Najnowsze operacje RBI w zakresie polityki pieniężnej i kredytowej

Najnowsze operacje w zakresie polityki pieniężnej i kredytowej RBI!

Polityka pieniężna i kredytowa:

W rocznym oświadczeniu politycznym na lata 2005-06 RBI określiło cele swojej polityki pieniężnej i kredytowej jako: (i) zapewnienie odpowiedniej płynności, aby sprostać wzrostowi kredytu i wspierać inwestycje i popyt eksportowy w gospodarce przy równym nacisku na stabilność cen ; (ii) zgodne z powyższym, dążenie do warunków stóp procentowych sprzyjających stabilności makroekonomicznej i cenowej oraz utrzymanie dynamiki wzrostu; oraz (iii) rozważenie środków w skalibrowany sposób, w odpowiedzi na zmieniające się okoliczności, w celu ustabilizowania oczekiwań inflacyjnych. Po ogłoszeniu rocznego wyciągu z polisy na okres 2005-2006 w dniu 28 kwietnia 2005 r., Stała stopa transakcji repo została zwiększona o 25 punktów bazowych do 5, 0 procent ze skutkiem od 29 kwietnia 2005 r.

W rocznym oświadczeniu politycznym na lata 2005-2006 stwierdzono również, że skuteczna i dynamiczna komunikacja z podmiotami gospodarczymi poprawiłaby się dzięki kwartalnym przeglądom rocznego sprawozdania. Pierwszy kwartalny przegląd został opublikowany w lipcu 2005 r. Po przeglądzie prognoz makroekonomicznych RBI utrzymało niezmienione prognozy dotyczące realnego PKB i stopy inflacji.

W śródokresowym przeglądzie rocznego przeglądu polityki z lat 2005-06, zbiegającego się z przeglądem z drugiego kwartału, RBI 25 października 2005 r. Powtórzył zapowiedź polityki ogłoszoną w kwietniu, podkreślił potrzebę zapewnienia sprzyjającego otoczenia stopy procentowej. zaspokojenie rzeczywistych potrzeb kredytowych, a także wspieranie popytu na eksport i inwestycje w gospodarce w celu utrzymania tempa wzrostu; oraz potrzebę zachowania czujności na poziomie cen ze względu na rosnący trend międzynarodowych cen ropy naftowej.

Ze skutkiem od 26 października 2005 r., Zarówno stałe repo, jak i stałe stopy reverse repo w ramach LAF wzrosły o 25 punktów bazowych do odpowiednio 6, 25% i 5, 25%. Jednak stopa procentowa Banku pozostała na niezmienionym poziomie 6 0%. RBI ogłosiło również szereg środków mających na celu usprawnienie mechanizmu przyznawania kredytu; oraz wzmocnienie norm ostrożnościowych, a także strukturalne i regulacyjne ramy dla poprawy solidności systemu finansowego itp.

Na podstawie przeglądu sytuacji makroekonomicznej i pieniężnej w celu zarządzania monetarnego, RBI w trzecim kwartalnym przeglądzie rocznego przeglądu polityki 2005-06 (24 stycznia 2006 r.) Prognozował wzrost realnego PKB na lata 2005-2006 zakres 7, 5-8, 0% w oparciu o aktualną ocenę wzrostu produkcji rolnej i dynamikę w sektorze przemysłowym i usługowym oraz utrzymywał szacunki inflacji na niezmienionym poziomie w przedziale 5, 0-5, 5%.

Wstępne szacunki rzeczywistego PKB w latach 2005-06 opublikowane przez Centralną Organizację Statystyczną (GUS) 7 lutego 2006 r. Spowodowały wzrost o 3, 1%. M, ekspansja spodziewana jest powyżej 14 5 procent, jak przewidywano w kwietniu 2005 r.

W oparciu o oczekiwania dotyczące wzrostu i inflacji, z wyjątkiem pojawienia się nieoczekiwanych zmian sektorowych w gospodarce, ogólne stanowisko monetarne zostało wyartykułowane w trzecim kwartale przeglądu rocznej deklaracji politycznej 2005-06 jako: (a) utrzymanie nacisku na stabilność cen w celu zakotwiczenia oczekiwań inflacyjnych; (b) dalsze wspieranie popytu na eksport i inwestycje w gospodarce w celu utrzymania tempa wzrostu poprzez zapewnienie warunków sprzyjających korzystnym zmianom stóp procentowych dzięki stabilności makroekonomicznej, cenowej i finansowej; oraz c) zapewnienie odpowiedniej płynności w celu zaspokojenia rzeczywistych potrzeb kredytowych gospodarki, z należytym naciskiem na jakość.

Stopy Banku zostały utrzymane na niezmienionym poziomie 6, 0%. Stała stopa zwrotu z transakcji repo została skorygowana w górę o 25 punktów bazowych do 5, 50 procent ze skutkiem od 24 stycznia 2006 r., A różnica między stałą stopą repo a stałą stopą reverse-repo została utrzymana na poziomie 100 punktów bazowych. W związku z tym ustalono stałą stopę repo na poziomie 6, 50%.

