10 głównych przyczyn nadmiernej kapitalizacji - omówiono!

Niektóre z głównych przyczyn nadmiernej kapitalizacji to: 1. Nadmierna emisja kapitału 2. Pozyskiwanie aktywów po zawyżonych cenach 3. Tworzenie się w okresie boomu 4. Nadmierna ocena zysków 5. Nieadekwatna amortyzacja 6. Liberalna polityka dywidend 7. Brak rezerw 8. Wydatki na promocję i organizację 9. Brak kapitału i 10. Polityka podatkowa.

1. Nadmierna emisja kapitału:

Wadliwe planowanie finansowe może prowadzić do nadmiernej emisji akcji lub obligacji. Kwestia ta byłaby zbędna i stanowi stałe obciążenie dla zysków spółki.

2. Pozyskanie aktywów po zawyżonych cenach:

Aktywa mogą być nabywane po zawyżonych cenach lub w momencie, gdy ceny osiągnęły szczyt. W obu przypadkach rzeczywista wartość firmy jest niższa niż jej wartość księgowa, a zarobki są bardzo niskie.

3. Formacja w okresie boomu:

Jeżeli założenie nowej spółki lub ekspansja istniejącego koncernu ma miejsce podczas okresu boomu, może stać się ofiarą nadmiernej kapitalizacji. Aktywa są nabywane po fantastycznych cenach. Ale gdy warunki boomu zaprzestają obniżki cen produktów, powodując niższe zarobki. Pierwotna wartość aktywów pozostaje w księgach, a wydajność maleje z powodu depresji. Taki stan rzeczy powoduje nadmierną kapitalizację.

4. Zbyt wysokie oszacowanie zarobków:

Promotorzy lub dyrektorzy firmy mogą przeceniać zarobki firmy i odpowiednio gromadzić kapitał. Jeśli firma nie jest w stanie zainwestować tych środków w zysk, firma będzie miała więcej kapitału niż jest to wymagane. W konsekwencji stopa zysku na akcję będzie mniejsza.

5. Nieadekwatna amortyzacja:

Brak odpowiedniej polityki amortyzacji spowodowałby, że wartości aktywów byłyby zbędne. Jeśli rezerwa amortyzacji lub zastąpienia nie zostanie odpowiednio wykonana, wartość produkcyjna aktywów zostanie zmniejszona, co z pewnością zmniejszy dochody. Zmniejszone zyski powodują spadek wartości akcji, co stanowi nadwyżkę kapitalizacji.

6. Liberalna polityka dywidendowa:

Spółka może stosować liberalną politykę dywidendową i nie może zatrzymywać wystarczających funduszy na samofinansowanie. Nie jest to polityka ostrożna, ponieważ prowadzi do nadmiernej kapitalizacji w długim okresie, gdy wartość księgowa udziałów spada poniżej ich rzeczywistej wartości.

7. Brak rezerw:

Niektóre firmy nie wierzą w zapewnienie odpowiednich rezerw na różnego rodzaju rezerwy i dystrybuują cały zysk w formie dywidend. Taka polityka zmniejsza rzeczywisty zysk spółki, a wartość księgowa akcji pozostaje znacznie poniżej rzeczywistej wartości. Reprezentuje zbyt dużą literę.

8. Ciężkie wydatki na promocję i organizację:

"Pewny stopień nadmiernej kapitalizacji" - twierdzi Beacham - "może być spowodowany dużymi wydatkami na wydatki". Jeśli wydatki poniesione na promocję, emisję i ubezpieczenie akcji, wynagrodzenie promotorów itp., Okażą się wyższe w porównaniu do korzyści, jakie zapewniają, przedsiębiorstwo będzie miało zbyt dużą kapitalizację.

9. Niedostatek kapitału:

Jeśli firma ma niewielki kapitał zakładowy, będzie zmuszona do zaciągania pożyczek z wysoką stopą procentową. Zmniejszyłoby to zysk netto dostępny dla dywidend dla akcjonariuszy. Niższe zyski obniżają wartość akcji prowadząc do nadmiernej kapitalizacji.

10. Polityka podatkowa:

Wysokie stawki podatkowe mogą pozostawić niewiele w rękach spółki, aby zapewnić amortyzację i wymianę oraz dywidendy dla akcjonariuszy. Może to negatywnie wpłynąć na zdolność do zarobkowania i doprowadzić do nadmiernej kapitalizacji.