7 Ważne pojęcia zarządzania ryzykiem

Ten artykuł rzuca światło na siedem ważnych koncepcji zarządzania ryzykiem. Pojęcia są następujące: 1. Analiza narażenia na ryzyko 2. Pozycja otwarta 3. Czas trwania 4. Zmodyfikowany czas trwania 5. Wypukłość 6. RAROC (skorygowany o ryzyko zwrot z kapitału) 7. Kontrola zarządzania ryzykiem.

Koncepcja # 1. Analiza ekspozycji na ryzyko:

Najbardziej podstawowym sposobem ochrony przed ryzykiem jest radzenie sobie tylko z wiarygodnymi kontrahentami. Łatwiej to powiedzieć niż zrobić! Obowiązkiem pożyczkodawcy jest zrozumienie i ocena ryzyka. Uzyskanie tego zrozumienia można osiągnąć poprzez określenie kategorii ryzyka, a następnie zajęcie się kwestiami związanymi z każdą z tych kategorii. Jednym ze środków, które można przyjąć, jest analiza ekspozycji na ryzyko.

W tym celu banki muszą ustanowić odpowiedni i adekwatny system monitorowania i raportowania ekspozycji na ryzyko. Konieczny byłby okresowy przegląd przeprowadzany przez zarząd i kadrę wyższego szczebla.

System raportowania opracowany w tym celu obejmowałby:

(a) Ocena poziomu i tendencji zagregowanej ekspozycji na ryzyko stopy procentowej banku, w szczególności stopy procentowej,

(b) Ocena wrażliwości i zasadności kluczowych założeń - takich jak zmiany kształtu krzywej dochodowości lub tempa przewidywanych przedpłat kredytowych lub wypłat depozytów,

c) Weryfikowanie zgodności z ustalonymi poziomami tolerancji ryzyka i ograniczeniami oraz określanie wszelkich wyjątków od polityki, oraz

(d) Ustalenie, czy bank posiada wystarczający kapitał na podejmowane ryzyko.

Sprawozdania przedkładane zarządowi i kierownictwu wyższego szczebla powinny być jasne, zwięzłe i terminowe oraz zawierać informacje niezbędne do podejmowania decyzji.

Środki obejmowałyby:

Ograniczanie ryzyka:

Solidny system zintegrowanych wytycznych dotyczących limitów i podejmowania ryzyka w całej instytucji jest podstawowym elementem procesu zarządzania ryzykiem. Należy ustalić globalne limity dla każdego z głównych rodzajów ryzyka. Limity te powinny być spójne z ogólnym podejściem banku do pomiaru ryzyka i powinny być w możliwie największym stopniu zintegrowane z ogólnymi ograniczeniami tego ryzyka w całej instytucji, które pojawiają się we wszystkich innych działaniach firmy.

System limitów powinien zapewniać możliwość przydzielania limitów do poszczególnych jednostek biznesowych. Czasami, zwłaszcza gdy rynki są niestabilne, inwestorzy mogą przekroczyć swoje limity. W przypadku wystąpienia takich wyjątków fakty powinny zostać przekazane kierownictwu wyższego szczebla i zatwierdzone tylko przez upoważniony personel.

Raportowanie:

Dokładny, informacyjny i terminowy system informacji zarządczej ma zasadnicze znaczenie dla ostrożnego działania obrotu zabezpieczeniami lub działalności związanej z instrumentami pochodnymi. Częstsze raporty powinny być sporządzane zgodnie z warunkami rynkowymi.

Raporty kierowników wyższego szczebla i zarządu mogą być publikowane rzadziej, ale egzaminatorzy powinni ustalić, czy częstotliwość zgłaszania zapewnia tym osobom odpowiednie informacje, aby ocenić zmieniający się profil ryzyka instytucji.

Ocena i przegląd zarządzania:

Kierownictwo powinno zapewnić, że poszczególne elementy procesu zarządzania ryzykiem banku są regularnie przeglądane i oceniane. Przegląd ten powinien uwzględniać zmiany w działalności instytucji oraz w otoczeniu rynkowym, ponieważ zmiany mogły stworzyć ekspozycje wymagające dodatkowego zarządzania i dalszego badania.

Wszelkie istotne zmiany w systemie zarządzania ryzykiem powinny zostać również poddane przeglądowi. Założenia powinny być oceniane w sposób ciągły. Banki powinny również mieć skuteczny proces oceny i przeglądu ryzyka związanego z produktami, które są nowe dla firmy lub nowościami na rynku i mogą potencjalnie zainteresować firmę.

Zarządzanie określonymi zagrożeniami:

Różne zagrożenia należy traktować inaczej, jeśli chodzi o analizę ryzyka.

Ryzyko kredytowe:

Umowy ramowe o kompensowaniu i różne udogodnienia kredytowe, takie jak zabezpieczenia lub gwarancje stron trzecich, mogą być wykorzystywane przez banki w celu zmniejszenia ryzyka kredytowego kontrahenta. W takich przypadkach ekspozycje kredytowe banku powinny odzwierciedlać te ograniczenia ryzyka tylko w takim zakresie, w jakim umowy i przepisy regresowe są prawnie egzekwowalne we wszystkich odpowiednich jurysdykcjach.

Ta prawna wykonalność powinna rozciągać się na wszelkie postępowania upadłościowe kontrahenta. Banki powinny być w stanie wykazać, że dołożyły należytej staranności przy ocenie wykonalności tych umów oraz że poszczególne transakcje zostały wykonane w sposób zapewniający odpowiednią ochronę banku.

Limity kredytowe, które uwzględniają zarówno ekspozycje rozliczeniowe, jak i pre-rozliczeniowe, należy ustanowić dla wszystkich kontrahentów, z którymi bank prowadzi transakcje. Działalność handlowa obejmująca instrumenty pieniężne często wiąże się z krótkoterminowymi ekspozycjami, które są eliminowane w momencie rozliczenia.

Jednakże w przypadku produktów pochodnych będących przedmiotem obrotu na rynkach pozagiełdowych ekspozycja może często istnieć przez okres podobny do okresu zwykle związanego z kredytem bankowym.

Ryzyko rynkowe:

Banki powinny ustanowić limity ryzyka rynkowego, które odnoszą się do ich miar ryzyka i które są spójne z maksymalnymi ekspozycjami zatwierdzonymi przez ich kierownictwo wyższego szczebla i zarząd. Limity te powinny być przydzielone jednostkom organizacyjnym i indywidualnym podmiotom gospodarczym i muszą być zrozumiałe dla wszystkich zainteresowanych stron.

Ryzyko płynności:

Banki zmagają się z dwoma rodzajami ryzyka płynności w swojej działalności handlowej:

a) związane z konkretnymi produktami lub rynkami, oraz

(b) związane z ogólnym finansowaniem działalności handlowej banku.

Pierwsze z nich to ryzyko, że instytucja bankowa nie będzie w stanie łatwo odeprzeć lub zrekompensować określonej pozycji przy lub w pobliżu poprzedniej ceny rynkowej z powodu niewystarczającej głębokości rynku lub z powodu zakłóceń na rynku.

