Jakie są różne czynniki ryzyka związane z inwestycjami?

Różne rodzaje ryzyka związane z inwestycjami to:

1. Ryzyko biznesowe i finansowe:

Ryzyko biznesowe, które czasami nazywane jest ryzykiem operacyjnym, to ryzyko związane z codzienną działalnością firmy. Ryzyko finansowe powstaje w wyniku wykorzystania papierów wartościowych o stałym oprocentowaniu (tj. Akcji dłużnych i uprzywilejowanych). Patrząc na dwie kategorie w kontekście źródeł i zastosowań, ryzyko biznesowe reprezentuje szansę na utratę i zmienność zwrotu wygenerowaną przez wykorzystanie funduszy przez firmę.

Zdjęcie dzięki uprzejmości: evurin.com/wp-content/uploads/2012/01/Investing-Management.jpg

Ryzyko finansowe to szansa na utratę i zmienność zwrotu właścicieli utworzonego przez źródła finansowania firmy. Aby wyjaśnić to ważne rozróżnienie między ryzykiem biznesowym a finansowym, przyjrzyjmy się rachunku zysków i strat zawartemu w Załączniku I.

Zyski przed odsetkami i podatkami można postrzegać jako zysk operacyjny firmy; to znaczy zysk firmy przed odliczeniem opłat i podatków finansowych. Ryzyko biznesowe dotyczy zysków, zanim odsetki i podatki oraz ryzyko finansowe dotyczą zysków dostępnych dla posiadaczy akcji.

Dwa elementy ryzyka biznesowego oznaczają szansę, że firma upadnie z powodu niezdolności aktywów firmy do wygenerowania wystarczającego poziomu zysków przed odsetkami i zmienności takich zysków.

Oba składniki ryzyka finansowego odzwierciedlają prawdopodobieństwo, że firma zakończy się niepowodzeniem z powodu braku możliwości zaspokojenia odsetek i / lub głównych płatności z tytułu długu, a także zmienności dochodów dostępnych dla właścicieli kapitału spowodowanych stałymi zmianami finansowania (tj. preferowane dywidendy).

Innymi słowy, ten drugi składnik ryzyka finansowego to stopień, w jakim zarobki dostępne dla posiadaczy kapitału będą się różnić w większym stopniu niż zarobki przed odsetkami i podatkami. W przypadku, gdy firma nie zatrudnia długu, nie będzie ryzyka finansowego.

2. Zakup energii ryzyka:

Ilekroć inwestorzy pragną zachować swoją pozycję ekonomiczną w miarę upływu czasu, wykorzystują placówki inwestycyjne, których wartość zmienia się w zależności od poziomu cen. Wybierają inwestycje, których wartości rynkowe zmieniają się wraz z cenami konsumpcyjnymi, co rekompensuje im wzrost kosztów utrzymania.

Jeśli tego nie zrobią, odkryją, że ich całkowite bogactwo zostało zmniejszone. Inflacja jest ekonomicznym kalekimerem, który niszczy siłę ekonomiczną inwestorów nad dóbr i usług.

Zasadniczo inwestorzy muszą być zainteresowani dowództwem, że ich zainwestowane pieniądze mają coraz więcej dóbr i usług. Zależność między uzyskaną stopą rynkową r, stopą zmiany ceny ΔP / P, a stopą zmiany realnej siły nabywczej inwestora X przedstawiono w równaniu (1):

X oznacza procentową zmianę siły nabywczej wynikającą z inwestycji o stopę zwrotu r. Jeżeli stopa procentowa inwestora równa się stopie inflacji, r = AP / P, wówczas realna stopa zwrotu inwestora wynosi zero, X = 0. W bardziej typowej sytuacji stopa zwrotu inwestora r może wynosić 12 procent, inflacja AP / P wynosi 6%.

W tym przypadku siła nabywcza inwestora rośnie (1, 12 / 1, 06) 1 = 5, 66 procent; jest to realna stopa zwrotu inwestora po uwzględnieniu inflacji. Maklerzy czasami mówią klientom, że akcje są zabezpieczeniem przed inflacją, które bardziej niż ochroni je przed ryzykiem siły nabywczej. To trochę przesada.

Prawdą jest, że akcje są mniej narażone na ryzyko związane z siłą nabywczą niż inwestycje o stałym dochodzie, ale akcje zwykłe stanowią jedynie zabezpieczenie przed inflacją przez większość czasu. Nie zawsze przynosi rzeczywisty wzrost siły nabywczej podczas inflacji.

