Obecny system walutowy RBI

Dokonajmy dogłębnej analizy obecnego systemu walutowego RBI.

Podaż pieniądza i jego składniki lub cechy obecnego systemu walutowego Indii:

System monetarny panujący obecnie w Indiach jest zarządzany i kontrolowany przez Bank Rezerw Indii. Obecny system monetarny opiera się na niewymienialnej walucie papierowej, uzupełnionej o monety. Na froncie zewnętrznym rupia w walucie indyjskiej jest ponownie zamienna na różne inne waluty świata. Chociaż w wąskim znaczeniu pojęcie podaży pieniądza obejmuje jedynie aktywa posiadające gotową płynność, ale w szerszym znaczeniu, obejmuje również różne inne aktywa.

W związku z tym w Indiach całkowita podaż pieniądza obejmuje:

(a) Monety rupee i małe monety.

b) Rupia Banknoty lub gotówka w obiegu o różnych nominałach i

(c) Depozyty banków komercyjnych.

Rupia Monety i małe monety:

W Indiach rupia jest monetarną jednostką rozliczeniową i opiera się na systemie dziesiętnym. Będąc monetą symboliczną, jej wartość nominalna jest zawsze wyższa niż jego wartość (wewnętrzna). Rupia jest również drukowana na papierze przez Ministerstwo Finansów, rząd Indii. Rupia i pół-rupia są uznawane za nieograniczone oferty prawne.

Małe monety depozytowe, które składają się z 50 paisa, 25 paisa i innych monet dziesiętnych. Małe monety o wartości 25 paisa i innych monet o małej wartości są ograniczonym prawnym środkiem płatniczym, który ludność może odmówić przyjęcia w dużej ilości.

Rupia Banknoty lub banknoty w obiegu:

Notatki rupii lub noty walutowe zawierają znaczną część całkowitej podaży pieniądza w kraju. Jedyne prawo do drukowania banknotów spoczywa na Reserve Bank of India (RBI), a banknoty i monety są gwarantowane przez gubernatorów RBI. Z powodu ograniczonej podaży te banknoty i monety zachowują swoją wartość.

RBI ma prawo drukować i emitować banknoty o różnych nominałach, od dwóch banknotów rupii po dziesięciotysięczne banknoty. Odrębny wydział emisji RBI zajmuje się kwestią waluty. Chociaż Departament Emisji wcześniej utrzymywał proporcjonalny system rezerwy złota i rządowych papierów wartościowych, ale ten system został porzucony później.

Obecnie Departament Emisji utrzymuje system rezerw obowiązkowych, w którym utrzymuje minimalną rezerwę złota i zagranicznych papierów wartościowych w zakresie Rs. 200 crore z których złota rezerwa powinna mieć minimalną wartość nie mniej niż Rs. 115 crore. Łączna wartość banknotów RBI rozpowszechnianych w Indiach wzrosła z Rs. 1.910 crore w 1960-61 do Rs. 59 860 crore na koniec czerwca 1991 r.

Ponownie całkowite wahania zasobów pieniężnych lub szerokich pieniędzy (M ₃ ) składających się z waluty z opinią publiczną, depozytów na żądanie z bankami, depozytów terminowych w bankach i innych depozytów dla RBI wyniosły Rs. 1, 54, 311 crore w latach 1998-99 (od 16 stycznia do 15 stycznia).

Całkowita podaż pieniądza ze społeczeństwem również wzrosła z Rs. 7 320 crore w 1970-71 do Rs. 1 45, 000 crore w latach 1993-94. Wzrost podaży pieniądza w tym kraju wynika głównie z prowadzonej przez rząd polityki finansowania deficytu i wzrostu popytu na pieniądz dla zwiększenia wolumenu produkcji i handlu.

Obecna nota walutowa jest niewymienną notatką papierową, która nie może być wystawiona przez RBI w nieograniczonej ilości. Istnieje ograniczenie uprawnień Departamentu Emisji RBI do emisji waluty papierowej. Cała emisja banknotów podlega przepisom zawartym w Ustawie o RBI z 1935 r. Od 1856 r. Wprowadzono już szereg zmian w ustawie o RBI. Zgodnie z obecnymi przepisami ustawy RBI kwestię dodatkowych dawek banknotów walutowych może udzielić RBI bez utrzymywania dodatkowych rezerw złota lub dewiz.