W przypadku ryzyka płynności związanej z finansowaniem bank nie będzie w stanie wywiązać się z zobowiązań płatniczych w terminach rozliczenia. Ponieważ żadne rodzaje ryzyka płynności nie są unikalne, kierownictwo powinno oceniać te ryzyka w szerszym kontekście ogólnej płynności instytucji. Ustalając limity, banki powinny być świadome wielkości, głębokości i płynności danego rynku i odpowiednio ustalić wytyczne handlowe.

Opracowując wytyczne dotyczące kontroli ekspozycji na ryzyko płynności w działalności handlowej, banki powinny rozważyć możliwość utraty dostępu do jednego lub większej liczby rynków, z uwagi na obawy o własną zdolność kredytową banku, zdolność kredytową dużego kontrahenta lub z stresujące warunki rynkowe.

W takich sytuacjach bank może mieć mniejszą elastyczność w zarządzaniu ryzykiem rynkowym, kredytowym i ryzykiem płynności. Plan płynności banku powinien odzwierciedlać zdolność do wejścia na rynki alternatywne, takie jak kontrakty futures lub rynki kasowe, lub do zapewnienia wystarczającego zabezpieczenia lub innych ulepszeń kredytowych w celu kontynuowania handlu w szerokim zakresie scenariuszy.

Ryzyko operacyjne i prawne:

Ryzyko operacyjne powstaje z powodu braków w systemach informatycznych lub wewnętrznych kontrolach, co powoduje nieoczekiwane straty. Ryzyko prawne powstaje, gdy kontrakty nie są prawnie egzekwowane lub udokumentowane prawidłowo.

Chociaż trudno jest oszacować ryzyko operacyjne i prawne, często można je monitorować, analizując szereg prawdopodobnych scenariuszy "najgorszego przypadku" lub "co by było, gdyby", takich jak utrata mocy, podwojenie wolumenu transakcji, błąd znaleziony w oprogramowanie cenowe do zarządzania zabezpieczeniami lub nieegzekwowalną umową.

Można je również oceniać poprzez okresowe przeglądy procedur, wymagań dotyczących dokumentacji, systemów przetwarzania danych, planów awaryjnych i innych praktyk operacyjnych.

Przeglądy takie mogą pomóc w zmniejszeniu prawdopodobieństwa błędów i awarii kontroli, poprawić kontrolę ryzyka i skuteczność systemu limitów oraz zapobiegać nieuczciwym praktykom marketingowym i przedwczesnemu wprowadzaniu nowych produktów lub linii biznesowych.

Banki powinny również zapewnić, że transakcje, które są skonsumowane ustnie, są potwierdzane na piśmie tak szybko, jak to możliwe. Transakcje przeprowadzane telefonicznie powinny być rejestrowane na taśmie, a następnie obsługiwane w formie pisemnej.

Ryzyka prawne powinny być ograniczone i zarządzane zgodnie z polityką opracowaną przez radcę prawnego instytucji (zwykle w porozumieniu z urzędnikami w procesie zarządzania ryzykiem), zatwierdzoną przez najwyższe kierownictwo banku i zarząd. Banki powinny również zapewnić, że kontrahent ma wystarczające uprawnienia do zawarcia transakcji, a warunki umowy są prawidłowe z punktu widzenia prawa.

Banki powinny również upewnić się, czy ich umowy saldowania są odpowiednio udokumentowane, czy zostały prawidłowo wykonane i że są wykonalne we wszystkich odpowiednich jurysdykcjach. Banki powinny posiadać wiedzę na temat odpowiednich przepisów podatkowych i interpretacji regulujących korzystanie z tych instrumentów.

Aby rozwiązać ten problem, menedżerowie ds. Ryzyka opracowali "testy warunków skrajnych", które są narzędziem zarządzania ryzykiem używanym do oceny potencjalnego wpływu na wartości portfela mało prawdopodobnych, chociaż prawdopodobnych, zdarzeń lub ruchów w zestawie zmiennych finansowych.

Chociaż takie nieprawdopodobne wyniki nie dają się łatwo zmierzyć z analizą VaR, analiza tych wyników może dostarczyć dalszych informacji na temat oczekiwanych strat portfela w danym horyzoncie czasowym. W związku z tym testy warunków skrajnych są coraz częściej stosowane jako uzupełnienie bardziej standardowych modeli statystycznych wykorzystywanych do analizy VaR.

Testy warunków skrajnych są najczęściej stosowane w zarządzaniu ryzykiem rynkowym, które dotyczy przede wszystkim portfeli rynkowych. Portfele te obejmują stopy procentowe, instrumenty kapitałowe, instrumenty walutowe i towarowe i są podatne na testy warunków skrajnych, ponieważ ich ceny rynkowe są regularnie aktualizowane.

Oprócz zapewnienia "kontroli rzeczywistej" modeli VaR, testy warunków skrajnych okazały się skutecznym narzędziem komunikacji między kierownictwem firmy a jej liniami biznesowymi. Zaletą komunikacji, którą testy obciążeniowe mają w przypadku analizy VaR, jest wyraźne powiązanie potencjalnych strat z konkretnym i konkretnym zbiorem zdarzeń.

Oznacza to, że testy warunków skrajnych można traktować jako ćwiczenia oparte na unikalnym zestawie wyników dla odpowiednich czynników ryzyka - zmiana stóp procentowych o określoną liczbę punktów bazowych, dolara amerykańskiego amortyzuje się o pewien procent, i tak dalej.

Natomiast w modelu VaR nie ma unikalnej konfiguracji podstawowych czynników ryzyka, które są identyfikowane z wartością, powiedzmy, portfela poniżej określonego poziomu. Znowu jednak testy warunków skrajnych i analiza VaR dostarczają różnych informacji i są uważane za komplementarne.

Test naprężeń:

Techniki testowania stresu dzielą się na dwie ogólne kategorie: testy wrażliwości i testy scenariuszy. Testy wrażliwości oceniają wpływ dużych zmian w zmiennych finansowych na wartości portfela, nie precyzując powodów takich zmian.

Typowym przykładem może być wzrost o 100 punktów bazowych na całej krzywej dochodowości lub spadek indeksów giełdowych o 10%. Testy te można przeprowadzić stosunkowo szybko i są one powszechnie stosowane jako pierwsze przybliżenie wpływu ruchu na rynku na portfel.

W analizie brakuje jednak treści historycznych i ekonomicznych, co może ograniczyć jej przydatność do podejmowania długoterminowych decyzji w zakresie zarządzania ryzykiem. Testy scenariuszy są konstruowane w kontekście konkretnego portfela lub w świetle wydarzeń historycznych wspólnych dla różnych portfeli.

W stylizowanej wersji specyficznego podejścia do portfela, menedżerowie ds. Ryzyka identyfikują kluczowe czynniki finansowe portfela, a następnie formułują scenariusze, w których kierowcy ci są zagrożeni ponad standardowy poziom wartości zagrożonej (Value at Risk). W przypadku podejścia opartego na zdarzeniach scenariusze warunków skrajnych opierają się na prawdopodobnych, ale mało prawdopodobnych zdarzeniach, a analiza uwzględnia wpływ tych zdarzeń na czynniki ryzyka istotne dla portfela.

Powszechnie wykorzystywanymi zdarzeniami dla scenariuszy historycznych są duże spadki na giełdach w USA w październiku 1987 r., Azjatycki kryzys finansowy z 1997 r., Wahania na rynku finansowym związane z niewypłacalnością Rosji w 1998 r. Oraz zmiany na rynku finansowym po 11 września 2001 r. Stany Zjednoczone.