Stopa banku:

Wskaźnik stopy procentowej wskazuje na średnioterminowe stanowisko polityki pieniężnej. Mając na uwadze ocenę gospodarki, w tym perspektywy inflacji, Bank został zatrzymany na dotychczasowym poziomie 6, 0%, niezmienionym od kwietnia 2003 roku.

Wskaźnik rezerwy gotówkowej:

Wskaźnik rezerw gotówkowych (CRR), który został podwyższony o 50 punktów bazowych w okresie wrzesień-październik 2004 r., Pozostał niezmieniony przy 5, 0% zobowiązań netto i czasowych (NDTL) w latach 2005-06 Wszystkie zaplanowane banki komercyjne (z wyłączeniem RRB) spełnia wymagania CRR w latach 2005-06. Zgodnie z wymaganiami banków zazwyczaj utrzymywały minimalny dzienny poziom 70 procent wymogu CRR co dwa tygodnie we wszystkie dni.

Konsekwencją nowelizacji podsekcji 42 ust. 1 Ustawy o banku centralnym Indii, z 1934 r. W czerwcu 2006 r., Bank Rezerw, mając na względzie potrzeby zapewnienia stabilności monetarnej w kraju, może przepisać CRK dla banków planowych bez żadnych ograniczeń. stopa minimalna lub stopa limitu Przed wprowadzeniem tej poprawki, zgodnie z § 42 ust. 1 Ustawy, Bank Rezerwowy mógłby przepisać CRR dla banków planowych pomiędzy 3% a 20% ich nieopłacalności.

Zmiany zapewnią Bankowi Rezerwowemu większą elastyczność w prowadzeniu polityki pieniężnej. W świetle uchwalenia ustawy rezerwowej Banku Indii (zmiana), 20 punktów procentowych bank Rezerwy postanowił kontynuować status quo w odniesieniu do istniejących przepisów dotyczących utrzymania CRR, w tym stawki CRR i obowiązujących zwolnień. Zgodnie z powyższym, regularne banki powinny nadal utrzymywać CRR w wysokości 5, 0% swojej nieopłacalnej ceny biletu.

Bank Rezerwy, przed nowelizacją ustawy, płacił odsetki od salda CRR zaplanowanych banków powyżej ustawowego minimum 3, 2% i do określonego poziomu 5, 0%, określanego jako saldo środków pieniężnych - na odsetki stopa procentowa ustalona przez Bank Rezerwowy, który ustalono na 3, 5% ze skutkiem od 18 września 2004 r.

Nie naliczono odsetek od żadnej kwoty do ustawowych minimalnych sald CRR w wysokości 3, 0% lub jakiejkolwiek kwoty faktycznie utrzymanej powyżej salda wymaganego do utrzymania. Konsekwencją nowelizacji podsekcji 42 (1A) Ustawy, ustawowe minimum CRR w wysokości 3, 0% już nie istnieje.

Ponadto, po usunięciu podsekcji 42 (IB) Ustawy, Bank Rezerwowy nie może płacić odsetek od żadnej części salda CRR banków. W związku z tym od salda CRR nie są naliczane odsetki od dwóch tygodni od 24 czerwca 2006 r.

CRR dla nieregularnych banków i nieregularnych banków spółdzielczych nadal podlegają przepisom odpowiednio sekcji 18 i 56 ustawy o uregulowaniach bankowych z 1949 r., Które pozostają bez zmian. W związku z powyższym banki nieplanowane, w tym nieregularne banki spółdzielcze, nadal utrzymują CRR w wysokości 3, 0% ich NDTL, jak w ostatni piątek drugiego poprzedzającego tygodnia.

Statutory Liquidity Ratio:

Ustawowy wskaźnik płynności (SLR) dla planowych banków komercyjnych wynosi obecnie co najmniej 25% ich NDTL. Dalsza redukcja lustrzanki wymagałaby zmiany ustawy o regulacji bankowej. Proces legislacyjny zmiany ustawy w tym zakresie został zainicjowany w celu zapewnienia większej elastyczności banku rezerwowego w celu określenia SLR bez żadnego zakresu z zastrzeżeniem pułapu 40 procent.

Jak wspomniano wcześniej, odzwierciedlając silny popyt na kredyty z sektora komercyjnego, banki zlikwidowały swoje aktywa rządowych papierów wartościowych w latach 2005-2006. W rezultacie planowane posiadanie przez banki komercyjne portfeli SLF spadło z około 38 procent NDTL na koniec marca 2005 r. Do 31, 3 procent na koniec marca 2006 r., Ale nadal przekraczało wymogi ustawowe. Nadwyżki portfela papierów SLR na koniec marca 2006 r. Około Rs. 435 297 crore przekroczyło budżetowy program pożyczek na rynku wewnętrznym rządu centralnego i stanowego na lata 2006-2007.