Rola polityki pieniężnej w rozwoju gospodarczym kraju

Rola polityki pieniężnej w rozwoju gospodarczym kraju przedstawia się następująco: 1. Właściwa korekta między popytem a podażą, 2. Stabilność cen, 3. Kontrola kredytowa, 4. Tworzenie i rozbudowa instytucji finansowych, 5. Odpowiednie odsetki Struktura stopy, 6. Zarządzanie długiem.

1. Odpowiednie dostosowanie między popytem i podażą pieniędzy:

Rozwój gospodarczy powoduje wzrost popytu na pieniądz, ponieważ wzrost gospodarki i związany z tym spadek sektora żywnościowego znacznie zwiększają zapotrzebowanie na pieniądz w transakcjach.

Poza tym wzrost dochodu na mieszkańca i wzrost liczby ludności w trakcie procesu rozwoju zwiększa również popyt na pieniądz do prowadzenia codziennych transakcji. Ciągle rosnący popyt na pieniądz powoduje, że władze monetarne muszą podnosić podaż pieniądza w tempie mniej więcej równym stopie wzrostu realnych dochodów, aby ceny nie spadały w wyniku wzrostu krajowej produkcji.

Spadek poziomu cen negatywnie wpływa na tempo wzrostu gospodarczego, inicjując gwałtowne spadki cen i produkcji. Podobnie, jeśli podaż pieniądza jest większa niż potrzebna w handlu i przemyśle, może być wykorzystywana do celów spekulacyjnych, hamując w ten sposób wzrost i powodując inflację.

Istotą argumentacji jest to, że odpowiednia kontrola nad podażą pieniędzy zapobiegnie fluktuacjom gospodarczym i utoruje grunt pod szybki rozwój. Polityka pieniężna może zatem odegrać istotną rolę w rozwoju gospodarczym krajów słabo rozwiniętych, minimalizując wahania cen i ogólnej aktywności gospodarczej poprzez osiągnięcie odpowiedniej równowagi między popytem na pieniądz a produktywnością potencjału gospodarki.

2. Stabilność cen:

Utrzymanie stabilności na krajowym poziomie cen i kursów walut jest ważnym warunkiem wzrostu gospodarczego. Rozwój gospodarczy prowadzi jednak do presji inflacyjnej w krajach słabo rozwiniętych z powodu różnych sztywności strukturalnych i nierównowagi.

Inflacyjny wzrost cen negatywnie wpływa na skłonność do oszczędzania i przekierowuje odwracalne zasoby na spekulacyjne i bezproduktywne inwestycje, takie jak nieruchomości, biżuteria, złoto, składowanie towarów itd. Władza monetarna powinna zatem stale czuwać nad ruchem cen, a więc regulują podaż i kierunek pieniądza i kredytu, który stawia kontrolę wzrostu cen.

Podobnie inflacyjny wzrost cen prowadzi do częstej dewaluacji waluty. Zmieniające się kursy walutowe negatywnie wpływają na handel międzynarodowy i zyski z ognisk walutowych, które mogą pomóc w rozwoju kraju.

Krótko mówiąc, niestabilność cen wewnętrznych i kursów walutowych utrudnia tempo utrzymywania się wzrostu gospodarczego, w związku z czym polityka pieniężna powinna zmierzać do zapobiegania nadmiernemu wzrostowi cen i utrzymania stabilności wymiany na pewnym realistycznym poziomie. Oznacza to przyjęcie takich polityk pieniężnych, które sprawdzą inflację i częsty rozwój waluty.

Kraj rozwijający się na ogół cierpi na trudności związane z bilansem płatniczym z powodu dużej skłonności do importu i ograniczonej zdolności do wywozu. W takiej sytuacji polityka pieniężna powinna być ukierunkowana na poprawę pozycji walutowej.

Władza monetarna może stosować zarówno tradycyjną broń kontroli, taką jak kurs banku, operacje otwartego rynku itp., Jak i bezpośrednią kontrolę nad walutą obcą w celu korekty niekorzystnego bilansu płatniczego.

W słabo rozwiniętych gospodarkach rządy muszą wydawać gigantyczną skalę w procesie planowania, aby zapewnić tempo wzrostu proporcjonalne do tempa wzrostu populacji, a także zapewnić koszty społeczne i ekonomiczne.

Ale stopa oszczędności jest niska, rząd musi uciekać się do pożyczek na dużą skalę i finansowania deficytu, aby poradzić sobie z rosnącymi inwestycjami. Ponieważ w takich gospodarkach brakuje zasobów komplementarnych, a krzywa podaży towarów jest ogólnie nieelastyczna, nienormalnie rosnący efektywny popyt generowany przez ogromne wydatki rządowe toruje drogę inflacji.

