Jak zostać dobrym inwestorem?

Aby odnieść sukces jako inwestor, należy dążyć do osiągnięcia nie mniejszej niż stopa zwrotu zgodna z zakładanym ryzykiem. Ale czy to jest sukces? Jeśli rynki są efektywne, prawdopodobnie nie uda się osiągnąć nienormalnych zwrotów, a zatem najlepszy może mieć nadzieję na zwrot zgodny z poziomem przyjętego ryzyka.

Sztuką jest oszacowanie poziomu ryzyka, które chcemy założyć i upewnienie się, że zbieranie aktywów, które kupujemy, spełnia nasze oczekiwania dotyczące ryzyka.

Zdjęcie dzięki uprzejmości: the9to5escapeplan.com/wp-content/uploads/2012/09/moneystacks.jpg

W nagrodę za przyjęcie tego poziomu ryzyka otrzymamy zwroty, które są z nim zgodne. Jeśli jednak uważamy, że postępujemy lepiej niż poziom zwrotu uzasadniony poziomem przyjętego poziomu ryzyka, to sukces należy mierzyć w tych kategoriach. Ale należy tu zachować ostrożność.

Samo uzyskiwanie wyższych zwrotów nie oznacza sukcesu w tym sensie. Naprawdę mówimy o lepszym od średniej poziomie uczestnika rynku aktywów.

A jeśli osiągniemy wyższy zwrot, musimy być pewni, że nie przyjmujemy wyższego ryzyka zgodnego z tymi zwrotami, aby zmierzyć nasz sukces. Pozostaje nam zatem dwie definicje sukcesu.

(i) Sukcesem jest osiągnięcie stopy zwrotu uzasadnionej poziomem przyjętego poziomu ryzyka. Inwestorzy oczekują zwrotów proporcjonalnych do ponoszonego ryzyka.

(ii) Sukcesem jest osiągnięcie stopy zwrotu przekraczającej uzasadniony poziomem przyjętego poziomu ryzyka. Inwestorzy oczekują nietypowych zwrotów z tytułu przyjętego ryzyka.

Aby odnieść sukces zgodnie z pierwszą definicją, inwestor musi mieć racjonalne podejście do budowy portfela i zarządzania nim. Kluczowe znaczenie ma rozsądnie wydajna dywersyfikacja. Aby odnieść sukces zgodnie z drugą definicją, inwestor musi mieć co najmniej jedno z poniższych:

(1) Lepsza umiejętność analityczna, doskonała zdolność przewidywania, informacje wewnętrzne, głupie szczęście

To, czy i do jakiego stopnia ktoś może posiadać te cechy i konsekwentnie być w stanie osiągać lepsze wyniki niż rynek przy założonym poziomie ryzyka, jest sprawą krytyczną.

Inwestor powinien zdawać sobie sprawę z tego, że rynki inwestycyjne, w szczególności giełda, są w dużej mierze zdominowane przez profesjonalnych inwestorów. W związku z tym bardzo często niedoceniane inwestycje są rzadko łatwe do zdobycia. Ponadto powinien wystrzegać się książek z napisami.

Jak zarobiłem milion na rynku akcji, wzbogaciłem się szybko i takie stwierdzenia jak "Możesz mieć wysoki zwrot bez ryzyka ¹ . Na rozsądnie wydajnych rynkach ryzyko i zwrot idą w parze jak chleb i masło; według słów Miltona Friedmana, nie ma czegoś takiego jak darmowy obiad.

Sukces wiąże się z planowaniem jasno określającym swoje cele i ograniczenia. Inwestycje powinny być rozpatrywane pod kątem tego, co przyczyniają się do całego portfela, a nie ich zalet w izolacji. Inwestycje instytucjonalne prawdopodobnie odegrają pewną rolę, a tabele wyników są dostępne, aby dać pewne wskazówki.

