Rola Skarbu Państwa w Bankach

Po przeczytaniu tego artykułu dowiesz się o roli skarbca w bankach.

Tradycyjnie rola Skarbu Państwa w indyjskich bankach ograniczała się do zapewnienia przestrzegania ustalonych przez RBI norm dla wskaźnika Cash Reserve Ratio (CRR) - który nakazuje utrzymywanie minimalnego udziału określonych zobowiązań jako depozyt w banku centralnym - i ustawowym Wskaźnik płynności (SLR) - który zobowiązuje banki do inwestowania określonego procentu swoich zobowiązań w notyfikowane papiery wartościowe emitowane przez rząd Indii i rządy stanowe lub przez nie gwarantowane.

Aktywność w walutach obcych ograniczała się do spełniania wymagań akceptantów i klientów w zakresie importu, eksportu, przekazów pieniężnych i depozytów. Ponadto indyjski rynek pieniężny charakteryzował się niedoskonałościami wynikającymi z administrowanych stóp procentowych. Rynek pieniężny nie odzwierciedlał zatem pozycji prawdziwej płynności w systemie.

Zgodnie z zaleceniami Komisji ds. Przeglądu Systemu Monetarnego (1985: Przewodniczący Shri Sukhamoy Chakravarty) i Grupy Roboczej ds. Rynku Pieniężnego (1987: Przewodniczący: Shri N. Vaghul) RBI zainicjował różne działania w celu zreformowania rynku pieniężnego i rozwijać niezbędną infrastrukturę instytucjonalną i instrumenty potrzebne do poszerzenia i pogłębienia rynku pieniężnego.

Na początek utworzono House Indii z rabatem i finansami, aby zapewnić uczestnikom rynku mechanizm instytucjonalny (w formie animatora rynku) w celu zaspokojenia ich potrzeb płynnościowych poprzez obrót krótkoterminowymi instrumentami rynku pieniężnego, takimi jak bony skarbowe, redyskontowanie rachunków itp.

Ponadto, takie kroki, jak zwiększenie liczby instrumentów poprzez wprowadzenie papierów komercyjnych i certyfikatów depozytowych, znacznie przyczyniły się do rozwoju rynku pieniężnego. Aby umożliwić odkrycie cen, limit stóp procentowych pieniądza wezwanego został usunięty etapami i całkowicie wycofany w maju 1989 roku.

Instytucje niebankowe, takie jak Life Insurance Corporation, All India Financial Institutions, Mutual Funds itp., Przez pewien czas mogły wchodzić na rynek środków na rozmowy wyłącznie w celu udzielania pożyczek.

Podczas gdy zgłoszone nadużycie transakcji gotówkowych (Repos) przez niektórych uczestników rynku spowodowało od pewnego czasu częściowy zakaz, instrument został następnie ponownie wprowadzony z niezbędnymi zabezpieczeniami, aby zapobiec jego niewłaściwemu użyciu, a usprawniona procedura przenoszenia SGL ułatwiła jego stosowanie. skuteczne monitorowanie.

Wprowadzenie systemu rozliczeń i rozrachunku papierów wartościowych w publicznych urzędach zadłużenia znacznie zmniejszyło ryzyko kontrahenta w przekazach papierów wartościowych, co dodatkowo wzmocniło zaufanie do wprowadzenia transakcji repo i rozszerzenia listy papierów wartościowych z prawem do odkupu. "Repos" jest obecnie ważnym instrumentem na rynku pieniężnym.

Deregulacja rynków finansowych rozpoczęła się wraz z przejściem na rynkowe kursy wymiany i postępowała z uwolnieniem depozytów bankowych i oprocentowaniem kredytów.

RBI zaczął korzystać z monetarnych narzędzi interwencyjnych, takich jak transakcje repo i operacje otwartego rynku (OMO), aby zarządzać płynnością w systemie finansowym i sprawić, że ustalanie stóp procentowych na rządowych papierach wartościowych będzie bardziej przejrzyste i konkurencyjne poprzez przetargi.

W rezultacie, w przeciwieństwie do wcześniejszych, ich plony są dostosowane do reszty rynku. W rzeczywistości funkcjonują one skutecznie, jako benchmark lub referencyjne zyski z innych papierów wartościowych.

Post Liberalizacja, deregulacja i reformy rynku finansowego, dynamiczny rynek obligacji ewoluował w kraju. Zwiększyło to względne znaczenie inwestycji i portfela inwestycyjnego w bilansach banków.

Inwestycje są obecnie postrzegane jako alternatywa dla kredytu, historyczne źródło zysków dla banków. Co więcej, będąc aktywami podlegającymi obrotowi, oferują one zarówno spread odsetkowy, jak i wzrost wartości kapitału.

Podobnie jak ceny akcji i rynki walutowe, stopy procentowe (rentowności) na instrumentach dłużnych są określane poprzez wzajemne oddziaływanie różnych czynników gospodarczych, finansowych (płynność, inflacja, polityka rządu / RBI, wzrost, popyt na rynku Forex i podaż, krajowe stopy procentowe vis-a -vis global itd.) oraz czynniki i wydarzenia polityczne (lokalne i międzynarodowe).

Biorąc to pod uwagę, podobnie jak w przypadku akcji i kursów walutowych, rentowności obligacji mogą (i są) zmieniać się z dnia na dzień. Odbicie tych zmian stóp procentowych spotkało się z wahaniami cen złota - tak jak wszystkie obligacje, czy to rządowe, czy pozarządowe.

