Esej na temat bilansu płatniczego

Artykuł zawiera esej na temat bilansu płatniczego.

Wprowadzenie do bilansu płatniczego:

Bilans płatniczy danego kraju jest systematycznym zapisem wszystkich transakcji gospodarczych między mieszkańcami kraju a resztą świata. Przedstawia sklasyfikowany rejestr wszystkich wpływów z tytułu wywożonych towarów, świadczonych usług i otrzymanego kapitału przez rezydentów oraz płatności dokonywanych według tematu z tytułu towarów przywożonych i usług otrzymanych z kapitału przekazanego nierezydentom lub obcokrajowcom.

Reserve Bank of India:

Powyższą definicję można podsumować następująco: Bilans Płatniczy jest podsumowaniem wszystkich transakcji pomiędzy rezydentami jednego kraju i reszty świata w danym okresie, zwykle jednego roku.

Definicja podana przez RBI wymaga dalszego wyjaśnienia w następujących kwestiach:

A. Transakcje gospodarcze:

Transakcja gospodarcza jest wymianą wartości, zazwyczaj aktem, w którym następuje przeniesienie prawa własności do dobra gospodarczego lub świadczenie usługi gospodarczej, lub przeniesienie własności na aktywa od jednego podmiotu gospodarczego (indywidualnego, biznesowego, rządowego itp.). ) do innego.

Międzynarodowa transakcja gospodarcza ewidentnie obejmuje takie przeniesienie tytułu własności lub świadczenie usług od rezydentów jednego kraju do drugiego. Takie przeniesienie może być przeniesieniem gotówkowym (cesjonariusz daje coś z wartości ekonomicznej przekazującemu w zamian) lub nieodwołalnym przekazaniem (jednostronnym prezentem).

Poniżej przedstawiono podstawowe rodzaje transakcji gospodarczych, które można łatwo zidentyfikować:

1. Zakup lub sprzedaż towarów lub usług za pomocą finansowej kwocie pro - gotówkowej lub obietnicy zapłaty. [Jeden prawdziwy i jeden transfer finansowy].

2. Zakup lub sprzedaż towarów lub usług w zamian za towary lub usługi lub transakcję barterową [Dwa rzeczywiste transfery].

3. Wymiana pozycji finansowych, np. - zakup zagranicznych papierów wartościowych z zapłatą w gotówce lub czekiem wystawionym na zagraniczną lokatę [Dwa przelewy finansowe].

4. Jednostronny prezent w naturze [Jeden prawdziwy transfer].

5. Jednostronny dar finansowy [Jeden przelew finansowy].

B. Mieszkaniec:

Termin "mieszkaniec" nie jest identyczny z terminem "obywatel", chociaż zwykle występuje znaczne pokrywanie się. Jeśli chodzi o osoby fizyczne, rezydentami są osoby, których ogólne centrum zainteresowania można uznać za odpoczywające w danej gospodarce.

Konsumują towary i usługi; uczestniczyć w działalności gospodarczej na terytorium kraju w sposób inny niż tymczasowy. W niektórych przypadkach ta definicja może okazać się niejednoznaczna. "Podręcznik bilansu płatniczego" opublikowany przez "Międzynarodowy Fundusz Walutowy" zawiera zestaw zasad mających na celu rozwiązanie takich niejednoznaczności.

W odniesieniu do osób niebędących osobami fizycznymi ewoluowano zbiór konwencji. Np. Instytucje rządowe i nienastawione na przynoszenie dochodu obsługujące rezydentów są rezydentami poszczególnych krajów, w przypadku przedsiębiorstw zasady są dość skomplikowane, szczególnie w odniesieniu do oddziałów nieposiadających osobowości prawnej zagranicznych koncernów międzynarodowych. Zgodnie z zasadami MFW są oni uważani za rezydentów krajów, w których prowadzą działalność, chociaż nie są odrębnym podmiotem prawnym od podmiotu dominującego znajdującego się za granicą.

Organizacje międzynarodowe, takie jak ONZ, Bank Światowy i MFW, nie są uważane za rezydentów jakiejkolwiek gospodarki narodowej, chociaż ich biura znajdują się na terytorium dowolnej liczby krajów.

Dla niektórych ekonomistów termin BoP wydaje się nieco niejasny. Na przykład Veager zwraca uwagę na słowo "płatności" w definicji BoP; to daje fałszywe wrażenie, że zestaw kont BoP rejestruje pozycje, które dotyczą tylko płatności. Prawda jest taka, że w oświadczeniach dotyczących bilansu płatniczego odnotowano zarówno płatności, jak i wpływy z danego kraju.

Jest to, jak mówi Yeager, bardziej odpowiednie, aby uznać BoP za "bilans transakcji międzynarodowych" przez dany kraj. Podobnie, słowo "równowaga" w definicji BoP nie oznacza, że sytuacja komfortowej równowagi; oznacza to, że jest to bilans rachunków i płatności mających saldo księgowe.

Charakter rachunkowości bilansu płatniczego:

Transakcje wchodzące w zakres bilansu płatniczego są rejestrowane w standardowym formularzu księgowym podwójnego zapisu, w ramach którego każda transakcja międzynarodowa przeprowadzana przez kraj skutkuje wpisem kredytowym i pozycją debetową o jednakowej wielkości.

Ponieważ transakcje międzynarodowe są rejestrowane w formularzu księgowym podwójnego zapisu, bilans płatniczy musi zawsze być zrównoważony, tj. Całkowita kwota obciążeń musi być równa całkowitej kwocie kredytów. Czasami element bilansujący, błąd i pominięcia muszą zostać dodane w celu zrównoważenia bilansu płatniczego.

Podobnie jak inne konta, BoP zapisuje każdą transakcję jako plus lub minus.

Ogólna zasada w rachunkowości bilansu płatniczego jest następująca:

(a) Jeśli transakcja zarabia obcą walutę dla kraju, jest to kredyt i jest rejestrowana jako pozycja dodatkowa.

(b) Jeżeli transakcja wiąże się z wydatkowaniem waluty obcej, jest to debet i jest rejestrowana jako pozycja ujemna.

BoP jest księgowaniem o podwójnym obrocie opartym na zasadach debetu i kredytu, podobnie jak w rachunkowości biznesowej i księgowości, ponieważ rejestruje zarówno transakcje, jak i przepływy pieniężne związane z tymi transakcjami. Również w przypadku rozbieżności statystycznej kwota różnicy jest korygowana o rachunek błędów i pominięć, a zatem w sensie księgowym instrukcja bilansu płatniczego zawsze się bilansuje.

Różne składniki instrukcji BoP to:

A. Rachunek bieżący,

B. Rachunek kapitałowy,

C. MFW,

D. Przydział SDR,

E. Błędy i pominięcia oraz

F. Rezerwy i złoto monetarne.

Równowaga handlu:

Saldo handlu można zdefiniować jako różnicę między wartością towarów i usług sprzedawanych obcokrajowcom przez rezydentów i firmy kraju macierzystego a wartością towarów i usług zakupionych przez nich od obcokrajowców. Innymi słowy, różnica między wartością towarów i usług eksportowanych i importowanych przez państwo jest miarą równowagi handlu.

Jeśli dwie sumy:

(1) Wartość eksportu towarów i usług oraz

(2) Wartość importu towarów i usług jest dokładnie równa sobie, mówimy, że istnieje równowaga równowagi handlowej lub równowagi; jeśli ten pierwszy przekracza ten drugi, mówimy, że istnieje bilans nadwyżki handlowej; a jeśli późniejszy przekroczy ten pierwszy, wówczas opisujemy sytuację jako saldo deficytu handlowego. Nadwyżkę uznaje się za korzystną, natomiast deficyt uważa się za niekorzystną.

Powyższą definicję podał James E. Meade - brytyjski ekonomista Nagrody Nobla. Jednak niektórzy ekonomiści określają saldo obrotów jako różnicę między wartością eksportu towarów a wartością importu towarów, czyniąc ją taką samą jak "Bilans towarów" lub "Bilans handlowy". Nie ma wątpliwości, że bilans handlu towarami ma duże znaczenie dla krajów eksportujących, ale nadal BoT, jak określono przez JE Meade ma większe znaczenie.

Bez względu na to, która idea zostanie przyjęta, jedno jest pewne, to znaczy, że równowaga handlowa jest zastrzykiem krajowym, a zatem należy uznać aktywną równowagę (nadwyżkę kredytów za długi) za pożądany stan rzeczy. Czy należy zatem przyjąć, że pasywny bilans handlowy (nadmierna debata nad kredytami) jest koniecznie oznaką niepożądanego stanu rzeczy w danym kraju?

Odpowiedź brzmi nie". Bo, na przykład, w przypadku kraju rozwijającego się, który może importować ogromne ilości dóbr kapitałowych i technologii, aby zbudować silną bazę rolną lub przemysłową. Taki kraj może być zmuszony do odczuwania biernego lub niekorzystnego bilansu handlowego i takiej sytuacji pasywnej równowagi handlu nie można określić jako niepożądanego stanu rzeczy.

