Rola RBI jako organu walutowego

Rola RBI jako organu walutowego!

RBI jest wyłącznym organem do wydawania w Indiach waluty innej niż rupiowe banknoty i monety oraz małe monety, które są wydawane przez rząd Indii. Przeważająca część tej waluty (około 93 procent) ma formę banknotów rezerwowych, które są obecnie emitowane w nominałach dwóch, pięciu, dziesięciu, dwudziestu, pięćdziesięciu, stu i pięciuset. Wcześniejsze noty o wyższych nominałach rupii wydano także tysiąc pięć tysięcy i dziesięć tysięcy. Zostali jednak zniekształceni, aby zniechęcić do działania na czarnym rynku za ich pośrednictwem.

Emisja banknotów przez RBI jest oddzielona od pozostałych operacji bankowych. W tym celu RBI jest zorganizowane w ramach dwóch oddzielnych departamentów: Departamentu ds. Emisji i Departamentu Bankowego, przy czym pierwszy z nich ponosi wyłączną odpowiedzialność za emisję banknotów. Cała waluta wyemitowana przez RBI (tj. Jej Departament Emisji) jest jego zobowiązaniem pieniężnym. Zgodnie z prawem musi on być wspierany przez aktywa o tej samej wartości (przechowywane w Wydziale Emisji). Aktywa te składają się ze złotej monety i złota, zagranicznych papierów wartościowych, monet rupii i papierów wartościowych Rupii Rządu Indii.

Ilekroć Departament Emisji nabywa którykolwiek z tych aktywów, robi to wydając swoją walutę. Warunki rządzące składem tych aktywów w dużej mierze determinują charakter "standardu walutowego" przeważającego w kraju.

Na przykład w latach 1935-56 Indie posiadały "system rezerw proporcjonalnych", zgodnie z którym RBI musiało utrzymywać w posiadaniu banknotów emitowanych co najmniej 40 procent aktywów w dziale emisji w formie złota (monety lub złota) i funta szterlinga (później zagraniczne) papiery wartościowe, a jedynie saldo w postaci papierów rupiowych, z dalszym postanowieniem, że złoto (moneta lub sztaba) w każdym momencie nie było mniejsze niż wartość Rs. 40 crores.

W październiku 1956 r. System ten został zastąpiony przez "system minimalnych rezerw walutowych", który wymagał od RBI posiadania aktywów w swoim dziale emisji jedynie minimalnej wartości Rs. 515 centów wartości rezerw walutowych (około 115 milionów złota i 400 milionów zagranicznych papierów wartościowych), a cała reszta w rupiańskich papierach wartościowych, bez względu na kwotę jej niespłaconej waluty. Nawet to zostało rozcieńczone jeszcze rok później. Od tego czasu jedynym wiążącym wymogiem było utrzymanie co najmniej Rs. Wartość złota w wysokości 115 crores jako zabezpieczenie przed wydaną walutą, reszta wsparcia ma postać papierów rupia.

Dzięki temu Indie wprowadziły "zarządzany standard waluty papierowej". Pod koniec marca 1995 r. Kwota zaległej waluty w banku centralnym wynosiła około Rs. 1, 00 000 crore. Dla porównania, minimalna rezerwa na rezerwę złota dla Rs. 115 croresów, ustalonych na cały czas, jest naprawdę marne. Nie nakłada żadnych ograniczeń na przyszłą ekspansję waluty, z których wszystkie mogą być w pełni wspierane przez papiery wartościowe rupii. Jest to po prostu metoda "monetyzacji" części długu publicznego długiem rządu Indii.

Sam dług publiczny jest zobowiązaniem niepieniężnym, tzn. Nie jest pieniądzem. Ale kiedy część długu publicznego zostanie umieszczona w RBI, służy on jako podstawa do emisji waluty Reserve Bank, która jest pieniądzem. W związku z tym jest to monetyzacja długu publicznego z RBI.

Historycznie, rząd centralny mógł pożyczyć dowolną ilość pieniędzy od RBI poprzez emisję rachunków skarbowych ad-hoc. RBI z kolei finansował swój kredyt rządowi poprzez emisję swojej waluty i trzymał bony skarbowe w swoim dziale emisji. (To samo dotyczy papierów rządowych nabytych przez RBI.).

Aby sprawdzić automatyczne monetyzowanie deficytu budżetowego rządu, we wrześniu 1994 r. Zawarto porozumienie między rządem Indii i RBI. Wprowadziło to poważne ograniczenia rządowych pożyczek ad hoc od RBI.

Emisja waluty do obiegu i jej wycofanie z obiegu (odpowiednio wzrost i spadek kursów walutowych) odbywa się za pośrednictwem Departamentu Bankowego RBI. Mechanizm najlepiej wyjaśnić za pomocą przykładu. Kiedy rząd centralny ponosi deficyt w swoim budżecie i pożycza od RBI, sprzedając bony skarbowe Bankowemu Departamentowi Bankowości, ten ostatni płaci gotówką, albo pobierając jego zapasy waluty i / lub pobierając walutę z Wydziału przeniesienie kwalifikowanych aktywów. Rząd wydając nową walutę wprowadza go do obiegu.

Chociaż rząd centralny wydaje banknoty i monety oraz małe monety, ich dystrybucja do publicznej wiadomości leży wyłącznie w gestii RBI. Do przeliczania banknotów i monet o różnych nominałach dla publiczności i banków, RBI utrzymuje kasy walutowe i składy drobnych monet jako centra dystrybucyjne w całym kraju. Takie udogodnienia są udostępniane we wszystkich biurach RBI i dużej liczbie innych ośrodków w kraju, głównie za pośrednictwem umów agencyjnych z Bankiem Indii i jego stowarzyszonymi bankami, większością innych znacjonalizowanych banków oraz rządowymi skarbcami i sub-skarbcami.