Najlepszym lekarstwem na inflację w walce jest redukcja agregatów w toku, zachęcanie do oszczędzania i zniechęcanie do gromadzenia zapasów. W tym celu bank centralny może podnieść stopę banku, która zmniejszyłaby presję popytową na kredyt bankowy, powodując, że zaciąganie pożyczek będzie kosztować więcej niż wcześniej, co zniechęci do zaciągania pożyczek w celach gromadzenia i spekulacji.

Z drugiej strony wzrost stopy procentowej pobudzi oszczędności. Aby dodatkowo zmniejszyć możliwości kreowania banków przez banki, Bank Centralny może je uzupełnić sprzedażą rządowych i bankowych papierów wartościowych, podnoszeniem wskaźnika obsługi i wprowadzaniem selektywnej kontroli kredytowej.

W ten sposób bank centralny, opierając się na ilościowych i jakościowych instrumentach kontroli kredytowej, może ograniczyć inflację i wspomóc proces rozwoju gospodarczego.

3. Kontrola kredytowa:

Aby zapewnić przyspieszenie tempa wzrostu gospodarczego, władza monetarna powinna wprowadzić w życie swoje techniki kontroli kredytowej, aby wpływać na kształt i charakter inwestycji oraz produkcję.

Będzie to oczywiście zależeć od zakresu instytucji kredytowych istniejących w gospodarce, a także od form kontroli kredytowej stosowanych w Banku Centralnym. W większości krajów słabo rozwiniętych system bankowy nie jest w pełni rozwinięty.

Banki komercyjne dostarczają głównie krótkoterminowych kredytów przedsiębiorcom i handlowcom i niechętnie udzielają średnio- i długoterminowego kredytu, aby spełnić finansowe wymagania przemysłu i ogólnie branży produkcyjnej.

Władze monetarne powinny wkroczyć, aby udzielić odpowiednich gwarancji i zapewnić możliwości redyskontowania w celu skłonienia i zachęcenia banków do udzielania średnio- i długoterminowych pożyczek na cele produkcyjne. Oprócz wspólnych pożyczek banków komercyjnych i państwowych instytucji finansowych może znacznie pomóc w tym kierunku.

Podobnie należy przyjąć selektywną kontrolę kredytową, aby wpłynąć na strukturę inwestycji i produkcji poprzez zróżnicowanie kosztów i dostępności kredytu dla różnych sektorów i branż.

Selektywna kontrola kredytowa, w przeciwieństwie do ilościowej kontroli kredytowej, powoduje rozróżnienie pomiędzy podstawowym i nieistotnym wykorzystaniem kredytu bankowego i pomaga funduszom wpływać do pożądanych kanałów i zastosowań bez wpływu na gospodarkę jako całość.

Tak więc w słabo rozwiniętej gospodarce władza monetarna powinna kontrolować wykorzystanie pieniądza i kredytu za pomocą odpowiedniej polityki pieniężnej tak, aby dostępne zasoby przepływały do ​​pożądanych kanałów bez negatywnego wpływu na inwestycje i produkcję. To przyspieszy tempo rozwoju.

4. Tworzenie i rozbudowa instytucji finansowych:

Polityka pieniężna może przyspieszyć proces rozwoju gospodarczego poprzez poprawę systemu walutowego i kredytowego kraju. W tym celu należy utworzyć więcej banków i instytucji finansowych, aby zapewnić większe możliwości kredytowe i zmobilizować oszczędności na cele produkcyjne.

W krajach słabo rozwiniętych dochodzi do śmierci instytucji finansowych, a instrumenty bankowe są dostępne tylko w ograniczonym zakresie. W tym przypadku oszczędności ludzi nie mogą zostać skutecznie zmobilizowane do rozwoju gospodarczego, a co za tym idzie tempo wzrostu jest bardzo powolne.

Władze monetarne mogą pomóc w ekspansji instytucji finansowych, udzielając dotacji i specjalnych koncesji w formie bezpłatnych przekazów pieniężnych i redyskontowania dla nowych instytucji oraz zapewniając zaplecze szkoleniowe dla swoich pracowników.

Bank Centralny powinien zwrócić szczególną uwagę na problem kredytów na wsi. Sieć spółdzielczych towarzystw kredytowych, w których bank centralny finansuje najważniejsze banki, może w znacznym stopniu zaspokoić potrzeby kredytowe mieszkańców obszarów wiejskich.

Podobnie Bank Centralny i instytucje finansowe zapewniające finansowanie dla biznesu i przemysłu. To oczywiście pomoże zwiększyć tempo rozwoju gospodarczego.

Istnieje ogromny niepieniężny sektor w słabo rozwiniętych gospodarkach, który nie reaguje na zmiany ilości pieniądza i stóp procentowych i taki sektor pozostaje poza skuteczną kontrolą Banku Centralnego. W tej sytuacji władze monetarne muszą dołożyć wszelkich starań, by rozszerzyć sferę sektora monetarnego, aby polityka pieniężna zakończyła się sukcesem.