Wybór scenariuszy opartych na portfelu lub zdarzeń zależy od wielu czynników, w tym od trafności wydarzeń historycznych do portfela i od zasobów firmy dostępnych do przeprowadzenia ćwiczenia. Scenariusze historyczne zostały rozwinięte w pełniejszy sposób, ponieważ odzwierciedlają rzeczywiste, zestresowane otoczenie rynkowe, które można szczegółowo przeanalizować, co wymaga mniejszej liczby osądów podejmowanych przez zarządzających ryzykiem.

Ponieważ takie wydarzenia mogą nie być istotne dla konkretnego portfela, hipotetyczne scenariusze, które są bezpośrednio istotne, mogą zostać stworzone, ale tylko kosztem bardziej pracochłonnego i osądzającego procesu. Często stosuje się scenariusze hybrydowe, w których menedżerowie ryzyka tworzą scenariusze, które są oparte na historycznych ruchach rynkowych, które mogą nie być powiązane z konkretnym wydarzeniem.

Wydarzenia historyczne mogą również dostarczać informacji na temat kalibracji ruchów na innych czynnikach rynkowych, takich jak wiarygodna jakość kredytowa i płynność rynku. Ogólnie rzecz biorąc, menedżerowie ds. Ryzyka zawsze stają wobec kompromisu między realizmem scenariusza a zrozumieniem; to znaczy, że bardziej w pełni opracowane scenariusze generują wyniki, które są trudniejsze do zinterpretowania.

Testowanie warunków skrajnych jest atrakcyjnym narzędziem zarządzania ryzykiem, ponieważ dostarcza menedżerom ryzyka dodatkowych informacji na temat możliwych strat w portfelu wynikających z ekstremalnych, choć prawdopodobnych, scenariuszy. Ponadto scenariusze stresu często mogą być skutecznym narzędziem komunikacji w bankach i na zewnątrz, takich jak nadzorcy i inwestorzy.

Dokument ekspozycji:

Aby uzyskać lepszą analizę ekspozycji na ryzyko, banki mogą opracować dokument dotyczący ekspozycji. Może zawierać informacje o istniejącej ekspozycji instytucji bankowej na różne rodzaje ryzyka rynkowego, ryzyko kredytowe i ryzyko płynności w skróconej formie w sposób kompleksowy.

Dokument ten obejmuje: (a) opis wszystkich ryzyk, na które bank jest narażony, zawierający informacje o zmianach ekspozycji, stronach uprawnionych do zajmowania się każdą ekspozycją i ich uprawnieniach, (b) szczegóły kroków podjętych w celu zminimalizować ryzyko operacyjne i ryzyko prawne, itp.

Zaktualizowany dokument dotyczący ekspozycji jest przedkładany zarządowi i kierownictwu w celu uwzględnienia wszystkich dyskusji, w których podejmowane są decyzje i zmian określonych w preferowanym przez bank zestawie narażenia na ryzyko. Może również obejmować regularne okresowe dyskusje na temat dokumentu dotyczącego aktualizacji ekspozycji.

Rola zarządu:

1. Rada dyrektorów banku omawia i zatwierdza politykę ekspozycji na różne rodzaje ryzyka, a także ustala dozwolone ekspozycje pułapowe w różnych segmentach działalności. Ponadto omawia i zatwierdza format organizacyjny służący zarządzaniu ogólną ekspozycją banku na różne rodzaje ryzyka i kontrolowaniu go.

2. Rada przeprowadza dyskusję, ocenia ryzyko i ustala limity po rozważeniu jakości istniejących narzędzi banku do zarządzania i kontrolowania każdego rodzaju ryzyka oraz w każdym rodzaju działalności.

3. Zapewniłoby to udzielanie zatwierdzeń dla wszystkich nowych działań banku (np. Nowego pochodnego instrumentu finansowego znacznie różniącego się od obecnie istniejących w banku, stworzenia nowego rodzaju ekspozycji, tworzenia rynku itp.)

4. Uwzględnia się wszystkie rodzaje ryzyka związane z nową działalnością, po sprawdzeniu mechanizmów, za pomocą których bank będzie zarządzał, mierzył i kontrolował ryzyko.

Określiłby limity ilościowe wymagane w wyniku ryzyka związanego z nową działalnością oraz upewnił się co do dostępności niezbędnych zasobów ludzkich, źródeł finansowania oraz infrastruktury komputerowej i technologicznej. Ułatwiłoby to właściwą absorpcję i zarządzanie działaniem oraz jego spójność z istniejącymi działaniami.

Rola Menedżera Ryzyka:

W świetle polityki i decyzji rady dyrektorów zarządzający ryzykiem będzie zajmować się:

1. Bieżące zarządzanie ekspozycjami, kierowanie różnymi jednostkami zaangażowanymi w zarządzanie instrumentami finansowymi banku i tworzenie ekspozycji w różnych segmentach działalności.

2. Przedstawienie radzie dyrektorów i kierownictwu zaleceń dotyczących organu i rodzaju instrumentów finansowych, które są dozwolone przy tworzeniu i zabezpieczaniu ryzyka.

3. Przedstawienie radzie dyrektorów i kierownictwu rekomendacji we wszystkich sprawach związanych z zarządzaniem ryzykiem.

4. Regulowanie procedur monitorowania, raportowania i kontroli w kwestiach związanych z zarządzaniem ryzykiem, w tym reguł zgłaszania odchyleń od ustalonych limitów.

Rola audytu wewnętrznego:

Audyt wewnętrzny obejmuje w swoim rocznym programie prac ocenę ogólnej procedury, którą podąża korporacja bankowa w odniesieniu do zarządzania ryzykiem w swojej działalności finansowej.

Audytor wewnętrzny bada, dokonuje przeglądu i ocenia, w jakim stopniu:

1. Prowadzona jest polityka zarządu;

2. Wprowadzane są decyzje i instrukcje dotyczące zarządzania, szacowania i kontroli ryzyka;

3. Jednostki przestrzegają nałożonych limitów oraz wiarygodności i dostępności informacji zarządczej oraz sprawozdań finansowych i operacyjnych dla zarządu i kierownictwa bankowości korporacyjnej.

Jednostka zarządzania ryzykiem i funkcja kontroli ryzyka (jeżeli takie istnieją) należą do podmiotów zbadanych przez audytora.

Koncepcja # 2. Pozycja otwarta:

Pozycja otwarta to termin powszechnie stosowany w transakcjach walutowych. Występuje, gdy jakikolwiek instrument, zarówno krótki, jak i długi, nie jest zabezpieczony przed ryzykiem cenowym lub ryzykiem stopy procentowej z wykorzystaniem instrumentów pochodnych lub transakcji odwrotnych.

Jest to zobowiązanie do przyjęcia lub dostarczenia składnika aktywów lub waluty w przyszłości bez pokrycia, to znaczy bez odpowiedniego zobowiązania w przeciwnym kierunku, co chroni je przed skutkami zmiany ceny środka lub waluty. Pozycja otwarta to pozycja handlowa długa lub krótka, która nie została jeszcze zamknięta.

W obu przypadkach dealer pozostaje podatny na wahania, dopóki pozycja nie zostanie zamknięta. Oznacza różnicę między aktywami i pasywami w danej walucie. Można to zmierzyć na podstawie waluty lub pozycji wszystkich walut po przeliczeniu na walutę bazową.

