Czołowe 4 instrumenty rynku pieniężnego

Ten artykuł rzuca światło na cztery najlepsze instrumenty rynku pieniężnego. Są to: 1. Eurodolary 2. Skarbowe papiery wartościowe 3. Obligacje federalne 4. Obligacje komunalne.

Instrument rynku pieniężnego nr 1. Eurodolary:

1. Dolary amerykańskie utrzymywane jako depozyty w bankach zagranicznych.

za. Dla korporacji często wygodniej jest przechowywać depozyty w zagranicznych bankach, aby ułatwić dokonywanie płatności w zagranicznej działalności

b. Może odbywać się w amerykańskich oddziałach banków lub bankach zagranicznych

do. Depozyty denominowane w dolarach określa się jako Eurodollary

Ryzyko :

1. Nie podlegają one obowiązkowi utrzymywania rezerwy obowiązkowej

2. Nie kwalifikują się również do ubezpieczenia deponentów FDIC (rząd Stanów Zjednoczonych nie jest zainteresowany ochroną zagranicznych depozytariuszy)

3. Wynikające z tego stawki płacone w Eurodollars są wyższe (wyższe ryzyko)

Handlowy:

1. Obrót w nocy jak na rynku funduszy federalnych

2. Eurodollars są przedmiotem obrotu w Londynie, a oferowane stawki są określane jako LIBOR (London Interbank Offered Rate)

3. Stopy są ściśle powiązane ze stawką Fed Funds

4. Jeżeli stopa LIBOR spadnie w stosunku do stopy Fed Funds, banki amerykańskie mogą zrównoważyć swoje rezerwy na rynku eurodolarowym (arbitraż)

Instrument rynku pieniężnego nr 2. Skarbowe papiery wartościowe :

1. Wydany przez rząd federalny:

za. Deficyt roczny finansów (niedobory budżetowe)

b. Refinansowanie zapadającego długu

Standardowe terminy zapadalności:

za. 4, 13, 26 lub 52 tygodnie (1, 3, 6, 12 miesięcy)

Oprocentowanie:

za. Brak płatności kuponowych

b. Bony skarbowe sprzedawane z dyskontem do wartości nominalnej (domniemana stopa zwrotu)

do. Cztery rodzaje skarbowych papierów wartościowych

re. Bony skarbowe

mi. Notatki skarbowe

fa. Obligacje skarbowe

sol. Obligacje oszczędnościowe

Bony skarbowe:

1. Bony skarbowe są krótkoterminowymi papierami wartościowymi emitowanymi przez Skarb Państwa USA.

2. Bony skarbowe dojrzewają w ciągu roku lub krócej (zwykle 28, 91 i 182 dni).

3. Banki i instytucje finansowe są największymi nabywcami bonów skarbowych.

4. Wydajność (%) = (wartość nominalna - cena zakupu / cena zakupu) * (360 / dni do terminu zapadalności)

Notatki skarbowe:

1. Banknoty dłużne trwają od 2 do 10 lat.

2. Mają wypłatę kuponu co sześć miesięcy.

3. Zwykle wyemitowane z terminami zapadalności 2, 5, 10 lat, dla nominałów od 1000 $ do 1000000 $.

Obligacje skarbowe (obligacje skarbowe lub obligacje długoterminowe) :

1. Mają najdłuższą dojrzałość od 10 do 30 lat.

2. Mieć płatności kuponowe co sześć miesięcy.

Obligacje oszczędnościowe :

1. Są skarbowe papiery wartościowe dla inwestorów indywidualnych.

2. Są to zarejestrowane, bez opustowej obligacji wyemitowane przez rząd USA i są poparte pełną wiarą i uznaniem.

3. Brak aktywnego rynku wtórnego dla obligacji oszczędnościowych.

4. Obligacje oszczędzające nie mają kuponów.

Instrument rynku pieniężnego nr 3. Fundusze federalne:

1. Środki krótkoterminowe przekazywane (pożyczane lub pożyczane) między instytucjami finansowymi, zwykle na okres jednego dnia.

2. Wykorzystywane przez banki w celu zaspokojenia krótkoterminowych potrzeb w celu spełnienia wymogów dotyczących rezerw (overnight).

