Czas odkupienia skryptów dłużnych
(a) Ustalenie terminu umorzenia:
Zwykle obligacje są wymieniane przez spółkę po wygaśnięciu ich życia, przekazując obiecaną kwotę. Czasami jednak firma zastrzega sobie prawo do wykupu papierów dłużnych, nawet przed końcem ich życia, w ratach lub poprzez zakupienie ich z otwartego rynku. Jeśli firma zdecyduje się wykupić obligacje w ratach, to które obligacje powinny znaleźć się na pierwszej liście, a które na drugiej liście są ustalane przez losowanie.
Ta metoda znana jest jako "odkupienie przez losowanie partii". Z drugiej strony, jeśli firma chce wykupić obligacje przed upływem tego okresu i jednocześnie nie chce zawiadomić o tym, może zrobić to samo, kupując je z otwartego rynku. Gdy obligacje kupowane są z otwartego rynku, automatycznie skutkuje to wykupem obligacji, gdy firma staje się zarówno wierzycielem, jak i organem płatniczym tych obligacji.
(b) Ustalenie kwoty umorzenia:
Wysokość wymagalnych skryptów dłużnych zależy od tego, kiedy i w jaki sposób zostaną wykupione obligacje. Wymagana jest wypłata obiecanej kwoty, jeżeli obligacje zostaną umorzone albo losowo, albo po upływie terminu. Kwota do zapłaty jest zwykle wartością nominalną lub składką, ale nigdy nie może być obniżona. Ale gdy obligacje są wymieniane poprzez zakup na otwartym rynku, kwota do zapłaty zależy od wyceny rynkowej, która może być równa, premii lub dyskonta. Obligacje są jednak nabywane z otwartego rynku (w celu umorzenia) tylko wtedy, gdy są kwotowane poniżej par.
(c) Uzgodnienie źródła funduszy w celu umorzenia:
Zazwyczaj kwota wymagana do umorzenia obligacji jest duża. Tak więc, o ile nie wykorzystano odpowiedniego źródła umorzenia obligacji; spółka może mieć trudności finansowe po umorzeniu obligacji. Dlatego należy zachować ostrożność w odniesieniu do źródeł umorzenia obligacji.
W tym celu firma może przyjąć jeden z następujących kursów:
(a) Pozyskiwanie świeżego kapitału.
(b) Wykorzystanie skumulowanych zysków.
(c) Wykorzystanie nadwyżki funduszy.
(d) Realizacja aktywów.
W skrócie obligacje mogą być wymieniane na następujące sposoby:
(a) W ratach rocznych lub losowaniu:
Zgodnie z tą metodą, pewna część całkowitych obligacji jest wykupywana w regularnych odstępach czasu przez cały okres użytkowania papierów dłużnych. Tak więc, po zakończeniu okresu użytkowania papierów dłużnych, obligacje są w pełni umorzone.
(b) Wykup w formie ryczałtu po upływie ustalonego okresu:
Zgodnie z tą metodą, cała kwota obligacji jest umarzana jednorazowo w momencie wygaśnięcia określonego okresu, tj. W terminie zapadalności lub w opłacie spółki w terminie w określonym terminie zgodnie z warunkami emisji.
(c) Kupując obligacje na wolnym rynku:
Spółka może zastrzec sobie prawo do zakupu własnych obligacji na otwartym rynku. Gdy papiery wartościowe są swobodnie dostępne poniżej wartości nominalnej lub obligacje są notowane z dyskontem na giełdzie, spółka może wykorzystać każdą nadwyżkę gotówki na zakup własnych papierów dłużnych i anulowanie ich.
(d) Przez konwersję na akcje:
Spółka może emitować obligacje zamienne dające opcje posiadaczom obligacji na zamianę swoich obligacji na akcje lub akcje uprzywilejowane w spółce. Gdy posiadacze obligacji używają tej opcji, a spółka emituje akcje, określa się to jako umorzenie w drodze konwersji.
