Jak obliczyć premie opcji walutowych?

W tym artykule dowiesz się, jak obliczyć premie opcji walutowych.

Jeśli posiadacz opcji zyskuje dzięki wykonaniu opcji przy obecnym kursie kasowym, wówczas opcja jest znana jako W pieniądzu. Jeśli posiadacz opcji zdecyduje się nie ćwiczyć, ponieważ nie byłoby opłacalne ćwiczyć przy obecnym kursie kasowym, wówczas jest znany jako "Z pieniądza". Gdy aktualna waluta spot jest równa cenie wykonania opcji, wówczas mówi się, że opcja ta to At the Money.

Tabela 11.1 podsumowuje powyższą dyskusję:

Wysokość premii opcyjnej zależy od czynników makroekonomicznych, oprócz warunków rynkowych takich jak podaż, popyt itp. Opcje są realizowane poprzez giełdę, dlatego izba rozliczeniowa jest jednym z pośredników między kupującym opcje a sprzedawcą opcji.

Sprzedawca opcji deponuje depozyt zabezpieczający w izbie rozliczeniowej giełdy, aby wykazać zdolność do wypełnienia swoich potencjalnych zobowiązań umownych. Premia opcyjna jest obliczana przy użyciu podstawowych wytycznych i określana przez siły rynkowe lub handlowców.

Różnica pomiędzy bieżącym kursem spotowym a kursem waluty danej waluty obcej w dacie wykonania opcji walutowej jest znana jako wartość wewnętrzna opcji. Wartość wewnętrzna może być równa zero lub większa od zera. Jeśli opcja ma dodatnią wartość wewnętrzną, opcja jest nazywana "w pieniądzu".

Kwota, którą nabywca opcji jest skłonny zapłacić za zakup opcji, w oparciu o oczekiwany zysk w danym okresie, ze względu na zmianę kursu kasowego danej waluty obcej, jest określana jako wartość czasowa opcji. Zasadniczo premia opcyjna byłaby większa, gdyby długość okresu przed datą rozliczenia była większa.

Jeżeli daną opcję można zrealizować w ciągu 15 dni od daty wprowadzenia opcji do 7 dni, premia opcyjna dla opcji 15-dniowych będzie oczywiście wyższa. W związku z powyższym można stwierdzić, że w miarę zbliżania się opcji w pobliżu jej daty zapadalności wartość czasu maleje.

W związku z tym można stwierdzić, że premia opcyjna jest sumą wartości wewnętrznej i wartości czasu:

Całkowita wartość (składka) = wartość wewnętrzna + wartość czasu

Oczekiwana zmienność ceny danej waluty obcej bezpośrednio służy do określenia wartości wewnętrznej i wartości czasowej opcji. Wyższa zmienność ceny rynkowej określonej waluty obcej powoduje zwiększenie premii opcyjnej, ponieważ wystawca będzie narażony na wyższy poziom ryzyka.

za. Normalizacja:

W opcjach z opcją wymiany handlowej wielkość kontraktu, a także czas do terminu zapadalności (tenor) są ustandaryzowane.

Na przykład giełda w Filadelfii, w której opcje walutowe są przedmiotem obrotu w dużych ilościach, oferuje następujące wielkości kontraktów:

Rodzaje opcji walutowych w oparciu o metodologię transakcyjną:

W oparciu o metodologię transakcyjną opcje walutowe są podzielone na następujące kategorie:

1. Nad opcjami licznika (OTC-O):

Takie umowy opcji są zawierane zgodnie z wymaganiami klienta. Oznacza to, że nabywca opcji i sprzedawca starają się opracować opcję, która może zaspokoić potrzeby obu stron. Zasadniczo jedna ze stron w ramach takiej umowy jest bankierem.

2. Opcje Exchange Traded Options (ETOS):

ETOS są przedmiotem obrotu na rynku giełdowym; w związku z tym mają ustandaryzowane praktyki dotyczące terminów dostaw i rozmiarów umów. Element zbywalności jest wbudowany w odniesieniu do premii opcyjnej i ceny wykonania.