Różnica między wezwaniem waluty a opcją sprzedaży

W tym artykule pomoże Ci rozróżnić opcję kupna waluty i opcji sprzedaży.

Posiadacz opcji nabywa prawo do zakupu określonej waluty obcej po określonej cenie w dniu lub przed terminem zapadalności umowy. Firmy kupią opcje kupna waluty, jeśli mają w przyszłości płatność w walucie obcej i oczekują, że lokalna waluta straci na wartości w stosunku do konkretnej waluty obcej. Może również odbywać się w celach spekulacyjnych.

Ilustracja:

Załóżmy, że premia za połączenie za funt brytyjski 1 lutego wynosi 1, 10 centa, data wygaśnięcia to czerwiec, a cena wykonania to 1, 60 USD. Rajesh Shankar przewiduje, że kurs spotowy funta wzrośnie do 1, 70 $ przed 1 maja. Jeśli oczekiwania pana Shankara są poprawne, jaki byłby jego zysk z dolara spekulując jedną opcję funtowego połączenia (31 250 jednostek na kontrakt) na rynku opcji kupna?

Rozwiązanie:

Rajesh Shankar mógł zarobić 2712, 25 $, dokonując następujących transakcji:

Zysk Shankara w wysokości 0, 0890 USD za funt można również uzyskać za pomocą równania:

Zysk (strata) = kurs spot - (cena wykonania + premia)

Zysk (+) lub strata (-)

Zysk = 1, 700 USD - (1, 6000 USD + 0, 0110 USD) = 0, 0890 USD

Opcje waluty:

Ilekroć posiadacz opcji ma prawo sprzedać określoną walutę obcą po określonej cenie w dniu lub przed terminem zapadalności kontraktu, wówczas jest znany jako opcja sprzedaży walutowej. Firma zazwyczaj kupuje opcję sprzedaży, gdy ma należności w określonej walucie obcej i oczekuje, że lokalna waluta zostanie wyceniona w stosunku do konkretnej waluty obcej.

Czasami firmy wielonarodowe z otwartymi pozycjami, w szczególności walutami, mogą również kupować opcje sprzedaży walutowej w celu ochrony swoich należności w walucie obcej w celu pokrycia takich pozycji.

Pozycja wypłaty dla opcji kupna opcji kupna waluty może być obliczona według następującego równania.

Jeżeli firma kupi, a następnie skorzysta z opcji sprzedaży, zysk, tj. Zysk (strata), zostanie określony następująco:

Zysk (strata) = Cena za uderzenie - (Spot rate + Premium)

Na przykład zysk dla posiadacza opcji put z ceną wykonania 0, 585 USD / SFr premii w wysokości 0, 005 USD / SFr i stopą bieżącą 0, 575 USD / SFr wynosi:

Zysk = 0, 585 USD - (0, 575 USD + 0, 005 USD) = 0, 005 USD / SFr

Gdy cena konkretnej waluty obcej wzrasta, premia za opcję sprzedaży spada na rynku.