Kapitalizacja: znaczenie, teoria i pojęcia

Znaczenie:

Celem każdej firmy jest maksymalizacja wartości firmy. Pod tym względem zarówno menadżer finansów, jak i inwestorzy indywidualni, chcą poznać wartość tworzoną przez firmę. Wartość działalności odnosi się do kapitalizacji przedsiębiorstwa.

Potrzeba kapitalizacji pojawia się we wszystkich fazach cyklu biznesowego firmy. Praktycznie kapitalizacja jest jednym z najważniejszych obszarów zarządzania finansami. W tym artykule omówimy różne aspekty związane z kapitalizacją.

Pojęcie kapitalizacji:

Kapitalizacja odnosi się do wyceny całego biznesu. Jest to suma posiadanego kapitału i pożyczonego kapitału. Jest to więc tylko wycena długoterminowych funduszy zainwestowanych w biznes. Odnosi się do sposobu, w jaki jego długoterminowe zobowiązania są rozdzielane pomiędzy różne klasy właścicieli i wierzycieli. W szerszym znaczeniu oznacza to całkowity fundusz zainwestowany w biznes i obejmuje fundusze właściciela, pożyczone środki, pożyczki długoterminowe, wszelkie inne nadwyżki zarobków itp. Symbolicznie:

Kapitalizacja = kapitał akcyjny + obligacje + Pożyczka długoterminowa + Rezerwa + nadwyżka.

Różni autorzy zdefiniowali kapitalizację na różne sposoby, ale tematyka tych definicji pozostaje prawie taka sama. Niektóre z ważnych definicji przedstawiono poniżej:

Według Guthmami i Dougalla "kapitalizacja jest sumą wartości nominalnej niespłaconych akcji i obligacji".

Według słów Walkera i Baughena "kapitalizacja odnosi się tylko do długoterminowego długu i kapitału, a krótkoterminowi wierzyciele nie są dostawcami kapitału, jest błędny. W rzeczywistości całkowity kapitał dostarczany jest przez krótkoterminowych wierzycieli i długoterminowych wierzycieli ".

Bonneville i Deway określają kapitalizację jako "wartości bilansowe niezrealizowanych akcji i obligacji".

Dlatego kapitalizacja jest wartością papierów wartościowych i może być zdefiniowana jako wartość nominalna różnych zobowiązań firmy rozproszonej w różnych klasach akcji, obligacji, obligacji i wierzycieli.

Teorie kapitalizacji:

Widzieliśmy, że kapitalizacja odnosi się do określenia wartości, dzięki której firma ma być kapitalizowana. W kontekście kapitalizacji istnieją dwie popularne teorie: Teoria Kosztów i Teoria Zarabiania.

ja. Teoria kosztów:

Ta teoria koncentruje się na koszcie nabycia aktywów. Łączna wartość kapitalizacji w ramach teorii kosztów jest sumą kosztów nabycia zarówno aktywów trwałych, jak i obrotowych. Zgodnie z tą teorią koszty związane z emisją akcji i innych papierów wartościowych są również ujmowane w kapitalizacji.

Stąd kapitalizacja jest sumą gruntów i budynków, maszyn i urządzeń oraz innych środków trwałych, zapasów surowców, dłużników i innych aktywów obrotowych oraz kosztów wstępnych. Teoria ta jest najlepiej stosowana przez nową firmę, ponieważ pomaga znaleźć całkowitą kwotę kapitału potrzebną do założenia firmy.

Teoria ma następujące ograniczenia:

a) Podkreśla jedynie aspekt kosztowy, ale nie zdolność aktywów;

b) Milczy o czasie, kiedy składnik aktywów staje się przestarzały; i

c) Dla firmy, która ma zmienne zarobki, teoria traci na znaczeniu.

ja. Zarabiająca teoria:

Zgodnie z tą teorią zdolność do zarobkowania przedsiębiorstwa jest uważana za podstawę kapitalizacji. Zgodnie z tą teorią skapitalizowana wartość zarobków firmy to kwota kapitalizacji. Reprezentatywną stopę zwrotu przemysłu przyjmuje się jako stopę kapitalizacji.

Wartość kapitalizacji obliczana jest w ten sposób:

Kapitalizacja = średnie roczne przyszłe dochody / stopa kapitalizacji x 100

Teoria ta ma również następujące ograniczenia:

Szacowanie przyszłych zarobków dla nowej firmy jest bardzo trudne;

Stawka za kapitalizację może nie być odpowiednim reprezentantem firmy; i

Błąd popełniony w czasie szacowania zarobków wpłynie bezpośrednio na wielkość kapitalizacji.