Zmienny współczynnik rezerwy gotówkowej Metoda kontroli kredytowej stosowany przez banki centralne

Zmienny współczynnik rezerwy gotówkowej Metoda kontroli kredytowej stosowany przez banki centralne!

Wskaźnik zmiennej rezerwy gotówkowej jest stosunkowo nową metodą kontroli kredytowej stosowaną przez banki centralne w ostatnim czasie. W 1935 r. Amerykański System Rezerwy Federalnej przyjął go po raz pierwszy. W krajach, w których rynek pieniężny jest niezorganizowany lub słabo rozwinięty, obecnie coraz częściej stosuje się tę metodę kontroli kredytowej.

Wskaźnik zmiennej stopy rezerwy wynika z faktu, że bank centralny, jako Bankers Bank, musi posiadać część rezerw gotówkowych banków komercyjnych. Minimalne salda utrzymywane przez banki członkowskie w banku centralnym są ustalane ustawowo, a bank centralny przyznał ustawowe uprawnienia do zmiany kwoty tych rezerw obowiązkowych.

Zwyczajowy minimalny wskaźnik rezerw gotówkowych jest ważnym ograniczeniem zdolności kredytowej banków. W związku z tym zmiany w stopie rezerw obowiązkowych zmniejszają również płynność, a co za tym idzie również siłę pożyczkową banków. W związku z tym wskaźnik rezerwy gotówkowej jest podnoszony przez bank centralny, gdy pożądane jest ograniczenie kredytu i obniżany, gdy kredyt ma zostać rozszerzony.

Tak więc, podobnie jak w przypadku innych technik kontroli monetarnej, zmienność wymogów dotyczących rezerwy gotówkowej ma podwójny cel; wymagania mogą być obniżane, a także zwiększane. Natychmiastowe zmniejszenie rezerwy obowiązkowej i jednocześnie zwiększa zdolność kredytową wszystkich banków.

I odwrotnie, natychmiastowe podniesienie współczynnika rezerwy gotówkowej i jednoczesne zmniejszenie zdolności kredytowej wszystkich banków członkowskich. Podstawowym założeniem tej metody jest to, że nadwyżka rezerwy gotówkowej (będącej podstawą kredytu), realizowana poprzez obniżenie stopy rezerw obowiązkowych, powoduje wzrost kredytu, podobnie jak zmniejszenie rezerwy gotówkowej w związku z podniesieniem minimalnego rezerwy gotówkowe spowodują zmniejszenie kredytu.

Dlatego też wskaźnik rezerw obowiązkowych jest potężnym instrumentem, który wpływa na wielkość nadwyżki rezerw w bankach komercyjnych oraz mnożnik kreacji kredytowej systemu bankowego. Aby to wyjaśnić, przypuśćmy, że banki komercyjne mają Rs. 10 miliardów sumy funduszy rezerwowych w banku centralnym oraz, że prawny rezerwa gotówkowa wynosi 10 procent ogółu depozytów Jeżeli, przy istniejących depozytach, wymagane rezerwy banków wynoszą Rs. 3 croresy, nadwyżka rezerw w wysokości Rs. 7 croresów będzie dziesięciokrotnością (mnożnik wynosi dziesięć, ponieważ stopa rezerwy wynosi dziesięć procent), wzrost depozytów, czyli Rs. 70 crores kreacji kredytu (Rs 7 x 100/10 crores). Jeśli, z drugiej strony, wskaźnik rezerwy zostanie podwojony, tzn. Jeśli zostanie podniesiony do 20%, wymagane rezerwy gotówkowe to Rs. 6 crores, a nadwyżka rezerw będzie Rs. Tylko 4 crores.

Ta nadwyżka rezerwy Rs. 4 crores, z 20-procentową rezerwą obowiązkową, oczywiście wspierałoby tylko pięciokrotnie (mnożnik wynosi teraz 5) wzrost depozytów bankowych, tj. Rs. 20 crores kreacji kredytu (tj. Rs 4 x 100/20 crores). Tak więc podniesienie wymogów rezerwowych wpływa na spadek wartości kredytów, a odwrotnie, obniżenie współczynnika rezerwy powoduje ekspansję kredytową.

Dodatkowe informacje:

OMO kontra VRR:

Wskaźnik zmiennej stopy procentowej, jako instrument kontroli monetarnej, jest uważany za zdecydowanie lepszy od operacji otwartego rynku w następujących szczegółach:

(i) Wskaźnik zmiennej stopy procentowej jest prostą i bezpośrednią metodą kontroli kredytowej. Może dawać wyniki szybciej niż operacje na otwartym rynku. Rezerwy gotówkowe banku można zmienić tylko jednym pociągnięciem pióra. Deklaracja banku centralnego, że banki komercyjne muszą utrzymywać duży procent swoich zobowiązań depozytowych, ponieważ saldo w banku centralnym, niż robią, natychmiast zmniejsza ich depozyty. Podobnie można szybko zwiększyć ekspansję poprzez ograniczenie minimalnych rezerw gotówkowych do utrzymania w banku centralnym.

