Analiza proporcji: znaczenie, klasyfikacja i ograniczenie analizy współczynnika
Analiza współczynników: znaczenie, klasyfikacja i ograniczenie analizy współczynnika!
Znaczenie:
Analiza wskaźnikowa to proces ustalania i interpretowania zależności liczbowych na podstawie sprawozdań finansowych. Wskaźnik jest miarą statystyczną, która zapewnia miarę związku między dwiema zmiennymi lub cyframi.
Ta zależność może być wyrażona jako procent lub jako iloraz. Wskaźniki są proste do obliczenia i łatwe do zrozumienia. Osoby zainteresowane analizą sprawozdań finansowych można podzielić na trzy osoby,
i) właściciele lub inwestorzy
ii) wierzyciele i
iii) dyrektorzy finansowi.
Chociaż wszystkie te trzy grupy są zainteresowane warunkami finansowymi i wynikami operacyjnymi przedsiębiorstwa, podstawowe informacje, które każdy z nich chce uzyskać, różnią się istotnie, odzwierciedlając cel, w jakim oświadczenie ma służyć.
Inwestorzy pragną przede wszystkim podstawy do oszacowania zdolności do zarobkowania. Wierzyciele dotyczą przede wszystkim płynności i zdolności do spłaty odsetek i spłaty kredytu w określonym czasie. Kierownictwo jest zainteresowane rozwojem narzędzi analitycznych, które będą mierzyć koszty, wydajność, płynność i rentowność w celu podejmowania inteligentnych decyzji.
Klasyfikacja wskaźników:
Wskaźniki finansowe można podzielić na następujące pięć grup:
1) Strukturalny
2) Płynność
3) Rentowność
4) Obrót
5) Różne.
1. Grupa strukturalna:
Poniżej przedstawiono proporcje w grupie strukturalnej:
i) Finansowany dług do całkowitej kapitalizacji:
Termin "całkowita" kapitalizacja obejmuje dług kredytowy, kapitał własny oraz rezerwy i nadwyżki. Stosunek zadłużenia kapitałowego do całkowitej kapitalizacji oblicza się, dzieląc zadłużenie kapitałowe przez całkowitą kapitalizację. Może być również wyrażona jako procent zadłużenia kapitałowego do całkowitej kapitalizacji. Pożyczki długoterminowe
Łączna kapitalizacja (Kapitał podstawowy + Rezerwa i nadwyżka + pożyczki długoterminowe)
ii) Długi na kapitały własne:
Należy zachować należytą ostrożność; obliczanie i interpretacja tego wskaźnika. Definicja długu zajmuje dwa najważniejsze. Jedna obejmuje zobowiązania bieżące, a druga z nich wyłącza. Stąd stosunek ten można obliczyć na podstawie dwóch następujących metod:
Kredyty długoterminowe + kredyt krótkoterminowy + Dług od całości kapitału = Zobowiązania krótkoterminowe i rezerwy Kapitał akcyjny + rezerwy i nadwyżki (lub)
Dług długoterminowy do kapitału =
Długoterminowe zadłużenie / Kapitał akcyjny + Rezerwy i nadwyżki
iii) Środki trwałe netto do finansowania długu:
Wskaźnik ten działa jako środek uzupełniający w celu określenia bezpieczeństwa dla kredytodawców. Stosunek 2: 1 oznaczałby, że dla każdej rupii zadłużenia długoterminowego istnieje wartość księgowa dwóch rupii środków trwałych netto:
Finansowane zadłużenie netto środków trwałych
iv) Dług finansowany (długoterminowy) na kapitał obrotowy netto:
Wskaźnik oblicza się, dzieląc zadłużenie długoterminowe przez kwotę kapitału obrotowego netto. Pomaga w analizie wkładu wierzycieli w płynne aktywa firmy.
