Potrzeba nowej międzynarodowej architektury finansowej i sugestii, aby to osiągnąć

Potrzeba nowej międzynarodowej architektury finansowej i sugestii, aby ją osiągnąć!

Potrzeba nowej międzynarodowej architektury finansowej!

Świat potrzebuje nowej międzynarodowej architektury finansowej, w tym globalnej instytucji gospodarczej z kilku powodów. To są:

ja. Obecne międzynarodowe instytucje finansowe były nieskuteczne w radzeniu sobie z obecnym kryzysem gospodarczym. MFW został ustanowiony w celu utrzymania międzynarodowego systemu walutowego, który promowałby stabilność kursu walutowego. Bank Światowy został utworzony, aby pomóc w budowie zniszczonych wojną narodów. Przeważające globalne warunki gospodarcze mają niewielkie lub żadne podobieństwo do warunków panujących w tamtym czasie.

ii. Perspektywy poprawy skuteczności istniejących międzynarodowych instytucji finansowych są ponure. Pojawiły się oznaki opóźnień i niepowodzeń, nie mówiąc o roli w odniesieniu do "nadzoru", do którego wykonania MFW jest upoważniony.

iii. W związku z międzynarodowym kryzysem finansowym w 2008 r., Na szczycie G-20 pod koniec 2008 r. Sformułowano plan działania w celu sprostania sytuacji. Plan obejmuje zarówno środki krótko- jak i średnioterminowe. Wydaje się jednak mało prawdopodobne, aby MFW lub Bank Światowy był nastawiony na wykonanie tego zadania.

iv. Potrzebna jest nowa międzynarodowa architektura, w tym nowa globalna intuicja ekonomiczna, aby globalna gospodarka stała się bardziej sprawiedliwa i sprawiedliwa, a przez to bardziej zrównoważona. Dzisiejsza globlizacja stworzyła olbrzymi potencjał do tworzenia dobrobytu i zmniejszenia globalnych nierówności, a tempo wzrostu krajów rozwijających się daleko przewyższa wskaźniki krajów rozwiniętych. Jednak globalizacji towarzyszyło pogłębienie nierówności dochodów między narodami i narodami.

Krótko mówiąc, pilnie potrzebne są działania zmierzające do zbudowania sprawiedliwej i globalnej globalizacji poprzez nową architekturę finansową.

Sugestie dotyczące nowej międzynarodowej architektury finansowej

Konieczne jest zaprojektowanie nowej międzynarodowej architektury finansowej.

W tym celu kilka sugestii można rozwinąć w następujący sposób:

(1) Proces i struktura instytucjonalna, które rozwija nowa architektura, muszą obejmować:

Nowa instytucja powinna poświęcić odpowiednią uwagę i wsparcie zarówno krajom przemysłowym, jak i rozwijającym się, a także dużym i małym krajom. Jego system zarządzania musi opierać się na reprezentatywnych instytucjach, a nie na ad hoc grupach krajów (np. G-8, G-13 lub G-20). Istnieje potrzeba większego zaangażowania United National (ONZ) w każdy proces reform, ponieważ jest on reprezentatywny dla większości globalnych instytucji.

(2) Deficyt regulacyjny finansów globalnych musi zostać skorygowany:

Kryzys w międzynarodowym systemie finansowym jest ściśle związany z niewystarczającą regulacją i nadzorem nad działalnością finansową. Azja od czasu kryzysu lat 90. stała się ustalonym kryterium, że liberalizacji finansowej musi towarzyszyć silniejsza regulacja i nadzór ostrożnościowy. Zasada ta była stosowana w wielu częściach rozwijającego się świata, ale została całkowicie pominięta w USA, gdzie dalszej liberalizacji towarzyszyła deregulacja i słaby nadzór nad pośrednictwem finansowym.

W tym kontekście ważne jest przestrzeganie następujących podstawowych zasad regulacyjnych:

(a) Regulacje muszą być kompleksowe, aby uniknąć masowych luk prawnych za pośrednictwem niebankowych pośrednictw, które doprowadziły do ​​zawirowań w 2008 r. Obejmuje to regulację rodzajów transakcji, które doprowadziły do ​​tego kryzysu, w szczególności sekurytyzację i instrumenty pochodne, oraz zmusza wszystkie rynki do otwarcia i przejrzystości, ograniczając w ten sposób operacje pozagiełdowe.

