Krótki akapit dotyczący modelu wyceny aktywów kapitałowych

Model wyceny kapitału:

CAPM jest modelem ekonomicznym opisującym sposób wyceny papierów wartościowych na rynku. Ma swoje korzenie w normatywnym podejściu do inwestowania, które zostało opracowane po raz pierwszy przez Markowitza.

Zdjęcie dzięki uprzejmości: 1.bp.blogspot.com/-Z1txqIStoiU/UdUZOzIfYRI/AAAAAAAAAi0/dVKCQTQaXd0/s1280/Radicalessence-TheSecurityMarketLine812.jpg

Oznacza to, że jeśli zostaną przyjęte pewne założenia, z których jednym jest to, że wszyscy inwestorzy postępują zgodnie z podejściem Markowitza, to można wykazać, że oczekiwany zwrot aktywów będzie dodatnio i liniowo powiązany z poziomem jego beta.

CAPM opiera się na ośmiu założeniach. Pierwsze pięć założeń to te, które leżą u podstaw hipotezy efektywnego rynku, a zatem leżą u podstaw zarówno nowoczesnej teorii portfela (MPT), jak i CAPM. Ostatnie trzy założenia są niezbędne do stworzenia CAPM z MPT.