Nadmierna kapitalizacja: przydatne uwagi na temat nadmiernej kapitalizacji - omówiono!

Nadmierna kapitalizacja: przydatne uwagi o nadmiernej kapitalizacji!

Jeśli firma zgromadzi więcej kapitału niż jest to uzasadnione wielkością kapitalizacji jej zarobków, firma zostanie uznana za skapitalizowaną. Overcapitalisation, zgodnie z Beacham występuje "Kiedy papiery wartościowe w spółce są emitowane ponad jego skapitalizowaną siłę zarobkową".

Jak mówi Gerstenberg, "korporacja jest nadmiernie dokapitalizowana, gdy jej zarobki nie są wystarczająco duże, aby uzyskać sprawiedliwy zwrot z kwoty akcji i obligacji, które zostały wyemitowane lub gdy kwota papierów wartościowych pozostających do spłaty przekracza aktualną wartość aktywów ".

Innymi słowy, firma ma nadwyżki kapitałowe, gdy ilość wyemitowanych akcji przekracza rzeczywiste wymagania lub więcej niż rzeczywiste aktywa. Nadwyżka kapitalizacji powoduje, że stopa dywidend jest niska i obniża wartość udziałów poniżej wartości nominalnej.

Firma jest zbyt skapitalizowana, gdy jej siła zarobkowa jest niższa i nie jest w stanie wypłacić dywidend i odsetek według właściwych stóp procentowych. Nadmierna kapitalizacja nie zawsze oznacza obfitość kapitału. Z drugiej strony jest prawdopodobne, że w przypadku nadmiernej kapitalizacji może wystąpić niedobór kapitału. Według słów Hoaglanda: "Kiedy tylko łączna wartość nominalna papierów wartościowych i akcji pozostających do spłaty przekroczyła prawdziwą wartość środków trwałych, korporacja została uznana za nadmiernie skapitalizowaną."

Mówiąc prościej, nadmierna kapitalizacja ma miejsce, gdy firma zarabia więcej pieniędzy poprzez emisję akcji i obligacji, niż może być z zyskiem wykorzystana. Powoduje to spadek zdolności do zarobkowania, a co za tym idzie, stopa dywidendy wypłacanej akcjonariuszom kapitałowym.

Zwykle prowadzi to do spadku wartości rynkowej akcji. Główną oznaką nadmiernej kapitalizacji jest zatem spadek stopy dywidendy w długim okresie. Aby podkreślić ten punkt, H. Gilbert stwierdził, że "gdy firma konsekwentnie (regularnie) nie jest w stanie zarobić dominującej stopy zwrotu z niespłaconych papierów wartościowych (biorąc pod uwagę zarabianie podobnych firm na tę samą branżę i stopień ryzyka) mówi się, że jest nadmiernie dokapitalizowany ".

Mówi się, że firma nadmiernie dokapitalizowała, gdy zyski nie są wystarczające, aby zapłacić rozsądną stopę dywidendy od jej akcji. Na przykład, jeśli firma zarabia Rs. 50 tys. Z oczekiwanym zyskiem 10% kapitalizacji na Rs. 5 lakhs byłoby odpowiednią kwotą.

Załóżmy jednak, że faktyczna kapitalizacja firmy to Rs. 10 lakhs, to będzie over-capitalized upto Rs. 5 lakhs, a stopa zysku spadnie do 5%. Tak więc będzie niski wskaźnik stopy zwrotu z odcieni kapitału własnego w porównaniu z dominującą stopą zwrotu w branży. Wartość księgowa udziału będzie wyższa niż jego rzeczywista wartość.

Podobnie, spółka może być nadmiernie dokapitalizowana, jeżeli kwota akcji i obligacji jest wyższa niż bieżąca wartość aktywów. Może to być spowodowane zawyżeniem wartości aktywów w księgach, a kwota kapitalizacji nie jest w pełni reprezentowana przez bieżącą wartość aktywów przedsiębiorstwa. Zmniejszy to siłę zarobkową przedsiębiorstwa.

