsiębiorstwem. W związku z tym sama struktura funduszy inwestycyjnych nieodłącznie wiąże się z konfliktami interesów, tworząc ogromny potencjał do nadużyć.

Zdjęcie dzięki uprzejmości: cdn.ownthedollar.com/wp-content/uploads/2010/04/mutual-fund-money.jpg

Istniejące rozporządzenia SEBI (Mutual Fund) próbowały rozwiązać tę kwestię poprzez oddzielenie różnych podmiotów, które stanowią fundusz wzajemny - sponsor, powiernicy, spółki zarządzające aktywami i depozytariusz, a także wymaganie, aby 2/3 członków zarządu i połowa rada dyrektorów AMC musi być niezależna od sponsora lub jego spółek zależnych.

Właściciele funduszu, tj. Posiadacze jednostek, również otrzymali rolę, ponieważ ich zatwierdzenie jest wymagane przez fundusz / AMC, aby umożliwić wprowadzenie pewnych zmian w funduszu lub likwidację programu.

Przepisy SEBI wprowadziły obowiązek, aby powiernicy uzyskiwali zgodę posiadaczy jednostek w ważnych sprawach.

Powiernicy dopilnowują, aby żadna zmiana podstawowych atrybutów jakiegokolwiek programu lub trustu, opłat i wydatków do zapłacenia ani żadna inna zmiana, która zmieniłaby program i nie wpłynęłaby na interes posiadaczy jednostek uczestnictwa, nie powinna być dokonywana bez powiadomienia posiadacze jednostek i posiadacze jednostek mają możliwość wyjścia z obowiązującej wartości aktywów netto bez żadnego obciążenia wyjściowego.

Posiadacze jednostek mają prawo do rozwiązania spółki zarządzającej aktywami. Powołanie spółki zarządzającej aktywami może zostać zakończone przez większość powierników lub siedemdziesiąt pięć procent posiadaczy jednostek uczestnictwa w systemie. Każda zmiana w powoływaniu spółki zarządzającej aktywami wymaga uprzedniej zgody SEBI i posiadaczy jednostek uczestnictwa.

Działalność funduszy inwestycyjnych:

W tej sekcji omówimy przepisy prawne dotyczące działalności funduszu inwestycyjnego i ich wpływu na ochronę posiadacza jednostki.

Chiński mur między różnymi działaniami:

Biznes firmy zarządzającej aktywami:

Prawidło 23 rozporządzeń SEBI (Mutual Fund) stanowi, że AMC nie podejmuje żadnej innej działalności gospodarczej niż zarządzanie funduszami inwestycyjnymi i innymi działaniami, takimi jak doradztwo w zakresie usług finansowych, wymiana badań i analiza na zasadach komercyjnych, o ile nie są w sprzeczności z samą działalnością zarządzania funduszami, bez uprzedniej zgody powierników i SEBI.

Wymagania dotyczące ujawnienia:

Do regularnego, kompleksowego ujawniania swoich operacji SEBI niezbędne są fundusze wzajemne. Ponadto każdy fundusz musi zapewniać posiadaczom jednostek sprawozdanie roczne wraz z oświadczeniem o posiadanych portfelach oraz musi dostarczać posiadaczom jednostek uczestnictwa i potencjalnym inwestorom aktualny prospekt emisyjny.

Prospekt zawiera pełne informacje o zarządzaniu funduszem, celach inwestycyjnych, procedurach wykupu zakupów i innych praktykach biznesowych, w tym ewentualnych opłatach za ładowanie.

Często krytykuje się to, że wielcy inwestorzy obracają się na niekorzyść drobnych inwestorów. Fundusze wzajemne ujawniają duże jednostki uczestnictwa w systemie, które przekraczają 25% wartości aktywów netto.

Dokument informacyjny dotyczący programu ujawnia, utworzenie funduszu wspólnego inwestowania, w tym dane dotyczące sponsora, członków zarządu, AMC, depozytariusza oraz obowiązków i funkcji każdego ze składników funduszu inwestycyjnego; szczegółowy cel inwestycyjny programu oraz schemat inwestycyjny, który może być zastosowany przez AMC, ryzyko potwierdzające inwestycje; i czynniki ryzyka.

Dokument oferty zawiera również inne informacje dotyczące umorzenia jednostek, korzyści podatkowe przysługujące posiadaczom jednostek, zasady wyceny inwestycji, metodę obliczania wartości aktywów netto, częstotliwość i sposób podziału dochodów, czas trwania programu szczegółowy podział kosztów, które zostaną poniesione w związku z zarządzaniem systemem i zakresem, w jakim są obciążane koszty programu, prawa posiadaczy jednostek uczestnictwa i wszystkie takie informacje, które są niezbędne do umożliwienia potencjalnemu inwestorowi podjęcia świadomą decyzję o zainwestowaniu w system.

