Rezerwy gotówkowe banków: Wymagane rezerwy i nadwyżki rezerw

Rezerwy gotówkowe banków: wymagane rezerwy i nadwyżki rezerw.

Banki zawsze zachowują pewną część swoich aktywów ogółem w formie gotówki, częściowo w celu spełnienia wymogu rezerwy obowiązkowej, a częściowo w celu zaspokojenia ich codziennych potrzeb związanych z dokonywaniem płatności gotówkowych. Środki pieniężne są utrzymywane częściowo w formie "gotówki w kasie", a częściowo w formie sald z RBI ".

Wszystkie takie środki pieniężne nazywa się rezerwami gotówkowymi banków.

Zazwyczaj są podzielone na dwie części:

(a) Wymagane rezerwy i

(b) Nadwyżki rezerw.

Wymagane rezerwy to salda gotówkowe, które bank jest obowiązkowo utrzymywany w posiadaniu RBI. Oblicza się je przeciętnie codziennie przez dwa tygodnie (poprzednio tydzień). Zgodnie z obowiązującym prawem uchwalonym w 1956 r. RBI jest uprawniony do nakładania na banki ustawowo "6-procentowego wskaźnika rezerwy" (CRR) od 3% do 15% zobowiązań netto i czasu (DTL) od ostatniego piątku drugiego miesiąca. dwa tygodnie wcześniej (poprzednio - przed 29 marca 1985 - poprzednio).

Jest to autorytet RBI, aby zmienić minimalny CRR, który sprawia, że ​​wskaźnik rezerwy zmiennej jest narzędziem kontroli monetarnej. Do roku 1973 RBI korzystał z niej tylko raz w 1960 roku przez krótki okres dziesięciu miesięcy. Od czerwca 1973 r. RBI wykorzystuje go kilkakrotnie jako główny instrument kontroli w celu ograniczenia nadmiernych wzrostów podaży pieniądza.

Podsumowano tutaj najnowsze stanowisko w sprawie CRR. W latach 1994-1995 było to 15% planowanych NDTL banków komercyjnych, w listopadzie 1995 r. Zostało obniżonych do 14, 5%, a następnie do 14% w grudniu 1995 r.

Później, w maju 1996 r., Obniżono go do 13% wartości NDTL, a na początku lipca 1996 r. Do 12%. CRR został zredukowany do 10% w przypadku rachunków zewnętrznych zewnętrznych (Rupia) (NREA) pod koniec 1995 r. Został on całkowicie usunięty na rachunkach NR RDN oraz ich repatriowalnych depozytach. Ponadto usunięto przyrostową wartość CRR o 10%. Można zauważyć, że RBI wypłaca bankom odsetki od dodatkowych rezerw obowiązkowych powyżej minimalnego CRR w wysokości 3%.

Oprócz rezerw obowiązkowych banki posiadają również nadwyżkę rezerw, które stanowią rezerwy przekraczające wymagane rezerwy. To tylko te (nadmiarowe) rezerwy, które banki jako całość mogą wykorzystać do zaspokojenia swoich dewiacji walutowych (tj. Wypłaty gotówki przez swoich deponentów netto), a także oczyszczenia drenów (tj. Strata netto gotówki spowodowana krzyżowym rozliczeniem kontrole wśród banków). Duża część nadwyżek rezerw utrzymuje banki w postaci "gotówki w kasie" lub "gotówki w skarbcu".

Pozostałą niewielką część stanowią nadwyżki salda z RBI. Nadwyżkowe rezerwy są bardzo, bardzo behawioralną funkcją banków. Banki zawsze starają się dostosować swoje portfele aktywów, aby ich nadwyżka rezerw była równa ich pożądanym nadwyżkom rezerw. Ten prosty, ale kluczowy punkt może wyjaśnić wiele zachowań banków i mechanizmu podaży pieniądza.

Miara kontroli wskaźnika zmiennej stopy procentowej próbuje wpłynąć na stan środków pieniężnych poprzez zatrzymanie lub uwolnienie rezerw bankowych. Kiedy średni CRR jest korygowany w górę, banki są zobowiązane do utrzymywania większych rezerw lub sald z RBI niż poprzednio dla tej samej kwoty zobowiązań. Jest to równoznaczne z pozostawieniem wymaganego współczynnika rezerwy bez zmian, ale zatrzymaniem dodatkowych zasług przez RBI.

Ponieważ rezerwy stanowią część pieniądza o dużej mocy (H), oznacza to wirtualne wycofanie części H z publiczności równej ilości zatrzymanych dodatkowych rezerw. W przeciwnym przypadku, gdy CRR zostanie obniżony lub wycofany CRR, oznacza to uwolnienie rezerw, które w przeciwnym razie zostałyby skonfiskowane, a więc wzrost wirtualny H. Gdy uwzględni się takie wirtualne zmiany w H, otrzymujemy to, co nazywamy dostosowane H. RBI może również wybrać faktyczne uwolnienie wcześniej zatrzymanych rezerw w ramach przyrostowego CRR, tak jak to miało miejsce w przypadku rat w latach 1984 i 1985.

