Role selektywnej kontroli kredytowej w polityce pieniężnej

Role Selective Credit Controls w polityce pieniężnej!

Omawiane do tej pory instrumenty kontroli są powszechnie znane jako ogólne lub ilościowe metody kontroli kredytowej, natomiast regulacja kredytu na określone cele jest określana jako selektywna lub jakościowa kontrola kredytowa. Podczas gdy ogólne kontrole kredytowe odnoszą się do całkowitej kwoty kredytu (poprzez zmiany w H) i kosztu kredytu, selektywna kontrola kredytowa działa na zasadzie podziału całkowitego kredytu.

Ta ostatnia może mieć dwa główne aspekty: pozytywne i negatywne. Jeśli chodzi o pozytywne działania, można zastosować środki, aby zachęcić do większego ukierunkowania kredytów na określone sektory, jak to się robi w Indiach na korzyść wyznaczonych sektorów priorytetowych. Z drugiej strony podejmowane są środki ograniczające przepływ kredytów do poszczególnych sektorów lub działalności. Przez większość czasu termin selektywna kontrola kredytowa jest używana w tym ostatnim znaczeniu.

Selektywne mechanizmy kontroli kredytowej (SCC) są stosowane w krajach zachodnich w takich celach, jak regulowanie kredytu giełdowego lub kredytu lub trwałych dóbr konsumpcyjnych. W Indiach takie kontrole były stosowane głównie w celu zapobiegania spekulacyjnemu gromadzeniu podstawowych towarów, takich jak ziarna żywności i surowce rolne, w celu sprawdzenia nadmiernego wzrostu ich cen.

Podstawowa teoria takich kontroli jest bardzo prosta: jeśli dostępność finansowania bankowego na zakup i posiadanie niektórych "towarów jest ograniczona, zdolność przedsiębiorców do utrzymywania zapasów zostanie ograniczona, dostawa rynkowa tych towarów będzie łatwiejsza niż w przeciwnym razie, a ich ceny nie wzrosną tak bardzo, jak by inaczej.

Tak więc, stopień sukcesu SCC zależy od kilku czynników, omówionych poniżej:

1. Zakres skutecznych ograniczeń kredytowych:

Ponieważ SCC są zasadniczo zorientowane na bezpieczeństwo i nie są zorientowane na cel, wpływowi kredytobiorcy mogą uciec przed ukąszeniem tych środków, zaciągając kredyty zabezpieczające inne zabezpieczenia i wykorzystując środki pożyczone na spekulacyjne trzymanie akcji. W związku z tym skuteczność SCC może ulec poprawie, jeśli będą one w pełni wspierane przez ogólną kontrolę kredytową.

2. Dostępność finansowania innych niż hank:

W zakresie, w jakim podmioty gospodarcze nie są zależne od banków w zakresie finansowania swoich zapasów i mają inne źródła finansowania (własne i nieregulowane rynki kredytowe), ponownie unikną ograniczeń SCC. Ponieważ "czarne pieniądze" gwałtownie się powiększają w gospodarce, czynnik ten nabiera coraz większego znaczenia z biegiem czasu, tak więc nawet jeśli kredyt bankowy jest skutecznie ograniczony w określonych kierunkach, spekulacyjne tablice nie mogą być znacznie ograniczane. Oczywiście wiele będzie zależeć od kosztów i dostępności finansowania niebankowego dla zainteresowanych stron.

3. Stopień niedoboru podaży w stosunku do normalnego popytu:

Im większy ten niedobór, tym bardziej rośnie gorączka spekulatywna. W przypadku poważnych niedoborów kontrola kredytowa powinna zostać narzucona odpowiednio wcześnie, nie czekając, aż ceny towarów wrażliwych wzrosną.

Z powyższej krótkiej dyskusji można wywnioskować, że SCC mogą w najlepszym przypadku służyć jako przydatne uzupełnienia ogólnej kontroli kredytowej i będą bardziej skuteczne w towarzystwie z tymi ostatnimi niż bez nich. Nawet wtedy powinny być postrzegane jako środki krótkoterminowe, a nie długoterminowe. W każdym dłuższym okresie planowania należy poprawić pozycję zaopatrzenia i zapewnić lepszą równowagę z popytem. Ponadto, SCC mogą jedynie łagodzić wzrost cen i nie aresztować go całkowicie.

W Indiach SCC zostały wprowadzone po raz pierwszy w maju 1956 r. Od tego czasu) "zostały rozszerzone pod względem zakresu, zakresu i treści. Obecnie towary objęte SCC obejmują ziarna żywności, główne oleje i oleje roślinne, bawełnę i kapas, cukier, gur i khandsari, bawełniane tkaniny, w tym przędzę bawełnianą, włókna i przędzę z włókien chemicznych oraz wykonane z materiałów wytworzonych przez człowieka włókna (w tym zapasy w toku).

RBI prowadzi SCC na podstawie uprawnień wynikających z dyrektywy przyznanej mu na mocy ustawy o regulacji bankowej.

Stosowane techniki SCC to:

(a) Minimalne marginesy na pożyczanie papierów wartościowych. Marginesy wahają się od najniższego poziomu 20% (w przypadku niektórych odmian bawełny) do wysokiego poziomu 85% (w przypadku zapasów głównych olejów roślinnych);

(b) Pułapy maksymalnych zaliczek udzielanych poszczególnym kredytobiorcom na zapasy niektórych towarów;

(c) minimalne dyskryminacyjne stawki procentowe przewidziane dla niektórych rodzajów zaliczek;

(d) Zakaz dokonywania czystych zaliczek na finansowanie gromadzenia dóbr wrażliwych; i

(e) Zakaz zdyskontowania rachunków dotyczących sprzedaży towarów wrażliwych.

Ponieważ SCC koncentrują się głównie na kredytach dla podmiotów gospodarczych zajmujących się finansowaniem zapasów, RBI ogólnie zapewnia, że ​​takie kontrole nie mają negatywnego wpływu na kredyt na produkcję, przemieszczanie towarów i wywóz. RBI dokonało częstych zmian w swoich dyrektywach SCC ze zmieniającymi się warunkami rynkowymi.

Brak dostępnych ostatecznych informacji na temat stopnia sukcesu lub niepowodzenia SCC. Istnieje jednak ogólne przypuszczenie, że w pewnym stopniu powodują umiarkowane presje spekulacyjne na ceny towarów wrażliwych.