Istnieje wiele działań banków, które wiążą się z podejmowaniem ryzyka, ale jest kilka takich, w których bank może szybko ponieść duże straty, tak jak w przypadku transakcji walutowych. Ryzyko związane z działalnością w zakresie wymiany walut, szczególnie w zakresie prowadzenia otwartych pozycji walutowych, wzrosło w ostatnich latach. W związku z tym monitorowanie tych zagrożeń stało się przedmiotem rosnącego zainteresowania banków i organów regulacyjnych.

Pary walutowe:

Podczas dyskusji na otwartych pozycjach należy znać terminologię transakcyjną, mając do czynienia z różnymi walutami.

Gracze:

Istnieją cztery główne grupy, które handlują na rynku walutowym:

1. Początkujący lub handlowcy detaliczni:

Są to handlowcy nieposiadający profesjonalizmu w niepełnym wymiarze godzin, spekulujący na temat kierunku rynkowego, a nie hedgingu, czyli nieużywania tych rynków w ramach innych międzynarodowych transakcji biznesowych.

2. Dealerzy:

Są to animatorzy rynku, ustalanie cen i składanie transakcji.

3. Instytucjonalni handlowcy, banki lub agencje rządowe:

Handlują ogromnymi kwotami, a wielkość ich handlu przesuwa rynki. Ci handlowcy często inwestują w rozliczenia dla importu / eksportu i innych faktycznych międzynarodowych transakcji biznesowych.

4. Zaawansowane. Handlowcy:

Do tej grupy należą profesjonalni handlowcy, ludzie z całego świata, siedzący w mniejszych firmach inwestycyjnych, biurach, a nawet w domach. Ponownie, tacy handlowcy ogólnie spekulują na temat kierunku rynkowego - nie hedgingu.

Transakcje handlowe:

Oferta to cena, którą ktoś chce zapłacić za dany składnik aktywów. Pytanie lub oferta jest tym, co ktoś chce zaakceptować, aby sprzedać składnik aktywów. Jako inwestor na rynku Forex możesz kupować na stronie Zapytaj i sprzedawaj w licytacji.

Wycena EURUSD na 1, 3085 oznacza, że ​​jedno euro to 1, 3085 USD. Kiedy ta liczba rośnie, oznacza to, że euro się umacnia, podczas gdy dolar amerykański traci na wartości i na odwrót.

USDJPY jest notowany na poziomie 124, 00. Oznacza to, że 1 dolar amerykański jest równy 124 jenowi japońskiemu. Wzrost liczby oznacza, że ​​dolar zyskuje na wartości, podczas gdy japoński jen traci na wartości i odwrotnie.

Ponownie, jeśli kurs waluty rośnie, to zwiększa wartość waluty bazowej. Niższa cena oznacza, że ​​waluta bazowa słabnie.

Pary krzyżowe nie zawierają dolara amerykańskiego. EURJPY w cenie 126, 34, oznacza, że ​​1 euro to 126.34 jenów japońskich.

Koszty transakcyjne są ponoszone za każdym razem, gdy bank dokonuje transakcji. Istnieją dwa kursy wymiany dla każdej pary walutowej: stawka, która jest stawką, przy której bank może sprzedawać; i Ask, to tempo, w którym może kupić. Różnica jest znana jako spread i określa koszt transakcyjny transakcji. Każda para walut ma własny ustalony spread Bid-Ask.

W oparciu o kontrakt na 100 000 jednostek kontraktu EURUSD, całkowity koszt transakcyjny 3 pipsów wyniósłby 30, 00 USD.

Spread = Ask - Bid (1.2960 - 1.2957 = .0003)

Koszt = .0003 * 100 000 = 30, 00 USD

(Pips to minimalny ruch dla pary walut.)

Rodzaje zagrożeń ostrożnościowych:

Podczas gdy banki są narażone na szereg różnych rodzajów ryzyka w prowadzeniu działalności w zakresie obrotu zagranicznego, większość tych ryzyk występuje również w działalności bankowej w kraju. Dział księgowości powinien otrzymać niezwłocznie wszystkie informacje od dealerów, które są niezbędne, aby zapewnić, że żadna transakcja nie zostanie niezarejestrowana.

Wszystkie umowy wymiany walutowej, zarówno natychmiastowe, jak i terminowe, powinny być niezwłocznie potwierdzone na piśmie. Dealerzy nie powinni nigdy pisać własnych potwierdzeń wychodzących; powinien to być obowiązek samego działu księgowości, który również powinien być pierwszym, który otrzyma odpowiednie przychodzące potwierdzenia. Jeżeli potwierdzenia nie nadchodzą, należy niezwłocznie skontaktować się z kontrahentami.

Ponadto rachunkowość walutowa powinna być zorganizowana w taki sposób, aby zarząd banku posiadał ciągły i pełny obraz pozycji banku w poszczególnych walutach oraz poszczególnych kontrahentów.

Informacje te powinny obejmować nie tylko centralę, ale także pozycje oddziałów w kraju lub za granicą. Ponadto okresowe i częste przeszacowania według bieżących stawek rynkowych powinny umożliwiać monitorowanie rozwoju zysków lub strat banku z nierozliczonej księgi walutowej.

Zadaniem działu audytu wewnętrznego będzie upewnienie się, że wszyscy sprzedawcy przestrzegają ich instrukcji i wymaganego od nich kodeksu postępowania oraz że procedury rachunkowe spełniają niezbędne standardy dokładności, terminowości i kompletności.

W tym celu wskazane jest, aby nie tylko kontrole wewnętrzne i inspekcje odbywały się w regularnych odstępach czasu, ale by można było przeprowadzać okazjonalne kontrole na miejscu. Jako dalsze zabezpieczenie przed nadużyciami audytorzy, we współpracy z kierownictwem, mogą dążyć do wymiany informacji o zaległych umowach walutowych z kontrahentami tych umów.

W celu ułatwienia nadzoru wewnętrznego i monitorowania otwartej wymiany pozycji, oddziały powinny codziennie zgłaszać swoje pozycje transakcyjne do centrali. O ile zakres uprawnień poszczególnych oddziałów do prowadzenia otwartych pozycji zależy od zarządu banku, decyzja może opierać się na czynnikach geograficznych i ekspertyzie branżowej danego oddziału itp.

Jednak centrala powinna ściśle egzekwować ustanowione limity, aby zachować kontrolę nad ekspozycją na całym świecie.

Zamykanie pozycji:

Pozycja otwarta to taka, która jest aktywna i trwa. Dopóki pozycja jest otwarta, jej wartość będzie się zmieniać zgodnie z kursem walutowym na rynku. Wszelkie zyski lub straty będą istniały tylko na papierze i będą odzwierciedlone na rachunku depozytu zabezpieczającego. Aby zamknąć otwartą pozycję, należy przeprowadzić równy i przeciwny handel w tej samej parze walutowej.

Na przykład, jeśli bank kupił ("nie trwa długo") jedną część EURUSD (przy obowiązującej cenie oferty), może zamknąć tę pozycję, sprzedając następnie jedną partię EURUSD (po obowiązującej cenie oferty). Niektóre przykłady podano poniżej.