W związku z tym zmiany stopy rezerw zmniejszają opóźnienie w przekazywaniu wpływu polityki pieniężnej na komercyjny system bankowy. Dlatego Aschheim uważa, że ​​"jeśli wyniki zróżnicowania wymagań dotyczących rezerw były takie same jak wyniki operacji otwartego rynku pod wszystkimi względami, z uwagi na szybkość transmisji, preferencje dotyczące wcześniejszej broni nad tymi drugimi byłyby całkiem wiarygodne".

(ii) Skuteczne działanie operacji otwartego rynku wymaga szeroko zakrojonego, rozwiniętego rynku papierów wartościowych. Wskaźnik rezerwy zmiennej nie ma takich ograniczeń. Tak więc, w krajach, w których rynek papierów wartościowych nie jest w znacznym stopniu rozwinięty, wskaźnik zmiennej stopy procentowej ma większe znaczenie jako technika kontroli monetarnej.

(iii) Operacje otwartego rynku na dużą skalę mogą wpływać na wartość rządowych papierów wartościowych, a zatem istnieje ryzyko poniesienia strat przez rząd centralny i banki komercyjne, ponieważ ich aktywa składają się z dużych zapasów rządowych papierów wartościowych. Z drugiej strony, zmiany wskaźników rezerw dają pożądane wyniki w kredytach kontrolnych, bez obawy przed taką stratą.

W odróżnieniu od operacji otwartego rynku, wskaźnik zmiennej stopy procentowej może funkcjonować bez "amunicji". W związku z tym nie zwiększa ani nie zmniejsza podaży aktywów banku centralnego, co jest bardzo istotne z punktu widzenia polityki bankowości centralnej i finansowania skarbowego.

(iv) Wskaźnik zmiennej stopy procentowej ma zastosowanie jednocześnie do wszystkich banków komercyjnych wpływających na ich potencjalną zdolność kreowania zdolności kredytowej. Operacje otwartego rynku dotyczą tylko tych banków, które zajmują się papierami wartościowymi.

Dlatego niektórzy ekonomiści uważają, że wskaźnik rezerwy zmiennej jest "baterią najbardziej udoskonalonego typu", którą bank centralny może dodać do swojej zbrojowni. Z drugiej strony, istnieją ekonomiści, którzy twierdzą, że rezerwa zmiennej stopy procentowej nie rozwinęła się jeszcze jako delikatny i czuły instrument kontroli kredytowej.

Dla nich, w porównaniu do operacji otwartego rynku, zmienny wskaźnik rezerwy jest nieprecyzyjny w tym sensie, że jest niedokładny, niepewny lub raczej niezgrabny, jeśli chodzi o zmiany nie tylko w wysokości rezerwy gotówkowej, ale także w odniesieniu do miejsca, w którym te zmiany mogą być skutecznym.

Zmiany w rezerwie wiążą się z większymi sumami niż w przypadku operacji otwartego rynku. Ponadto operacje otwartego rynku mogą być stosowane w stosunkowo wąskim sektorze. Wskaźnik rezerwy zmiennej jest względnie nieelastyczny w tym sensie, że zmiany w wymaganiach dotyczących rezerwy nie mogą być odpowiednio dostosowane, aby spełnić lub zlokalizować sytuacje restrykcyjności rezerw lub nadwyżki.

Ponadto wskaźnik rezerwy zmiennej ma charakter dyskryminacyjny. Banki z dużym marginesem nadwyżki rezerw byłyby słabo dotknięte, a banki o niewielkiej nadwyżce rezerw byłyby mocno obciążone. Oznacza to, że wskaźnik rezerwy zmiennej zawsze powoduje niesprawiedliwość dla małych banków, często bez powodu. Z tego powodu wielu ekonomistów preferuje operacje otwartego rynku, a nie zmiany stopy rezerwy dla uzyskania kontroli monetarnej.

Zasugerowano jednak, że operacje otwartego rynku i wskaźnik rezerwy zmiennej powinny się wzajemnie uzupełniać. Rozsądne połączenie obu pozwoli przezwyciężyć wady każdej broni, gdy są stosowane indywidualnie i dają lepsze wyniki. W związku z tym sugeruje się, że na przykład wzrost wymogów dotyczących rezerwy może być połączony z polityką zakupu otwartego rynku, a nie z polityką sprzedaży otwartego rynku.