Zwrot z zaangażowanego kapitału (z przykładem)

Przeczytaj ten artykuł, aby poznać znaczenie, składniki, obliczenia, środki ostrożności i zalety zwrotu z zaangażowanego kapitału.

Znaczenie:

Głównym celem inwestowania w jakąkolwiek działalność jest uzyskanie satysfakcjonującego zwrotu zainwestowanego kapitału. W związku z tym zwrot z zaangażowanego kapitału jest wykorzystywany jako miara sukcesu przedsiębiorstwa w realizacji tego celu.

Ten stosunek jest również znany jako zwrot z inwestycji (ROI). Jest to ogólny wskaźnik rentowności. Wskazuje on procent zwrotu z kapitału zaangażowanego w biznes i można go wykorzystać do wykazania efektywności całego biznesu.

Formuła:

Składniki:

Podstawowymi pozycjami są zaangażowany kapitał i zyski operacyjne. Wykorzystany kapitał można zdefiniować na wiele sposobów. Jednak dwie powszechnie akceptowane definicje to "zaangażowany kapitał brutto" i "zaangażowany kapitał netto".

Zaangażowany kapitał brutto oznacza zazwyczaj aktywa wykorzystywane w działalności gospodarczej, podczas gdy kapitał netto odnosi się do sumy aktywów minus zobowiązania bieżące. Z drugiej strony odnosi się do sumy kapitału, rezerw kapitałowych, rezerw przychodu (w tym rachunku zysków i strat), obligacji i pożyczek długoterminowych.

Obliczanie kapitału zatrudnionego:

Można go obliczyć zarówno po stronie aktywów, jak i po stronie pasywów.

Jeśli zostanie obliczony od strony aktywów, będzie zawierał:

(a) Środki trwałe:

Grunty i budynki, urządzenia i maszyny, meble i wyposażenie, pojazdy silnikowe itd.

(b) Inwestycje dokonywane w działalności:

(c) Aktualne aktywa:

Zapasy, należności książkowe pomniejszone o rezerwy na złe i wątpliwe długi, bony do otrzymania, bank i gotówkę itp.

Mniej bieżących zobowiązań:

Różni wierzyciele, rachunki płatne, kredyt w rachunku bieżącym, zaległe wydatki itp.

Zatrudniony kapitał brutto = Środki trwałe + Inwestycje + Aktywa bieżące

Zatrudniony kapitał netto = środki trwałe + inwestycje + kapitał obrotowy (aktywa bieżące minus zobowiązania bieżące)

Ewentualnie, jeżeli oblicza się je po stronie pasywów, będzie zawierał następujące pozycje:

Kapitał akcyjny:

Kapitał akcyjny i kapitał uprzywilejowany (kapitał zakładowy)

Rezerwa i nadwyżka:

Kapitał rezerwowy, rezerwy ogólne, bilans P & L A / C

Obligacje

Pozostałe kredyty długoterminowe

Środki ostrożności, które należy podjąć podczas korzystania z komputera:

(a) Wycena środków trwałych może być dokonywana według ich ceny odtworzeniowej. Obecne ceny rynkowe można ustalić albo poprzez odniesienie do wiarygodnych opublikowanych numerów indeksu, albo do wyceny ekspertów. Jednocześnie należy również zmienić rezerwę na amortyzację.

(b) Wszystkie niewykorzystane aktywa powinny zostać wyłączone z obliczeń. Można jednak uwzględnić rezerwowe urządzenia i wyposażenie wymagane do normalnej pracy.

(c) Wszelkie wartości niematerialne, takie jak wartość firmy, patenty i znaki towarowe, chyba że mają potencjalną wartość sprzedaży i wszystkie fikcyjne aktywa, takie jak koszty wstępne, dyskonto z emisji akcji itp., powinny zostać wyłączone.

(d) Wszystkie inwestycje dokonane poza firmą powinny zostać wyłączone.

(e) Wszystkie aktywa obrotowe powinny być właściwie wycenione. Nie należy brać pod uwagę nadmiernego salda bankowego, przekraczającego normalne wymagania.

Niektórzy sugerują, że średni kapitał zaangażowany powinien być wykorzystywany w celu realizacji inwestycji kapitałowych przez cały rok. Twierdzi się, że wypracowane zyski pozostają w branży przez cały rok i są wypłacane tylko w formie dywidend dopiero pod koniec roku. Średni zaangażowany kapitał można obliczyć na dwa sposoby.

Według pierwszej metody, tylko prosta średnia arytmetyczna całkowitego kapitału zatrudnionego na początku i na końcu roku została znaleziona. Zgodnie z drugą metodą oblicza się ją, dodając połowę zysków po opodatkowaniu i odsetkach do zaangażowanego kapitału początkowego.

