Co rozumiesz w terminach Swapy?

Opcje dotyczące swapów stóp procentowych są nazywane swapami. Kupujący ma swap. Prawo do zawarcia umowy swapowej na stopę procentową o określonej dacie w przyszłości. Umowa swapowa określa, czy nabywcą swapu będzie odbiorca o stałej stopie procentowej, czy płatnik o stałej stopie.

Pisarz tej wymiany staje się przeciwnikiem zamiany, jeśli kupujący wykonuje. Jeśli nabywca swapu ma prawo do zawarcia transakcji swap jako płatnik o stałym oprocentowaniu, zamiana jest nazywana swapem połączeń. Pisarz staje się zatem płatnikiem / płatnikiem o stałej stopie procentowej. Jeżeli nabywca swaptu ma prawo do zawarcia transakcji swapu jako płatnik o zmiennej stopie, swap nazywany jest put swapem.

Zdjęcie dzięki uprzejmości: zerohedge.com/sites/default/files/images/user3303/imageroot/2011/10/20111128_swaptions.png

Pisarz tej zmiany staje się zatem płatnikiem / płatnikiem o stałym oprocentowaniu. Szybkość uderzenia swapcji wskazuje stałą stawkę, która zostanie zamieniona w stosunku do stopy zmiennej. W swapcie zostanie również określona data zapadalności zamiany. Swap może być europejski lub amerykański.

Oczywiście, jak we wszystkich opcjach, nabywca swapu płaci pisarzowi premię, chociaż premia może być skonstruowana na warunkach swapowych, tak aby nie było konieczności uiszczania opłaty wstępnej. Strategię portfelową wykorzystującą swap na stopę procentową można zastosować w swapie, ale tam, gdzie niepewne są przepływy pieniężne bazowego składnika aktywów lub zobowiązania.

Przepływy środków pieniężnych z aktywów nie są pewne, czy (i) można je uzyskać, tak jak w przypadku obligacji na żądanie, obligacji zamiennych, pożyczki, która może zostać opłacona z góry itp. I / lub (ii) naraża inwestora / pożyczającego na niewypłacalność ryzyko.