W związku z tym sugeruje to, że przed wyciągnięciem sensownych wniosków, czy pasywne salda handlowe danego kraju są pożądane lub niepożądane, musimy również znać skład przywozu, który powoduje warunki niekorzystnej równowagi handlowej.

Bilans handlowy i bilans płatniczy:

Bilans handlowy uwzględnia wyłącznie transakcje wynikające z eksportu i importu widocznych warunków; nie uwzględnia wymiany niewidocznych terminów, takich jak usługi świadczone przez żeglugę, ubezpieczenie i bankowość; wypłata odsetek i dywidenda; wydatki turystów, itp.

Bilans płatniczy uwzględnia wymianę zarówno widocznych, jak i niewidocznych terminów. W związku z tym bilans płatniczy przedstawia lepszy obraz transakcji gospodarczych i finansowych kraju z resztą świata niż bilans handlowy.

Saldo rachunku bieżącego:

Rachunek zysków i strat na rachunku bieżącym odnosi się do uwzględnienia trzech sald, tj. Salda towarów, salda usług i salda transferów jednostronnych. Innymi słowy, odzwierciedla przepływ netto towarów, usług i jednostronnych transferów (upominków). Wartość netto salda widocznego handlu i niewidzialnego handlu oraz transferów jednostronnych określa saldo na rachunku bieżącym.

Rachunek bieżący na rachunku bieżącym nazywany jest również Inwestycjami zagranicznymi netto, ponieważ suma ta stanowi wkład handlu zagranicznego do PNB.

W związku z tym bilans płatniczy na rachunku bieżącym obejmuje import i eksport towarów (salda handlowe), transakcje wojskowe i transakcje usługowe (niewidoczne). Rachunek usługi obejmuje dochody z inwestycji (odsetki i dywidendy), turystykę, opłaty finansowe (bankowość i ubezpieczenia) oraz koszty transportu (koszty transportu i podróże lotnicze). Transfery jednostronne obejmują emerytury, przekazy pieniężne i inne transfery, dla których nie są świadczone określone usługi.

Warto także pamiętać, że bilans rachunku bieżącego na rachunku bieżącym obejmuje wszystkie wpływy z tytułu zarobków (lub w przeciwieństwie do pożyczek) i wszystkie płatności wynikające z wydatków (w przeciwieństwie do pożyczek). W bilansie płatniczym na transakcjach na rachunku bieżącym nie ma odwrotnego przepływu.

Podstawowe saldo:

Saldo podstawowe uznano za najlepszy wskaźnik pozycji gospodarki względem innych krajów w latach 50. i 60. ubiegłego wieku. Definiuje się ją jako sumę bilansu płatniczego na rachunku bieżącym i saldo netto kapitału długoterminowego, które zostały uznane za najbardziej stabilne elementy w bilansie płatniczym.

Pogorszenie salda podstawowego [wzrost deficytu lub zmniejszenie nadwyżki lub nawet przejście od nadwyżki do deficytu] było postrzegane jako wskazanie pogorszenia [względnego] stanu gospodarki.

Saldo rachunku krótkoterminowego nie jest uwzględnione w saldzie podstawowym. Być może z dwóch powodów:

a) Krótkoterminowe przepływy kapitału w przeciwieństwie do długoterminowych przepływów kapitału są stosunkowo niestabilne i nieprzewidywalne. Wchodzą i wyjeżdżają z kraju w okresie krótszym niż rok, a nawet wcześniej.

Byłoby zatem niewłaściwe traktowanie krótkoterminowych przepływów kapitału na tych samych zasadach, co transakcje BoP na rachunku obrotów bieżących, które mają wyjątkowo trwały charakter. Długoterminowe przepływy kapitału są relatywnie trwalsze i dlatego kwalifikują się do traktowania równolegle transakcji na rachunku bieżącym, aby stanowić saldo podstawowe.

(b) W wielu przypadkach kraje nie mają oddzielnego rachunku kapitału krótkoterminowego, ponieważ stanowią część "Rachunku błędów i pomyłek".

Deficyt salda podstawowego może wystąpić na różne sposoby, które nie są wzajemnie równoważne, np. Przypuśćmy, że saldo podstawowe jest deficytowe, ponieważ deficytowi na rachunku obrotów bieżących towarzyszy deficyt na rachunku kapitału długoterminowego.

Długoterminowy odpływ kapitału będzie w przyszłości generować zyski, dywidendy i płatności odsetkowe, co poprawi rachunek bieżący, a zatem ceteris paribus obniży lub może zmniejszyć deficyt. Z drugiej strony, nadwyżka salda bazowego, na którą składa się deficyt na rachunku bieżącym, który jest więcej niż pokryty długoterminowymi pożyczkami z zagranicy, może prowadzić do problemów w przyszłości, kiedy zyski, dywidendy itd. Będą wypłacane inwestorom zagranicznym.

Oficjalna koncepcja rozliczeń:

Alternatywne podejście do wskazywania, deficytu lub nadwyżki w bilansie płatniczym polega na uznaniu, że przekaz pieniężny netto dokonany przez władze monetarne jest dodatni lub ujemny, co stanowi tzw. Koncepcję rozliczeniową.

Jeśli transfer netto jest ujemny (tzn. Występuje odpływ), wówczas mówi się, że deficyt bilansowy jest deficytowy, ale jeśli istnieje napływ, wówczas jest to nadwyżka. Podstawowym założeniem jest to, że władze monetarne są ostatecznymi finansistami jakiegokolwiek deficytu w bilansie płatniczym (lub odbiorcami każdej nadwyżki). Te oficjalne osiedla są zatem postrzegane jako element gościnny, wszystkie inne są autonomiczne.

Władze monetarne mogą finansować deficyt poprzez wyczerpywanie rezerw walutowych, pożyczanie z MFW lub zaciąganie pożyczek od innych zagranicznych władz monetarnych. Późniejsze źródło ma szczególne znaczenie, gdy inne władze monetarne utrzymują krajową walutę jako część własnych rezerw.

Kraj, którego waluta jest używana jako waluta rezerwowa (np. Dolar amerykański) może być w stanie wykazać deficyt w bilansie płatniczym bez wyczerpywania własnych rezerw lub pożyczek z MFW, ponieważ zagraniczne władze mogą być gotowe do zakupu tej waluty i dodać ją do własnych rezerw. Podejście oparte na rozliczeniach jest bardziej istotne w systemie sztywnych kursów wymiany niż w przypadku wahań kursów wymiany.

Rachunek kapitałowy:

Rachunek kapitałowy rejestruje wszystkie transakcje międzynarodowe, w które zaangażowana jest osoba mająca miejsce zamieszkania w danym kraju, zmieniając aktywa lub zobowiązania względem rezydenta innego kraju. Transakcje na rachunku kapitałowym odzwierciedlają zmianę stanu zapasów - aktywów lub zobowiązań.

Często przydatne jest rozróżnianie różnych form transakcji na rachunku kapitałowym. Podstawowe rozróżnienia obejmują transakcje prywatne i oficjalne, inwestycje portfelowe i bezpośrednie oraz okres inwestycji (tj. Krótko- lub długoterminowy). Rozróżnienie pomiędzy transakcją prywatną i oficjalną jest dość przejrzyste i nie musi nas zbytnio dotyczyć, z wyjątkiem faktu, że większość inwestycji zagranicznych jest prywatna.

Inwestycja bezpośrednia jest aktem zakupu aktywów i tym samym nabyciem kontroli nad nim (innym niż możliwość odsprzedaży). Przejęcie firmy mającej miejsce zamieszkania w jednym kraju przez firmę będącą rezydentem w innym jest przykładem takiej transakcji, podobnie jak przekazanie środków od spółki "macierzystej", aby spółka "zależna" mogła sama nabyć aktywa we własnym zakresie. kraj.

Takie transakcje handlowe stanowią znaczną część prywatnych bezpośrednich inwestycji w innych krajach, szczególnie ważne są międzynarodowe korporacje. Istnieją oczywiście przykłady takich transakcji osób fizycznych, z których najbardziej oczywistym jest zakup "drugiego domu" w innym kraju.

Inwestycja portfelowa to przejęcie składnika aktywów, który nie daje kontroli nabywcy. Oczywistym przykładem jest zakup udziałów w zagranicznej spółce lub obligacji wyemitowanych przez zagraniczny rząd. Pożyczki udzielone zagranicznym firmom lub rządom należą do tej samej szerokiej kategorii.

Takie inwestycje portfelowe są często rozróżniane przez okres pożyczki (krótkie, średnie lub długie są umownymi rozróżnieniami, chociaż w wielu przypadkach stosowane są tylko kategorie krótkie i długie). Rozróżnienie między inwestycjami krótko- i długoterminowymi jest często mylące, ale zazwyczaj dotyczy specyfikacji aktywów, a nie okresu ich utrzymywania.

Na przykład firma lub osoba fizyczna, która posiada rachunek bankowy w innym kraju i zwiększa saldo na tym rachunku, będzie angażować się w inwestycje krótkoterminowe, nawet jeśli ma zamiar przechowywać te pieniądze na tym koncie przez wiele lat.

