Określenie kursu wymiany na rynku międzynarodowym (z rysunkiem)

Określenie kursu wymiany na rynku międzynarodowym!

Kurs wymiany, będący ceną waluty krajowej w kategoriach innej, jest ustalany na rynku walutowym zgodnie z ogólną zasadą teorii wartości, tj. Przez oddziaływanie sił popytu i podaży. W związku z tym kurs wymiany na rynku walutowym zostanie określony przez interakcję między popytem na wymianę walut a podażą dewiz.

Funkcja popytu na walutę obcą pokazuje zależność funkcjonalną między alternatywnym kursem wymiany a odpowiednią kwotą żądanej waluty. Gdy kurs wymiany jest niski, popyt na walutę obcą jest zwykle wysoki, ponieważ istnieje duża skłonność do importu.

Funkcja podaży walut obcych stanowi funkcjonalny związek między kursem wymiany a kwotą dostarczonych walut obcych. Gdy kurs wymiany jest niski, popyt na walutę obcą jest zwykle wysoki, ponieważ będzie duże nachylenie importu.

Funkcja podaży walut obcych stanowi funkcjonalny związek między kursem wymiany a kwotą dostarczonych walut obcych. Gdy kurs wymiany jest wysoki, dostarczana jest większa ilość walut, ponieważ będzie większy eksport ze względu na wysoki popyt zagraniczny. Kurs wymiany równowartościowej ustala się w punkcie, w którym popyt na walutę obcą jest równy jego podaży. Patrz rys. 1.

Na rys. 1 OP jest kursem wymiany, dla którego OM jest popytem, ​​a także dostawą dewiz. Jakakolwiek zmiana popytu lub podaży doprowadzi do zmiany kursu wymiany.

Import towarów i usług, inwestycje zagraniczne, tj. Zewnętrzny przepływ kapitału i inne płatności związane z transakcjami międzynarodowymi, które mogą powodować wypływ złota w procesie wypłaty, determinują jego popyt na wymianę walut.

Z drugiej strony podaż dewiz (tj. Dostępność walut obcych dla kraju, którego dotyczy, na jej rynku walutowym) zależy od eksportu towarów i usług do innych krajów, inwestycji zagranicznych w tym kraju, stanowiących wewnętrzny ruch kapitału zagranicznego i inne wpływy reszty świata, które mogą ucieleśniać napływ złota.

Co więcej, choć kurs wymiany jest funkcją popytu i podaży dewiz [wyrażania symbolicznie: R = f (D, S)], ma to istotny wpływ na określanie popytu i podaży dewiz. W rzeczywistości D = f (R) i S = f [R). Oznacza to, że popyt na walutę zależy również od kursów wymiany.

Popyt na walutę obcą jest malejącą funkcją kursu wymiany. Różni się odwrotnie w stosunku do kursu wymiany. Podobnie podaż wymiany walut zależy również od kursów wymiany. Jest to jednak bezpośrednia funkcja kursu wymiany, co oznacza, że ​​podaż wymiany walutowej będzie podlegać kursem o niskiej stopie wymiany i rozszerzać się w wysokim tempie wymiany.

Oczywiste jest, że jeśli kurs wymiany znajduje się powyżej lub poniżej punktu równowagi interakcji krzywych popytu i podaży, warunki nadwyżki popytu lub nadwyżki podaży pojawiłyby się na rynku walutowym. Nadwyżka popytu na walutę obcą jej cenę (w przeliczeniu na walutę własną).

W związku z tym kurs wymiany wzrośnie, popyt na nią skurczy się, a jej podaż wzrośnie. Proces ten będzie kontynuowany do momentu wyrównania popytu i podaży. I odwrotnie, jeśli nadwyżka podaży waluty obcej w stosunku do jej popytu, kurs wymiany spadnie.

Elastyczność popytu i podaży dewiz:

Zazwyczaj nabywcy walut obcych reagują na zmiany kursu wymiany, ale w różnym stopniu. Zjawisko to określa się jako elastyczność popytu.

Można go zdefiniować jako stosunek procentowej zmiany kwoty żądanej waluty zagranicznej do procentowej zmiany kursu wymiany. Nachylenie i kształt krzywej popytu zależy od jej stopnia elastyczności. Jeśli popyt jest elastyczny (e> 1), krzywa popytu będzie bardziej płaska. Będzie bardziej stromo, gdy popyt jest nieelastyczny (e <1).

Podobnie sprzedawcy walut obcych reagują na zmiany kursu walutowego. Elastyczność podaży zagranicznych zmian mierzy reakcję sprzedawców na zmiany kursu wymiany. Elastyczność podaży wymiany walutowej można zdefiniować jako stosunek procentowej zmiany ilości dostarczanej waluty obcej do procentowej zmiany kursu wymiany.

Nachylenie i kształt funkcji podaży zależy od jej stopnia elastyczności. Bardziej stroma krzywa podaży implikuje nieelastyczną podaż, co wskazuje, że oferowana kwota nie jest bardzo dotknięta zmianą kursu wymiany. Z drugiej strony, bardziej płaska krzywa podaży sugeruje elastyczność podaży, wskazując, że na oferowaną kwotę duży wpływ ma ruch kursu wymiany.

Inne rzeczy są równe, gdy pojawia się wzrost popytu na walutę, powodując przesunięcie krzywej popytu, doprowadzi to do spadku kursu wymiany i na odwrót. Podobnie wzrost podaży wymiany walut doprowadzi do wzrostu kursu wymiany (wartość zewnętrzna waluty krajowej pod względem wzrostu kursów walutowych) i odwrotnie.

Jednak zakres zmian kursu wymiany w wyniku zmiany popytu lub pozycji dostawy zależy od charakteru i stopnia ich elastyczności.

Określenie FER:

Ustalenie kursu walutowego przez arbitrów i spekulantów na rynku terminowym zależy od interakcji między ich popytem a podażą waluty obcej, jak pokazano na rysunku 2 poniżej.

Na Rys. 2 przyjmuje się, że S 1 jest kursem natychmiastowej wymiany między rupiami i dolarami (Rs / $). Krzywa S reprezentuje podaż arbitrażową netto na rynku terminowym. Krzywa D reprezentuje popyt spekulantów e jest punktem równowagi, w którym poziom F2 kursu forward jest ustalany przez przecięcie krzywych S i D.