Obliczanie pozostałego dochodu
Pozostały dochód można zdefiniować jako dochód netto działu, pomniejszony o "przypisany" kapitałowy wkład w aktywa wykorzystywane przez oddział. Opłata kapitałowa jest minimalną akceptowalną stopą zwrotu i jest obliczana przy zastosowaniu tej wymaganej (lub docelowej) stopy zwrotu do bazy inwestycyjnej dywizji. Teoretycznie stopa zwrotu powinna być kosztem kapitału podziału; w większości przypadków jest to jednak stopa odcięcia w zależności od celów i strategii firmy i będzie nieco wyższa niż dywizjonalny koszt kapitału. RI oblicza się jako
RI = zysk pionowy - (procentowe obciążenie kapitałowe x dywizja inwestycyjna)
"Wynika dywizja" i "inwestycja dywizja" są takie, jak są one zdefiniowane w ROI. Korzystając z danych podanych w powyższym przykładzie, tj. Dywidendowego zysku Rs 1, 00, 000, inwestycji Rs 4, 00, 000 i dalszego przejęcia obciążenia kapitałowego w wysokości 15%, RI będzie Rs 40 000 obliczone w następujący sposób:
RI = Rs 1, 00, 000 - (15% x Rs 4, 00, 000)
= 1, 00, 000 - 60, 000
= R 40 000
Pozostały dochód z dodatkowej inwestycji w wysokości 2 500 000 USD będzie wynosił:
RI = R 40 000 - (15% x Rs 2, 00, 000)
= R 10 000
Dlatego po dokonaniu dodatkowych inwestycji całkowity dochód rezydualny oddziału wyniesie 50 000 Rs, tj.
RI = Zyski 1, 00, 000 + 40, 000 - (15% x (Rs 4, 00, 000 + 2, 00, 000))
= (1, 40, 000 - 90, 000)
= R 50 000
Tak więc dodatkowa inwestycja zwiększa dochód rezydualny, odpowiednio poprawiając wskaźnik wydajności, podczas gdy wykorzystanie zwrotu z inwestycji pogorszyło miarę wykonania, ponieważ zapewnia ogólny niższy zwrot z inwestycji.
RI ma następujące zalety:
(1) Pozwala na uniknięcie nieoptymalnych decyzji, ponieważ inwestycje nie są odrzucane tylko dlatego, że obniżają ROI wydzielonego żłobka.
(2) Maksymalizuje wzrost firmy i zwiększa dobrobyt akcjonariuszy, akceptując możliwości, które przynoszą stopę zwrotu przekraczającą koszt kapitału.
(3) Koszt opłaty kapitałowej od wydzielonych inwestycji zapewnia, że kierownicy działów są świadomi kosztu alternatywnego funduszy.
(4) Obciążenie każdego działu kosztami kapitału spółki zapewnia, że decyzje podejmowane przez różne wydziały są zgodne z interesami organizacji jako całości.
Oto słabe punkty RI:
(1) Podobnie jak zwrot z inwestycji trudno jest zadowalająco zdefiniować "zysk dywizjonalny" i "dywizję inwestycyjną".
(2) Wyliczenie dokładnego kosztu kapitału może być trudne. Należy również podjąć decyzję o wykorzystaniu kosztu kapitału spółki lub określonego wydzielonego kosztu kapitału. Ta pierwsza wzmacnia spójność celu wydzielonego, a później odzwierciedla poziom ryzyka każdego z dywizji.
(3) Identyfikacja kontrolowanych i niekontrolowanych czynników na poziomie działu może być trudna.