(b) Regulacje powinny mieć silną koncentrację antycykliczną, co pozwoliłoby uniknąć nadmiernego zadłużenia i wymusić akumulację rosnącego kapitału i rezerw w czasie boomów.

(c) W przypadku wyceny aktywów według ich wartości rynkowej, aby zachować przejrzystość, system musi posiadać mechanizmy, które pozwolą uniknąć baniek cenowych aktywów w celu zwiększenia ekspansji kredytowej, a popyt na ceny aktywów doprowadzi do skurczenia się kredytu.

(d) Należy odrzucić zależność od wewnętrznych modeli instytucji finansowych. Już pokazało, jak niebezpieczne może być i jak stosowanie podobnych modeli ryzyka przez instytucje finansowe może prowadzić do większej niestabilności. Nowe modele powinny skupiać się na ograniczaniu monopolu, zachęcaniu do dywersyfikacji i unikaniu niebezpiecznych produktów finansowych.

(e) Każdy system zaprojektowany w tym obszarze powinien opierać się na dobrze funkcjonującej sieci władz krajowych i regionalnych i obejmować prawdziwie międzynarodowy nadzór nad instytucjami finansowymi o globalnym zasięgu. MFW nie powinien znajdować się w centrum systemu regulacyjnego.

(3) MFW powinien zostać odnowiony:

Cztery kluczowe reformy MFW powinny być częścią programu reform.

Pierwszym z nich jest stworzenie znaczącej i prawdziwie globalnej waluty rezerwowej, która mogłaby opierać się na specjalnych prawach ciągnienia MFW. Pozwoliłoby to przezwyciężyć zarówno nierówności, jak i niestabilność, która jest nierozerwalnie związana z globalnym systemem rezerw opartym na walucie krajowej.

Drugą kwestią jest potrzeba umieszczenia MFW w centrum globalnej koordynacji makroekonomicznej, a nie G-7 lub w rzeczywistości jakiejkolwiek grupy. Jest to jedyny sposób, aby dać krajom rozwijającym się głos w tej sprawie.

Trzecią kwestią jest konieczność szybkiego i bezwarunkowego udzielenia kredytu przez MFW w warunkach kryzysu BOP, szczególnie gdy źródłem kryzysu jest gwałtowne odwrócenie przepływu kapitału i gwałtowne pogorszenie warunków handlu.

W czwartej kwestii MFW powinien zachęcać i doradzać krajom, jakie przepisy należy nałożyć w danych okolicznościach. Istotnie, struktura regulacyjna, która musi zostać opracowana w celu zarządzania stabilnością finansową w epoce globalnej, powinna zawierać postanowienia mające zastosowanie do transgranicznych przepływów kapitału, takich jak ogólne wymogi dotyczące rezerwy dla przepływów transgranicznych, minimalne okresy pobytu i zakaz udzielania pożyczek w walutach obcych. dla podmiotów gospodarczych, które nie mają przychodów w tych walutach.

(4) Należy pilnie przyjąć skoordynowany globalny pakiet polityki makroekonomicznej:

Zarówno kraje rozwinięte, jak i rozwijające się powinny stanowić część takich wysiłków.

(5) Należy utworzyć międzynarodową listę długów:

Brak regulacyjnych ram instytucjonalnych do zarządzania długiem jest jedną z głównych wad obecnej międzynarodowej architektury finansowej. Nowa międzynarodowa architektura finansowa powinna rozwiązać ten problem, tworząc międzynarodowy sąd ds. Zadłużenia, który służyłby zarówno mediatorowi, jak i ewentualnemu arbitrowi międzynarodowych pożyczek sektora publicznego i prywatnego.

(6) System musi w większym stopniu opierać się na instytucjach regionalnych:

We wszystkich obszarach reform MFW powinien bardziej aktywnie wykorzystywać instytucje regionalne i wspierać ich tworzenie w innych częściach rozwijającego się świata. W istocie MFW przyszłości powinien być postrzegany jako wierzchołek sieci regionalnych funduszy rezerwowych.

Kraje rozwijające się mają doskonałą możliwość przyczynienia się do tego zadania, biorąc pod uwagę ich duże rezerwy walutowe. Te rezerwy i istniejące państwowe fundusze majątkowe mogłyby być również wykorzystywane do tworzenia wielostronnych banków rozwoju będących własnością krajów rozwijających się oraz inwestowania w obligacje kapitałowe emitowane przez takie instytucje.