Różnica między ryzykiem operacyjnym a ryzykiem finansowym

Różnica między ryzykiem operacyjnym a ryzykiem finansowym przedstawia się następująco:

Ryzyko to odchylenie rzeczywistego zwrotu z oczekiwanego zwrotu. Istotą ryzyka w przedsiębiorstwie są różnice w zarobkach. Ta różnorodność zwrotów może wynikać z wielu przyczyn. Te powody, które powodują różnice w zarobkach od biznesu, można ogólnie podzielić na dwie grupy.

Pierwsza grupa składa się z przyczyn związanych z nieekonomicznym wykorzystaniem kosztów operacyjnych, a druga grupa zawiera powody związane z nieskutecznymi decyzjami finansowymi. Pierwsza grupa przyczyn jest pogrupowana pod kątem ryzyka operacyjnego, a druga grupa jest objęta głównym ryzykiem finansowym.

1. Ryzyko operacyjne lub biznesowe:

Ryzyko operacyjne wiąże się z normalną codzienną działalnością firmy. Każda firma działa w określonym środowisku operacyjnym - zarówno wewnętrznym, jak i zewnętrznym. Wpływ środowiska operacyjnego znajduje odzwierciedlenie w kosztach operacyjnych firmy. Koszty operacyjne składają się z kosztów stałych i kosztów zmiennych. Istnienie nadmiernych kosztów stałych jest niekorzystne dla firmy. Jeśli całkowity przychód firmy o wysokim koszcie stałym spadnie z jakiejkolwiek przyczyny, zysk operacyjny zmniejszy się proporcjonalnie więcej.

Ryzyko biznesowe jest więc funkcją warunków operacyjnych, z którymi boryka się firma, i jest zmiennością w przychodach operacyjnych spowodowaną warunkami działalności firmy. Odnosi się do prawdopodobieństwa strat lub niewystarczającego zysku z powodu niepewności lub nieoczekiwanych zdarzeń, które pozostają poza kontrolą kierownictwa. Jest to głównie związane z działaniami firmy. Jest niezależny od struktury kapitału, ponieważ na stopy zwrotu nie mają wpływu źródła, z których pozyskano fundusze.

ja. Czynniki wpływające na ryzyko operacyjne:

Skład aktywów firmy determinuje ekspozycję na ryzyko operacyjne lub biznesowe.

Ryzyko to jest rezydualnym efektem kilku przyczynowych wpływów, które są następujące:

Zapotrzebowanie na produkt:

Popyt na produkt nie jest stabilny. Zapotrzebowanie ludzi zmienia się z różnych powodów, takich jak ich dochód, smak i preferencja, cena substytutu i towarów uzupełniających i tak dalej. Im większa zmienność popytu, tym większe ryzyko operacyjne; i wzajemnie.

Inflacja:

Inflacja powoduje obniżenie siły nabywczej pieniądza, ponieważ ceny prawie wszystkich towarów rosną. Wzrost cen surowców ma znaczący wpływ na ryzyko operacyjne przedsiębiorstwa. Jeżeli firma ma zdolność do zmiany swojej ceny sprzedaży w zależności od zmian cen surowców, będzie narażona na mniejsze ryzyko operacyjne. Z drugiej strony ryzyko operacyjne będzie wyższe, gdy firma nie będzie mogła skorygować swojej ceny sprzedaży.

Odzyskiwanie stałych kosztów:

Firma jest narażona na wysoki stopień ryzyka operacyjnego, jeśli do pokrycia kosztów stałych potrzebne są wyższe jednostki sprzedaży w porównaniu do firmy, która wymaga sprzedaży mniejszych jednostek. Ogólnie rzecz biorąc, większa część stałych kosztów w strukturze kosztów operacyjnych sprawia, że ​​trudno jest odzyskać.

Należy zauważyć, że jednostka biznesowa nie może zerwać ryzyka operacyjnego, ale może zminimalizować to ryzyko, kontrolując niektóre czynniki, takie jak wczesne odzyskiwanie kosztów stałych, minimalizując wpływ inflacji poprzez zawieranie długoterminowych umów z dostawcami, itp.

2. Ryzyko finansowe:

Ryzyko finansowe jest funkcją decyzji finansowych firmy. Związane jest to z działalnością finansową firmy. Geneza tego rodzaju ryzyka polega na strukturze kapitału, tj. Wykorzystaniu kapitału dłużnego. Obecność długu w strukturze kapitałowej tworzy stałe płatności w formie odsetek, które są obowiązkową płatnością, niezależnie od tego, czy firma osiąga zysk, czy nie. Stała płatność w formie odsetek lub dywidendy z akcji uprzywilejowanych powoduje, że kwota pozostałych dochodów dostępnych jako dywidendy na rzecz akcjonariuszy kapitałowych jest bardziej zmienna niż w przypadku braku stałej płatności.

Kiedy dług jest wykorzystywany przez firmę, stopa zwrotu z kapitału wzrasta, ponieważ kapitał dłużny jest zwykle tańszy. Dlatego wykorzystanie kapitału dłużnego ma wpływ powiększający na zyski akcjonariuszy - ale zwiększa ryzyko finansowe. Zmienność zysków akcjonariuszy kapitałowych z powodu obecności zadłużenia w strukturze kapitałowej spółki określana jest mianem ryzyka finansowego.

Ryzyko finansowe powstaje, ponieważ wykorzystanie zadłużenia w strukturze kapitału zwiększa zmienność zwrotu akcjonariuszy. Firma nie posiadająca zadłużenia w strukturze kapitałowej nie ma ryzyka finansowego. Ryzyko finansowe jest więc ryzykiem możliwym do uniknięcia, jak dotąd firma może finansować swoją działalność bez uciekania się do zadłużenia. Pożądane jest jednak to, że bez wykorzystywania zadłużenia w strukturze kapitałowej - które jest tańszym źródłem finansowania - korzyść z finansowania dłużnego w celu zwiększenia zwrotu akcjonariuszy, nie można się cieszyć.