Skrypty dłużne: znaczenie, rodzaje, zalety i ograniczenia

Przeczytaj ten artykuł, aby poznać znaczenie, rodzaje, zalety i ograniczenia obligacji firmy.

Znaczenie i cechy skryptów dłużnych:

Obligacja to certyfikat wydany przez spółkę pod wspólną pieczęcią; potwierdzenie długu zaciągniętego przez spółkę od jej posiadacza ze stałą stopą procentową.

Punkty komentarza:

(i) Obligacja to zabezpieczenie kredytu; którego posiadacz jest wierzycielem spółki.

(ii) Skrypty dłużne są emitowane przez spółkę w celu potwierdzenia pożyczki długoterminowej; a nie pożyczki krótkoterminowe.

(iii) Odsetki od obligacji muszą być wypłacane według wcześniej ustalonych przedziałów czasowych; niezależnie od zysków, tj. odsetki muszą być zapłacone przez firmę, niezależnie od tego, czy ma ona zyski czy straty.

Rodzaje skryptów dłużnych:

Skrypty dłużne można podzielić na różne kategorie z następujących punktów widzenia:

(a) Podstawy bezpieczeństwa:

Z tego punktu widzenia obligacje mogą być zabezpieczone lub niezabezpieczone. Zabezpieczone dłużne papiery wartościowe to zabezpieczenia, które są zabezpieczone stałą opłatą (tj. Opłatą za określone aktywa, takie jak grunt, budynek, maszyny itp.) Lub opłatą zmienną (tj. Opłatą za wszystkie aktywa spółki, ogólnie).

Niezabezpieczone obligacje to takie, które nie są zabezpieczone aktywami spółki; i na równi z innymi niezabezpieczonymi wierzycielami firmy do celów spłaty.

Punkty komentarza:

(i) Zabezpieczone obligacje są płatne w pierwszej kolejności; przed niezapłaconymi wierzycielami są wypłacane - zgodnie z naturą bezpieczeństwa z nich korzystają.

(ii) W braku jakichkolwiek zapisów dotyczących bezpieczeństwa w Indiach zakłada się, że obligacje są zabezpieczone; i zgodnie z indyjską ustawą o spółkach, mają być one pokazane w tytule "Pożyczki zabezpieczone" w bilansie spółki.

(b) Na podstawie Odkupienia:

Z tego punktu widzenia obligacje mogą być nieodwołalne (lub bezterminowe) lub wymienialne. Nieodwołalne obligacje to takie, które albo nie podlegają zwrotowi, albo podlegają spłacie zgodnie z wyborem spółki, po upływie określonego minimalnego okresu czasu.

Papiery wartościowe do wykupu to te, które podlegają spłacie po upływie określonego czasu - zgodnie z warunkami emisji.

Punkty komentarza:

(i) Nieodwołalne obligacje stają się wymienialne; jeżeli firma nie płaci regularnie odsetek od tych odsetek.

(ii) Nieodwołalne obligacje podlegają spłacie według wyboru spółki; ponieważ firma mogłaby się uwolnić poprzez spłatę pożyczki zgodnie z jej życzeniem, ale tylko po pewnym minimalnym okresie. Firma nie może być zmuszona do utrzymywania takich papierów przy życiu przez całe życie; i nadal płacą odsetki, nawet jeśli nie ma konieczności pożyczki dla firmy.

(c) Podstawy nagrywania:

Z tego punktu widzenia obligacje mogą być rejestrowane lub na okaziciela.

Zarejestrowane obligacje to te, w odniesieniu do których nazwa, adresy itp. Posiadaczy obligacji są rejestrowane przez spółkę w "Rejestrze posiadaczy obligacji". Takie skrypty dłużne są zbywalne wyłącznie w drodze wykonania zwykłego aktu przeniesienia.

Należności z tytułu obligacji (lub niezarejestrowane) to te, w odniesieniu do których spółka nie prowadzi ewidencji nazwy, adresów itp .; i takie obligacje są przenoszalne przez zwykłą dostawę, od jednej osoby do drugiej.

(d) Podstawy odwracalności:

Z tego punktu widzenia obligacje mogą być zamienne lub niewymienialne. Zamienne obligacje to te, które mogą zostać zamienione na akcje po upływie określonego czasu; zgodnie z warunkami ich emisji.

Niezawne skrypty dłużne to te, które nie mogą zostać zamienione na akcje; i są wprost spłacalne tylko w gotówce.

Zalety dłużnych papierów wartościowych:

(a) Z punktu widzenia firmy:

(i) Oferując odpowiednie zabezpieczenia, przedsiębiorstwo może z łatwością zaspokoić swoje długoterminowe potrzeby finansowe, emitując obligacje.

(ii) posiadacze obligacji nie mogą ingerować w zarządzanie spółką; ponieważ nie mają żadnych praw do głosowania.

(iii) Skrypty dłużne działają jako "osłona podatkowa" dla spółki; ponieważ odsetki zapłacone od skryptów dłużnych są kosztem uzyskania przychodu dla celów podatkowych.

(b) Z punktu widzenia inwestorów:

(i) Posiadacze obligacji otrzymują stały przychód z odsetek; czy firma ma zysk, czy nie.

(ii) Skrypty dłużne są w większości zabezpieczone. Jako tacy posiadacze obligacji mają pełną pewność zwrotu pożyczek firmie.

Ograniczenia skryptów dłużnych:

(a) Z punktu widzenia firmy:

(i) Istnieje obowiązek zapłaty stałych odsetek; czy firma ma zyski, czy nie.

(ii) Skrypty dłużne wiążą się z określonym ryzykiem dla sprawnego funkcjonowania spółki; w przypadku niewywiązania się przez spółkę z obowiązku zapłaty regularnych odsetek lub spłaty raty kredytu.

(b) Z punktu widzenia inwestorów:

(i) Posiadacze obligacji nie mają żadnych praw głosu.

(ii) W przypadku dobrze prosperującej spółki posiadacze obligacji mają bardzo ograniczoną spłatę odsetek. Spółka może w znacznym stopniu handlować kapitałami własnymi na podstawie ich finansów.