Akcje preferencyjne: Znaczenie, cechy, zalety i wady

Znaczenie:

Akcje uprzywilejowane są jednym z ważnych źródeł finansowania hybrydowego. Jest to zabezpieczenie hybrydowe, ponieważ ma pewne cechy udziałów kapitałowych, a także niektóre cechy papierów dłużnych. Posiadacze akcji uprzywilejowanych korzystają z preferencyjnych praw w zakresie otrzymywania dywidend i zwrotu kapitału na wypadek, gdyby spółka zakończyła działalność.

Funkcje udziałów preferencyjnych :

Udział preferencji ma następujące funkcje:

1. Akcje uprzywilejowane są długoterminowym źródłem finansowania.

2. Dywidenda z tytułu akcji uprzywilejowanych jest z reguły wyższa niż odsetki od papierów dłużnych.

3. Akcjonariusze uprzywilejowani otrzymują stałą stopę dywidendy niezależnie od wielkości zysku.

4. Jest znany jako bezpieczeństwo hybrydowe, ponieważ ma pewne cechy obligacji.

5. Dywidenda preferencyjna nie stanowi kosztów uzyskania przychodów.

6. Akcjonariusze uprzywilejowani nie mają prawa głosu.

7. Akcjonariusze uprzywilejowani mają preferencyjne prawo do spłaty kapitału w przypadku likwidacji spółki.

8. Akcjonariusze uprzywilejowani korzystają również z preferencyjnego prawa do dywidendy.

Zalety udziałów preferencyjnych:

Zalety udziałów uprzywilejowanych to:

(a) Zysk na akcję obecnych akcjonariuszy uprzywilejowanych nie jest rozwodniony, jeżeli zostaną wyemitowane nowe akcje uprzywilejowane.

(b) Emisja akcji uprzywilejowanych zwiększa zyski akcjonariuszy kapitałowych, tj. przynosi korzyść w postaci efektu dźwigni.

(c) Akcjonariusze uprzywilejowani nie mają żadnych praw głosu, a tym samym nie mają wpływu na podejmowanie decyzji przez spółkę.

(d) Dywidenda preferencyjna jest płatna tylko wtedy, gdy występuje zysk.

Wady akcji preferencyjnych:

Akcje uprzywilejowane mają następujące wady:

(a) Dywidenda preferencyjna nie podlega odliczeniu od podatku, a zatem jest droższa niż skrypt dłużny.

(b) W przypadku skumulowanego udziału uprzywilejowanego, dywidenda arrear jest płatna, gdy spółka zarabia, co stanowi ogromne obciążenie finansowe dla spółki.

(d) akcjonariusze uprzywilejowani uzyskują dywidendę w stałym tempie i nie będą się zwiększać, nawet jeśli spółka osiągnie ogromny zysk, co sprawia, że ta forma finansowania jest mniej atrakcyjna.

(e) Akcjonariusze uprzywilejowani nie korzystają z prawa głosu, a zatem ich los zależy od akcjonariuszy.

Różne rodzaje udziałów preferencyjnych:

Udział preferencji można podzielić na następujące kategorie:

ja. Zgodnie z wymienialnością:

W ramach tej kategorii akcje uprzywilejowane dzielą się na dwie następujące kategorie.

Wymienialne pakiety preferencji:

Wykupywane akcje uprzywilejowane to akcje, które są umarzane lub spłacane po upływie określonego okresu. Zgodnie z ustawą o spółkach (aneks) z 1988 r., Firma może emitować podlegające wykupowi udziały uprzywilejowane, które są wymienialne w ciągu 10 lat od daty wydania.

Nieodwołalne akcje preferencyjne:

Nieodwołalne akcje uprzywilejowane to akcje, które nie zostaną wykupione przed wyznaczonym terminem. Nie ma określonej daty zapadalności. Akcje takie są umarzane w momencie likwidacji spółki. Zgodnie z Ustawą o spółkach (aneks) z 1988 r. Spółka nie może obecnie emitować nieodwołalnych udziałów uprzywilejowanych.

ii. Zgodnie z prawem do otrzymania dywidendy:

Zgodnie z tą kategorią akcje uprzywilejowane dzielą się na dwie części:

za. Skumulowane akcje preferencyjne:

Dywidenda preferencyjna jest płatna, jeśli firma osiąga odpowiedni zysk. Jednak skumulowane akcje uprzywilejowane mają dodatkowe cechy, które pozwalają akcjonariuszom uprzywilejowanym ubiegać się o niespłacone dywidendy za lata, w których nie można wypłacić dywidendy z powodu niewystarczającego zysku.

b. Niekumulowane akcje preferencyjne:

Posiadacze nieskumulowanych akcji uprzywilejowanych otrzymają dywidendę z pierwszeństwem, jeżeli spółka osiągnie wystarczający zysk, ale nie ma prawa do żądania niespłaconej dywidendy, której nie można wypłacić z powodu niewystarczającego zysku.

iii. Zgodnie z udziałem:

W ramach tej kategorii akcje uprzywilejowane są dwojakiego rodzaju

za. Uczestniczące Preferencje:

Uczestniczący akcjonariusze uprzywilejowani mają prawo do podziału nadwyżki zysku spółki oprócz dywidendy preferencyjnej. Nadwyżka zysku obliczana jest poprzez odjęcie dywidendy preferencyjnej i dywidendy kapitałowej od zysku do podziału. Mają także prawo do udziału w nadwyżce majątku spółki.

b. Nieuczestniczące akcje preferencyjne:

Nieuczestniczący akcjonariusze uprzywilejowani nie są uprawnieni do podziału nadwyżki zysku i nadwyżki aktywów, takich jak udziałowcy uprzywilejowani w uczestnictwie.

iv. Według Convertibility:

Zgodnie z wymienialnością akcje uprzywilejowane są dwojakiego rodzaju:

za. Zamienne akcje preferencyjne:

Posiadacze zamiennych akcji uprzywilejowanych mają możliwość zamiany całego lub części swojego udziału w akcje po upływie określonego czasu.

b. Niezastrzeżone akcje uprzywilejowane:

Posiadacze niewymienialnych akcji uprzywilejowanych nie mają możliwości zamiany ich udziałów na akcje zwykłe, tj. Pozostają one jako udział uprzywilejowany do czasu ich umorzenia.