Z drugiej strony, osoba kupująca długoterminowe obligacje rządowe w innym kraju będzie inwestować długoterminowo, nawet jeśli ta obligacja ma tylko jeden miesiąc przed terminem zapadalności. Inwestycje portfelowe można również określić jako prywatne lub urzędowe, w zależności od sektora, z którego pochodzą.

Zakup aktywów w innym kraju, bez względu na to, czy jest to inwestycja bezpośrednia, czy portfelowa, pojawiłby się jako pozycja ujemna na rachunku kapitałowym dla kraju nabywcy oraz jako pozycja dodatnia na rachunku kapitałowym dla drugiego kraju. Wypływy kapitałowe pojawiają się jako pozycja ujemna w bilansie płatniczym danego kraju, a wpływy kapitałowe jako pozycje dodatnie często powodują zamieszanie.

Jednym ze sposobów uniknięcia tego jest rozważenie tego kierunku, w którym płatność pójdzie (jeśli zostanie wykonana bezpośrednio). Nabycie aktywów zagranicznych wiązałoby się wówczas z przekazaniem pieniędzy do obcego kraju, podobnie jak zakup (importowanego) towaru, a więc musi pojawić się jako pozycja ujemna w bilansie płatniczym kraju nabywcy (i jako pozycja dodatnia na kontach kraju sprzedającego).

Wartość netto sald inwestycji bezpośrednich i portfelowych określa saldo na rachunku kapitałowym.

Akomodacyjne i autonomiczne przepływy kapitału:

Ekonomiści często uważali, że przydatne jest rozróżnienie między autonomicznymi i dostosowującymi się przepływami kapitałowymi w bilansie płatniczym. Mówi się, że transakcje są autonomiczne, jeśli ich wartość jest określana niezależnie od BoP. Z drugiej strony, uwzględnianie przepływów kapitału zależy od konsekwencji netto autonomicznych pozycji.

Autonomiczna transakcja jest transakcją podejmowaną dla samego dobra w odpowiedzi na daną konfigurację cen, kursów wymiany, stóp procentowych itp., Zwykle w celu osiągnięcia zysku lub obniżenia kosztów. Nie bierze pod uwagę sytuacji w innym miejscu bilansu płatniczego. Z drugiej strony, transakcja przychylna podejmowana jest z motywem uregulowania nierównowagi wynikającej z innych transakcji.

Alternatywną nomenklaturą jest to, że przepływy kapitału są "powyżej linii" (autonomiczne) lub "poniżej linii" (dostosowujące). Oczywiście suma elementów dostosowujących i autonomicznych musi wynosić zero, ponieważ wszystkie wpisy na koncie BoP muszą być objęte jedną z dwóch pozycji.

To, czy bilans płatniczy ma nadwyżkę czy deficyt, zależy od równowagi pozycji autonomicznych. Mówi się, że BoP ma nadwyżkę, jeśli wpływy autonomiczne są większe niż płatności autonomiczne i deficyt, jeśli na odwrót.

Zasadniczo rozróżnienie pomiędzy przepływem kapitału leży w motywach transakcji, których prawie nie można określić. Nie możemy dołączać etykiet do konkretnych grup pozycji na kontach BoP, nie myśląc o tym. Na przykład krótkoterminowy ruch kapitałowy może być reakcją na różnicę stóp procentowych między dwoma krajami.

Jeżeli te stopy procentowe są w dużej mierze zdeterminowane przez wpływy inne niż BoP, wówczas taka transakcja powinna być oznaczona jako autonomiczna. Inne krótkoterminowe przepływy kapitałowe mogą wystąpić w ramach finansowania transakcji, która sama w sobie jest autonomiczna (np. Wywóz części towaru) i jako taka powinna zostać uznana za przychylną.

Istnieje jednak wielka pokusa, aby przypisać etykiety "autonomiczne" i "przystosowujące" do grup pozycji w BoP, tj. Przyjąć, że ogromna większość handlu towarami i długoterminowymi przepływami kapitałowymi jest autonomiczna, i że większość krótkoterminowych przepływów kapitałowych jest przychylna, tak abyśmy nie popadli w błąd, przypisując te etykiety różnym składnikom rachunków bilansu płatniczego.

To, czy jest to rozsądne przybliżenie do prawdy, może zależeć częściowo od działającego reżimu politycznego. Na przykład, to, co jest autonomiczną pozycją w systemie stałych kursów wymiany i ograniczonej mobilności kapitału, może nie być autonomiczne, gdy kursy walutowe są płynne, a kapitał może swobodnie przemieszczać się między krajami.

Równowaga niewidzialnego handlu:

Podobnie jak kraj eksportuje towary i importuje towary, kraj eksportuje i importuje tak zwane usługi (niewidoczne). Konto usługi rejestruje wszystkie usługi wyeksportowane i zaimportowane przez kraj w ciągu roku. W przeciwieństwie do towarów, które są namacalne lub widoczne, usługi są niematerialne. W związku z tym transakcje usługowe są uznawane za niewidoczne w bilansie płatniczym.

Są niewidoczne w tym sensie, że wpływy i płatności za usługi nie są rejestrowane w porcie wejścia lub wyjścia, tak jak w przypadku przy- wozów importowych i eksportowych towarów. Poza tym nie ma znaczącej różnicy między wpływami i płatnościami towarów i usług. Oba stanowią zarabianie i wydawanie walut obcych. Konta towarów i usług stanowią największe i najbardziej znaczące z ekonomicznego punktu widzenia elementy w bilansie płatniczym każdego kraju.

Transakcje usługowe przybierają różne formy. Zasadniczo obejmują:

(1) wpływy z tytułu transportu, bankowości i ubezpieczeń oraz płatności z zagranicy,

(2) turystyka, usługi turystyczne i turystyczne zakupy towarów i usług otrzymane od zagranicznych gości w kraju ojczystym i wypłacane w innych krajach przez obywateli kraju pochodzenia,

(3) Wydatki studentów studiujących za granicą oraz wpływy od zagranicznych studentów studiujących w kraju ojczystym,

(4) Wydatki personelu dyplomatycznego i wojskowego stacjonującego za granicą, a także wpływy z podobnego personelu stacjonującego w kraju ojczystym i

(5) Odsetki, zyski, dywidendy i tantiemy otrzymane z zagranicy i wypłacone za granicą.

Pozycje te na ogół określa się jako dochody lub wpływy z inwestycji oraz płatności wynikające z tak zwanych usług kapitałowych. "Bilans niewidzialnego handlu" to suma wszystkich niewidocznych wpływów i płatności za usługi, w których suma może być dodatnia lub ujemna lub równa zeru. Dodatnia suma jest uważana za korzystną dla kraju, a ujemna suma jest uważana za niekorzystną. Terminy mają charakter opisowy i normatywny.

Bilans widocznego handlu:

Saldo widocznego handlu jest również określane jako saldo handlu towarami i obejmuje wszystkie transakcje związane z towarami ruchomymi, w których własność towarów zmienia się z rezydentów na nierezydentów (eksport) oraz z nierezydentów na rezydentów (import). Wycena powinna być dokonywana na bazie FOB, tak aby międzynarodowy transport i ubezpieczenia były traktowane jako odrębne usługi i nie łączyły się z wartością samych towarów.

Eksportami wycenionymi na bazie FOB są zapisy kredytowe. Dane dotyczące tych pozycji pochodzą z różnych formularzy, które eksporterzy wypełnili i przekazali wyznaczonym organom. Importowane wartości wycenione w CIF są pozycjami debetowymi. Wycena w CIF, choć nieodpowiednia, jest wymuszonym wyborem z powodu niedoskonałości danych. Różnica między sumą debetów i kredytów pojawia się w kolumnie "Sieć". To jest "Bilans widocznego handlu".

W widocznym obrocie, jeżeli wpływy z eksportu towarów są równe płatnościom za import towarów, opisujemy sytuację jako jeden z zerowego "bilansu towarów". W przeciwnym razie wystąpiłby dodatni lub ujemny bilans towarów, w zależności od tego, czy mamy wpływy przekraczające płatności (dodatnie), czy też płatności przekraczające wpływy (ujemne).

Błędy i pominięcia:

Błędy i pominięcia są "pozostałościami statystycznymi". Służy ona do zrównoważenia oświadczenia, ponieważ w praktyce nie jest możliwe posiadanie pełnych i dokładnych danych dla zgłoszonych pozycji, a ponieważ nie mogą one w związku z tym mieć równych pozycji dla obciążeń i kredytów.

Zapis dotyczący błędów i zaniechań netto często odzwierciedla nieudokumentowane przepływy kapitału prywatnego, chociaż wnioski, które można z nich wyciągnąć, różnią się znacznie w zależności od kraju, a nawet od czasu do czasu w tym samym kraju, w zależności od wiarygodności zgłaszane informacje. Szczególnie kraje rozwijające się zazwyczaj doświadczają wielkich trudności w dostarczaniu wiarygodnych informacji.