Depozyty bankowe:

Banki komercyjne również tworzą pieniądze dzięki swojej zdolności do tworzenia depozytów. Tak więc podaż pieniądza w tym kraju obejmuje depozyty bieżące w bankach, ponieważ mogą być one wypłacane lub przenoszone z jednego banku do drugiego. Banki komercyjne zwykle zbierają depozyty od ludności i oferując kredyty, również tworzą kredyt w wielu pierwotnych depozytach. Tak więc poprzez operację kredytową nastąpi wtórna ekspansja depozytów bankowych. Taka wtórna ekspansja depozytów bankowych jest pod pełną kontrolą RBI.

Całkowita ilość dostarczonego pieniądza:

W ostatnich latach wielkość podaży pieniądza w Indiach wzrastała w stałym tempie. Podaż pieniądza ze społeczeństwem (M ₁ ) obejmuje dwie pozycje, tj. Walutę publiczną i depozyty ogółem. Znów waluta publiczna składa się z banknotów, monet rupii lub banknotów i monet w obiegu minus kwota salda w skarbcach i banków komercyjnych.

Po drugie, depozyty ogółem obejmują wielkość depozytów na żądanie netto banków i innych depozytów w RBI. W Indiach całkowita podaż pieniądza (M ₁ ) wzrosła z Rs. 2870 crore w 1960-61 do Rs. 92.770 crore w 1991 r. Podaż pieniądza ogółem w społeczeństwie również wzrosła z Rs. 7 320 crore w 1970- 71 do Rs. 1 45, 000 crore w latach 1993-94.

Taki wzrost podaży pieniądza w tym kraju wynika w dużej mierze z prowadzonej przez rząd polityki finansowania deficytu i wzrostu popytu na pieniądz dla zwiększenia wolumenu produkcji i handlu.

Podaż pieniądza wyróżnia się także w dwóch różnych znaczeniach, tj. Podaży pieniądza w wąskim znaczeniu (M ₁ ) i podaży pieniądza w szerokim znaczeniu (M ₃ ). Wąskie pieniądz M ₁ składa się z waluty z depozytami publicznymi i depozytami na żądanie, z systemem bankowym i innymi depozytami z RBI.

Szerokie pieniądze (M ₃ ) ponownie składają się z M ₁ plus lokaty terminowe w bankach. W związku z tym M ₃ uważa się za zagregowane zasoby pieniężne publiczne lub zasoby pieniężne. Teraz dni, RBI nadaje większe znaczenie M ₃ . Tabela 8.1 pokazuje wzrost M ₃ w niedawnej przeszłości.

Z tabeli wynika, że ​​w latach 1970-71 do 1990-1991 M ₁ powiększył się o 12, 7 razy, a M ₃ powiększył się o 24, 2 razy. Wynika to głównie z gwałtownego wzrostu depozytów terminowych, które wzrosły 47-krotnie. W związku z tym M ₁ jako procent M _3, który wynosił 67% w latach 1970-71, stopniowo spadał do .35% w latach 1990-91. W tym samym okresie depozyty terminowe w procentach M ₃ wzrosły z 33% do 65%.

Ponownie w latach 2006-07, M ₁ i M ₃ wzrosły odpowiednio o 16, 9% i 21, 3% w porównaniu z rokiem poprzednim. W latach 2008-2009 M ₁ i M ₃ wzrosły o 8, 4% i 8, 6% w porównaniu z rokiem poprzednim. Zgodnie z tym ₁ M, jako procent M ₃ zmniejszyła się z 29, 15 procent w latach 2006-07 do 26, 3 procent w latach 2008-09. W tym samym okresie depozyty terminowe, inne depozyty i waluta ze społeczeństwem, jako procent M _3, spadły z 70, 85% do 73, 36%.

W ostatnich latach całkowite roczne wahania zasobów pieniężnych lub szerokich pieniędzy (M ₃ ) wynosiły Rs. 7 436 36 crore w latach 2008-2009 (od 31 marca do 21 grudnia) w porównaniu do Rs. 2 876 7 crore w latach 2006-2007. Głównym elementem odpowiedzialnym za tę zmianę M ₃ w ostatnich latach jest wzrost depozytów terminowych w bankach.

System emisji waluty w Indiach lub aktualny sposób uregulowania problemu emisyjnego przez RBI:

Departamentowi ds. Emisji w RBI powierza się wyłącznie zadanie wydawania banknotów o różnych nominałach od dwóch rupii. Moneta lub moneta o jednorazowej rupii została wydana ponownie przez Ministerstwo Finansów, rząd Indii.

Zgodnie z zasadą bankowości istnieją cztery metody emisji banknotów. Obejmują one:

(a) Maksymalny system powierniczy,

(b) Naprawiony system powierniczy

(c) System rezerw proporcjonalnych i

(d) System rezerw minimalnych.