Limit stop-loss:

Koncepcja:

Rynek Forex (Foreign Exchange) zachowuje się inaczej niż na innych rynkach. Prędkość, zmienność i ogromne rozmiary rynku Forex nie przypominają niczego innego w świecie finansowym. Rynek Forex jest niekontrolowany. Żadne zdarzenie, osoba ani czynnik nie wpływają na to.

To idealny rynek. Podobnie jak w przypadku innych spekulacyjnych transakcji, zwiększone ryzyko wiąże się z większymi zyskami / stratami. Każda transakcja z udziałem walut wiąże się z ryzykiem, w tym między innymi z możliwością zmiany warunków politycznych i / lub gospodarczych, które mogą znacząco wpłynąć na cenę lub płynność waluty.

Rynek jest wysoce spekulacyjny i ma zmienny charakter. Każda waluta może stać się bardzo droga lub bardzo tania w stosunku do dowolnej lub wszystkich innych walut w ciągu kilku dni, godzin lub czasami w ciągu kilku minut. Ten nieprzewidywalny charakter walut przyciąga inwestora do handlu i inwestowania na rynku walutowym.

Poniżej przedstawiono zagadnienia zarządzania ryzykiem walutowym, które mogą pojawić się w codziennych transakcjach walutowych:

1. Niespodziewane korekty kursów wymiany walut,

2. Dzikie zmiany kursów wymiany walut,

3. Niestabilne rynki oferujące możliwości zysku,

4. Utracone płatności,

5. Opóźnione potwierdzenie płatności i należności oraz

6. Rozbieżność między otrzymanymi wersjami banków a ceną kontraktu.

Limit stop-loss pozwala inwestorom ustalić punkt wyjścia dla przegranej transakcji. Limit stop-loss wskazuje, że kwota pieniędzy, której strata rynkowa w jednym okresie nie powinna przekroczyć. Można stosować różne okresy, a czasami określa się wiele limitów stop-loss dla różnych okresów.

Przedsiębiorca może otrzymać następujące limity czasowe:

Naruszenie limitu ma miejsce, gdy strata rynkowa pojedynczego okresu portfela przekracza limit stop-loss. W takim przypadku przedsiębiorca jest zazwyczaj zobowiązany do rozwijania lub zabezpieczania się w inny sposób przed materialnymi ekspozycjami - stąd nazwa limit stop loss.

Stop loss jako narzędzie zarządzania ryzykiem jest również użyteczny na rynku akcji. Nikt nie może wybrać zwycięskich akcji w 100% przypadków. Powiedzmy, że bank kupuje akcje na Rs.200 z perspektywą, że wzrośnie do Rs.240. Teraz musi zdecydować, co zrobić, jeśli zapas nie rośnie, ale nagle zaczyna spadać.

Podejmuje się decyzję, że jeśli stan magazynowy spadnie poniżej Rs. 190, bank zaakceptuje, że nie ma racji co do kierunku akcji, natychmiast sprzedaje pozycję i ponosi niewielką stratę. Dzięki niewielkim stratom zachowuje kapitał obrotowy, co pozwala bankowi na obrót ponownie następnego dnia.

Zanim bank znajdzie się na pozycji, musi zmierzyć stosunek ryzyka do wynagrodzenia. W powyższym przykładzie, jeśli bank miałby skorygować wybór akcji, uzyskałby 20 punktów. Jeśli byłby błędny w doborze akcji, straciłby 10 punktów. To jest ryzyko-nagroda w wysokości 4: 1.

Zakładając, że bank miał rację tylko w odniesieniu do akcji wybiera się 50% czasu i wykonuje cztery transakcje. Dwóch zwycięzców (2 × 4 punkty) równało się 8 punktom. Dwie transakcje to przegrane (2 x 1) w sumie 2 punkty. Zyskujesz 6 punktów, wybierając tylko zwycięskie akcje w 50% przypadków. Zakładając, że bank był najgorszym dostawcą towarów na świecie i był prawidłowy tylko w 25% przypadków, nadal zyskałby 1 punkt.

Ważne jest utrzymanie stosunku ryzyka do nagrody 4: 1. Jeśli bank może znaleźć tylko stosunek ryzyka do nagrody 2: 1, lepiej zostaw go w spokoju. Jeśli rynek zachowuje się w taki sposób, że bank ustala tylko współczynniki ryzyko-wynagrodzenie w stosunku 2: 1, prawdopodobnie nie ma pojęcia, w jaki sposób rynek się ruszy. Rynek spędza większość czasu na boki.

Bank musi mieć dyscyplinę, aby pozostać na linii bocznej, gdy nie czuje się komfortowo. Zdobycie pozycji niskiego ryzyka i nagrody, ponieważ bank chce być w grze, jest złe. Pokazuje brak dyscypliny, a kara to utrata kapitału. Dyscyplina obejmuje uderzanie w postoje i nie podążanie za pokusą pozostania z pozycją przegraną, która przeszła poziom stop-loss.

Ustawianie limitów stop-loss:

Ustawienie limitu stop-loss wiąże się z wieloma względami. Przede wszystkim jest celem limitu stop-loss. Na przykład, jeśli bank jest całkowicie uzależniony od limitu stop-loss w celu ograniczenia ryzyka rynkowego, limity te mogą odgrywać inną rolę, niż po prostu wykorzystywać je do uzupełniania limitów wartości zagrożonej lub limitów ekspozycji.

W tym ostatnim przypadku limity stop-loss reprezentują nieco podejście do limitów pasów i szelek. Bank może wprowadzić limity stop-loss dość wysokie, tak aby limity wartości narażonej na ryzyko lub ekspozycji zwykle obowiązywały przed limitami stop-loss. W takim przypadku limity stop-loss byłyby jedynie zabezpieczeniem przed sytuacją, w której wartości zagrożone lub limity ekspozycji w oczywisty sposób nie były odpowiednie.

Innym wymiarem jest sankcja, którą powoduje naruszenie. Bank może mieć "zielone" limity, które po prostu wymagają poinformowania kierownictwa o stratach. Wyższe "żółte" limity mogą wymagać od przedsiębiorcy zgłoszenia się, jak i dlaczego zaistniała sytuacja oraz wskazania konstruktywnego planu radzenia sobie z zaistniałą sytuacją.

Nawet wyższe "czerwone" limity mogą wymagać natychmiastowego zabezpieczenia pozycji. W praktyce bank ustala limity na podstawie oceny, jaka jest racjonalna strata, biorąc pod uwagę horyzont i mandat podmiotu gospodarczego Pod tym względem okres likwidacji nie jest szczególnie istotny.

Proces ten może nie być całkowicie naukowy. Będzie to oznaczać subiektywną opinię. Pod koniec dnia duża część pytania brzmi, jak kierownictwo chce, aby system działał ... i jak często chcą mieć do czynienia z naruszeniem limitu czasu przestoju? Czy chcą sobie z nimi radzić nieczęsto ... ale czy podejmują zdecydowane kroki, gdy dochodzi do naruszeń, czy też chcą popełnić częste naruszenia, które wymagają skromniejszej reakcji?

Ograniczenia:

Limity stop-loss mają swoje wady. Straty rynkowe jednokresowe to retrospektywna metryka ryzyka. Wskazuje jedynie ryzyko po zrealizowaniu finansowych skutków tego ryzyka. Ponadto zapewnia niespójne wskazanie ryzyka. Jeżeli portfel ponosi dużą stratę w danym okresie, jest to wyraźna wskazówka co do ryzyka.

