Różnica między metodami NPV i IRR

Różnica między metodami NPV i IRR!

NPV i IRR są gatunkami tego samego rodzaju, tj. Techniką DCF. Opierają się na fundamentalnej koncepcji, że pieniądze mają wartość czasową. Istnieją jednak pewne zasadnicze różnice między tymi dwoma technikami.

Po pierwsze, NPV traktuje stopę dyskontową jako znany czynnik, podczas gdy IRR traktuje ją jako nieznany czynnik. W większości przypadków "znany koszt kapitału" służy do dyskontowania w ramach metody NPV.

Po drugie, metoda IRR ma na celu znalezienie maksymalnej stopy zwrotu, po której środki zainwestowane w dany projekt mogłyby zostać spłacone wraz z zarobkami wygenerowanymi przez projekt. Ale metoda wartości bieżącej dociera do kwoty, jaką należy zainwestować w dany projekt, aby jej przewidywane zyski mogły odzyskać kwotę wraz z odsetkami według stopy rynkowej.

Po trzecie, przy określonej stopie dyskontowej może istnieć tylko jeden NPV, a nie wiele wartości bieżących netto projektu. Jednak w przypadku niekonwencjonalnych inwestycji, w których nakłady kapitałowe są ponoszone w różnych okresach, projekt może mieć więcej niż jedną wewnętrzną stopę zwrotu, co może prowadzić do kłopotliwych sprzeczności.

Po czwarte, metoda wartości bieżącej wyraźnie uznaje dostępność rynku dla funduszy i zakłada, że ​​przedsiębiorstwa będą racjonalnie korzystać z rynku w celu zwiększenia swoich zysków; jednak metoda IRR nie uznaje istnienia takiego rynku kapitałowego.

Innymi słowy, metoda NPV zakłada głównie koszt kapitału, który jest oparty na rynkowej stopie procentowej, jako stopie dyskontowej. Jednak metoda IRR stara się ustalić stopę dyskontową, która nie ma bezpośredniego wpływu na rynkową stopę procentową.