Jest to skorygowane H, które służy za podstawę niezmienionego mnożnika pieniężnego. Sam mnożnik pieniężny pozostaje niezmieniony, ponieważ w naszej metodzie analizy wpływ zmiany stopy rezerw obowiązkowych jest podnoszony poprzez wstrzymanie uwalniania rezerw, przy założeniu, że stopa rezerwy pozostała niezmieniona. Od zmiany skorygowanej wartości H możemy oszacować wynikową zmianę M oraz depozyty bankowe (przy użyciu odpowiedniej analizy mnożnika) przypisywanych zmianie stopy rezerwy obowiązkowej. (Niektórzy ekonomiści wolą podnosić wpływ zmian w CRR poprzez zmiany w mnożniku pieniężnym i pozostawić zmierzone H nieskorygowane.)

Powyższy argument mówi nam, że istotną funkcją zmian współczynnika rezerwy obowiązkowej jest doprowadzenie do pożądanych zmian w efektywnej (lub skorygowanej) wysokości H i za jej pośrednictwem w kwocie pieniężnej (oraz kredytu bankowego) oraz że w tym przypadku W sensie, metoda wskaźnika rezerwy zmiennej może działać zarówno jako uzupełnienie, jak i jako alternatywa dla innych metod kontroli monetarnej, takich jak metoda operacji otwartego rynku.

Powszechnie twierdzi się, że zmiany w wymaganiach dotyczących rezerwy obowiązkowej jako instrumentu kontroli monetarnej są gorsze od narzędzi operacji otwartego rynku, ponieważ powodują nierówne i nieciągłe zmiany zarówno w czasie, jak i wysokości rezerw i depozytów, i powodują "efekt ogłoszenia", ponieważ zmiany w wymaganiach dotyczących rezerwy są warte publikacji. To prawda. Ale nie należy wiele z tego argumentu.

Banki mogą być powiadamiane z wyprzedzeniem o zmianach, a zmiany mogą być wprowadzane etapami, aby banki miały wystarczająco dużo czasu na odpowiednie dostosowanie swoich portfeli. Następnie, w warunkach przyspieszonej lub utrzymującej się inflacji, rezerwy i rezerwy zwykle rosłyby szybko i nie byłoby zbyt trudno bankom spełnić wyższy wymóg rezerwy, jeśli chcą współpracować z organem monetarnym w zakresie kontroli nadmiernej ekspansja podaży pieniądza.

Ponadto, ponieważ RBI nie ma dużej swobody w wykorzystywaniu operacji otwartego rynku do celów kontroli monetarnej, zmiany w rezerwie obowiązkowej muszą być od czasu do czasu wykorzystywane, ponieważ sytuacja może wymagać, jeśli stabilność monetarna jest ceniona jako cel polityka.

Jako środek kontrolny, metoda do zmiennej stopy rezerwy nie jest całkowicie bezpieczna. Ma własne wycieki, tak jak inne środki kontroli. Niektóre z tych wycieków są powszechne w przypadku innych środków, w szczególności w odniesieniu do metody operacji otwartego rynku. Dla pomyślnego zarządzania pieniędzmi ważne jest, aby władze dobrze zrozumiały prawdziwy charakter i działanie tych wycieków i nie były nadmiernie niepokojące w ich obecności. Zamiast tego, powinni oni starać się jak najlepiej wtyczki lub zrekompensować te wycieki w jak największym stopniu za pomocą innych dostępnych środków. Pokazuje to jedynie, że wskaźnik zmiennej stopy rezerwy sam w sobie nie jest wystarczającą metodą kontroli monetarnej; musi być uzupełniony innymi środkami, aby był skuteczny.

Kiedy wymagany wskaźnik rezerw obowiązkowych banków zostanie zrewidowany w górę w celu zatrzymania rezerw bankowych, część "skonfiskowanego" H może wracać do gospodarki poprzez następujące działania banków:

(i) Niezgodność lub niepełna zgodność banków z wyższą lub dodatkową rezerwą obowiązkową. W ciągu trzech lat 1974-77 wystąpił średni niedobór rezerw wymaganych na poziomie 25 procent rezerw poszukiwanych do zatrzymania przez RBI. Większe niedobory wystąpiły w późniejszych latach, mimo kar nałożonych na banki, które nie wywiązały się z płatności za te niedobory;

(ii) zwiększone lub kompensacyjne zaciąganie pożyczek przez banki z RBI i innych źródeł; i

(iii) Zwiększona lub wyrównawcza sprzedaż rządowych papierów wartościowych przez banki do RBI.

Jeśli RBI oznacza interesy związane z polityką kontroli monetarnej, powinien podjąć odpowiednie środki, aby połączyć te wycieki, aby unieruchomienie rezerw było rzeczywiście iw pełni skuteczne.