System kursów wymiany w różnych krajach
Różne kraje przyjęły różne systemy kursów walut w różnym czasie, a niektóre z nich są następujące: 1. Zimny Standard 2. Teoria parytetu siły nabywczej 3. System Bretton Woods 4. System kursów zmiennoprzecinkowych 5. System walut interwencyjnych 6. Koszyk walutowy 7 Kurs wymiany indyjskiej rupii.
1. Zimny standard:
W XIX wieku wiele krajów przyjęło Złoty Standard jako podstawę swojego systemu monetarnego. W ramach tego systemu parytet walut był ustalany w kategoriach złota, gdy pieniądze w obiegu były częściowo lub w całości papierowe, a złoto służyło za aktywa rezerwowe do podaży pieniądza. Pieniądz papierowy można wymienić na złoto w dowolnym momencie.
Waluty krajów o złotym standardzie można było swobodnie wymieniać, a kurs wymiany był określony przez zawartość złota w danej walucie. System obowiązywał do wybuchu I wojny światowej.
2. Teoria parytetu siły nabywczej:
Po zniesieniu systemu standardu złota, kursy walutowe zostały ustalone na podstawie teorii parytetu siły nabywczej, co oznacza, że waluty są wyceniane za to, co mogą kupić. Tak więc, jeśli konkretną odmianę męskiej koszuli można kupić za 1 GBP i jeśli tę samą koszulkę można kupić za 2 USD, można powiedzieć, że 1 GBP = 2 USD.
W ramach tego systemu jedynym kryterium decydującym o kursie wymiany walut dwóch krajów, których dotyczy postępowanie, była ich siła nabywcza. Jednak różne wskaźniki inflacji lub deflacji w dwóch krajach utrudniły działanie systemu i ostatecznie ta teoria również nie zadziałała.
3. System Bretton Woods:
W okresie drugiej wojny światowej gospodarki prawie wszystkich krajów ucierpiały, wpływając na handel międzynarodowy między krajami. Rynek walutowy stał się wyjątkowo niestabilny, odrzucając cały mechanizm wymiany. W 1944 r. W Bretton Woods, małym miasteczku w stanie New Hampshire w USA odbyła się konferencja uprzemysłowionych narodów, której głównym celem było przywrócenie wolnego handlu międzynarodowego i ustabilizowanie kursów wymiany.
Jak ustalono na konferencji w Bretton Woods, Międzynarodowy Fundusz Walutowy (MFW) został ustanowiony w 1946 roku. Zgodnie z regułami MFW rozwinął się system kursów walutowych, znany jako system Bretton Woods. Nowy system kursów wymiany wymagał od państw członkowskich ustalania parytetów ich walut w dolarach amerykańskich lub w złocie. Kraje były zobowiązane do utrzymywania fluktuacji w granicach 1% zadeklarowanej wartości.
Aby uniknąć koniecznej dewaluacji waluty, uzgodniono, że bez zgody MFW nie dojdzie do zmiany parytetu.
System kursu walutowego Bretton Woods załamał się z powodu utrzymujących się i bardzo wysokich deficytów bilansu płatniczego w USA. Masowy deficyt zwiększył podaż USD na rynku międzynarodowym i podkopał zaufanie innych krajów na temat zdolności USA do wywiązania się z zobowiązania polegającego na zamianie dolara amerykańskiego na złoto w stałym tempie. Wkrótce nastąpił koniec Systemu Bretton Woods.
4. System zmiennoprzecinkowy :
W tym systemie wartość waluty zależy wyłącznie od popytu i podaży waluty. Jednak wiele krajów przyjęło pewną formę kontrolowanego lub zarządzanego zmiennego, w którym wartość zmiennej waluty jest określana nie tylko przez popyt i podaż, ale jest zarządzana przez bank centralny kraju poprzez interwencję rynkową. Jest to znane jako "Dirty Float".
5. System walut interwencyjnych :
Wiele krajów utrzymywało stałe kursy wymiany swoich walut w stosunku do dolara amerykańskiego lub funta brytyjskiego. Użyli oni USD lub GBP jako waluty interwencyjnej, aby uzyskać kurs wymiany względem innych walut świata.
6. Koszyk walutowy :
Niektóre kraje łączyły swoje waluty z koszykiem zawierającym określone jednostki różnych walut świata, zamiast łączyć ich walutę z jedną walutą, np. USD lub GBP. W tym systemie losy ich waluty nie zależą od jednej waluty i zapewniają bardziej stabilne kursy wymiany. Kraje mogą swobodnie decydować o zmianie komponentu waluty w koszyku i utrzymywać tę strukturę w tajemnicy.
Różne wagi są przypisane do różnych walut w koszyku, a średnia stawka jest obliczana jako stopa referencyjna do określania wartości waluty danego kraju.
7. Kurs wymiany rupii indyjskiej:
Rupia indyjska była historycznie związana z funtem brytyjskim. Większość międzynarodowych transakcji handlowych w Indiach była denominowana w funtach szterlingach. W ramach systemu Bretton Wood, jako członek Międzynarodowego Funduszu Walutowego (MFW), Indie zadeklarowały, że jest to wartość rupii w przeliczeniu na złoto. Bank Rezerwowy Indii, bank centralny kraju, był uprawniony do kupowania i sprzedawania GBP od autoryzowanych dealerów, głównie banków komercyjnych.
Używając GBP jako waluty interwencji, Bank Rezerw Indii utrzymał wartość rupii w dopuszczalnym paśmie 1%, a w 1966 r. Stawkę rupii ustalono na 1 GBP = R 18. Po upadku System Bretton Woods w 1971 r., Rupia indyjska została ustalona na poziomie amerykańskim, a stawka została ustalona na 1 USD = 7, 50 Rs. Rezerwowy Bank Indii zachował jednak GBP jako walutę interwencji.
W związku z tym do ustalenia parytetu między rupią i GBP zastosowano metodę ustalania wartości USS i rupii. Później rupia została skorygowana z USD i ponownie powiązana z GBP. W 1972 r. Wielka Brytania przyjęła system unicestwienia swojej waluty, a ponieważ indyjska rupia była powiązana z GBP, zaczęła się wahać, ponieważ GBP wahał się w stosunku do innych walut świata.
W rezultacie Indie nie kontrolowały kursu wymiany, który jest jednym z najważniejszych narzędzi wpływających na bilans płatniczy. Później Indie przestawiły się na system ustalania kursu walutowego w odniesieniu do koszyka walut, który wciąż jest w modzie.
Czynniki wpływające na kursy wymiany:
W obecnym świecie żaden kraj nie jest samowystarczalny pod każdym względem i dlatego nie może odizolować się od wpływów różnych czynników wpływających na jego gospodarkę.
Podstawowe czynniki wpływające na kursy wymiany to:
(a) bilans płatniczy;
(b) siła gospodarki;
(c) polityka fiskalna;
(d) stopa procentowa;
(e) polityka pieniężna;
(f) czynniki polityczne;
(g) zakres kontroli dewizowej; i
(h) interwencja banku centralnego.