Krótka sprzedaż jest ogólnie definiowana jako praktyka sprzedaży pożyczonych papierów wartościowych

Krótka sprzedaż jest ogólnie definiowana jako praktyka sprzedaży pożyczonych papierów wartościowych. Krótka sprzedaż rozpoczyna się, gdy papiery wartościowe pożyczone od brokera są sprzedawane na rynku.

Później, gdy cena emisji spadła, krótki sprzedawca odkupuje papiery wartościowe, które następnie zwracane są pożyczkodawcy. Głównym problemem pożyczkodawcy w przypadku krótkiej sprzedaży jest to, że papiery wartościowe będące przedmiotem sporu zapewniają całkowitą i stałą ochronę.

Zdjęcie dzięki uprzejmości: financialservicescommission.files.wordpress.com/2013/11/eab7b8eba6bc16.jpg

Zarabianie pieniędzy, gdy spadają ceny papierów wartościowych, to właśnie krótka sprzedaż. Krótkie sprzedawców, aby zarabiać, kupując niskie i sprzedając wysokie. Jedyna różnica polega na tym, że odwracają proces inwestycyjny, rozpoczynając transakcję sprzedażą i kończąc ją zakupem.

Pokazuje, jak działa krótka sprzedaż i jak inwestorzy mogą czerpać z tego zyski. Na ilustracji zakładamy, że inwestor znalazł zapas, który według niego spadnie z tego, reprezentując poziom Rs. 50 na akcję do około Rs. 25. W rezultacie posiada wszystkie składniki opłacalnej krótkiej sprzedaży.

Wielkość zysku lub straty uzyskanej w wyniku krótkiej sprzedaży zależy od ceny, po której krótki sprzedawca może odkupić zapasy. Krótkoterminowcy zarabiają pieniądze tylko wtedy, gdy wpływy ze sprzedaży akcji są większe niż koszt ich odkupienia.

Faktem wielu transakcji krótkiej sprzedaży jest to, że inwestor musi zadowolić się narażeniem na wysokie ryzyko w obliczu ograniczonych możliwości zwrotu. Cena papieru wartościowego może spaść tylko do tej pory (do wartości równej lub bliskiej zeru), ale tak naprawdę nie ma ograniczeń co do tego, jak daleko mogą wzrosnąć takie papiery wartościowe. (Pamiętaj, że gdy bezpieczeństwo wzrośnie w cenie, krótki sprzedawca traci). Na przykład tabela 1 pokazuje, że dane stado nie może spaść o więcej niż Rs. 50, kto ma powiedzieć, jak wysoka może być cena?

Inną mniej poważną wadą jest to, że krótcy sprzedawcy nigdy nie zarabiają na dywidendach (lub odsetkach). W rzeczywistości, krótcy sprzedawcy są odpowiedzialni za składanie dywidend (lub odsetek), które są wypłacane w trakcie zaległej transakcji.

Oznacza to, że jeśli dywidenda jest wypłacana w trakcie transakcji krótkiej sprzedaży, krótki sprzedawca musi zapłacić taką samą kwotę pożyczkodawcy (mechanika, której mechaniki opiekuje się automatycznie przez maklera krótkiego sprzedawcy).

Główną zaletą krótkiej sprzedaży jest oczywiście możliwość skorzystania z obniżki cen. Ponadto inwestorzy mogą wykorzystać tę technikę do ochrony zysków, które już zostały wypracowane, oraz do odroczenia podatków od takich zysków. Jak się przekonamy, w przypadku takiego wykorzystania, krótka sprzedaż staje się wysoce konserwatywną strategią inwestycyjną.