Jeżeli portfel nie ponosi znacznej straty, nie oznacza to braku ryzyka. Innym problemem jest to, że handlowcy nie mogą kontrolować konkretnych strat, które ponoszą, więc trudno jest pociągnąć do odpowiedzialności handlowców za pojedyncze naruszenia limitów przestojów. Jednak istnienie limitów stop-loss motywuje handlowców do zarządzania portfelami w taki sposób, aby uniknąć przekroczeń limitów.

Pomimo ich niedociągnięć limity stop-loss są proste i wygodne w użyciu. Osoby niebędące specjalistami łatwo zrozumieją limity czasu przestojów. Metryka pojedynczego ryzyka może być stosowana konsekwentnie w całej hierarchii limitów.

Ponieważ strata portfela obejmuje wszystkie źródła ryzyka rynkowego, wystarczy jeden lub kilka limitów dla każdego portfela lub subportfela. Z tych powodów organizacje zajmujące się handlem mają szerokie limity stop-loss.

Koncepcja # 3. Czas trwania:

Czas trwania jest miarą średniego (ważonego gotówką) terminu do wygaśnięcia obligacji. Czas trwania mierzy się w latach. Istnieją dwa rodzaje duracji, czas trwania Macaulay'a i zmodyfikowany czas trwania. Jego nazwa pochodzi od jego twórcy, Fredericka Macaulay. Czas trwania Macaulay jest przydatny w przypadku immunizacji, gdzie portfel obligacji jest skonstruowany w celu sfinansowania znanej odpowiedzialności.

Szczepienia to strategia, która dopasowuje czas trwania aktywów i pasywów, minimalizując w ten sposób wpływ stóp procentowych na wartość netto. Czas trwania jest średnią ważoną z momentów otrzymania płatności odsetkowych i ostatecznego zwrotu kwoty głównej. Wagi są kwotami płatności zdyskontowanych przez rentowność do terminu wymagalności obligacji.

W przypadku wszystkich obligacji czas trwania jest krótszy niż termin zapadalności, z wyjątkiem obligacji zerokuponowych, których czas trwania jest równy okresowi zapadalności. Masę każdego przepływu pieniężnego ustala się, dzieląc bieżącą wartość przepływu pieniężnego przez cenę

Jest to ważna miara dla inwestorów, ponieważ obligacje o wyższym czasie trwania są bardziej ryzykowne i mają wyższą zmienność cen niż obligacje o niższym czasie trwania.

Ważne jest jednak, aby zauważyć, że zmiany czasu trwania, gdy kupony są wypłacane obligatariuszowi. Ponieważ obligatariusz otrzymuje wypłatę kuponu, kwota przepływów pieniężnych nie jest już na osi czasu, co oznacza, że ​​nie jest ona już liczona jako przyszły przepływ pieniężny, który ma na celu spłatę obligatariusza.

Czas trwania wzrasta natychmiast w dniu, w którym wypłacany jest kupon, ale przez cały okres trwania obligacji, czas trwania stale maleje wraz ze spadkiem dojrzałości obligacji.

Czas trwania będzie się zmniejszał w miarę zbliżania się terminu do terminu zapadalności, ale czas trwania wzrośnie chwilowo w dniu, w którym kupon zostanie zapłacony i usunięty z szeregu przyszłych przepływów pieniężnych - wszystko to ma miejsce do czasu, gdy czas trwania, podobnie jak w przypadku obligacji zerokuponowych, ostatecznie zbiega się z dojrzałością obligacji.

Oprócz przepływu czasu i płatności kuponów, istnieją inne czynniki, które wpływają na czas trwania obligacji: stopa kuponu i jego rentowność. Obligacje o wysokim oprocentowaniu kuponów i z kolei wysokie zyski będą miały zazwyczaj krótszy czas trwania niż obligacje, które płacą niskie stopy kuponowe lub oferują niską rentowność. Gdy obligacja płaci wyższą stopę kuponową lub ma wysoką rentowność, posiadacz zabezpieczenia otrzymuje spłatę zabezpieczenia w szybszym tempie.

Obliczanie czasu trwania odbywa się w następujący sposób:

Koncepcja nr 4. Zmodyfikowany czas trwania:

Zmodyfikowany czas trwania jest przedłużeniem czasu trwania Macaulay i jest użyteczną miarą wrażliwości cen obligacji (bieżąca wartość przepływów pieniężnych) na zmiany stóp procentowych. Zmodyfikowany czas trwania jest miarą wrażliwości cenowej obligacji na zmiany stóp procentowych.

Obejmuje on zmiany stóp procentowych. Ponieważ stopy procentowe wpływają na rentowność, wahania stóp procentowych wpłyną na czas trwania. Zmodyfikowana formuła pokazuje, jak długo zmienia się czas trwania dla każdej procentowej zmiany plonu.

W przypadku obligacji bez żadnych wbudowanych funkcji cena obligacji i stopa procentowa zmieniają się w przeciwnych kierunkach. Istnieje odwrotna zależność między zmodyfikowanym czasem trwania a przybliżoną jednoprocentową zmianą wydajności. Ponieważ zmodyfikowany czas trwania pokazuje, jak zmienia się czas trwania obligacji w odniesieniu do ruchów stóp procentowych, wzór ten jest odpowiedni dla inwestorów, którzy chcą zmierzyć zmienność danej obligacji.

Zmodyfikowany czas trwania jest zgodny z koncepcją, że stopy procentowe i ceny obligacji poruszają się w przeciwnych kierunkach. Ta formuła służy do określenia wpływu zmiany stopy procentowej wynoszącej 100 punktów bazowych (1%) na cenę obligacji

Zmodyfikowany czas trwania t oblicza się jak pokazano poniżej:

Gdzie y = plon do dojrzałości i

n = liczba okresów dyskontowania w roku (2 dla obligacji półrocznych)

Dmod (zmodyfikowany czas trwania) z wcześniejszego przykładu zostanie opracowany w następujący sposób:

Dmod = 1 * 4, 26 / (1 + 0, 075 / 2) = 4, 106 lat

Zmodyfikowany czas trwania wskazuje procentową zmianę ceny obligacji dla danej zmiany plonu. Zmiana procentowa dotyczy ceny obligacji, w tym naliczonych odsetek. W części pokazującej cenę obligacji jako wartość bieżącą jej przepływów pieniężnych, przedstawiona obligacja była początkowo wyceniana według par (100), gdy YTM wynosiła 7, 5%, a czas Macaulay 4, 26 roku.

Załóżmy, że obligacja została ponownie wyceniona za wzrost i spadek stóp o 2, 5% (tj. = +/- 2, 50%). Zmiana rentowności o +/- 2, 5% powinna skutkować zmianą ceny obligacji w% .

The computation of the same is as under:

% Price Change = -1 * Modified Duration * Yield Change

= -/+1 * (4.106)*0.025

= -/+4.106 * .025

= +/-0.10265

= (+/- 10.265 %).

Since the bond was initially priced at par, the estimated prices are $110.27 at 5.00% and $89.74 at 10.00%. In reality, there may be certain variation in the estimated change in the bond price due to the convexity of the bond, which must be included in the price change calculation when the yield change is large. However, modified duration is still a good indication of the potential price volatility of a bond.

