Top 3 Nowoczesne metody analizy ryzyka

Przeczytaj ten artykuł, aby zapoznać się z trzema nowoczesnymi metodami analizy ryzyka, tj. (1) Analiza wrażliwości, (2) Analiza prawdopodobieństwa i (3) Oczekiwane wartości.

1. Analiza wrażliwości:

Analiza wrażliwości jest techniką symulacyjną, w której zmienne kluczowe są zmieniane, a wynikowa zmiana stopy zwrotu lub [NPV] jest obserwowana. Niektóre kluczowe zmienne to koszt, ceny, okres użytkowania projektu, udział w rynku itp.

Najbardziej praktycznym sposobem jest wybranie tych zmiennych, których wartości szacunkowe mogą zawierać istotne błędy lub element niepewności, a następnie obliczenie wpływu błędów o różnych rozmiarach na aktualną wartość projektu.

Wspólnym mechanizmem operacyjnym byłoby zróżnicowanie każdej zmiennej strategicznej o określone stałe wartości procentowe zarówno w kierunku dodatnim, jak i ujemnym kolejno, powiedzmy plus lub minus 10% lub plus minus 5% itd., I zbadanie wpływu zmiany na stawkę zwrotu [lub na NPV].

Jest to skuteczne narzędzie do radzenia sobie z ryzykiem w ocenie projektu. Istnieją jednak pewne ograniczenia w korzystaniu z tego narzędzia.

Oni są:

(a) Jeśli nie zostanie zbadany łączny efekt zmiany w zbiorze wzajemnie skorelowanych zmiennych, badanie wrażliwości na jedną zmienną może być gorsze niż bezużyteczne. Może to prowadzić do błędnych wniosków. Dlatego jest to bardzo trudne zadanie.

(b) Drugie ograniczenie polega na tym, że wartości zmiennych [komponentów] zmienia się ogólnie w sposób arbitralny, powiedzmy 5% lub 10%, aby zbadać wpływ na zwroty. O ile nie zostanie to zrobione w znaczący sposób, może wprowadzić inwestora w błąd.

2. Analiza prawdopodobieństwa:

Prawdopodobieństwo może być zdefiniowane jako miara czyjejś opinii o prawdopodobieństwie wystąpienia zdarzenia [przepływu gotówki]. Prawdopodobieństwo wystąpienia zwykle waha się od 1 do 0, tj. 100 procent pewności do 100 procent niepewności.

W tej analizie, w miejsce pojedynczego oszacowania, obliczany jest zakres szacunków i związanych z nimi prawdopodobieństw. Rozkład prawdopodobieństwa w jego najprostszej postaci może być oparty na kilku szacunkach, takich jak "optymistyczny", "pesymistyczny" i "najprawdopodobniej".

Prawdziwym problemem jest jednak to, jak można uzyskać ten rozkład prawdopodobieństwa. Dwa rodzaje prawdopodobieństwa - obiektywny i subiektywny - są zwykle używane do podejmowania decyzji w warunkach niepewności.

Prawdopodobieństwo obiektywne jest oszacowaniem prawdopodobieństwa, które opiera się na bardzo dużej liczbie obserwacji, powiedzmy na przykład na obiektywnym dowodzie 100 prób przeprowadzonych wielokrotnie w niezależnych identycznych sytuacjach.

Subiektywne prawdopodobieństwa są miarami prawdopodobieństwa, które opierają się na stanie wiary danej osoby, a nie obiektywnym dowodem dużej liczby prób.

Ponieważ decyzje dotyczące nakładów inwestycyjnych są w większości nie powtarzalne i nie są dokonywane w identycznych sytuacjach, przydatne są jedynie subiektywne prawdopodobieństwa.

3. Oczekiwane wartości [EV]:

EV jest sumą produktów o szacunkowych wynikach i ich odpowiednich prawdopodobieństwach. Na przykład, jeśli trzy możliwe zyski dla inwestycji wynoszą 8%, 12% i 16%, a prawdopodobieństwo, że dowolne z nich zostanie osiągnięte, wynosi odpowiednio 0, 25, 0, 50 i 0, 25, EV wydajności jest następujące:

Z góry, podczas gdy niepewność odnosi się do sytuacji, w której taki rozkład prawdopodobieństwa nie może być obiektywnie znany, a jedynie odgadnięty. Jednak w przypadku decyzji inwestycyjnych takie teoretyczne rozróżnienie jest hipotetyczne i może nie służyć w praktyce praktycznym celom.

Nawet najlepsze szacunki kierownika projektu dotyczące prawdopodobieństwa spodziewanych spodziewanych przepływów pieniężnych i ich wielkości są jedynie subiektywnymi domysłami. Dlatego zarówno ryzyko, jak i niepewność są używane zamiennie, aby oznaczać to samo.

Niektóre z czynników, które zwiększają stopień ryzyka lub niepewności inwestycji, to możliwości:

(a) Proces lub produkt stają się przestarzałe,

(b) Malejący popyt na produkt,

(d) Wahania cen,

(e) ograniczenia wymiany walut, oraz

(f) tendencje inflacyjne itp.