Krótkie informacje o zwrocie z funduszy zamkniętych

Zwroty CEF są zwyczajowo zgłaszane na podstawie ich NAV. Oznacza to, że premie cenowe i rabaty są ignorowane podczas obliczania różnych miar zwrotów. Jednocześnie coraz powszechniejsze stają się wyniki zwrotów wyrażone w kategoriach faktycznych cen rynkowych, praktyki, która rejestruje wpływ zmieniających się składek rynkowych lub rabatów na zwroty z okresu posiadania.

Im większe są premie lub rabaty i im większe zmiany tych wartości w czasie, tym większy ich wpływ na raportowane zwroty. Niekoniecznie CEF mają różne rynkowe i oparte na NAV zyski z okresu posiadania.

Zdjęcie dzięki uprzejmości: streetlogic.com/wp-content/uploads/2013/01/photodune-1024×682.jpg

W przypadku wykorzystania aktywów netto zwrot z instrumentu "Łącząc Europę" jest identyczny jak zwrot z otwartych funduszy. Natomiast, gdy do pomiaru zwrotu używa się wartości rynkowych, inwestorzy mają zastąpić cenę rynkową funduszu (z wbudowaną premią lub dyskontem) dla odpowiedniej wartości aktywów netto w okresie utrzymywania lub wewnętrznej stopie zwrotu.

Niektórzy inwestorzy CEF lubią stosować zarówno metody zwrotu oparte na NAV, jak i rynkowe, aby zobaczyć, w jaki sposób zmieniające się premie (lub rabaty) zwiększyły lub zmniejszyły zwroty z ich udziałów w funduszach wspólnego inwestowania.

Mimo to z reguły wartości zwrotu oparte na NAV są ogólnie uważane za preferowane mierniki wydajności. Ponieważ zarządzający funduszami często mają niewielką kontrolę lub nie mają żadnej kontroli nad zmianami w składce lub upustach, środki oparte na NAV są uważane za zapewniające dokładniejszy obraz funkcjonowania samego funduszu.