Ale osobiste inwestycje bezpośrednie nie powinny być przestarzałe, szczególnie w oczywistym obszarze prawdziwej własności, a także można wykorzystać własną wiedzę, umiejętności, hobby i znajomości.

Zapamiętaj słowa Francisa Bacona: Jeśli człowiek patrzy ostro i uważnie, zobaczy fortunę; bo chociaż jest ślepa, to jednak nie jest tak niewidzialna. Na rynku akcji straciło się więcej pieniędzy, niż można sobie wyobrazić, po prostu z powodu niepowodzenia inwestorów w jednoznacznym określeniu swoich celów i ocenie ich kondycji finansowej.

Analizując portfele inwestorów indywidualnych, najczęściej spotykanymi błędami są: po pierwsze, portfel jest nadmiernie zdywersyfikowany, zawierający tak wiele kwestii, że inwestor nie może uważnie śledzić rozwoju sytuacji w tych spółkach; po drugie, wiele portfeli cierpi z powodu nadmiernej koncentracji w jednym lub dwóch problemach; po trzecie, zbyt często jakość tych papierów nie jest zgodna z określonym celem inwestycyjnym i zazwyczaj portfel zawiera zbyt wiele spekulacyjnych papierów wartościowych; po czwarte, wielu inwestorów indywidualnych obawia się strat, chcą poczekać, aż ich zapasy wrócą do ceny, którą zapłacili; i po piąte, większość inwestorów, nie zdając sobie z tego sprawy, nie ma planu.

Kupują i sprzedają na napiwkach i wierzą w to, gdzie idzie akcja, zamiast trzymać się celów inwestycyjnych; i wreszcie, co najważniejsze, niektórzy inwestorzy biorą pod uwagę jedynie potencjał zysku, a nigdy czynnik ryzyka.

Próbują czekać na kupowanie dna i szczyty do sprzedaży, nie uczą się na swoich błędach i nie widzą swoich finansowych celów ani ram czasowych celów inwestycyjnych, pod presją nadziei, strachu czy chciwości.

Czy inwestor powinien zagrać w grę zwycięzcy lub przegraną, kupując papiery wartościowe? Aby odpowiedzieć na to pytanie, prawdopodobnie najlepszym sposobem na wyjaśnienie tego jest wykorzystanie sportu jako ilustracji. Weźmy tenis. Dla profesjonalistów takich jak Wilander czy Lendll tenis jest grą zwycięzcy.

Aby wygrać, muszą dostarczyć piłkę do miejsca, w którym przeciwnik będzie miał trudności z powrotem lub zagrać z prędkością, której przeciwnik nie może nadążyć. Wygrywają grę, wygrywając zwycięskie strzały.

Powyższa analogia rozróżnia zwycięzców i przegranych. Prawdopodobnie inwestor może się domyślić, czy kupowanie papierów wartościowych jest ostatnio grą wygrywającą, czy przegraną, a kupowanie papierów wartościowych stało się przegraną nawet dla profesjonalistów zaangażowanych w inwestycje instytucjonalne. Dla tych, którzy są zdecydowani wygrać przegraną, jest to wymagane

(2) Czy rzeczy robią najlepiej? Inwestuj "mniej", ale "lepiej"

(3) Skoncentruj się na swojej obronie. Większość inwestorów poświęca zbyt mało czasu na decyzje o sprzedaży, decyzje o sprzedaży są tak samo ważne jak decyzje o zakupie. Inwestorzy powinni spędzić co najmniej taki sam czas na podejmowaniu decyzji o sprzedaży.

Kluczowym punktem gry przegranych jest umieszczenie bilansu i rachunku zysków i strat za pomocą drobnego ekranu. Jest to pierwszy krok do stworzenia źródła, aby uniknąć pomyłki i pomoże inwestorowi w zapobieganiu ekscytacji, która sprawi, że będzie się on poruszał zbyt szybko. Pamiętaj stare powiedzenie. Głupiec i jego pieniądze szybko się rozchodzą ".