Błędy i pominięcia (lub pozycja bilansująca) odzwierciedlają trudności związane z dokładnym rejestrowaniem, jeśli w ogóle, szerokiej gamy transakcji, które mają miejsce w danym okresie (zwykle 12 miesięcy). W niektórych przypadkach istnieje tak duża liczba transakcji, w których pobierana jest próbka, a nie rejestrowana jest każda transakcja, z nieuniknionymi błędami, które występują podczas używania próbek.

W innych przypadkach mogą wystąpić problemy, gdy jedna lub druga część transakcji trwa dłużej niż rok. Na przykład w przypadku dużej umowy eksportowej obejmującej kilka lat, niektóre płatności mogą być otrzymane przez eksportera przed dokonaniem jakichkolwiek dostaw, ale ostatnia płatność nie zostanie zrealizowana do czasu zakończenia umowy.

Nieuczciwość może również odgrywać rolę, gdy towary są przemycane, w takim przypadku strona transakcji transakcji nie jest zgłaszana, chociaż płatność zostanie dokonana w jakiś sposób i zostanie odzwierciedlona gdzieś na kontach. Podobnie, chęć uniknięcia podatków może prowadzić do zaniżonego raportowania niektórych pozycji w celu zmniejszenia zobowiązań podatkowych.

Wreszcie, nastąpiły zmiany w rezerwach kraju, którego bilans płatniczy rozważamy, oraz zmiany w tej części rezerw innych krajów, która jest utrzymywana w danym kraju.

Rezerwy utrzymywane są w trzech formach: w walucie obcej, zazwyczaj, ale zawsze w dolarach amerykańskich, w złocie, a także w formie specjalnych kwitów depozytowych (SDR) pożyczonych od MFW. Należy pamiętać, że rezerwy nie muszą być przechowywane w kraju. W rzeczywistości większość krajów posiada część swoich rezerw na rachunkach w zagranicznych bankach centralnych.

Zmiany w rezerwach krajowych muszą oczywiście odzwierciedlać wartość netto wszystkich innych zarejestrowanych pozycji w bilansie płatniczym. Zmiany te będą oczywiście rejestrowane dokładnie i to właśnie rozbieżność między zmianami w rezerwach a wartością netto innych rekordów pozwoli nam zidentyfikować błędy i pominięcia.

Transfery jednostronne :

Przelewy jednostronne lub "nieodebrane wpływy" to wpływy, które mieszkańcy danego kraju otrzymują "za darmo", bez konieczności dokonywania jakichkolwiek obecnych lub przyszłych płatności w zamian. Wpływy z zagranicy są wprowadzane jako pozycje pozytywne, płatności za granicą jako pozycje ujemne. Tym samym, konto przelewu jednostronnego zawiera wszystkie prezenty, dotacje i pokwitowania z reparacji oraz płatności za zagraniczne kraje.

Transfer jednostronny obejmuje dwa rodzaje transferów:

a) Transfery rządowe i

(b) Transfery prywatne.

Zagraniczna pomoc gospodarcza lub pomoc zagraniczna i pomoc wojskowa otrzymane przez rząd kraju pochodzenia (lub przekazane przez rząd kraju pochodzenia innym rządom) stanowią rząd na rzecz transferów rządowych. Pomoc zagraniczna Stanów Zjednoczonych dla Indii, dla (BoP, ale pozycja debetowa w US BoP).

Są to rządowe darowizny rządowe lub prezenty. Nie ma dobrze opracowanej teorii wyjaśniającej zachowanie tego konta, ponieważ przepływy te zależą od czynników politycznych i instytucjonalnych. Darowizny rządowe (lub pomoc lub pomoc) udzielane rządom innych krajów są mieszanym zbiorem z powodów ekonomicznych, politycznych lub humanitarnych.

Z drugiej strony, transfery prywatne są środkami otrzymywanymi lub przekazywanymi do innych krajów na zasadzie "osoba do osoby". Malezyjczyk osiadły w Stanach Zjednoczonych, który wypłaca miesięcznie 100 dolarów miesięcznie swoim starszym rodzicom w Malezji, jest jednostronnym przelewem w malezyjskim BoP.

Amerykański emeryt, który osiedlił się po przejściu na emeryturę, na przykład we Włoszech, i który otrzymuje miesięczną emeryturę z Ameryki, jest również prywatnym, jednostronnym transferem, powodującym przepływ debetowy w amerykańskim BoP, ale przepływem kredytowym we włoskim BoP.

Kraje, które przyciągają emerytów z innych krajów, mogą zatem spodziewać się napływu zagranicznych wpływów w formie wypłat emerytalnych. A kraje, które świadczą zagraniczną pomoc gospodarczą na masową skalę, mogą spodziewać się ogromnych deficytów na swoim jednostronnym rachunku transferowym.

Jednostronne przelewy i płatności nazywane są również przelewami bezzwrotnymi, ponieważ jak sama nazwa wskazuje, przepływ jest tylko w jednym kierunku bez automatycznego przepływu wstecznego w drugim kierunku. Obowiązek przeniesienia nie wiąże się z zobowiązaniem do spłaty, ponieważ nie są to pożyczki i pożyczki, lecz darowizny i dotacje wymieniane między rządem i ludźmi w jednym kraju a rządami i ludźmi w pozostałych częściach świata.

Odwracalność konta kapitałowego (CAC):

Podczas gdy nie ma formalnej definicji odwracalności rachunku kapitałowego, komitet pod przewodnictwem SS Tarapore zalecił pragmatyczną definicję roboczą CAC. W związku z tym CAC odnosi się do swobody przekształcania lokalnych aktywów finansowych w zagraniczne aktywa finansowe i odwrotnie po ustalonych na rynku kursach wymiany.

Związane jest to ze zmianami własności zagranicznych / krajowych aktywów finansowych i zobowiązań oraz ucieleśnia tworzenie i likwidację roszczeń na lub na całym świecie. CAC współistnieje z ograniczeniami innymi niż płatności zewnętrzne. Nie wyklucza to również nakładania środków pieniężnych / fiskalnych związanych z transakcjami walutowymi, które mają charakter ostrożnościowy.

Oto warunki wstępne dla CAC:

1. Utrzymanie krajowej stabilności gospodarczej.

2. Odpowiednie rezerwy walutowe.

3. Ograniczenia dotyczące nieistotnego przywozu, dopóki pozycja walutowa nie jest bardzo wygodna.

4. Wygodna pozycja na rachunku bieżącym.

5. Odpowiednia polityka przemysłowa i sprzyjający klimat inwestycyjny.

6. Strategia rozwoju zorientowana na zewnątrz i wystarczające zachęty do wzrostu eksportu.

Trafność / znaczenie instrukcji BoP:

Statystyki dotyczące bilansu płatniczego są regularnie zestawiane, publikowane i są stale monitorowane przez firmy, banki i agencje rządowe. Zestaw kont BoP jest użyteczny w taki sam sposób jak kamera filmowa. Rachunki nie mówią nam, co jest dobre lub złe, ani nie mówią nam, co jest przyczyną czego.

Ale pozwalają nam zobaczyć, co się dzieje, abyśmy mogli wyciągnąć własne wnioski.

Poniżej znajdują się 3 przypadki, w których informacje dostarczone przez rachunkowość bilansu płatniczego są bardzo potrzebne:

1. Osiąganie stabilności płynnego kursu walutowego jest łatwiejsze dzięki BoP, ponieważ zapisy wymiany między narodami pomagają śledzić gromadzenie walut w rękach tych osób, które są bardziej skłonne do ich utrzymania.

2. Stwierdzenie stabilności systemu stałego kursu walutowego jest również łatwiejsze z tym samym zapisem wymiany międzynarodowej. Te wymiany ponownie pokazują, w jakim stopniu kumuluje się waluta w obcych rękach, podnosząc pytania o łatwość obrony stałego kursu walutowego w przyszłym kryzysie.

3. Aby sprawdzić, czy krajom dłużników coraz trudniej jest spłacić zagranicznych wierzycieli, potrzebny jest zestaw rachunków pokazujący akumulację długów, spłatę odsetek i kwoty głównej oraz zdolność kraju do zarabiania dewiz na przyszłą spłatę. Zestaw kont BoP dostarcza tych informacji. Punkt ten jest dalej omawiany poniżej.

Instrukcja BoP zawiera przydatne informacje dla decydentów finansowych. W krótkim okresie deficyty lub nadwyżki bilansu płatniczego mogą mieć natychmiastowy wpływ na kurs wymiany. Zasadniczo, BoP rejestruje wszystkie transakcje, które generują popyt i podaż waluty. Kiedy kursy wymiany są określane na rynku, dane liczbowe bilansu płatniczego wskazują na nadmiar popytu lub podaży dla waluty i możliwy wpływ na kurs wymiany. W połączeniu z ostatnimi danymi z przeszłości mogą one odpowiadać lub wskazywać na odwrócenie postrzeganych trendów.

Sygnalizują one także jednostronną zmianę polityki władz monetarnych kraju lub zaniepokojenie jej partnerami handlowymi. Na przykład, kraj borykający się z deficytem na rachunku obrotów bieżących może wzbudzić zainteresowanie, aby przyciągnąć krótkoterminowe napływy kapitału, aby zapobiec deprecjacji jego waluty.