Pożyczki długoterminowe Kapitał obrotowy netto
2. Grupa płynności:
Zawiera stosunek prądu i współczynnik testu kwasu.
i) Wskaźnik bieżącej płynności:
Oblicza się ją poprzez podzielenie aktywów obrotowych przez zobowiązania krótkoterminowe. Wskaźnik ten jest ogólnie akceptowalną miarą wypłacalności krótkoterminowej, ponieważ wskazuje, w jakim stopniu twierdzi on, że krótkoterminowi wierzyciele są objęci aktywami, które najprawdopodobniej zostaną przekształcone na środki pieniężne w okresie odpowiadającym dojrzałości roszczeń. Aktywa obrotowe / zobowiązania krótkoterminowe i rezerwy + kredyt krótkoterminowy na zapas
ii) Współczynnik kwasowości:
Jest również określany jako szybki stosunek. Wyznacza się ją poprzez dzielenie "zobowiązań krótkoterminowych", tj. Gotówką, inwestycjami zbywalnymi i dłużnikami, według zobowiązań krótkoterminowych. Stosunek ten jest najbardziej obciążający finansowo niż wskaźnik bieżący, ponieważ nie uwzględnia zapasów, które mogą być bardzo mało ruchliwe.
3. Grupa rentowności:
Ma pięć współczynników i są obliczane w następujący sposób:
4. Grupa obrotu:
Ma cztery współczynniki i są one obliczane w następujący sposób:
5. Grupa inna:
Zawiera cztery współczynniki i są one następujące:
Standardy dla porównania:
W celu właściwego wykorzystania współczynników istotne jest posiadanie stałych standardów dla porównania. Sam stosunek ma niewielkie znaczenie, chyba że porównuje się go z jakimś odpowiednim standardem. Dobór odpowiednich standardów porównania jest najważniejszym elementem analizy współczynników. Cztery najbardziej popularne standardy stosowane w analizie współczynników to; absolutny, historyczny, poziomy i budżetowany.
Standardy bezwzględne to te, które ogólnie uznaje się za pożądane niezależnie od firmy, czasu, etapu cyklu koniunkturalnego lub celów analityka. Standardy historyczne dotyczą porównywania przeszłych wyników firmy jako standardu dla teraźniejszości lub przyszłości.
W standardach horyzontalnych jedna firma jest porównywana z inną lub ze średnią innych firm o tym samym charakterze.
Budżetowe standardy zostały osiągnięte po przygotowaniu budżetu na okres. Wskaźniki opracowane na podstawie rzeczywistych wyników porównuje się z planowanymi wskaźnikami w budżecie, aby zbadać stopień osiągnięcia oczekiwanych celów firmy.
Ograniczenia:
Poniżej przedstawiono ograniczenia analizy współczynników:
1. Zawsze znalezienie odpowiedniego standardu jest trudnym zadaniem. Wnioski wyciągnięte ze wskaźników nie mogą być lepsze od standardów, z którymi są porównywane.
2. Gdy te dwie firmy różnią się znacznie wielkością, wiekiem i zróżnicowanymi produktami, porównanie między nimi będzie trudniejsze.
3. Zmiana poziomu cen może poważnie wpłynąć na ważność porównań wskaźników obliczanych dla różnych okresów, a zwłaszcza w przypadku wskaźników, których licznik i mianownik wyrażone są w różnych rodzajach rupii.
4. Porównania utrudniają również różnice w takich terminach, jak zysk brutto, zysk operacyjny, zysk netto itp.
5. Jeżeli firmy stosują "obciąganie okien", osoby postronne nie mogą analizować faktów i wpływać na ważność porównań.
6. Sprawozdania finansowe opierają się na wynikach częściowych i zdarzeniach częściowych, które mogą być jedynie wskazówkami w zakresie, w jakim mogą być racjonalnie uznane za należne w przyszłości.
7. Wskaźniki nie zapewniają jednoznacznej odpowiedzi na problemy finansowe. Zawsze istnieje kwestia osądu, jakie znaczenie mają dane. W związku z tym należy polegać na własnym zdrowym rozsądku w wyborze i ocenie współczynników.