Podobnie kurs wymiany rupii stał się niestabilny. Występują wystarczające wahania cen zarówno w ciągu dnia, jak i w ciągu dnia, co umożliwia zarabianie na zyskach z transakcji kupna i sprzedaży waluty. Rynek terminowy w Indiach jest kolejnym potencjalnym źródłem zysków, ponieważ często różni się od warunków parytetu odsetkowego.

Oferta walutowa (dolara / jena, funta szterlinga, dolara / franka szwajcarskiego) jest oczywiście dużo starsza i zaczęła funkcjonować w indyjskich bankach po liberalizacji.

Zmienność stóp procentowych (rentowności) jest w centrum transformacji skarbów bankowych od zwykłych CRR i SLR - hodowców do centrum zysków. Ruchy w dół i w górę w złocie dają doskonały zakres i możliwości banku w zakresie obrotu bazowymi papierami wartościowymi i generują zyski, takie jak handel na rynku forex, aby skorzystać z wahań kursów walutowych.

Aktywny skarb może prowadzić arbitraż "(zarabia bez ryzyka), pożyczając tanie (rynek pieniężny / rynek forex) i inwestując na rynkach pieniężnych, rynku Forex i obligacji. Banki skarbowe zajmują się klientami, umożliwiając im realizację transakcji na rynkach finansowych.

Oprócz realizacji transakcji, w takich sytuacjach bank "pożycza" swój bilans, tak aby przezwyciężyć ryzyko kontrahenta zarówno dla klienta, jak i kontrahenta. Kolejną kluczową (nowoczesną) funkcją skarbca jest zarządzanie aktywami i pasywami oraz zabezpieczanie (tj. Izolowanie) bilansu banku od wahań stóp procentowych i kursów walutowych.

Obejmuje to zmianę kolejności modeli aktywów i pasywów według terminów zapadalności i stóp procentowych, poprzez bezpośrednie transakcje portfelowe lub instrumenty pochodne (np. Swapy i kontrakty futures), aby zminimalizować lub wyeliminować ryzyko wynikające z niedopasowania między dwiema stronami bilansu.

Źródłem zysków Skarbu Państwa są:

(a) Inwestycje:

Inwestycje, w których bank uzyskuje wyższą rentowność niż jej koszt funduszy. Przykładem jest kupno obligacji korporacyjnych o wartości 1% i zapadalności w ciągu trzech lat, finansowanych z depozytów o wartości tylko 6%.

(b) Spready:

Spread pomiędzy dochodami z aktywów rynku pieniężnego a finansowaniem rynku pieniężnego. Bank może na przykład pożyczyć krótkoterminowo 5% i wdrożyć na papierze komercyjnym z zyskiem 696.

(c) Arbitraż:

(c) Arbitraż to kupno-sprzedaż swap na rynku forex, gdzie bank zamienia swoje fundusze rupii na depozyt w dolarach, zarabia LIBOR i zwraca rupię po terminie zapadalności lokaty. Generuje to zysk bez ryzyka ("arbitraż"), jeśli LIBOR plus premia terminowa od dolara / rupii przewyższa krajową stopę procentową.

(d) Wartość względna:

Jest to forma arbitrażu, w której bank wykorzystuje anomalie w cenach rynkowych. Bank może mieć obligację "AAA", która daje tylko 6% w porównaniu do innej z tą samą oceną i terminem zapadalności, ale innego emitenta, który oferuje 6, 5%. Warto sprzedać pierwszą obligację i zainwestować w drugie, a także poprawić rentowność o 50 punktów bazowych bez jakiegokolwiek dodatkowego ryzyka, ponieważ obie obligacje mają tę samą jakość kredytową.

(e) Zastrzeżone transakcje:

W związku z tym nacisk kładzie się w całości na krótkoterminowe, w przeciwieństwie do inwestycji, które są długoterminowe. Celem jest zarobienie zysków z obrotu w wyniku zmian cen papierów wartościowych i kursów walut w ciągu dnia lub kilku dni handlu. Są to głównie transakcje kierunkowe.

Zgodnie z tym, dealer może kupić (powiedzmy) 9, 81% bezpieczeństwa rządu Indii 2013 w Rs. 166, 50 z wydajnością 8, 40% w oczekiwaniu na spadek plonów do 7, 70%, z powodów fundamentalnych (lub technicznych). Jeśli tak się stanie, obligacja zyskuje na wartości i bank opuszcza pozycję z zyskiem.

Handel na rynku Forex jest również kierunkowy, obejmujący na przykład kupno dolara / jena w oczekiwaniu, że dolar się umocni, lub sprzedaż euro / dolara w nadziei, że euro spadnie.

(f) Obsługa klienta:

Banki skarbowe oferują swoje produkty i usługi klientom / niebankowym klientom. Dochody banków z tych działań obejmują opłaty za i / lub marże od wykonania transakcji. Zyski byłyby wyższe w transakcjach strukturalnych (tj. Niestandardowych) w porównaniu do transakcji zwykłej wanilii (np. Transakcje typu kupuj za zwykły buy-sell USD / INR).

Skarby skarbowe są również zaangażowane w bankowość inwestycyjną, gdzie ich odpowiedzialność obejmuje wykonywanie transakcji w imieniu klientów banku na rynku kasowym lub rynku instrumentów pochodnych. Mogą one generować dobre marże, w zależności od złożoności i umiejętności wymaganych do projektowania i wprowadzania niestandardowych struktur na rynku.