Kraje cierpiące na chroniczne deficyty mogą uznać, że ich ratingi kredytowe są obniżane, ponieważ rynki interpretują dane jako dowód, że kraj może mieć trudności w zadłużeniu.

Rachunki bilansu płatniczego są ściśle związane z ogólnym saldem oszczędności na rachunkach narodowych danego kraju. Ciągłe deficyty lub nadwyżki mogą prowadzić do działań fiskalnych i monetarnych mających na celu skorygowanie braku równowagi, co z kolei wpłynie na kursy walutowe i stopy procentowe w kraju.

W skrócie, menedżerowie ds. Finansów przedsiębiorstw muszą regularnie monitorować dane dotyczące bilansu płatniczego wydawane przez agencje rządowe, ponieważ mają one zarówno krótkoterminowe, jak i długoterminowe implikacje dla wielu zmiennych ekonomicznych i finansowych wpływających na losy firmy.

W sensie księgowym zawsze bilans bilansowy:

BoP jest księgowaniem o podwójnym obrocie opartym na zasadach debetu i kredytu, podobnie jak w rachunkowości biznesowej i księgowości, ponieważ rejestruje zarówno transakcje, jak i przepływy pieniężne związane z tymi transakcjami. Na przykład eksport (np. Sprzedaż firmy) to kredyty, a import (podobnie jak zakupy firmy) to obciążenia. Podobnie jak w przypadku rachunkowości przedsiębiorstw, zapisy bilansu płatniczego zwiększają aktywa (inwestycje bezpośrednie za granicą) i zmniejszają zobowiązania (spłatę zadłużenia) jako obciążenia i spadki aktywów (sprzedaż zagranicznych papierów wartościowych) oraz wzrost zobowiązań (wykorzystanie towarów zagranicznych) jako kredyty.

Elementarną zasadą, która może pomóc w zrozumieniu tych konwencji, jest to, że w takich transakcjach jest to ruch dokumentu, a nie pieniędzy, które są rejestrowane. Inwestycja dokonana za granicą wiąże się z importem dokumentu potwierdzającego inwestycję, dlatego jest to debet. BoP ma jedną ważną kategorię, która nie ma odpowiednika lub przynajmniej żadnego znaczącego odpowiednika w rachunkowości biznesowej, tj. Darowizny i dotacje międzynarodowe oraz inne tak zwane płatności przelewem.

Zasadniczo kredyty mogą być rozumiane jako wpływy i obciążenia jako płatności. Jednak nie zawsze jest to możliwe. W szczególności zmiana międzynarodowych rezerw krajowych w złocie i na walutach obcych jest traktowana jako debet, jeśli jest to wzrost i kredyt, jeśli jest to spadek. Procedura ma na celu skompensowanie zmian w rezerwach ze zmianami w innych pozycjach w tabeli, tak aby suma całkowita wynosiła zawsze zero (z wyjątkiem błędów i pominięć).

Transakcja wprowadzana do BoP ma zazwyczaj dwa aspekty i niezmiennie prowadzi do dwóch wpisów, jednego do debetu, a drugiego do kredytu. Często te dwa aspekty należą do różnych kategorii. Na przykład wywóz płatności gotówką może spowodować wzrost oficjalnych zasobów walutowych kraju wywozu.

Taka transakcja jest zapisana w bilansie płatniczym jako kredyt na wywóz i jako obciążenie rachunku kapitałowego. Oba aspekty transakcji mogą czasami być odpowiednie dla tego samego konta. Na przykład, zakup zagranicznego papieru wartościowego może mieć jako odpowiednik redukcję oficjalnych pakietów walutowych.

Jasne jest więc, że jeśli we właściwy sposób zarejestrujemy wszystkie wpisy w BoP, obciążenia i kredyty będą zawsze równe. Tak więc w sensie księgowym bilans płatniczy będzie w równowadze.

Podsumowanie Oświadczenia o BoP z podtytułami podano na następnej stronie:

Rachunek bieżący:

Rachunek bieżący obejmuje wszystkie transakcje, które powodują lub wykorzystują dochód narodowy.

Rachunek bieżący składa się z dwóch głównych pozycji, a mianowicie:

a) Eksport i import towarów i

(b) Niewidoczny przywóz i wywóz.

Eksport towarów, tzn. Sprzedaż towarów za granicą, to zapisy kredytowe, ponieważ wszystkie transakcje powodujące roszczenia pieniężne wobec obcokrajowców stanowią kredyty. Z drugiej strony, import towarów, tj. Zakup towarów za granicą, jest zapisami debetowymi, ponieważ wszystkie transakcje powodujące powstanie zagranicznych roszczeń pieniężnych w kraju ojczystym stanowią obciążenia. Eksport i import towarów stanowią najważniejsze transakcje międzynarodowe większości krajów.

Niewidzialny eksport, tj. Sprzedaż usług, to zapisy kredytowe i niewidoczny import, tzn. Zakup usług to zapisy debetowe. Do ważnych niewidocznych eksportów zalicza się sprzedaż za granicę usług takich jak ubezpieczenia i transport itp., Podczas gdy ważnym niewidocznym importem są zagraniczne wydatki turystyczne w kraju pochodzenia oraz dochód z pożyczek i inwestycji za granicą (odsetki lub dywidendy).

Transfery odnoszą się do nieodwzarowanych wpływów lub niespłaconych płatności, które mogą być w gotówce lub w naturze i są podzielone na transakcje urzędowe i prywatne. Prywatne płatności transferowe obejmują takie transakcje, jak darowizny na cele charytatywne i przekazy pieniężne dla krewnych w innych krajach. Głównym elementem rządowych płatności transferowych jest pomoc gospodarcza w formie dotacji.

Konto kapitałowe:

Rachunek kapitałowy oddziela sektor niemonetarny od sektora pieniężnego, czyli handlu lub zwykłego prywatnego biznesu w gospodarce, wraz ze zwykłymi instytucjami rządu centralnego lub lokalnego, z banku centralnego i banku komercyjnego, który są bezpośrednio zaangażowani w tworzenie lub wdrażanie polityki pieniężnej.

Rachunek kapitałowy składa się z długoterminowych i krótkoterminowych transakcji kapitałowych. Wypływ kapitału reprezentuje obciążenie debetowe i kapitałowe, które stanowią kredyt. Na przykład, jeśli amerykańska firma zainwestuje 100 milionów rupii w Indiach, transakcja ta będzie reprezentowana jako debet w amerykańskim bilansie płatniczym i kredyt w indyjskim bilansie płatniczym.

Oficjalny rachunek rezerwacyjny:

Oficjalne konto rezerwowe stanowi szczególną cechę rachunku kapitałowego. Na tym koncie zapisywane są zmiany w części rezerw innych krajów, która jest przechowywana w danym kraju.

Rezerwy te są trzymane w trzech formach w obcej walucie, zazwyczaj, ale nie zawsze, w dolarach amerykańskich, jako złoto, a także jako specjalne kwity depozytowe (SDR) pożyczone od MFW. Pamiętaj, że rezerwy nie muszą być w posiadaniu kraju. W rzeczywistości większość krajów posiada pewną część rezerw na rachunkach w zagranicznych bankach centralnych.

Konto MFW zawiera zakupy (kredyty) i odkupienia (obciążenia) z MFW. SDR - specjalne prawa ciągnienia - są aktywami rezerwowymi utworzonymi przez MFW i przydzielanymi okresowo krajom członkowskim. W ramach pewnych ograniczeń może być stosowany do rozliczania płatności międzynarodowych między władzami monetarnymi państw członkowskich. Przydział jest kredytem, a przejście na emeryturę jest debetem.

Rachunek rezerw i złota monetarnego odnotowuje wzrosty (obciążenia) i spadki (kredyty) w aktywach rezerwowych. Aktywa rezerwowe obejmują zasoby złota i waluty obcej RBI (w formie sald z zagranicznymi bankami centralnymi i inwestycje w zagraniczne papiery wartościowe) oraz rządowe przechowywanie SDR-ów.

Zmiana na rachunku rezerwy mierzy nadwyżkę lub deficyt narodu na transakcjach na rachunku bieżącym i kapitałowym poprzez kompensowanie zobowiązań rezerwowych z aktywów rezerwowych. Na przykład nadwyżka doprowadzi do wzrostu oficjalnych zasobów walut obcych i / lub złota; deficyt zazwyczaj spowoduje zmniejszenie tych aktywów.

W przypadku większości krajów istnieje korelacja między deficytami bilansu płatniczego a spadkami rezerw. Spadek rezerw nastąpi, na przykład, gdy kraj sprzeda złoto, aby pozyskać waluty obce, które może wykorzystać do pokrycia deficytu w bilansie płatniczym.

Inne konta:

Przydział jest kredytem, a przejście na emeryturę jest debetem. Rachunek rezerw i złota monetarnego odnotowuje wzrosty (obciążenia) i spadki (kredyty) w aktywach rezerwowych. Aktywa rezerwowe obejmują zasoby złota i waluty obcej RBI (w formie sald z zagranicznymi bankami centralnymi i inwestycje w zagraniczne papiery wartościowe) oraz rządowe przechowywanie SDR-ów. Błędy i pominięcia są "pozostałościami statystycznymi".