Zgodnie z kanonami zarządzania finansami, wszystkie środki trwałe powinny być kupowane poza stałą lub stałą inwestycją. Jeżeli w przedsiębiorstwie środki trwałe są równe kwocie kapitału pozyskanego z emisji akcji i obligacji, nie jest to kapitalizacja idealna lub uczciwa. Odpowiedni kapitał spółki jest równoważny z wyceną aktywów trwałych przez spółkę, mierzoną kapitałem akcyjnym i pozostałymi skryptami dłużnymi. Poniższy bilans przedstawia właściwe pojęcie prawidłowej lub uczciwej kapitalizacji.

zwrotu w branży. Wartość księgowa udziału będzie wyższa niż jego rzeczywista wartość.

Podobnie, spółka może być nadmiernie dokapitalizowana, jeżeli kwota akcji i obligacji jest wyższa niż bieżąca wartość aktywów. Może to być spowodowane zawyżeniem wartości aktywów w księgach, a kwota kapitalizacji nie jest w pełni reprezentowana przez bieżącą wartość aktywów przedsiębiorstwa. Zmniejszy to siłę zarobkową przedsiębiorstwa.

Zgodnie z kanonami zarządzania finansami, wszystkie środki trwałe powinny być kupowane poza stałą lub stałą inwestycją. Jeżeli w przedsiębiorstwie środki trwałe są równe kwocie kapitału pozyskanego z emisji akcji i obligacji, nie jest to kapitalizacja idealna lub uczciwa.

Odpowiedni kapitał spółki jest równoważny z wyceną aktywów trwałych przez spółkę, mierzoną kapitałem akcyjnym i pozostałymi skryptami dłużnymi. Poniższy bilans przedstawia właściwe pojęcie prawidłowej lub uczciwej kapitalizacji.

Bilans

Kapitał akcyjny

5 000 000

Naprawiono zasoby

7, 50, 000

Obligacje

2, 50, 000

Aktualne aktywa

5 000 000

Aktualne zobowiązania

5 000 000

Całkowity

12, 50 000

Całkowity

12, 50 000

Poniższy bilans pokazuje nadwyżkę kapitału.

Bilans

Kapitał akcyjny

Obligacje

Aktualne zobowiązania

Rs

8, 00 000

6 000 000

4, 00, 000

Naprawiono zasoby

Aktualne aktywa

Rs

10 000 000

8, 00 000

Całkowity

18, 000, 000

18, 000, 000

W powyższym bilansie przekroczenia zobowiązań o stałym majątku nad środkami trwałymi wynoszą (R 14, 00 000-10, 00 000) = 4, 00, 000, stąd można powiedzieć, że spółka jest nadmiernie kapitalizowana do kwoty 4, 00, 000 Rs.

Czasami skapitalizowana firma może być nadmiernie skapitalizowana

Załóżmy, że firma zarabia duże zyski, a jej część zostaje zatrzymana w spółce poprzez przeniesienie do funduszu rezerwowego i rezerwy kapitałowej.

Te fundusze rezerwowe, jeśli są utrzymywane mniej więcej na stałe, stają się częścią stałych zobowiązań i powinny być uwzględniane przy obliczaniu zbyt wysokiej lub niedostatecznej kapitalizacji, jeżeli fundusz rezerwowy nie jest brany pod uwagę, ale w rzeczywistości jest on nadmiernie dokapitalizowany, wynika z następującego bilansu.

Bilans

Kapitał akcyjny

Obligacje

Rezerwuje fundusze

Aktualne zobowiązania

Rs

5, 00 000

2, 00, 000

1, 50, 000

3, 50, 000

Naprawiono zasoby

Aktualne aktywa

Rs

8, 00 000

4, 50, 000

Całkowity

1250 000

Całkowity

12, 50 000

Na powyższej ilustracji, gdy kapitał zakładowy i obligacje (tj. Rs. 5, 00, 000 + 2, 50, 000) = Rs. 7.50.000 uważa się, majątek trwały firmy przekracza o 8, 00 000-7, 50, 000) = Rs. 50 000 i jest objawem niedostatecznej kapitalizacji; ale jeśli uwzględni się również fundusz rezerwowy (który ma charakter stały), środki trwałe są mniejsze o (Rs. 9, 00 000-8, 00, 000) = Rs. 1, 00, 000. W związku z tym, właściwie mówiąc, firma jest nadmiernie dokapitalizowana.