Nowy rynek emisji i giełdy są nierozerwalnie połączone

Nowy rynek emisji papierów wartościowych to główny rynek papierów wartościowych, który łączy "podaż i popyt" lub "źródło i wykorzystanie" dla nowych funduszy kapitałowych. Na tym rynku głównym źródłem funduszy są krajowe oszczędności osób i firm; inni dostawcy to zagraniczni inwestorzy i rządy.

Główne zastosowania funduszy to: długoterminowe finansowanie inwestycji w budownictwo mieszkaniowe (kredyty hipoteczne), długoterminowe inwestycje korporacji i innych przedsiębiorstw oraz długoterminowe pożyczki rządowe.

Ostatecznymi dostawcami funduszy są te sektory, w których występuje nadwyżka bieżących dochodów nad wydatkami (oszczędnościami); a fundusze te trafiają do ich ostatecznych użytkowników, a mianowicie do jednostek gospodarczych, które emitują papiery wartościowe w celu sfinansowania nadwyżki wydatków nad ich bieżącymi dochodami.

Na wysoce rozwiniętym rynku kapitałowym zdecydowanie największy odsetek oszczędności indywidualnych trafia na rynek nowych emisji pośrednio przez pośrednika finansowego. Na przykład oszczędności większości osób są kierowane do ostatecznego użytkownika, np. Korporacja, która chce sfinansować rozbudowę swoich zakładów produkcyjnych, za pośrednictwem firmy inwestycyjnej lub podobnej instytucji.

Co więcej, większość inwestorów indywidualnych nie zna rynku nowych emisji i jego instytucji, takich jak underwriterzy i syndykaty sprzedające, które służą jako pośrednicy między korporacyjnymi popytodawcami funduszy, a inwestorami indywidualnymi i instytucjami finansowymi, które dostarczają fundusze.

Dla większości inwestorów termin rynek papierów wartościowych jest synonimem "giełdy". Dlatego też, omawiając koncepcję nowego rynku emisji, należy zawsze pamiętać o rozróżnieniu między NIM a giełdami papierów wartościowych, ponieważ różnią się one od siebie organizacyjnie oraz charakterem funkcji przez nie wykonywanych.

Po pierwsze, rynek New Issue Market zajmuje się "nowymi" papierami wartościowymi, tj. Papierami wartościowymi, które nie były wcześniej dostępne i są oferowane inwestorom publicznie po raz pierwszy. Rynek zatem wywodzi swoją nazwę od tego, że udostępnia nowy pakiet papierów wartościowych do publicznej subskrypcji.

Z drugiej strony rynek giełdowy jest rynkiem dla "starych" papierów wartościowych, tj. Tych, które zostały już wyemitowane i zostały dopuszczone do obrotu giełdowego. Są one kupowane i sprzedawane w sposób ciągły inwestorom bez udziału spółek, których papiery wartościowe stanowią akcje w obrocie, z wyjątkiem ściśle ograniczonego obowiązku rejestracji przeniesienia prawa własności papierów wartościowych.

Powiązanym aspektem tych dwóch części jest charakter ich wkładu w finansowanie przemysłu. Rynek Nowej Emisji zapewnia spółce emitującej dodatkowe środki na założenie nowego przedsiębiorstwa lub na rozszerzenie lub dywersyfikację już istniejącego, a zatem jego wkład w finansowanie spółek jest bezpośredni. Rola giełdy wobec podaży kapitału jest pośrednia.

Poza tym dwie części rynku różnią się organizacyjnie, np. Giełdy mają fizyczne istnienie i znajdują się w określonych obszarach geograficznych. Rynek Nowej Emisji nie ma żadnej konkretnej formy ani organizacyjnej struktury administracyjnej, a także nie podlega scentralizowanej kontroli i administracji w celu wykonania swojej działalności, jest uznawany przez służby, które świadczy na rzecz pożyczkodawców i pożyczkobiorców funduszy kapitałowych na rynku. czas jakiejkolwiek konkretnej operacji.

Pomimo tej różnicy, nowa emisja Rynek i giełdy są nierozerwalnie związane:

1. Papiery wartościowe wyemitowane na Rynku Nowej Emisji są notowane na uznanej giełdzie papierów wartościowych niezmiennie po ich emisji. Jest to ogromna przydatność dla potencjalnych inwestorów, którzy czują się pewni, że jeśli otrzymają przydział nowych zagadnień, będą oni w stanie je zlikwidować w dowolnym momencie. Urządzenia oferowane przez rynki wtórne poszerzają dla nich początkowy rynek.

2. Po drugie giełdy sprawują znaczną kontrolę nad organizacją nowych emisji. Jeśli chodzi o ramy regulacyjne dotyczące transakcji papierami wartościowymi, nowe emisje, które wymagają notowań giełdowych, muszą być zgodne z przepisami ustawowymi, a także regulacjami określonymi przez giełdy w celu zapewnienia uczciwych transakcji w nich.

3. Zasadniczo rynki nowych i starych papierów wartościowych są z ekonomicznego punktu widzenia integralną częścią jednolitego rynku przemysłowego rynku papierów wartościowych. W ten sposób są podatni na wspólny wpływ, działają i reagują na siebie nawzajem. Ogólnie rzecz biorąc, nowe problemy rosną, gdy wartości zapasów rosną i odwrotnie.

Również ilościowa przewaga starych papierów wartościowych na rynku zapewnia, że ​​to one nadają ton całemu rynkowi i regulują ceny i akceptowalność nowych emisji.

W ten sposób widzimy, że rynek kapitałowy, ze szczególnym odniesieniem do drobnych odpadów, wykonuje dwie odrębne funkcje, zapewniając fundusze na obrót istniejącymi papierami wartościowymi i fundusze na nowe emisje kapitału przez spółki albo poprzez emisję publiczną, prawą emisję, albo przez prywatne plasowanie.

Pod wieloma względami mechanizm rynkowy dla rynków kapitałowych jest taki sam jak dla towarów, istnieje zasadnicza różnica, która sprawia, że ​​ten pierwszy jest bardziej złożony, tj. W przypadku zwykłego towaru, może być kupowany lub sprzedawany kilka razy, ale jest zużyty po pewnym czasie. W przypadku rynku kapitałowego nic nie jest konsumowane.

Każdego roku pojawia się nowa podaż, a więc skumulowana suma obsługiwanych środków rośnie, a rynek nowej emisji zapewnia wspólną płaszczyznę dla ułatwiania tego transferu funduszy od dostawców (obejmujących inwestorów, osoby fizyczne, przedsiębiorstwa i instytucje) do firm. próby pozyskania świeżego kapitału.

Dokładna kwota przeznaczona na inwestycje w dane przedsiębiorstwo zależy jednak od czynników makro, takich jak stopa wzrostu gospodarki, całkowita podaż pieniądza, potencjał oszczędności i krańcowa skłonność do oszczędzania; i mikro czynniki, takie jak wydajność danej klasy spółek, dostępne środki do likwidacji inwestycji i indywidualne preferencje inwestora itp.