Aby osiągnąć cel, jakim jest wzrost i stabilność, władza monetarna krajów rozwijających się musi zatem odegrać pozytywną rolę w tworzeniu, działaniu i ekspansji bankowości i innych instytucji finansowych oraz w razie potrzeby rozszerzyć linie kredytowe.

5. Odpowiednia struktura stopy procentowej:

Rozwój gospodarczy wymaga inwestycji na gigantyczną skalę zarówno przez sektor publiczny, jak i sektor prywatny. Aby ta tania polityka pieniężna mogła być przestrzegana, ponieważ sprawia, że ​​publiczne pożyczki są tanie, utrzymuje koszty obsługi długu publicznego na niskim poziomie, a zatem stymuluje inwestycje zarówno publiczne, jak i prywatne, finansowanie bardzo ambitnych programów rozwoju gospodarczego we wszystkich sektorach gospodarki wymaga, aby kredyt był powinny być dostępne dla prywatnych przedsiębiorców w możliwie najniższych stawkach.

Tak więc polityka niskich stóp procentowych służy jako zachęta do inwestycji na rzecz rozwoju gospodarczego. W związku z tym wskazuje się, że polityka taniego pieniądza może skłonić handlowców i spekulantów do pożyczania więcej od banków i wykorzystywania tych funduszy do gromadzenia zapasów i gromadzenia zapasów oraz do innych celów spekulacyjnych.

Tę tendencję ze strony prywatnych inwestorów można jednak sprawdzić poprzez selektywną kontrolę kredytową, a tym samym ukierunkowanie inwestycji na pożądane kanały.

Istnieją jednak ekonomiści, którzy sugerują politykę wysokich stóp procentowych z następujących względów:

(a) Będzie służyć jako środek antyinflacyjny poprzez ograniczenie zaciągania pożyczek z banków w celach spekulacyjnych i niepożądanych inwestycji;

(b) Będzie stymulować oszczędności, a tym samym zwiększy podaż źródeł możliwych do zainwestowania.

(c) Zapewniłaby alokację ograniczonego kapitału na najbardziej produktywne zastosowania i uniknie produktywnego i marnotrawnego wykorzystania zasobów. Ale te argumenty nie mają dużego znaczenia. Wydajne i efektywne wykorzystanie zasobów mogących być przedmiotem dochodzenia można lepiej zabezpieczyć poprzez bezpośrednie kontrole i kontrolę nad kwestiami kapitałowymi.

Ponadto, jakościowe metody kontroli kredytowej mogą być skutecznie wykorzystywane do zapewnienia przepływu środków na pożądane kanały. Jak dotąd bodziec do oszczędzania można wspomnieć, że wielkość oszczędności jest raczej funkcją poziomu dochodu niż stopy procentowej.

Wyższa stopa procentowa może jednak być stosowana jako szokowa taktyka, aby ograniczyć spekulację towarami i papierami wartościowymi, gdy uzyska ona kontrolę nad nią, a inne metody nie są w stanie jej kontrolować. Kraje rozwijające się powinny zatem być bardziej pragmatyczne w swoim podejściu i muszą opracować tak zróżnicowaną politykę stóp procentowych, która powinna ograniczyć zbędne wydatki, ograniczyć presję inflacyjną, promować tworzenie kapitału i podtrzymywać działalność inwestycyjną na takim poziomie, aby tempo wzrost nie jest spowolniony.

6. Zarządzanie długiem:

W gospodarkach rozwijających się rząd musi zaciągać pożyczki na dużą skalę, aby realizować programy rozwoju gospodarczego, a więc i obowiązek skutecznego i efektywnego zarządzania długiem publicznym, tak aby służyły wymogom wzrostu gospodarczego, leży w rękach władzy monetarnej, jaką jest Bank Centralny. kraju.

Głównym celem zarządzania długiem "jest stworzenie warunków, w których publiczne pożyczki mogą rosnąć z roku na rok i na dużą skalę, nie dając żadnego wstrząsu systemowi. A to musi być na tanie stawki, aby zmniejszyć ciężar długu. "

Polityka niskich stóp procentowych jest pożądana dla umocnienia i stabilizacji rynku obligacji rządowych, ponieważ niskie oprocentowanie to podwyżka cen obligacji rządowych, a tym samym czyni je bardziej atrakcyjnymi dla społeczeństwa i zapewniają sukces publicznego programu pożyczkowego.

Poza tym niska struktura stóp procentowych minimalizuje obciążenie długu publicznego. Aby przyspieszyć proces rozwoju gospodarczego, polityka pieniężna powinna zmierzać do efektywnego zarządzania długiem publicznym, co implikuje właściwy czas emisji obligacji skarbowych, stabilizację ich cen i minimalizację ciężaru zadłużenia.

Z powyższej dyskusji jasno wynika, że ​​mądra polityka pieniężna może znacznie przyczynić się do pobudzenia rozwoju gospodarczego.