3. Pożyczki bankowe, ponieważ nie będą miały żadnego interesu z powodu nadwyżek rezerw utrzymywanych w Fed.

4. Banki mogą zaciągać pożyczki w celu zaspokojenia rezerw potrzebnych do zabezpieczenia depozytów.

5. Uczestnikami rynku funduszy federalnych są banki komercyjne, stowarzyszenia oszczędnościowo-pożyczkowe, przedsiębiorstwa sponsorowane przez rząd, oddziały banków zagranicznych w USA, agencje federalne i firmy inwestujące w papiery wartościowe.

Instrument rynku pieniężnego nr 4. Obligacje komunalne :

1. Emisje obligacji przez państwo, miasto lub inny samorząd lokalny lub ich agencje.

2. Sposób i praktyki emisji długu reguluje szeroki system praw i przepisów, które różnią się w zależności od państwa.

3. Emitent obligacji komunalnych otrzymuje wypłatę gotówkową w momencie emisji w zamian za obietnicę, która spłaci inwestora z czasem.

4. Okres spłaty może wynosić od kilku miesięcy do 20, 30, 40 lat lub nawet dłużej.

5. Obligacje są oprocentowane według stałej lub zmiennej stopy procentowej.

6. Dochód odsetkowy otrzymywany przez posiadaczy obligacji jest często zwolniony z federalnego podatku dochodowego od państwa.

7. Inwestorzy zwykle akceptują niższe spłaty odsetek niż inne rodzaje pożyczek.

8. Posiadacze obligacji komunalnych mogą nabywać obligacje bezpośrednio od emitenta w momencie emisji lub od innych posiadaczy obligacji po ich emisji.

9. Obligacje komunalne zwykle płacą odsetki półrocznie.

10. Przychody z odsetek od obligacji, które finansują projekty budowane dla dobra publicznego, są generalnie zwolnione z federalnego podatku dochodowego.

11. Ale nie wszystkie obligacje komunalne są zwolnione z podatku.

12. Obligacje komunalne mogą stanowić ogólne zobowiązania emitenta lub zabezpieczone określonymi przychodami.

Certyfikat depozytu :

Świadectwo depozytowe (CD) jest instrumentem rynku pieniężnego emitowanym przez instytucję depozytową jako dowód złożenia depozytu. Certyfikaty depozytowe o małym nominale emitowane są inwestorom indywidualnym. W Stanach Zjednoczonych zazwyczaj są one objęte ubezpieczeniem depozytu. Duże certyfikaty depozytowe o nominale emitowane są inwestorom instytucjonalnym dla denominacji na ogół przekraczających 1, 0 mln USD.

Certyfikat depozytowy ma ustalony termin. Pod koniec okresu, kaucja jest zwracana wraz z odsetkami. Zdecydowana większość certyfikatów depozytowych ma warunki poniżej roku, przy czym trzy miesiące są typowe. Certyfikaty depozytowe na okres co najmniej roku są nazywane terminami CD. Warunki pięcioletnie nie są niespotykane.

Większość certyfikatów depozytowych posiada stałą stopę procentową, ale istnieją również certyfikaty depozytowe o zmiennej stopie procentowej. Za wcześniejszą wypłatę należy zapłacić opłatę. Ponieważ większość certyfikatów depozytowych jest zbywalnych, inwestorzy zwykle sprzedają niechciany certyfikat depozytowy, zamiast uiszczać opłatę i wypłacają środki. W celu ułatwienia przenoszenia większość certyfikatów depozytowych wydawane są w formie na okaziciela, ale niektóre są zarejestrowane.

Euro CD są wydawane poza krajem, ale są denominowane w walucie tego kraju.

Krajowe i zagraniczne płyty CD podlegają przepisom kraju, w którym zostały wydane. Euro CD nie są regulowane iz tego względu europejskie płyty CD oferowały historycznie nieco wyższe zyski.

W skrócie:

1. Świadectwo depozytowe jest wekselem wystawionym przez bank lub kasę kredytową.

2. Ubezpieczycielem jest FDIC lub NCUA.

3. Zazwyczaj instytucja wypłaca stałą stopę procentową.

Stawki:

Ogólne zasady dotyczące stóp procentowych:

1. Im większa kwota główna, tym wyższe odsetki

2. Im dłuższy okres, tym wyższe odsetki

3. Im mniejszy bank, tym wyższe odsetki

Praca :

1. Kupujący otrzymuje książeczkę oszczędnościową

2. Brak certyfikatu jako takiego