Fundusze wzajemne są zobowiązane do ujawniania pełnego portfela swoich programów co pół roku, wysyłając pełne zestawienie portfela programów lub publikując je w formie reklamy w jednym angielskim codziennym obiegu w całych Indiach oraz w gazecie opublikowanej w język regionu, w którym znajduje się siedziba funduszu inwestycyjnego.

Ogłoszenia:

Fundusze wzajemne muszą być zgodne z konkretnymi zasadami dotyczącymi sprzedaży, dystrybucji i reklamy funduszy inwestycyjnych. Reklamy lub literatura sprzedaży muszą być dokładnie sformułowane i wyjaśnione. Reklama każdego programu powinna ujawniać cel inwestycyjny dla każdego programu.

Dokument informacji o programie i materiały reklamowe nie mogą wprowadzać w błąd ani zawierać żadnych oświadczeń lub opinii, które są nieprawidłowe lub fałszywe. Kroki te zapewniają, że potencjalni inwestorzy są świadomi korzyści, jak również potencjalnego ryzyka związanego z inwestowaniem w fundusze wzajemne.

W celu zapewnienia, że ​​spółka zarządzająca aktywami nie może promować swoich programów, wykorzystywać nieprawdziwe i wprowadzające w błąd informacje lub wstrzymywać ważne fakty od inwestorów, SEBI przepisał kod reklamy. Reklamy dotyczące każdego programu będą zgodne z Kodeksem reklamy.

Tylko agenci z certyfikatem AMFI mogą sprzedawać jednostki wspólnego funduszu:

Zaleca się, aby fundusze wzajemne zapewniały, że ich agenci / dystrybutorzy nie będą dopuszczać się żadnych nieuczciwych praktyk lub nieetycznych praktyk podczas sprzedaży / marketingu jednostek funduszy inwestycyjnych. SEBI określiło szczegółowy kodeks postępowania dla pośredników funduszy inwestycyjnych, tj. Agenta i dystrybutorów.

W celu skutecznego wdrożenia tego kodeksu postępowania badanie certyfikacyjne AMFI stało się obowiązkowe dla wszystkich dystrybutorów i agentów funduszy inwestycyjnych.

Wszystkie materiały promocyjne muszą zawierać wyraźną notatkę ostrzegawczą informującą o tym, że ryzyko wiąże się z inwestycją, a zwroty do chwili obecnej nie stanowią gwarancji przyszłego zwrotu. Ilustracja znajduje się w polu poniżej:

BIRLA MNC FUND Czynniki ryzyka:

Fundusze wzajemne i inwestycje w papiery wartościowe podlegają zwykłemu ryzyku związanemu z instrumentami kapitałowymi i rynkowymi.

Nie można zagwarantować, że cele funduszu zostaną osiągnięte. Podobnie jak w przypadku każdej inwestycji w papiery wartościowe, NAV jednostek emitowanych w ramach programów może wzrosnąć lub zmniejszyć w zależności od czynników i sił wpływających na rynki papierów wartościowych.

Dotychczasowe wyniki BMF nie gwarantują przyszłych wyników programów BMF i nie stanowią podstawy do porównania z innymi inwestycjami.

Nazwa programu w żaden sposób nie wskazuje ani na jakość programu, jego perspektywy na przyszłość ani na zyski. Aby poznać szczegóły i czynniki ryzyka, przeczytaj dokumenty ofertowe i skonsultuj się z doradcą podatkowym przed zainwestowaniem.

Fundusze wzajemne nie mogą gwarantować zwrotu, chyba że takie zwroty są w pełni zagwarantowane przez sponsora lub firmę zarządzającą aktywami.

W przypadku zagwarantowania przez sponsora lub AMC oświadczenia wskazującego nazwisko osoby, która gwarantuje powrót, dokonuje się w dokumencie informacyjnym dotyczącym schematu; lub sposób, w jaki gwarancja, którą należy spełnić, została określona w dokumencie informacyjnym dotyczącym systemu.

Ograniczenia inwestycyjne:

Inwestycje w fundusze inwestycyjne podlegają ograniczeniom inwestycyjnym. Ograniczenia te są zasadniczo normami ostrożnościowej inwestycji, z których większość jest powszechnie stosowana przez fundusze inwestycyjne, aby zapewnić dywersyfikację ryzyka portfela. Na przykład inwestycja w akcje lub instrumenty związane z akcjami jednej spółki jest ograniczona do 10% wartości aktywów netto programu.

Dzienna wycena:

W systemach otwartych posiadacze jednostek mają zawsze prawo "głosować za pomocą swoich rupii", nie kupując produktu, jeśli opłaty są zbyt wysokie lub "głosuj nogami", wymieniając jednostki, jeśli są niezadowolone z realizacji programów.

Fundusze wzajemne są wymagane, aby codziennie aktualizować NAV programu i ceny sprzedaży / odkupu swoich programów na stronie internetowej AMFI w przypadku programów otwartych. Ustalanie cen jednostek nie jest procesem arbitralnym.

