Top 5 działań na rzecz ograniczenia ryzyka walutowego
Ten artykuł rzuca światło na pięć najważniejszych działań mających na celu zmniejszenie ryzyka walutowego. Są to: 1. Zasady fakturowania 2. Ceny transferowe 3. Wiodące i opóźniające i rozszerzające kredyty handlowe 4. Kompensowanie 5. Dopasowanie.
Środek # 1. Zasady fakturowania:
Ilekroć firma ma wiele fabryk i spółek zależnych za granicą, transakcje w walutach obcych ze stronami trzecimi, pomiędzy jednostką zależną a firmą macierzystą, firmą macierzystą i spółkami zależnymi, mogły mieć miejsce. W przypadku transakcji z osobami trzecimi, w celu ochrony interesów spółki dominującej, tworzone jest centrum fakturowania.
Jeżeli transakcje odbywają się pomiędzy jednostką dominującą a jednostkami zależnymi lub pomiędzy jednostkami zależnymi zarejestrowanymi na zasadzie konsolidacji, wówczas żaden efekt nie może być zaobserwowany przez jednostkę dominującą w wyniku konsolidacji. W takim przypadku nie ma znaczenia z punktu widzenia rodzica, czy faktura jest w walucie eksportującej spółki zależnej, czy też w filii importującej lub w trzeciej walucie, ponieważ zarówno odbiorca jak i dawca należą do firmy macierzystej.
Nie jest to prawdą w całości, ponieważ struktura podatkowa i kontrole wymiany w krajach firmy i jej spółek zależnych będą miały wpływ na wyniki finansowe firmy.
Ilekroć wystawiana jest faktura do transakcji z osobami trzecimi za granicą, faktura powinna być denominowana we względnie silniejszej walucie w przypadku eksportu, aw słabszej walucie w przypadku importu. W Indiach firma może wybrać walutę fakturowania na podstawie ich wyboru dla transakcji międzynarodowych.
Środek # 2. Ceny transferowe:
Kiedy transakcje są zawierane między firmami, zyski są przenoszone poprzez korektę cen. Takie transakcje są znane jako transakcje wewnątrzfirmowe, ponieważ mają one miejsce między jednostką dominującą a jednostkami zależnymi oraz pomiędzy jednostkami zależnymi.
Spółka dominująca zwykle stosuje wyższe ceny do swojej słabej waluty w przypadku konkurencyjnej pozycji rynkowej, a tym samym zwiększa zysk spółki dominującej i zmniejsza wartość spółki zależnej. Dodatkowo, odzyskanie wyższego poziomu opłat operacyjnych od jednostek zależnych pomaga spółce zależnej w ograniczeniu zysków.
Środek # 3. Wiodący i opóźniający oraz rozszerzający kredyt handlowy:
Firma przyspieszy gromadzenie należności, gdy spodziewają się, że waluta, w której dokonywane jest fakturowanie, straci na wartości w stosunku do lokalnej waluty, wówczas jest znana jako Wiodąca. Opóźnienie oznacza opóźnienie płatności zobowiązań wystawionych w walucie obcej, gdy oczekuje się, że lokalna lub krajowa waluta się umocni.
Zasadniczo Wiodąca i opóźniona transakcja jest możliwa w przypadku transakcji wewnątrzfirmowych, a także transakcji ze stronami trzecimi, które nie zajmują dominującej pozycji. Taka strategia z handlem stronami trzecimi generalnie wywołuje wyraźny konflikt interesów między kupującym a sprzedającym.
Aby opracować tę strategię,
(i) Firma musi opracować różnicę stóp procentowych między walutami;
(ii) Oczekiwany zysk lub strata gotówkowa ze zmienionej ekspozycji transakcyjnej w wymienionych krajach, oraz
(iii) Oraz oczekiwany zysk lub stratę z przeliczenia na zmienione warunki ekspozycji tłumaczeniowej.
Oprócz powyższych czynników należy uwzględnić stawki podatkowe i politykę krajów.
Środek # 4. Kompensacja:
Ilekroć liczba transakcji pomiędzy firmą macierzystą a spółkami zależnymi jest duża, wówczas każdy odbiór i płatności powinny być korygowane między sobą i tylko kwoty netto powinny być przekazywane z jednej do drugiej filii lub firmie macierzystej. Ta technika nazywa się siatką.
W tym celu firma macierzysta musi opracować centralne zarządzanie w zakresie kompilacji danych, przetwarzania i instrukcji. Należy opracować niezbędne procedury i zasady, aby wybrać okres czasu działania, walutę, w której transakcje mają zostać rozliczone itp. Waluta stosowana do rozrachunku może być walutą macierzystą firmy macierzystej lub którejkolwiek z jej spółek zależnych.
Netting zasadniczo wspiera redukcję kosztów przekazów pieniężnych, a jednocześnie powoduje wzrost kosztów kontroli. Techniki siatkowe pomagają również zredukować czas float (czas związany z przepływem środków z jednego miejsca do drugiego), a to z kolei przekłada się na niższe koszty wymiany.
Measure # 5. Matching:
W przypadku dopasowania, wypływ środków pieniężnych w walucie obcej jest dopasowywany do napływu środków pieniężnych w tej samej walucie, biorąc pod uwagę konkretnie okres i kwotę. Po odpowiednim dopasowaniu, jeśli kilka transakcji nie są ze sobą powiązane, firma może wybrać dowolne z narzędzi zabezpieczających. Jeżeli obie waluty są dodatnio skorelowane, to jeśli to możliwe, firma nadal może dopasować ruchy przepływów pieniężnych.