Jeżeli kapitał netto został obliczony albo po stronie aktywów, czy pasywów, połowę zysków osiągniętych w ciągu roku można odjąć od wartości tak obliczonej, aby uzyskać "średni kapitał zaangażowany".

Zysk operacyjny stosowany do obliczenia zwrotu z zaangażowanego kapitału powinien być zyskiem uzyskanym z takiego kapitału. W związku z tym zysk netto należy skorygować, jeśli to konieczne, w celu uzyskania prawdziwego zysku operacyjnego z następującymi pozycjami:

(a) Wszelkie nienormalne i jednorazowe straty lub zyski,

(b) Przychody z inwestycji dokonanych poza przedsiębiorstwem,

(d) Odsetki od długoterminowych pożyczek i obligacji powinny zostać dodane z powrotem.

(e) Zyski przed zapłaceniem podatku dochodowego

Przykład:

Na podstawie poniższego sprawozdania finansowego obliczyć wskaźnik zwrotu z kapitału:

Rachunek zysków i strat za rok zakończony 31-12-2002

Rozwiązanie:

Operacyjny:

Zysk = zysk netto przed odsetkami i podatkami minus dochód z inwestycji

= R 50 000 + 5000 + 50 000 - 5 000 = Rs

Wykorzystany kapitał = aktywa trwałe + aktywa bieżące - rezerwa na opodatkowanie

= R.2.25, 000 + 75 000-50 000 = Rs.2, 50 000

LUB

= Kapitał zakładowy + Rezerwy + P & L a / c + Skrypty dłużne - Obligacje rządowe

= Rs. 1, 50, 000 + 50, 000 + 50, 000 + 50, 000 -50, 000

= Rs.2, 50 000

Średni zaangażowany kapitał

= Zaangażowany kapitał - 1/2 (zyski wypracowane w ciągu roku)

= Rs.2, 50 000 - 25 000 = Rs.2, 25000

Znaczenie:

Zwrot z zaangażowanego kapitału jest uważany za najlepszą miarę rentowności w celu zadowalającej oceny ogólnej wydajności przedsiębiorstwa. Jest powszechnie stosowany jako podstawa do różnych decyzji zarządczych, ponieważ odnosi się do korzyści uzyskanych w formie dochodów z ofiarą złożoną w formie zainwestowanego kapitału.

Punktem wyjścia w budżetowaniu i planowaniu zarządzania jest określenie minimalnej stopy zwrotu z zainwestowanego kapitału. Wszystkie decyzje biznesowe powinny skutkować rozsądnym (minimalnym) zwrotem.

Inwestycje, które generują stopy niższe niż ta minimalna stopa zwrotu, są odrzucane. Jednak bardzo trudno jest ustalić standardową stopę zwrotu z zaangażowanego kapitału, ponieważ szereg czynników, takich jak ryzyko biznesowe, rodzaj przemysłu, inflacja, zmiany warunków gospodarczych itp., Może mieć wpływ na taką stopę.

W odniesieniu do stawki podstawowej przeważają różne opinie. Stopa bankowa, stopy dyskontowe papierów wartościowych o podwyższonym obrocie lub pewna stawka możliwości to niektóre z sugerowanych stawek jako norma dla tego wskaźnika.

Jednak kierownictwo może ustalić stopę, w odniesieniu do której ma porównać rzeczywisty wynik z oceną efektywności lub ogólną wydajnością przedsiębiorstwa.

Ten stosunek może być uzupełniony o szereg wskaźników w zależności od celu, dla którego jest obliczany.

Zalety koncepcji "Zwrot z zaangażowanego kapitału":

(a) Jest to jedyny środek, o którym można powiedzieć, że w sposób zadowalający świadczy o korzyściach związanych z poświęceniem, przy czym ten ostatni jest reprezentowany przez zainwestowany kapitał.

(b) Pozwala na dokonywanie porównań zewnętrznych. Postęp jednej firmy lub firm można porównać z postępem innych firm.

(c) Jest to skuteczne narzędzie do dokonywania wewnętrznego porównania w odniesieniu do różnych działów lub działów firmy. Może być stosowany jako instrument kontroli poprzez porównanie względnej rentowności różnych produktów.

(d) Umożliwia to kierownictwu podejmowanie efektywnych decyzji dotyczących budżetu. Może stać się integralną częścią systemu kontroli budżetowej.

(e) Daje pomysły na analizę i decyzje, które pozwolą na skuteczne zmiany w polityce finansowej. Na przykład nie powinno być pożyczek, gdy stopa procentowa jest wyższa niż stopa zwrotu.

(f) Jeśli kierownictwo zapewnia uzyskanie odpowiedniego zwrotu z zainwestowanego kapitału, wiele korzyści bezpośrednich, takich jak regularne i satysfakcjonujące dywidendy dla akcjonariuszy, odpowiednia siła w celu sprostania konkurencji itp., może narosnąć w interesie firmy.