Błędy i pominięcia (lub pozycja bilansująca) odzwierciedlają trudności związane z dokładnym rejestrowaniem, jeśli w ogóle, szerokiej gamy transakcji, które mają miejsce w danym okresie (zwykle 12 miesięcy). Służy ona do zrównoważenia oświadczenia, ponieważ w praktyce nie jest możliwe posiadanie pełnych i dokładnych danych dla zgłoszonych pozycji, a ponieważ nie mogą one w związku z tym mieć równych pozycji dla obciążeń i kredytów.

Znaczenie "DEFICIT" i "SURPLUS" w bilansie płatniczym :

Jeżeli bilans płatniczy jest rekordem księgowym podwójnego zapisu, to oprócz błędów i pominięć musi on zawsze być zrównoważony. Oczywiście terminy "deficyt" lub "nadwyżka" nie mogą odnosić się do całego bilansu płatniczego, ale muszą wskazywać na brak równowagi na podzbiorze rachunków uwzględnionych w bilansie płatniczym. "Brak równowagi" należy interpretować w pewnym sensie jako nierównowagę gospodarczą.

Ponieważ pojęcie nierównowagi jest zwykle związane z sytuacją, która wymaga jakiejś interwencji politycznej, ważne jest, aby wybrać optymalny sposób grupowania różnych rachunków w ramach BP, aby brak równowagi w jednym zestawie rachunków dał odpowiednie sygnały dla twórców polityki.

W języku księgowego, podzielić cały BoP na zestaw kont "powyżej linii" i inny zestaw "poniżej linii". Jeżeli saldo netto (kredyty-obciążenia) jest dodatnie powyżej linii, powiemy, że istnieje "nadwyżka bilansu płatniczego"; jeśli jest ujemny, można powiedzieć, że istnieje "deficyt bilansu płatniczego".

Saldo netto poniżej linii powinno być równe co do wielkości i przeciwne w znaku do salda netto powyżej linii. Pozycje poniżej linii można powiedzieć, że mają charakter "kompensacyjny" - "finansują" lub "wyrównują" nierównowagę powyżej linii.

Kluczowym pytaniem jest, w jaki sposób dokonać takiego podziału, aby statystyki bilansu płatniczego, w szczególności dane dotyczące deficytu i nadwyżki, miały znaczenie ekonomiczne. Sugestie przedstawione przez ekonomistę i włączone do wytycznych MFW podkreślają cel lub motyw transakcji, jako kryterium decydujące o tym, czy transakcja powinna przekroczyć linię.

Zasadnicze rozróżnienie między transakcją "autonomiczną" a transakcją "dostosowującą" lub kompensacyjną jest następujące:

Uważa się, że transakcje są autonomiczne, jeżeli ich wartość jest określana niezależnie od BOP. Z drugiej strony, uwzględnianie przepływów kapitału zależy od konsekwencji netto autonomicznych pozycji.

Z kolei transakcja przychylna podejmowana jest z motywem uregulowania nierównowagi wynikającej z innych transakcji. Alternatywną nomenklaturą jest to, że przepływy kapitału są "powyżej linii" (autonomiczne) lub "poniżej linii" (dostosowujące). Terminy "deficyt bilansu płatniczego" i "nadwyżka bilansu płatniczego" będą więc rozumiane jako oznaczające deficyt lub nadwyżkę dla wszystkich niezależnych transakcji wziętych razem.

Inne miary identyfikacji deficytu lub nadwyżki w oświadczeniu w sprawie bilansu płatniczego to:

Deficyt lub nadwyżka na rachunku bieżącym i / lub rachunku handlowym

Bilans podstawowy, który pokazuje relatywny deficyt lub nadwyżkę w BoP.

Deficyt salda podstawowego jest pożądany lub niepożądany :

Pogorszenie salda podstawowego [wzrost deficytu lub zmniejszenie nadwyżki lub nawet przejście od nadwyżki do deficytu] postrzegane jest jako wskazanie pogorszenia [względnego] stanu gospodarki. Jest zatem bardzo oczywiste, że deficyt w saldzie podstawowym jest wyraźnym wskaźnikiem pogorszenia stanu pozycji BoP kraju, a zatem można powiedzieć, że już na samym początku jest niepożądany.

Jednak w dalszych rozważaniach można również uznać za pożądany deficyt w podstawowej równowadze. Można to wytłumaczyć w następujący sposób: Deficyt salda podstawowego może wystąpić na różne sposoby, które nie są wzajemnie równoważne. Np. Przypuśćmy, że saldo podstawowe jest deficytowe, ponieważ deficytowi na rachunku obrotów bieżących towarzyszy deficyt na rachunku kapitału długoterminowego.

Deficyt długoterminowego rachunku kapitałowego można wyraźnie zaobserwować w kraju rozwijającym się, który może inwestować znaczne środki w dobra kapitałowe w celu osiągnięcia postępu w dziedzinie rolnictwa i przemysłu. Ten długoterminowy odpływ kapitału będzie w przyszłości generował zyski, dywidendy i płatności odsetkowe, co poprawi rachunek bieżący, a zatem ceteris paribus zmniejszy lub może zmniejszyć deficyt.

Dlatego też pożądany może być deficyt salda bazowego, a także niepożądany, ponieważ w oczywisty sposób zależy on od tego, co prowadzi do deficytu na rachunku kapitału długoterminowego.

Radzenie sobie z deficytem rachunku bieżącego:

Oto kilka sposobów radzenia sobie z deficytem na rachunku bieżącym:

1. Zachęcanie do deprecjacji kursu wymiany (np. Poprzez obniżanie stóp procentowych lub interwencje walutowe jednego lub drugiego rodzaju),

2. Środki na rzecz promowania nowych gałęzi przemysłu eksportowego,

3. Ograniczenia, kontyngenty lub cła przywozowe (poprzez zmniejszenie przywozu spowodowane tymi środkami, poprzez uznanie krajowej waluty, mogą zostać zrównoważone przez zmniejszenie wywozu, przy czym wynikiem netto jest niewielka lub żadna zmiana salda na rachunku bieżącym).

Wydatki zmieniają się, przyjmując politykę fiskalną i monetarną w celu obniżenia poziomu AD. Spowoduje to zmniejszenie popytu na import.

Mniej oczywiste, ale skuteczniejsze metody ograniczenia deficytu na rachunku obrotów bieżących obejmują środki zwiększające oszczędności krajowe (lub zmniejszone zadłużenie krajowe), w tym zmniejszenie pożyczek przez rząd krajowy.

Rząd Indii przyjmuje następujące sposoby zarządzania deficytem na rachunku obrotów bieżących:

1. Pożyczki z zagranicy, fundusze PL480 i PL665, Pożyczki z Banku Światowego i wypłaty z MFW (w celu zarządzania deficytem na rachunku obrotów bieżących w Trzecim planie).

2. Pomoc zewnętrzna, wycofanie SDR-ów i zaciąganie pożyczek z MFW w ramach rozszerzonego instrumentu, wykorzystanie zgromadzonych rezerw walutowych (w celu zarządzania deficytem na rachunku bieżącym w szóstym planie).

3. Uruchomienie środków w ramach Indyjskich Depozytów Millennium (w celu zarządzania deficytem na rachunku bieżącym w latach 2000-01).

Indie zarządzały deficytem na rachunku bieżącym w różnych okresach planowych, stosując następujące środki:

(a) Pożyczki z zagranicy,

(b) fundusze PL480 i PL665,

(d) Wypłaty SDR-ów i zaciągnięcie pożyczki z MFW w ramach rozszerzonego porozumienia z obiektem,

(e) pomoc zewnętrzna,

(f) Wykorzystanie zgromadzonych rezerw walutowych,

(g) Mobilizacja funduszy w ramach Indyjskich Lokat Millennium i tak dalej.

Dane BOP mogą być ważne z następujących powodów:

(i) Wskaźnik bilansu płatniczego wskazuje pozycję finansową kraju względem innych krajów, a tym samym zdolność kraju do zakupu zagranicznych towarów lub usług.

(ii) Wskaźnik bilansu płatniczego jest ważnym wskaźnikiem presji na kurs wymiany w danym kraju, a tym samym na potencjał silnego handlu z tym państwem lub inwestowania w tym kraju w celu uzyskania zysków lub strat z tytułu różnic kursowych. Zmiany w bilansie płatniczym mogą zapowiadać wprowadzenie środków kontroli dewizowej.

(iii) Dane dotyczące bilansu płatniczego pomagają w poznaniu zmian w krajowym bilansie płatniczym mogą również oznaczać nałożenie (lub usunięcie) kontroli płatności, dywidend i odsetek, opłat licencyjnych, opłat licencyjnych lub innych wypłat gotówkowych na rzecz zagranicznych firm lub inwestorów.