3. Ryzyko rynkowe:

Ryzyko rynkowe w akcjach własnych jest znacznie większe niż w przypadku obligacji. Wartości akcji i ceny akcji są w pewien sposób powiązane z zarobkami. Obecne i przyszłe dywidendy, które są możliwe dzięki zarobkom, teoretycznie powinny być kapitalizowane w tempie, które zapewni stopę zwrotu, aby skompensować podstawowe ryzyko.

Z drugiej strony ceny obligacji są ściśle powiązane ze zmianami stóp procentowych dotyczących nowego długu. Na ceny akcji wpływ mają przede wszystkim czynniki ryzyka finansowego, które z kolei wpływają na zyski i dywidendy.

Jednak na ceny akcji może silnie wpływać psychologia masowa, nagłe zmiany sentymentów finansowych i fale optymizmu lub pesymizmu. Kiedy emocje są wysokie, spekulanci i gracze pragną działania.

Nie mogą powstrzymać się od wejścia na rynek, ponieważ ich chciwość zysku staje się ich przytłaczającą motywacją. Nie wahają się analizować otoczenia rynkowego. Nie opierają swoich osądów na dokładnej ocenie czynników leżących u ich podstaw.

Zamiast tego wpadają na rynek i zniekształcają ceny ponad wszelki pozór wartości. Chciwość podnosi ceny, a strach je zawiesza. Krótko mówiąc, istotą ryzyka rynkowego jest prawdopodobieństwo poniesienia strat kapitałowych spowodowanych zmianami cen spowodowanymi przez psychologię spekulacyjną.

4. Ryzyko stopy procentowej:

Ryzyko stopy procentowej dotyczy wszystkich inwestorów w obligacje, niezależnie od tego, czy inwestorzy posiadają obligacje krótkoterminowe czy długoterminowe. Zmiany stopy procentowej mają największy wpływ na cenę rynkową obligacji długoterminowych, ponieważ im dłuższy jest okres przed wykupem obligacji, tym większy wpływ zmiany stóp procentowych.

Z drugiej strony, zmiany stóp procentowych nie będą miały większego wpływu na rynkową cenę obligacji krótkoterminowych, ale przychody odsetkowe z krótkoterminowego portfela obligacji mogą ulegać znacznym wahaniom z okresu na okres wraz ze zmianą stóp procentowych. W konsekwencji zmiany stóp procentowych wpływają na inwestorów zarówno w obligacje długoterminowe, jak i krótkoterminowe.

5. Ryzyko społeczne lub prawne:

Ryzyko społeczne lub regulacyjne powstaje w przypadku, gdy inwestycja opłacalna w inny sposób jest osłabiona w wyniku niekorzystnego prawodawstwa, surowego klimatu regulacyjnego lub w skrajnym przypadku nacjonalizacji przez socjalistyczny rząd.

Zyski firm przemysłowych można zmniejszyć poprzez kontrolę cen, a kontrola czynszów może w dużej mierze zniszczyć wartość nieruchomości do wynajęcia przeznaczonej na dochód lub zabezpieczenie na poziomie cen. Ryzyko społeczne jest naprawdę polityczne, a zatem nieprzewidywalne, ale w ramach systemu reprezentatywnego rządu opartego na rosnącej interwencji rządowej w sprawy biznesowe, żadna branża nie może oczekiwać, że będzie z niego zwolniona.

6. Inne zagrożenia:

Inne rodzaje ryzyka, w szczególności związane z inwestowaniem w zagraniczne papiery wartościowe, to ryzyko wartości pieniężnej i ryzyko polityczne. Inwestor, który kupuje zagraniczne obligacje rządowe lub papiery wartościowe zagranicznych korporacji, często próbując uzyskać nieco wyższą rentowność niż w przypadku emisji krajowych, stosuje obliczone ryzyko (1) zmiany zagranicznego rządu i odrzucenia zaległego długu, ( 2) nacjonalizacji biznesu, firm, to znaczy zajęcia przez rząd, lub (3) chęci, ale niezdolności zagranicznego rządu lub korporacji do poradzenia sobie z zadłużeniem. Inwestor powinien dokładnie rozważyć możliwość dodatkowego ryzyka związanego z inwestycjami zagranicznymi w stosunku do spodziewanego zysku, w formie odsetek lub dywidend lub zysków kapitałowych, inwestując raczej w zagraniczne papiery wartościowe niż w krajowe papiery wartościowe.