Uwagi do studium na temat zarządzania kapitałem obrotowym
W sensie brutto kapitał obrotowy oznacza sumę aktywów obrotowych, a w sensie netto jest to różnica między aktywami obrotowymi a zobowiązaniami bieżącymi.
Dzięki zarządzaniu kapitałem obrotowym zarządzający finansami stara się zarządzać aktywami obrotowymi, bieżącymi zobowiązaniami i oceniać wzajemne powiązania między nimi, tj. Wiąże się z relacją między krótkoterminowymi aktywami przedsiębiorstwa a zobowiązaniami krótkoterminowymi.
Celem zarządzania kapitałem obrotowym jest wprowadzenie takiej kwoty aktywów obrotowych i zobowiązań krótkoterminowych, aby zmaksymalizować płynność krótkoterminową. Zarządzanie kapitałem obrotowym obejmuje zarządzanie zapasami, należnościami i płatnymi również gotówką.
Dwa etapy zarządzania kapitałem obrotowym są następujące:
(i) Prognozowanie kwoty kapitału obrotowego; i
(ii) Określanie źródeł kapitału obrotowego.
Poza dwoma wyżej wymienionymi, przy zarządzaniu kapitałem obrotowym należy pamiętać o dwóch dodatkowych ważnych aspektach:
(a) Włączenie zysku:
Istnieje wiele kontrowersji dotyczących uwzględnienia zysku w prognozie zapotrzebowania na kapitał obrotowy. Istnieją dwa widoki. Pierwszy pogląd sugeruje, że zysk powinien zostać uwzględniony w kapitale obrotowym. Drugi pogląd sugeruje, że nie należy go włączać. Włączenie lub wyłączenie zysku zależy przede wszystkim od polityki zarządczej przyjętej przez firmę.
Z pierwszego punktu widzenia, jeśli kapitał obrotowy jest obliczany na podstawie rzeczywistego wypływu środków pieniężnych, wówczas zysk nie powinien być uwzględniany przy obliczaniu kapitału obrotowego, ponieważ finansowanie zysku nie jest wymagane.
Z drugiego punktu widzenia, w którym przyjmuje się podejście bilansowe do obliczania kapitału obrotowego, element zysku nie jest ignorowany, ponieważ należy go uwzględnić w kwocie dłużników.
(b) Wyłączenie amortyzacji:
Amortyzacja nie wiąże się z faktycznym wypływem środków pieniężnych, dlatego nie powinna być uwzględniana w szacunkach kapitału obrotowego.