Kalkulacja ryzyka w swapach walutowych

Po przeczytaniu tego artykułu dowiesz się, w jaki sposób odbywa się obliczanie ryzyka w swapach walutowych.

Przepływy pieniężne wymieniane na kontrakt zamiany są uzależnione od stopy spot obowiązującej w momencie zawarcia kontraktu swap. W takich okolicznościach na przepływy pieniężne nie mają wpływu późniejsze zmiany kursów wymiany. Kontrahenci wymiaru swap będą musieli zmierzyć się z ryzykiem w przypadku, gdy kontrahent nie wywiąże się ze swoich zobowiązań.

Zmiana wielkości ryzyka w oparciu o zmiany kursu walutowego i mające zastosowanie stopy procentowe dla obu walut. Kwota obarczona ryzykiem obliczana jest jako wartość bieżąca netto kwoty netto podlegającej wymianie, biorąc pod uwagę obowiązujący kurs walutowy i stopy procentowe.

Ilustracja:

M / s. Kat weszła w swap walutowy z jenem dolara i jena, gdy kurs spot wynosi ¥ 125 za dolara z Jeliną. Zamieniona kwota wynosi ¥ 125 milionów płatnych za trzy lata. Oprocentowanie wynosi 8 procent dla dolara i 6 procent dla jena płatne rocznie.

Przepływy pieniężne pozostałe do wymiany są następujące:

Załóżmy, że w dniu zawarcia kontraktu swap kurs walutowego wynosi ¥ 110 za dolara, a benchmarkowa stopa procentowa to 7 procent dla dolara i 8 procent dla jena.

Zdyskontowanie przepływów pieniężnych z tytułu swapu przy obowiązujących stopach procentowych, bieżące wartości netto zobowiązań dwóch kontrahentów są następujące:

Przeciwstawna KAT zapłaci 10 262 243 USD

Strona przeciwna JELINA zapłaci ¥ 18, 1 557, 258

Ta ostatnia kwota po kursie wymiany ¥ 110 wynosi 10 779 743 USD. Tak więc kwota zagrożona dla kontrahenta KAT, jeśli JELINA zrzeknie się teraz, wynosi 51.550 USD (10 779 793 - 10 266 243). Jest to również kwota, jaką JELINA będzie musiała zapłacić za anulowanie swapu po bieżących odsetkach i kursach wymiany.