Krótkie notatki na temat rynków kontraktów terminowych

Podobnie jak opcja, przyszłość pomaga zarządzać ryzykiem. Kontrakty futures to produkty tworzone przez giełdy. Kontrakt futures to umowa, która wymaga od strony zgody na sprzedaż lub zakup czegoś w wyznaczonym terminie w ustalonej z góry cenie. Ponieważ wartość kontraktu futures pochodzi z wartości instrumentu bazowego, są one powszechnie nazywane instrumentami pochodnymi.

Zdjęcie dzięki uprzejmości: agricorner.com/wp-content/uploads/2010/11/CME-Market.jpeg

Podstawową funkcją gospodarczą rynków kontraktów terminowych jest zapewnienie uczestnikom rynku możliwości zabezpieczenia się przed ryzykiem niekorzystnych zmian cen. Kontrakty futures oparte na instrumencie finansowym lub indeksie finansowym są znane jako futures finansowe. Kontrakty terminowe typu futures mogą być klasyfikowane jako kontrakty terminowe na indeksy giełdowe, kontrakty terminowe na stopy procentowe i kontrakty terminowe na waluty.

Istnieją finansowe kontrakty futures na świadczenie usług zarządzania ryzykiem uczestnikom. Ryzyko i niepewność w postaci niestabilności cen i oportunizmu są głównymi czynnikami, które powodują przyszły obrót. Futures trading ewoluowały z niezależnego kontraktowania forward przez akceptantów, dealerów i procesorów, zaprojektowanego w celu zwiększenia efektywności biznesowej.

Istotnie, rynki wczesnych kontraktów terminowych były postrzegane jako rynki dostaw, w których transakcje były ułatwione dzięki zapewnieniu jednolitych zasad dotyczących klas i warunków dostawy oraz bezpieczeństwa zapewnianego przez izby rozliczeniowe w gwarantowaniu poszczególnych umów.

Ta ewolucja z kontraktów spot, forward, for futures sugeruje stopniowe dostosowywanie instytucji do bardziej wydajnych metod radzenia sobie z ryzykiem cenowym.

Często twierdzi się, że warunkiem wstępnym dla transakcji terminowych jest dobrze rozwinięty rynek kasowy i podział kontraktów forward. Rynki futures rozwijają się, ponieważ są bardziej wydajnym środkiem przenoszenia praw umownych związanych z ceną. Kontrakty typu spot i forward mogą stać się zbyt kosztowne.

Jednak te trzy rodzaje umów nie wykluczają się wzajemnie. Rzeczywiście, rozwój rynków kontraktów terminowych poprawia efektywność kontraktów spotowych i potencjalnie kontraktów forward.

Najlepiej jest postrzegać rynki futures jako "boczne" rynki zaprojektowane w celu radzenia sobie z wahaniami cen, które są słabo obsługiwane przez rynki kasowe i terminowe. Ta przewaga transakcyjna rynków kontraktów terminowych wywodzi się głównie z ich transakcji - atrybutów obniżających koszty.

Rynki terminowe, ustalając ceny dotyczące terminów dostaw, prognozują swoje ceny w przyszłości. Ceny te są wykorzystywane przez agentów do planowania przyszłej produkcji do kontraktów cenowych na dostawę towarów i do przetargów na kontrakty terminowe.

Agenci nie muszą dokonywać transakcji na przyszłych giełdach, aby w ten sposób korzystać z kontraktów terminowych, a informacje zawarte w takich cenach są dla nich zewnętrzną transakcją. Agenci mogą również wykorzystywać rynki kontraktów terminowych, decydując o tym, czy przechowywać towar (stosując premię terminową jako wskaźnik określający, czy przechowywanie ma przynosić zyski).

Ponadto rynki kontraktów terminowych mogą pomóc agentom w wyborze terminów zakupów materiałów wsadowych i działań związanych z przetwarzaniem zgodnie z oczekiwanym wynikiem zabezpieczenia. Agenci w tych dwóch ostatnich kategoriach są oczywiście tranzystorami na rynkach kontraktów terminowych.

W ten sposób rynki kontraktów terminowych realizują funkcję wyceny w przyszłości, dzięki czemu ceny futures ułatwiają alokację zasobów pomiędzy obecnymi i przyszłymi zastosowaniami.