Kapitałowe uzbrojenie lub formy kapitału
Przekładanie kapitału lub formy kapitału!
Przekładnia kapitałowa "jest najważniejszym czynnikiem, który musi być brany pod uwagę przez promotora przy sporządzaniu planu finansowego spółki. W prostych słowach termin "dźwignia" oznacza stosunek różnych rodzajów papierów wartościowych do całkowitej kapitalizacji.
Przekazywanie kapitału jest procesem, który określa udział w różnych rodzajach emitowanych papierów wartościowych. Kapitałowe uzbrojenie lub struktura oznacza decyzję o stosunku, jaki różne rodzaje papierów wartościowych będą dotyczyły całkowitej kapitalizacji.
Według Gerstenberga "struktura kapitałowa (lub struktura finansowa) spółki odnosi się do rodzajów papierów wartościowych, które mają zostać wyemitowane, a proporcjonalnej kwoty, które składają się na kapitalizację. Innymi słowy, struktura kapitałowa lub dźwignia finansowa to utrwalenie proporcjonalnego stosunku między dwoma rodzajami papierów wartościowych lub większą ich liczbą oraz stosunek, jaki każdy rodzaj zabezpieczenia będzie dotyczył całkowitej kapitalizacji.
Zakłada się, że spółka jest wysoce nastawiona, gdy udział kapitału własnego w kapitale ogółem jest niewielki lub gdy udział akcji uprzywilejowanych i obligacji posiadających stały odsetek dywidend jest duży.
Z drugiej strony, mówi się, że przedsiębiorstwo ma niską wartość, jeśli ma większą część funduszy pozyskanych poprzez emisję akcji własnych, nie mając żadnej stałej stopy dywidendy. Mówiąc najprościej, firma, która pozyskała fundusze głównie z akcji własnych, jest nisko przygotowana, a firma, która zabezpieczyła znaczną część swoich długoterminowych środków przez emisję akcji uprzywilejowanych, obligacji i obligacji, jest mocno ukierunkowana.
Odpowiedzialność za zarządzanie finansowe polega na zapewnieniu, aby struktura kapitałowa przedsiębiorstwa w odniesieniu do perspektyw zarobkowych była budowana zgodnie z podstawową zasadą bezpieczeństwa i rozsądnie połączonej gospodarki.
AS Dewing podał pewne zasady w związku z tym:
(i) Obligacje powinny być emitowane tylko wtedy, gdy przyszłe zyski korporacji były liberalne i racjonalnie stałe.
(ii) Preferowany zapas może zostać wyemitowany, gdy zyski byłyby nieregularne, ale gdy uśrednione przez okres lat dawałyby sprawiedliwą marżę nad preferowanymi wymogami w zakresie dywidend giełdowych.
(iii) Takie akcje zwykłe i akcje zwykłe powinny być emitowane, gdy zyski nowej korporacji są niepewne i nieprzewidywalne.
W praktyce firmy postępują zgodnie z rozsądną kombinacją wszystkich powyższych trzech zasad. Połączenie zależy od wymaganego kapitału i czynników, które określają kapitałową dźwignię finansową.