SEBI określiło zasady rachunkowości i wyceny. Przy ustalaniu cen jednostek fundusz wspólnego inwestowania zapewnia, że ​​cena odkupu nie jest niższa niż 93% wartości aktywów netto, a cena sprzedaży nie jest wyższa niż 107% wartości aktywów netto. Pod warunkiem, że różnica między ceną odkupu a ceną sprzedaży jednostki nie przekroczy 7% liczonych od ceny sprzedaży.

Fundusze wspólne nie mogą zaciągać pożyczek poza działaniem środka ostatecznego:

Pożyczki udzielane przez fundusze wzajemne:

Ponieważ dźwignia finansowa wiąże się z ryzykiem, fundusze inwestycyjne mogą zaciągać pożyczki jedynie w celu zaspokojenia tymczasowych potrzeb płynnościowych w celu odkupu, umorzenia jednostek lub spłaty odsetek lub dywidendy dla posiadaczy jednostek uczestnictwa.

Pod warunkiem, że fundusz wspólnego inwestowania nie pożyczy więcej niż 20% aktywów netto programu, a czas trwania takiej pożyczki nie przekroczy okresu sześciu miesięcy.

Powiernicy są zobowiązani do zapewnienia, że ​​zaciągnięcie pożyczki jest stosowane jako środek ostateczny i ustalenie, czy fundusz może zaciągnąć pożyczkę, powinien zostać ujawniony w dokumencie informacyjnym dotyczącym programów.

Wymagania raportowania:

Każdy fundusz wzajemny musi wyznaczyć urzędnika ds. Zgodności. Inspektor ds. Zgodności zapewnia zgodność systemów wzajemnych funduszy z regulacjami SEBI. Odbiera powiadomienia o okólnikach od SEBI i przekazuje je do odpowiedniego działu w celu podjęcia niezbędnych działań.

Oficer otrzymuje odpowiednie informacje od różnych działów / oficerów trustu, kompiluje je w standardowych formatach i przesyła do SEBI / AMFI itp. Sprawdza dokument ofertowy, aby upewnić się, że dokument ofertowy ujawnia wszystkie informacje wymagane przez SEBI. Pomaga to SEBI w przeprowadzaniu ciągłych inspekcji poza terenem zakładu.

System zarządzania ryzykiem w funduszach wzajemnych:

AMFI utworzyło komitet do zbadania obecnego systemu zarządzania ryzykiem i zaproponowania sposobów i środków jego wzmocnienia, uznając potrzebę ustanowienia minimalnego poziomu systemu zarządzania ryzykiem zgodnego z międzynarodowymi standardami.

Przedstawili oni pewne zalecenia, aby zapewnić minimalny standard systemu zasad należytej staranności lub zarządzania ryzykiem dla wszystkich funduszy inwestycyjnych w różnych obszarach ich działalności, takich jak zarządzanie funduszami, operacje, obsługa klienta, marketing i dystrybucja, odzyskiwanie po awarii i awarie biznesowe itp.

Raport został przekazany SEBI i został przyjęty jako ramy regulacyjne dla zarządzania ryzykiem w indyjskim sektorze funduszy wzajemnych.

Mechanizm skargowy:

Fundusze wzajemne muszą w dokumencie informacyjnym określać nazwę osoby kontaktowej, do której posiadacze jednostek mogą się zwrócić w przypadku jakichkolwiek zapytań, skarg lub zażaleń.

Nazwiska dyrektorów spółki zarządzającej aktywami i powierników podane są również w dokumentach ofert; i można się do nich zbliżyć. Informacje historyczne o skargach i środkach odwoławczych inwestorów stanowią część dokumentu oferty.

Inwestorzy mogą również zwrócić się do SEBI z prośbą o zwrot reklamacji. Po otrzymaniu skarg, SEBI podejmuje sprawę z danym funduszem wzajemnym i podąża za nimi, dopóki sprawa nie zostanie rozstrzygnięta.

Rola AMFI:

AMFI, główny organ wszystkich zarejestrowanych spółek zarządzających aktywami, został włączony 22 sierpnia 1995 r. Jako organizacja non-profit.

Wszystkie spółki zarządzające aktywami, które uruchomiły systemy funduszy inwestycyjnych, są jej członkami. Jednym z celów AMFI jest promowanie interesów inwestorów poprzez definiowanie i utrzymywanie wysokich standardów etycznych i zawodowych w branży funduszy inwestycyjnych.

Kodeks etyki AMFI określa standardy dobrych praktyk, którymi powinny kierować się spółki zarządzania aktywami w swojej działalności oraz w kontaktach z inwestorami, pośrednikami i publicznymi.

Opracowano kod AMFI, aby zachęcić do przestrzegania standardów wyższych niż te przewidziane w przepisach, w celu uzyskania korzyści inwestorów w branży funduszy inwestycyjnych.