Początkowo system rezerw proporcjonalnych został przyjęty w Indiach. Później Indie przyjęły system rezerw obowiązkowych i nadal kontynuują ten system emisji banknotów. Cała emisja banknotów podlega przepisom określonym w ustawie RBI z 1935 r. Zgodnie z art. 33 ust. 2 ustawy RBI z 1935 r. Wydział ds. Emisji musi utrzymywać rezerwy proporcjonalne równe minimum 40% w złote i szterlingowe papiery wartościowe, w przypadku których wartość złota w sztabach nie powinna być mniejsza niż Rs. 40 crore.

Ustawa ta została zmieniona w 1948 r. W celu przyjęcia zagranicznych papierów wartościowych zamiast papierów wartościowych. Zgodnie z tym, zgodnie z systemem rezerw proporcjonalnych, RBI musiało utrzymywać rezerwy w wysokości 40 procent w złocie i walutach obcych. Reszta 60 procent była utrzymywana za pomocą jednej monety rupii lub rupii i rządowych papierów wartościowych.

Wraz z rosnącym popytem na banknoty i gwarancją rezerw złota, system proporcjonalny okazał się bardzo nieelastyczny i nieelastyczny. Tak więc ten system rezerwy proporcjonalnej został zniesiony w 1956 r., A Ustawa o RBI z 1935 r. Została po raz kolejny zmieniona w 1957 r., Aby przyjąć system minimalnych rezerw obowiązkowych.

Zgodnie z systemem rezerw obowiązkowych, w przypadku wydawania dowolnej kwoty banknotów, departament emisji musi utrzymywać ogólną rezerwę minimalną Rs. 200 crore, z czego złota rezerwa powinna być minimalnej wartości nie mniejszej niż Rs. 115 crore i saldo Rs. 85 crore można utrzymać pod względem walut obcych, które mogą być nawet zredukowane w razie potrzeby za zgodą rządu.

Obecnie Departament ds. Emisji nadal stosuje system minimalnych rezerw obowiązkowych, który zapewnia większą elastyczność indyjskiego systemu walutowego. Obecny system walutowy zapewnił rządowi wystarczające możliwości przyjęcia finansowania deficytu, zwłaszcza w zakresie finansowania jego planów od drugiego planu.

W związku z tym całkowita wielkość podaży pieniądza (M ₁ ) wzrosła z Rs. 2870 crore w 1960-61 do Rs. 92.770 crore w 1990-91, a następnie do Rs. 11, 55, 837 crore w sezonie 2008-09. Ponownie, całkowita podaż pieniądza (M ₃ ) wśród społeczeństwa również wzrosła z Rs. 10 960 crore w 1970-71 do Rs. 1 45, 000 crore w 1993-94, a następnie do Rs. 47 601 019 crore w latach 2008-09. Taki wzrost podaży pieniądza wynika głównie z prowadzonej przez rząd polityki finansowania deficytu i wzrostu popytu na pieniądz dla zwiększenia wolumenu produkcji i handlu.

Krytyka:

Obecny system rezerw obowiązkowych z notą regulacyjną został skrytykowany z różnych kwartałów. Argumentowano, że większy stopień elastyczności spowodował nienależną ekspansję podaży pieniądza, która zmniejszyłaby zaufanie i prestiż indyjskiej rupii zarówno w kraju, jak i poza nim.

Po drugie, większy stopień elastyczności w emisji banknotów dał nieograniczoną władzę do wydawania banknotów, co prowadzi do nieuzasadnionej ekspansji pieniędzy.

Po trzecie, nieplanowany wzrost podaży pieniądza doprowadził do poważnej i ciągłej inflacji w kraju.

Chociaż obecny system kwestii banknotów został skrytykowany na wyżej wymienionych podstawach, nie można zrezygnować z elastyczności obecnego systemu. Tak więc w tej chwili wymagane jest ograniczenie przez rząd emisji banknotów w najbardziej restrykcyjny sposób.

W okresie przed uzyskaniem niepodległości sektor bankowy w Indiach w ogóle nie był zorganizowany. Od czasu uzyskania niepodległości poczyniono poważne starania, aby rozwinąć zorganizowany system bankowy i finansowy w kraju. W międzyczasie kraj rozwinął inny typ instytucji bankowych, takich jak banki komercyjne, banki spółdzielcze, regionalne haski wiejskie itp. Oraz instytucje pożyczek terminowych, które działają w różnych sferach kraju. Wszystkie te instytucje są nadzorowane przez Bank Rezerw Indii, który jest Centralnym Bankiem Kraju.