Stałe i elastyczne kursy wymiany
Naprawione i elastyczne kursy wymiany!
W ramach niewiążącego standardu pieniądza papierowego mogą istnieć dwa rodzaje kursów wymiany - stały i elastyczny. W obecnym systemie walutowym Międzynarodowego Funduszu Walutowego (MFW) stałe lub stabilne kursy walut znane są jako sztywne kursy walutowe lub wartości parytetowe.
W rzeczywistości MFW został ustanowiony w celu stabilizacji kursów wymiany, z odpowiednimi zabezpieczeniami w razie konieczności dostosowań. Z drugiej strony, wolne lub elastyczne kursy walutowe pozostają niezmienione przez władze monetarne, które określają siły popytu i podaży na rynku walutowym.
Tak więc elastyczne kursy walutowe są określane przez warunki popytu i podaży walut obcych i mogą swobodnie wahać się zgodnie ze zmianami w popycie lub podaży, jeśli nie ma ograniczeń w kupowaniu i sprzedaży na rynku walutowym.
Stopa wolna lub zmienna może poszukiwać własnego poziomu, ponieważ nie jest ustalana żadna kwota wymiany. Czasami, gdy pojawia się waluta, poprzednia ustalona para przestaje obowiązywać, a rząd także nie dba o jej egzekwowanie.
W systemie ustalonych par, przyjętym przez kraje członkowskie MFW, kurs walutowy jest ustalany przez rząd i egzekwowany przez operację ustalania lub poprzez stosowanie jakiejś formy kontroli wymiany, a czasem poprzez zdrowe połączenie obu tych metod.
W ramach operacji zaciągania rząd ustala oficjalny par walutowy i próbuje go egzekwować za pośrednictwem banku centralnego lub swego rodzaju funduszu stabilizacyjnego wymiany, który wchodzi na rynek walutowy i kupuje walutę, gdy stopa rynkowa spadnie poniżej określonego poziomu i sprzedaje go, gdy stawka wzrasta powyżej określonego znaku.
Ten system sztywnych kursów wymiany jest wspierany przez rząd. Istnieje jednak jedna poważna usterka w tym systemie, że jeżeli kurs rynkowy będzie miał stałą tendencję spadkową, operacje związane z ustalaniem kursu będą bardzo kosztowne, ponieważ doprowadzi to do znacznego zmniejszenia rezerw walutowych danego kraju.
Niedawno wiele osób utrzymywało, że system płynnych kursów walutowych MFW nie jest pożądany, a darmowe lub zmienne kursy walutowe byłyby bardziej pomocne w dostosowaniu dominujących kursów wymiany do ich prawdziwej wartości.
Jest wysoce dyskusyjna kwestia, czy system stałych kursów wymiany jest dobry, czy zmienny kurs wymiany jest lepszy.