Concept # 5. Convexity:

The previous percentage price change calculation was not fully accurate because it did not recognize the convexity of the bond. Convexity is a measure of the amount of “whip” in the bond's price yield curve and is so named because of the convex shape of the curve.

Because of the shape of the price yield curve, for a given change in yield down or up, the gain in price for a drop in yield will be greater than the fall in price due to an equal rise in yields.

This slight “upside capture, downside protection” is what convexity accounts for. Mathematically Dmod is the first derivative of price with respect to yield and convexity is the second (or convexity is the first derivative of modified duration) derivative of price with respect to yield.

Łatwiejszym sposobem myślenia jest to, że wypukłość jest stopą zmiany czasu trwania z zyskiem, i uwzględnia fakt, że wraz ze spadkiem wydajności narasta nachylenie krzywej ceny i rentowności. Podobnie, gdy wydajność wzrasta, nachylenie krzywej będzie się zmniejszać, podobnie jak czas trwania. Dzięki zastosowaniu wypukłości w obliczaniu zmiany plonu uzyskuje się o wiele dokładniejsze przybliżenie.

Używanie wypukłości (C) i Dmod,

% Cena Chł. =.

Korzystając z poprzedniego przykładu, można obliczyć wypukłość, której wynikiem jest oczekiwana zmiana ceny:

Koncepcja # 6. RAROC (skorygowany o ryzyko zwrot z kapitału):

Podstawowym założeniem finansowania jest to, że kapitał powinien być inwestowany tylko wtedy, gdy prawdopodobny przyszły zwrot z tego kapitału przekroczy jego koszt. Potencjalna inwestycja, która wymaga podziału istniejącego kapitału lub wytworzenia kapitału przyrostowego, powinna spełniać taki test.

Skorygowany o ryzyko zwrot z kapitału (RAROC) jest stosunkowo nowym narzędziem do zastosowania tego testu w kontekście zarządzania ryzykiem kredytowym i kredytowym. Jest to tzw. Zwrot z kapitału skorygowanego o ryzyko (RORAC) lub skorygowany o ryzyko zwrot z kapitału skorygowanego o ryzyko (RARORAC)

W analizie finansowej bardziej ryzykowne projekty i inwestycje muszą być oceniane w różny sposób w porównaniu do ich mniej ryzykownych odpowiedników. Poprzez zdyskontowanie ryzykownych przepływów pieniężnych przy mniej ryzykownych przepływach pieniężnych RAROC uwzględnia zmiany profilu inwestycji. Dlatego, gdy firmy muszą porównywać i kontrastować dwa różne projekty lub inwestycje, ważne jest, aby wziąć pod uwagę te możliwości.

W latach 80. Bankers Trust opracował szerokie RAPM, które nazwali skorygowanym o ryzyko stopniem zwrotu z kapitału (RAROC). Bankers Trust był bankiem komercyjnym, który przyjął model biznesowy podobny do modelu banku inwestycyjnego. Pozbył się detalicznych depozytów i pożyczek.

Aktywnie zajmował się zwolnionymi papierami wartościowymi i miał rozwijający się rynek instrumentów pochodnych. Takie działania hurtowe są łatwiejsze do modelowania niż firmy detaliczne, które Bankers Trust zrezygnował, a to z pewnością ułatwiło rozwój systemu. RAROC został dobrze nagłośniony, a w latach 90. wiele innych banków opracowało swoje własne szerokie systemy.

Dzisiaj wiele banków stworzyło takie modele, a niektóre wykorzystują je jako narzędzia decyzyjne w sercu swoich procesów kredytowych.

Systemy RAROC alokują kapitał z dwóch podstawowych powodów:

(1) zarządzanie ryzykiem, oraz

(2) Ocena wydajności.

Dla celów zarządzania ryzykiem nadrzędnym celem alokacji kapitału do poszczególnych jednostek biznesowych jest określenie optymalnej struktury kapitałowej banku.

Proces ten obejmuje oszacowanie, w jakim stopniu ryzyko (zmienność) każdej jednostki biznesowej przyczynia się do całkowitego ryzyka banku, a co za tym idzie, do ogólnych wymogów kapitałowych banku. Dla celów oceny wydajności systemy RAROC przydzielają kapitał jednostkom biznesowym w ramach procesu określania skorygowanej o ryzyko stopy zwrotu i, ostatecznie, wartości ekonomicznej dodanej do każdej jednostki biznesowej.

Celem w tym przypadku jest zmierzenie wkładu jednostki biznesowej w wartość dla akcjonariuszy, a tym samym zapewnienie podstaw efektywnego budżetowania kapitałowego i rekompensaty motywacyjnej na poziomie jednostki biznesowej.

Ryzyko jest traktowane jako każde zjawisko, które powoduje potencjalną zmienność ekonomicznych przepływów pieniężnych w banku. Celem kapitału podwyższonego ryzyka jest zapewnienie kompleksowego pokrycia strat dla organizacji jako całości. Przez "kompleksowe" rozumie się objęcie wszystkich źródeł ryzyka bardzo wysokim stopniem zaufania.

Obliczenie RAROC:

RAROC mierzy wyniki na podstawie skorygowanej o ryzyko. Oblicza się go jako zysk ekonomiczny podzielony przez kapitał ekonomiczny. RAROC pomaga określić, czy firma ma odpowiednią równowagę między kapitałem, zwrotami i ryzykiem. Główną koncepcją RAROC jest kapitał ekonomiczny: kwota kapitału, którą firma powinna odłożyć na bok, musi być oparta na ryzyku, na którym działa.

Obliczenie RAROC jest stosunkowo proste, gdy wszystkie obliczenia ryzyka zostaną zakończone. RAROC oblicza się, dzieląc skorygowany o ryzyko zysk netto przez całkowitą kwotę kapitału ekonomicznego przypisanego na podstawie obliczenia ryzyka. Skorygowany o ryzyko dochód netto ustala się, biorąc alokację danych finansowych do przedsiębiorstw i dostosowując rachunek zysków i strat do oczekiwanej straty.

RAROC = Przychody - Koszt - Oczekiwany Strata / Kapitał Ekonomiczny

Zysk ekonomiczny = przychody - koszty - oczekiwana strata - kapitał ekonomiczny RoEC X.

RAROC = Risk Adjusted Return On Capital

RoEC = wymagany zwrot z kapitału ekonomicznego

RAROC i EP są równoważnymi środkami, jak

RAROC> RoEC if if only if EP> 0

Tam gdzie oczekiwana strata jest średnią z rozkładu strat związanych z pewną działalnością, najczęściej reprezentuje ona oczekiwaną stratę z tytułu niespłaconych kredytów lub ryzyko operacyjne. Pierwotny system RAROC firmy Bankers Trust dostarczył wyniki w ujęciu po opodatkowaniu. Obecnie systemy zazwyczaj wykonują obliczenia przed opodatkowaniem.

Zalety RAROC:

Podstawową zaletą, jaką może zapewnić model RAROC, jest dyscyplina, którą może ona przynieść w przypadku decyzji kredytowych. Sam model nie jest celem, ponieważ będzie on tak dobry, jak jego twórcy. RAROC nie jest celem samym w sobie. Jego zalety polegają w większym stopniu na tym, że gwarantuje to, że ryzyko i wynagrodzenie pozostają ze sobą powiązane, a także w spójności myślenia decyzyjnego, które wymusza.

