Jak mierzyć długoterminowe zwroty?

Zamiast korzystania z rocznych okresów utrzymywania aktywów, czasami konieczna jest ocena wyników funduszy inwestycyjnych w dłuższym okresie. W takich przypadkach niewłaściwe byłoby stosowanie zwrotu z okresu posiadania jako miary wyników. W obliczu wieloletnich horyzontów inwestycyjnych możemy zastosować wewnętrzną stopę zwrotu (IRR) opartą na aktualnej wartości, aby określić średnią roczną stopę zwrotu z funduszu. Do; ilustrują, odnoszą się jeszcze raz.

Zdjęcie dzięki uprzejmości: geryldeer.com/wp-content/uploads/2013/10/IMG_4441.jpg

Załóżmy, że tym razem chcemy znaleźć roczną stopę zwrotu w całym 3-letnim okresie (2000-2002). W tym przypadku widzimy, że fundusz inwestycyjny miał następującą roczną dywidendę i dystrybucję zysków kapitałowych.

Teraz, biorąc pod uwagę, że fundusz miał cenę Rs. 24, 26 na początku okresu (1/1/2000) i był przedmiotem obrotu na Rs. 29, 14 na koniec 2002 r. (3 lata później), mamy następującą linię czasową przepływów pieniężnych:

Chodzi o to, aby znaleźć stopę dyskonta, która będzie równa rocznej dywidendy / zysków zysków kapitałowych i cena końcowa w roku 3 do początku 2000) cena funduszu (Rs. 24.26).

Stosując standardowe obliczenia wartości bieżącej, odkryliśmy, że fundusz inwestycyjny w Tabeli 1 zapewniał swoim inwestorom roczną stopę zwrotu w wysokości 13, 1 procent w okresie 3 lat od 2000 do 2002 roku.

Oznacza to, że na poziomie 13, 1% obecne wartości przepływów pieniężnych w latach 1, 2 i 3 są równe cenie początkowej funduszu (R 24.26). Takie informacje pomagają nam ocenić wyniki funduszu i porównać wyniki zwrotów jednego funduszu z innymi funduszami i instrumentami inwestycyjnymi.