(iv) Dane bilansu płatniczego pomagają prognozować potencjał rynkowy kraju, szczególnie w krótkim okresie. Kraj, który doświadcza poważnego deficytu bilansu płatniczego, prawdopodobnie nie będzie importować tak bardzo, jak gdyby miał nadwyżkę,

(v) Dane dotyczące bilansu płatniczego mogą również oznaczać zwiększoną ryzykowność kredytowania w danym kraju.

(vi) Pomaga również w formułowaniu polityki handlowej i fiskalnej.

Równowaga bilansu płatniczego:

Bilans płatniczy danego kraju ma równowagę, gdy zapotrzebowanie na walutę zagraniczną jest dokładnie równoważne z jego podażą. Bilans płatniczy jest niesprawiedliwy, gdy występuje nadwyżka lub deficyt w bilansie płatniczym. Kiedy występuje deficyt w bilansie płatniczym, popyt na walutę obcą przekracza popyt na to.

Szereg czynników może powodować brak równowagi w bilansie płatniczym.

Te różne przyczyny można ogólnie podzielić na:

(i) Czynniki ekonomiczne;

(ii) Czynniki polityczne; i

(iii) Czynniki socjologiczne.

Czynniki ekonomiczne:

Wiele czynników ekonomicznych może powodować zaburzenie bilansu płatniczego.

To są:

Disequilibrium rozwoju:

Wydatki rozwojowe na dużą skalę zazwyczaj zwiększają siłę nabywczą, zagregowany popyt i ceny, powodując znaczny import. Brak równowagi rozwojowej jest powszechny w krajach rozwijających się, ponieważ powyższe czynniki i duży import dóbr kapitałowych, potrzebny do realizacji różnych programów rozwojowych, powodują deficyt w bilansie płatniczym.

Disequilibrium kapitału:

Cykliczne fluktuacje w ogólnej działalności gospodarczej są jedną z głównych przyczyn nierównowagi bilansu płatniczego. Jak podkreśla Lawrance W. Towle, depresja zawsze powoduje drastyczne kurczenie się handlu światowego, a dobrobyt go stymuluje.

Kraj, który sam się rozwija, zwykle doświadcza szybszego wzrostu importu niż eksportu, podczas gdy w przypadku innych krajów jest inaczej. Ale produkcja w innych krajach zostanie aktywowana w wyniku zwiększonego eksportu do kraju, w którym następuje hossa.

Świecka Disequilibrium:

Czasami nierównowaga bilansu płatniczego utrzymuje się przez długi czas z powodu pewnych świeckich trendów w gospodarce. Na przykład w kraju rozwiniętym dochody do dyspozycji są generalnie bardzo wysokie, a zatem również zagregowany popyt jest bardzo wysoki. Jednocześnie koszty produkcji są bardzo wysokie z powodu wyższych płac. To naturalnie prowadzi do wyższych cen.

Te dwa czynniki - wysoki zagregowany popyt i wyższe ceny krajowe mogą spowodować, że import będzie znacznie wyższy niż eksport. Może to być jedną z przyczyn utrzymujących się deficytów bilansu płatniczego w USA.

Disequilibrium konstrukcyjne:

Strukturalne zmiany w gospodarce mogą również powodować brak równowagi bilansu płatniczego. Takie zmiany strukturalne obejmują rozwój alternatywnych źródeł zaopatrzenia, rozwój lepszych substytutów, wyczerpanie zasobów produkcyjnych, zmiany w trasach i kosztach transportu itp.

Czynniki polityczne:

Pewne czynniki polityczne mogą również powodować brak równowagi w bilansie płatniczym. Na przykład w kraju dotkniętym niestabilnością polityczną mogą wystąpić duże odpływy kapitału, nieadekwatność krajowych inwestycji i produkcji itd. Czynniki te mogą czasami powodować brak równowagi w bilansie płatniczym.

Ponadto czynniki takie jak wojna, zmiany w światowych szlakach handlowych itd. Mogą również powodować trudności z bilansem płatniczym.

Czynniki społeczne:

Pewne czynniki społeczne wpływają na bilans płatniczy. Na przykład zmiany gustów, preferencji, mody itp. Mogą wpływać na przywóz i wywóz, a tym samym wpływać na bilans płatniczy.

Korekta nierównowagi:

Państwo nie może martwić się o nadwyżkę w bilansie płatniczym; ale każdy kraj dąży do usunięcia, a przynajmniej zmniejszenia deficytu bilansu płatniczego. Dostępnych jest szereg środków służących korygowaniu nierównowagi bilansu płatniczego. Te różne środki wchodzą w zakres środków. Poniżej przedstawiamy ważne środki służące korygowaniu nierównowagi spowodowanej deficytem w bilansie płatniczym.

(I) Automatyczne korekty:

Równowaga bilansu płatniczego może być automatycznie korygowana zgodnie ze standardem waluty papierowej. Teoria automatycznej korekty polega na tym, że jeśli siły rynkowe popytu i podaży mogą mieć swobodną grę, równowaga zostanie automatycznie przywrócona w miarę upływu czasu.

Załóżmy na przykład, że istnieje deficyt w bilansie płatniczym. Kiedy występuje deficyt, popyt na walutę obcą przewyższa podaż, a to powoduje wzrost kursu walutowego i spadek wartości zewnętrznej waluty krajowej. To sprawia, że eksport kraju jest tańszy, a jego import droższy niż wcześniej. W konsekwencji wzrost eksportu i spadek importu przywrócą równowagę bilansu płatniczego.

(II) Rozmyślne środki:

Ten środek jest szeroko stosowany dzisiaj.

Różne przemyślane środki można ogólnie podzielić na:

(a) Środki pieniężne,

(b) środki handlowe, oraz

(a) Środki pieniężne :

Ważne środki pieniężne przedstawiono poniżej:

Spadek monetarny:

Na poziom zagregowanego popytu krajowego, krajowy poziom cen oraz popyt na import i eksport może wpływać skurczenie się lub ekspansja podaży pieniądza oraz korekta nierównowagi bilansu płatniczego. Wymaganym środkiem jest zmniejszenie podaży pieniądza.

Spadek podaży pieniądza prawdopodobnie zmniejszy siłę nabywczą, a tym samym zagregowany popyt. Prawdopodobne jest również obniżenie cen krajowych. Spadek krajowego popytu zagregowanego i cen krajowych zmniejsza popyt na import. Spadek cen krajowych prawdopodobnie zwiększy eksport. W związku z tym spadek przywozu i wzrost wywozu przyczyniłyby się do wyrównania nierównowagi.

Dewaluacja:

Dewaluacja oznacza obniżenie oficjalnej stopy wymiany jednej waluty na inną. Kraj z podstawową nierównowagą w bilansie płatniczym może zdewaluować walutę, aby stymulować jej eksport i zniechęcić import, aby skorygować nierównowagę.

Aby to zilustrować, weźmy przykład dewaluacji rupii indyjskiej w 1966 r. Tuż przed dewaluacją Rupii ze skutkiem od 6 czerwca 1966 r. Kurs wymiany wyniósł 1 USD = Rs.4, 76. Dewaluacja Rupii o 36, 5 proc. Zmieniła kurs wymiany na 1 USD = Rs. 7, 50. Przed dewaluacją cena za importowany towar, który kosztował 1 USD za granicą, wynosił Rs. 4, 76 (zakładając bezkosztowy wolny handel).

Ale po dewaluacji ten sam towar, który kosztuje 1 USD za granicą, kosztuje Rs. 7, 50 po zaimportowaniu. Tak więc dewaluacja sprawia, że towary zagraniczne są droższe pod względem waluty krajowej, co zniechęca import. Z drugiej strony, dewaluacja sprawia, że eksport (z kraju, który zdewaluował walutę) jest tańszy na rynkach zagranicznych.

Na przykład, przed dewaluacją, towar, który kosztuje Rs. 4, 76 w Indiach może być sprzedana za granicą za 1 USD (przy założeniu bezkosztowego wolnego handlu); ale po dewaluacji koszty wyładowane za granicą tego samego towaru wyniosły tylko 0, 64 USD. Oczekiwano, że porównywalna tania indyjskich towarów na rynkach zagranicznych będzie stymulować popyt na indyjski eksport.

Sukces dewaluacji zależy jednak od wielu czynników, takich jak elastyczność cenowa popytu na eksport i import.

Kontrola wymiany:

Kontrola wymiany jest popularną metodą stosowaną do wpływania na pozycję bilansu płatniczego danego kraju. Pod kontrolą wymiany rząd lub bank centralny przejmuje całkowitą kontrolę nad rezerwami dewizowymi i zyskami kraju. Odbiorcy walut obcych, tacy jak eksporterzy, muszą przekazać walutę zagraniczną rządowi / bankowi centralnemu w zamian za walutę krajową. Na mocy kontroli nad wykorzystaniem dewiz, rząd może kontrolować import.

(b) Środki handlowe:

Środki handlowe obejmują środki promocji eksportu i środki mające na celu ograniczenie przywozu.

Promocja eksportu:

Można zachęcać do wywozu poprzez ograniczanie lub znoszenie ceł eksportowych, zapewnianie subsydiów eksportowych oraz zachęcanie do produkcji eksportowej i marketingu eksportowego poprzez oferowanie pieniężnych, fiskalnych, fizycznych i instytucjonalnych zachęt i udogodnień.

Kontrola importu:

Import może być kontrolowany poprzez nakładanie lub zwiększanie ceł importowych, ograniczanie importu poprzez kontyngenty importowe i licencjonowanie, a nawet całkowite zakaz importu pewnych nieistotnych przedmiotów.

Różne środki:

Oprócz wymienionych powyżej środków, istnieje szereg innych środków, które mogą pomóc w korzystniejszym korzystaniu z pozycji bilansu płatniczego, takich jak uzyskanie pożyczek zagranicznych, zachęcanie do inwestycji zagranicznych w kraju ojczystym, rozwój turystyki w celu przyciągnięcia zagranicznych turystów, zapewnienie zachęt w celu zwiększenia przekazów wewnętrznych, rozwoju branż zastępujących import itd.

Rachunkowość bilansu płatniczego:

Poniższe proste zasady pomagają czytelnikowi zrozumieć zasady rachunkowości dla BoP:

1. Każda transakcja osobista lub korporacyjna, prowadząca do wzrostu popytu na walutę obcą (waluta), musi być rejestrowana jako debet, ponieważ jest to wypływ gotówki, podczas gdy transakcja skutkująca zwiększeniem podaży obcej waluty (wymiany) ma być rejestrowane jako wpis kredytowy.

2. Wszystkie transakcje, które powodują natychmiastową lub potencjalną płatność z zagranicy (ROW) do kraju, powinny być rejestrowane jako kredyt. Z drugiej strony transakcje, które powodują rzeczywistą lub potencjalną wypłatę z kraju do WRR, powinny być rejestrowane jako obciążenia.

Analiza porównawcza:

W każdym oświadczeniu dotyczącym bilansu płatniczego istnieją dwa rodzaje funduszy:

(a) Autonomiczny i

(b) Uwzględnienie lub wyrównanie.

Autonomiczna transakcja to taka, która ma miejsce samo w sobie i nie jest regulowana przez pozycję bilansu płatniczego, np. Transakcja handlowa, usługi, płatności przelewem, inwestycje zagraniczne, pożyczki komercyjne itp., A transakcja przychylna, z drugiej strony, jest podejmowana z motyw zasiedlenia nierównowagi w BoP. W związku z tym władza monetarna oraz zakup dewiz i złota mają charakter lokalny.

Każda pozycja BoP powinna być oceniana, pamiętając o charakterze przepływu funduszy (tj. Niezależnie od tego, czy jest to charakter autonomiczny, czy dostosowany).

Oto BOP dwóch narodów - Indii i Ameryki:

Indian BoP:

W przypadku indyjskiego konta BoP:

Występuje deficyt bieżący, tj. Indie importują więcej towarów i usług z zagranicy w porównaniu z eksportem. Tak więc występuje deficyt w bilansie handlowym i usługowym. Nie jest to towar, ponieważ każdy deficyt na rachunku bieżącym ma zostać skompensowany nadwyżką na rachunku kapitałowym lub na rachunku rezerwowym. Wszystkie powyższe transakcje mają charakter autonomiczny, co wskazuje, że bilans handlowy Indii w stosunku do Rządu nie jest w równowadze.

(1) Na rachunku kapitałowym występuje nadwyżka:

(a) Inwestycje zagraniczne w Indiach (zarówno BIZ, jak i FPI) są bardziej porównywalne do inwestycji zagranicznych dokonywanych przez Indie w pozostałych częściach świata. Ponieważ ruch powyżej funduszu ma charakter autonomiczny, jest korzystny dla indyjskiej gospodarki i poprawi pozycję gospodarczą kraju.

(B) Pożyczki - Pomoc zewnętrzna, jak również pożyczki komercyjne udzielane Indiom są bardziej w porównaniu z Indiami. Ponieważ powyżej dwie transakcje mają w dużej mierze charakter autonomiczny, nadwyżka salda podstawowego jest dobra. (Jeśli jednak koszt pożyczenia środków jest wysoki, to jest to niekorzystne dla gospodarki i może stwarzać przyszłe problemy gospodarcze).

(C) Bankowość jest pozycją bilansującą, ponieważ transakcje na rachunku bieżącym i rachunku kapitałowym są rozliczane przez bankowość. Dlatego też saldo nadwyżki i deficytu netto pod "bankową" głową ma niewielkie znaczenie. Deficyt w ramach "bankowości" oznacza jednak, że aktywa zagraniczne banków wzrosły, podczas gdy kredyty pod bankową "bankowością" zmniejszają fundusze zagraniczne lub aktywa banku lub zwiększają się zobowiązania zagraniczne.

(D) Istnieje nadwyżka na rachunku kapitałowym w indyjskim bilansie płatniczym, ale ta nadwyżka jest wciąż mniejsza w porównaniu z deficytem na rachunku bieżącym. W związku z tym ogólny bilans niesie deficyt w wysokości 50 milionów.

(E) Ogólny deficyt rachunku bieżącego i kapitałowego jest bilansowany przez ruchy jednostkowe na rachunku rezerwy. Rząd musi sprzedać walutę obcą lub złoto warte 50 milionów euro, aby osiągnąć równowagę w bilansie płatniczym, co jest niekorzystne dla narodu.

USA BoP:

za. Nadwyżka na rachunku bieżącym wskazuje na pozycję eksportową towarów i usług w porównaniu z importem. Jest to bardzo dobre, ponieważ w rachunku bieżącym wszystkie transakcje mają charakter autonomiczny i generują nadwyżkę.

b. Deficyt na rachunku kapitałowym może nie być zły, ponieważ USA to już silna gospodarka z dużymi funduszami. Dodatkowe fundusze wyprowadzają się z USA do reszty świata w celu BIZ, FPI lub w formie pożyczek. Wszystkie powyższe transakcje są rodzajami inwestycji dokonywanych przez amerykańskie firmy i osoby fizyczne. Spowoduje to wzrost dochodów z inwestycji.

do. Nadwyżka na rachunku bieżącym jest większa niż deficyt w kapitale. Efektem netto jest nadwyżka w ogólnym saldzie. Jest to bardzo dobre, ponieważ powoduje wzrost Forex Reserve of America.

re. Rząd Ameryki nie musi dokonywać żadnych transakcji powodujących przychylność, a łączna nadwyżka w wysokości 150 milionów dolarów zwiększa rezerwę i konto złota o 150 milionów dolarów za walutę i złoto.

Tak więc amerykański BoP jest znacznie lepszy w porównaniu do indyjskiej pozycji BoP. Deficytu na rachunku bieżącym nie można pokryć z nadwyżki na rachunku kapitałowym, a rząd musi sprzedać na rynku forex, a do złota doprowadzić do salda.

O ile w przypadku USA, nadwyżka na rachunku bieżącym jest znacznie większa niż deficyt na rachunku kapitałowym. W rezultacie zwiększa się rezerwy walutowe i dolarowe USA.

Bilans płatniczy i jego wpływ na kurs wymiany walut:

Zgodnie z tym podejściem, kurs walutowy jest determinowany przez niezależne czynniki związane z międzynarodowymi poziomami cen, a ilość pieniądza potwierdza teoria parytetu siły nabywczej.

Zgodnie z tą teorią niekorzystny bilans płatniczy prowadzi do spadku lub deprecjacji kursu wymiany walut, a korzystny bilans płatniczy, poprzez wzmocnienie wymiany walut, powoduje aprecjację kursu wymiany walut.

Gdy bilans płatniczy jest niekorzystny, wskazuje to na sytuację, w której popyt na walutę przewyższa podaż przy danym kursie, w związku z czym jego cena w walucie krajowej musi wzrosnąć, tj. Wartość zewnętrzna waluty krajowej musi deprecjonować.

Odwrotnie, jeśli bilans płatniczy jest korzystny, oznacza to, że istnieje większe zapotrzebowanie na walutę krajową na rynku walutowym, które może być zaspokojone z dostępnej podaży przy danej stopie wymiany. W konsekwencji, cena krajowej waluty pod względem wzrostu waluty obcej, tj. Kurs wymiany porusza się na korzyść waluty krajowej, jednostka waluty krajowej zaczyna dowodzić większymi jednostkami waluty obcej niż wcześniej.

Teoria bilansu płatniczego jest również znana jako teoria popytu i podaży. A ogólna teoria równowagi kursu walutowego utrzymuje, że kurs walutowy, w warunkach wolnego rynku, determinowany jest przez warunki popytu i podaży na rynku walutowym.

Zgodnie z tą teorią, cena towaru, czyli kursu walutowego, jest określana tak jak cena dowolnego towaru, określana jest przez swobodną grę siły popytu i podaży. "Kiedy równowaga płatnicza jest równowagą, popyt i podaż dla waluty są równe. Ale kiedy występuje deficyt w bilansie płatniczym, podaż waluty przewyższa jej popyt i powoduje spadek zewnętrznej wartości waluty. Kiedy występuje nadwyżka, popyt przewyższa podaż i powoduje wzrost zewnętrznej wartości waluty. "