Posiadanie wyliczonego RAROC dla transakcji nie eliminuje potrzeby dokładnego przeglądu wszystkich nowych kredytów i starszego sprawdzania (czy to przez komitet, czy w inny sposób) transakcji, które wiążą się z ogromnym ryzykiem.

Jednak model RAROC zapewnia szereg korzyści dla dyskryminującego użytkownika, w tym następujące:

1. Zapewnia platformę do obliczania zarówno ryzyka, jak i zwrotu, a tym samym usunięcia uprzedzeń z jednego lub drugiego celu. Obliczenia RAROC mogą przynieść dodatkowy wymiar, pokazując wykorzystanie i zwrot kapitału.

2. Jeśli zostanie on przekazany wszystkim kredytodawcom komercyjnym / korporacyjnym i zostanie odpowiednio wykorzystany, model RAROC może niemal zapewnić, że decyzje podejmowane w różnych lokalizacjach, w różnych momentach, z różnymi menedżerami ds. Relacji będą podejmowane przy użyciu tych samych zasad i metodologii obliczeń.

Banki mają wielu decydentów w branży pożyczkowej, a ich umiejętności negocjacyjne mogą się znacznie różnić. Model RAROC dąży do wyrównania szans i daje wszystkim pracownikom szansę na wspólne porównanie ich transakcji.

3. Model RAROC podkreśla, że ​​ryzyko musi zostać zrekompensowane, przy jednoczesnym zapewnieniu, że ryzyko jest mierzone i odpowiednio rozważane poprzez wymuszone zakończenie obliczeń.

4. Model RAROC może zapewnić użytkownikowi "co jeśli". W większości przypadków menedżer ds. Relacji lub oficer kredytowy może rozwiązać problem z ceną lub ryzykiem i przywrócić równowagę, dostosowując jedną lub drugą.

Chociaż korzyści te mogą przynieść pewien postęp w stosunku do tradycyjnego procesu kredytowego, należy powtórzyć, że obliczenia RAROC nie są celem samym w sobie. Jedną z realności RAROC jest to, że obliczenia na pewno się zmienią, ponieważ ryzyko zmienia się wraz z upływem czasu. Jako taki nie jest rozwiązaniem sam w sobie, ani nie jest czymś więcej niż środkiem w danym momencie (aczkolwiek punktem krytycznym w czasie).

Kluczowe pytanie brzmi, czy jego wprowadzenie poprawi istniejący proces kredytowy, zdolność podejmowania decyzji i wyniki pożyczek korporacyjnych. Odpowiedź jest specyficzna dla każdej instytucji.

RAROC nie jest gotową technologią, którą można zastosować, ale skomplikowanym zbiorem reguł, które należy skalibrować dla unikalnego zestawu produktów każdego banku, planów wynagrodzeń motywacyjnych, modeli wyceny i, co najważniejsze, systemów informatycznych.

Ci, którzy budują modele RAROC, mają jednak tendencję do uczenia się bardzo dużo na temat zarządzania zasobami kredytowymi. Mają tendencję do ulepszania swojego systemu oceniania, kładą większy nacisk na strukturyzację i ustalanie cen i często są zmuszeni do uaktualniania swoich systemów informacji zarządczej. Dlatego produkcja modelu RAROC może być satysfakcjonującą podróżą.

Koncepcja # 7. Audyt zarządzania ryzykiem:

Zarządzanie ryzykiem jest jednym ze sposobów osiągnięcia lepszego kompromisu między ryzykiem a zwrotem. To nie jest panaceum na pewny i trwały sukces. Zarządzanie ryzykiem, jako funkcja w banku, obarczone jest ryzykiem. O ile nie zostaną podjęte odpowiednie środki w celu wdrożenia procesu, samo zarządzanie ryzykiem może powodować problemy.

Ryzyko związane z zarządzaniem ryzykiem (RM) to:

1. Niewystarczające zasoby na RM,

2. Wyłączenie kosztów RM z kosztów operacyjnych i uzasadnienia biznesowego dla projektu,

3. Niezdrowotne traktowanie ryzyka,

4. Zła mieszanka zespołu RM,

5. Zespół ds. Ryzyka nie jest zintegrowany z innymi grupami biznesowymi,

6. Późne odkrycie ryzyka,

7. Ryzyko porzucenia formalnego procesu zarządzania ryzykiem,

8. Błąd optymalizacji,

9. Planowane leczenie staje się nieskuteczne, oraz

10. Niewłaściwe metody zarządzania ryzykiem.

Aby rozwiązać te problemy, konieczne jest, aby jak każda inna funkcja bankowa zarządzanie ryzykiem było również poddawane audytowi wewnętrznemu / zewnętrznemu. Audyt może się różnić od zwykłego audytu funkcji kredytowych lub zasobów.

Podstawowe podejście może obejmować:

Proces:

Proces audytu musi koncentrować się na sprawdzeniu profilu zdolności zainteresowanych osób, przywództwa, polityk / procedur, partnerów / zasobów i procesów, a także wyniku zarządzania ryzykiem, które nastąpiło. Celem jest ocena zdolności z punktu widzenia zarządzania ryzykiem w banku.

Intencją nie jest ocena personelu zaangażowanych osób, ponieważ wynikałaby ona z iloczynu procesu badania. Koncentruje się na zbadaniu gotowości wszystkich zainteresowanych do zarządzania obszarami ryzyka banku.

Zdolność jest oceniana na podstawie wielu czynników. Świadomość i zrozumienie kwestii związanych z ryzykiem jest pierwszym czynnikiem, który należy wziąć pod uwagę. W przypadku, gdy ludzie nie są świadomi podejmowanego ryzyka i firmy, która wiąże się z ryzykiem, sytuacja jest uważana za krytyczną.

W związku z tym, że funkcjonariusze ds. Zarządzania ryzykiem wprowadzą plan działania, kolejnym czynnikiem, który jest badany, jest poziom wdrożenia i postępy poczynione w zakresie realizacji planu.

Mogą istnieć pewne podstawowe środki, takie jak podział obowiązków, potwierdzenia transakcji, działania następcze związane z bieżącą reakcją itp. Ponadto istnieją krytyczne obszary, takie jak przestrzeganie limitów ryzyka, generowanie i zgłaszanie wyjątków, przestrzeganie ustanowionych procedur zatwierdzania, i tym podobne. Audyt musi uwzględniać wszystkie te aspekty.

Podczas gdy polityka zarządzania ryzykiem określałaby alternatywne źródła funduszy za pomocą niepotwierdzonych linii kredytowych, operatorzy mogą nie znać takich ustaleń. Sprawdzanie takich problemów jest ważne.

Najlepszy sposób oceny adekwatności mechanizmu zarządzania ryzykiem nie opiera się na wielkości generowanego dochodu. Ponieważ przyszłość prawdopodobnie nie będzie się zachowywała jak zawsze, możliwe sytuacje ryzyka w przyszłości mogą być inne.

Bieżący audyt jest jedyną alternatywą utrzymania przy życiu apetytu na zarządzanie ryzykiem. Audytor może przyjąć ogólny pogląd i otrzymać ocenę, taką jak ocena niezadowalająca, zadowalająca, dobra, bardzo dobra lub doskonała.

Przykładowa lista kontrolna następującego rodzaju może być przydatnym punktem wyjścia do przeprowadzenia audytu funkcji zarządzania ryzykiem: