Realna stopa procentowa według Fishera
Po przeczytaniu tego artykułu dowiesz się o koncepcji realnych stóp procentowych przez Fishera.
Międzynarodowy Efekt Fishera:
Stopa procentowa zwykle stosowana w procesie decyzyjnym i na co dzień jest znana jako nominalna stopa procentowa. Na nominalną stopę procentową zawsze ma wpływ oczekiwany poziom inflacji w kraju.
Nominalny dochód z odsetek uzyskany przez osobę fizyczną i niewykorzystany będzie zwykle nazywany wzrostem zamożności netto osoby fizycznej. Ale ściśle rzecz biorąc, to nie jest prawdziwy wzrost bogactwa, ponieważ wzrost majątku naprawdę zmniejszył się do poziomu inflacji w gospodarce.
W oparciu o te rzeczywiste sytuacje prof. Irving Fisher opracował koncepcję realnej stopy procentowej. Według Fishera, realna stopa procentowa powiększona o oczekiwaną stopę inflacji powoduje wzrost nominalnej stopy procentowej.
Poniższy przykład pomoże zrozumieć teorię Fishera:
Łączny wpływ relacji między stopą procentową, nominalną stopą procentową i realną oraz oczekiwaną stopą inflacji między różnymi krajami został nazwany międzynarodowym efektem Fishera. Na stopę inflacji w dwóch krajach, tj. W Indiach i USA, wpływa realna stopa procentowa obowiązująca w poszczególnych krajach, a także skorygowana o stopę inflacji w kraju.
Zgodnie z teorią PPP, stopa procentowa skorygowana o stopy inflacji i odzwierciedlona przez zmianę kursu wymiany. W skrócie można stwierdzić, że różnica stóp procentowych między dwoma krajami jest wskazywana przez zmiany kursów walutowych.
Nominalne oprocentowanie odnosi się do stopy procentowej denominowanej w pieniądzu.
Irving Fisher wspomniał, że nominalna stopa procentowa pieniądza zmienia się w zależności od przewidywanych wskaźników inflacji w gospodarce. Rzeczywiste stopy procentowe pokrywają się ze zmianami w przewidywanej inflacji, która powoduje zmiany nominalnej stopy procentowej.
Nominalna stopa procentowa jest funkcją realnego kursu pomnożonego przez stopę inflacji. W podanych wzorach dodaje się jedną wartość, aby wskazać, że dzisiaj Re 1 staje się więcej niż Re 1 po okresie.
(1 + stopa pieniężna lub nominalna) = (1 + stopa realna) × (1 stopa inflacji +).
Z powyższego równania można wywnioskować, że odsetki zmienią się w ten sam sposób i korelację, co oczekiwana zmiana stopy inflacji. Jak Prof. Fisher pomyślał o swobodnym i nieprzerwanym przepływie kapitału na całym świecie, teoria ta jest również znana jako teoria pozycji Fishera.
Uzasadnienie to zostało przedłużone, aby uzasadnić pogląd, że międzynarodowe różnice w stopach procentowych pieniężnych odzwierciedlają również różnice w przewidywanych stopach inflacji. Niektóre kraje odnotowują wyższą (nominalną) stopę procentową niż ich partnerzy handlowi. (Oprocentowanie w Niemczech jest niższe niż w Indiach, podczas gdy w USA stopa procentowa jest niższa niż w Niemczech).
Kraje, w których oprocentowanie jest bardziej obarczone (spodziewają się, że) będą podlegać amortyzacji w swoich walutach. Z powyższych dyskusji można łatwo wywnioskować, że kraj o wysokich wskaźnikach inflacji będzie generalnie miał wysokie nominalne stopy procentowe.
Poniższy wniosek można wyciągnąć z International Fisher Effect and theory:
1. Zmiany oczekiwanej stopy inflacji będą bezpośrednio wpływać na zmianę stopy procentowej.
2. W kraju, który oferuje wyższą nominalną stopę procentową, waluta tego kraju ulegnie amortyzacji w danym okresie, aby zrekompensować oczekiwany poziom deprecjacji waluty.
3. Ponieważ rynek pieniężny i kapitałowy nie nakładają ograniczeń na przepływ kapitału i funduszy między krajami, skutkuje to wyrównywaniem realnej stopy zwrotu w różnych krajach.
Międzynarodowy Efekt Fishera wzmacnia teorie parytetu stopy procentowej i parytetu siły nabywczej, ustanawiając związek elementu inflacji z nominalną stopą procentową.
Fisher stwierdza słuszność swoich argumentów za pomocą następującego równania:
1 + r = (1 + P *) × (1 + i)
Gdzie,
r = stopa nominalna
i = realna stopa
P * = oczekiwana stopa inflacji
Rozwiązany, daje
r = i + p * + (j + p *)
Ponieważ ostatni termin tj. (I + p *) będzie na ogół dość mały, możemy powiedzieć, że w przybliżeniu,
r = i + P *
tj. stopa nominalna jest równa realnej stopie procentowej plus oczekiwana stopa inflacji.