Różne środki ograniczające ryzyko w NSE w ostatnich latach podano poniżej
Różne środki ograniczające ryzyko w NSE w niedalekiej przeszłości przedstawiono poniżej :
W ostatnich latach przeprowadzono szereg eksperymentów z różnymi metodami ograniczania ryzyka. NSE, mając świadomość wagi środków ograniczających ryzyko, posiada specjalną grupę ryzyka, która analizuje aspekty związane z zarządzaniem ryzykiem. Środki te były wielokrotnie przeglądane i weryfikowane. Środki ograniczania ryzyka w modzie są omówione poniżej:
Adekwatności kapitałowej:
Wymogi adekwatności kapitałowej określone przez NSE znacznie przekraczają minimalne wymogi ustawowe, podobnie jak w przypadku innych giełd papierów wartościowych.
Zdjęcie dzięki uprzejmości: sportsedge.com/wp-content/uploads/gallery/barrier-3.jpg
Osoba poszukująca członkostwa w segmencie CM i F & O musi mieć wartość netto Rs. 1 crore (R 3 crore w przypadku rozliczającego członka) i trzymaj nieoprocentowany depozyt zabezpieczający Rs. 1, 25 crore i zabezpieczenie depozytu zabezpieczającego Rs. 0, 25 crore z Exchange / NSCCL.
Depozyty przechowywane na Giełdzie w ramach wymogu członkostwa są przyjmowane jako podstawowy minimalny kapitał członka w celu ustalenia wewnętrznego limitu transakcji danego członka i / lub limitu brutto na akcję. Dodatkowy kapitał podstawowy musi zostać zdeponowany przez członka w celu podjęcia dodatkowej ekspozycji.
Limity handlu i ekspozycji:
NSCCL nakłada ograniczenia na obrót i ekspozycję w stosunku do podstawowego minimalnego kapitału lub dodatkowego kapitału podstawowego członka, którym jest kwota funduszy oraz papierów wartościowych, które członek utrzymuje na Giełdzie / NSCCL.
Członkowie podlegają limitom wielkości obrotu w danym dniu, a także ekspozycji w dowolnym momencie. Obroty dzienne brutto członków nie mogą przekroczyć 25-krotności kapitału netto (depozyt gotówkowy plus depozyt zabezpieczający).
Ekspozycja brutto (łączna kwota skumulowanych zaległych pozycji netto w każdym zabezpieczeniu) członka w dowolnym momencie nie może przekroczyć 8, 5-krotności całkowitego kapitału bazowego (niewykorzystanego w stosunku do marży) do Rs. 1 crore.
Jeśli członek ma wolny kapitał przekraczający Rs. 1 crore, jego narażenie nie przekracza Rs. 8, 5 crore plus 10 razy więcej kapitału niż Rs. 1 crore. Członkowie przekraczający te limity są automatycznie i natychmiastowo wyłączani przez automatyczny system transakcyjny. Kara Rs. 5.000 za naruszenie marginesu.
Wymagania dotyczące marginesów:
NSCCL nakłada rygorystyczne wymogi dotyczące depozytów zabezpieczających w ramach środków ograniczających ryzyko. Kategoryzacja zapasów w celu nałożenia marginesów ma strukturę przedstawioną tutaj:
i) Akcje, które dokonały obrotu co najmniej 80% dni za poprzednie 18 miesięcy, stanowią grupę I i grupę II.
ii) Z opisanych powyżej listów scrips, których średni koszt zderzenia jest mniejszy lub równy 1%, klasyfikuje się w grupie I, a plisy, w których koszt wpływu jest większy niż 1, klasyfikuje się w grupie II.
iii) Pozostałe zasoby zostaną zakwalifikowane do grupy III.
iv) Koszt uderzenia oblicza się na 15 dnia każdego miesiąca w sposób ciągły, biorąc pod uwagę migawkę ze spisu zamówień z poprzednich sześciu miesięcy. Przy obliczonym koszcie oddziaływania, pismo przenosi się z jednej grupy do drugiej z pierwszego dnia następnego miesiąca. Koszt uderzenia jest wymagany do obliczenia dla wartości zamówienia Rs. 1, 00 lakh.
Dzienna marża składa się z sumy marży na rynku (marża MTM) i marży opartej na ryzyku (marża oparta na VaR). Marża VaR ma zastosowanie do wszystkich papierów wartościowych w ramach rozliczenia ciągłego. Wszystkie papiery wartościowe dzielone są na trzy grupy na potrzeby marży VaR.
Marże na podstawie VaR:
W przypadku papierów wymienionych w Grupie I Scrip, mądra codzienna zmienność obliczona przy użyciu wykładniczo ważonej metodologii średniej kroczącej, która jest używana na rynku indeksu giełdowego, a dzienna wartość VaR wynosi 3, 5-krotność tak obliczonej zmienności.
W przypadku papierów wymienionych w Grupie II margines wartości zagrożonej jest wyższy od wartości VaR scrip) lub trzykrotności wskaźnika VaR, a jego wartość zwiększa się o wartość podstawową 3.
W przypadku papierów wymienionych w Grupie III margines VaR byłby pięciokrotny do wartości wskaźnika VaR i powiększony o pierwiastek kwadratowy z (√3).
Stopa marży VaR dla zabezpieczenia to:
1. Margines oparty na wartości zagrożonej (VaR), do którego dochodzi, w oparciu o metody określone powyżej. Indeks VaR dla tego celu byłby wyższy z dziennego wskaźnika VaR opartego na S & P CNX NIFTY lub BSE SENSEX. Indeks VaR będzie podlegał minimum 5%.
2. Dodatkowa marża VaR: 6% zgodnie z SEBI.
3. Margines bezpieczeństwa: NSCCL może od czasu do czasu określać marginesy bezpieczeństwa dla papierów wartościowych.
Marża oparta na VaR jest zaokrąglana do następnej wyższej liczby całkowitej (na przykład, jeśli marża oparta na VaR wynosi 10, 01, zostanie ona zaokrąglona do 11, 00) i ograniczona do 100%.
Stopa marży VaR obliczona jak wspomniano powyżej będzie naliczana od zaległej pozycji netto (wartość kupna wartość sprzedaży) odpowiednich klientów na odpowiednich papierach wartościowych we wszystkich otwartych rozliczeniach. Pozycje netto na poziomie klienta dla danego członka są osiągane, a następnie są generowane przez wszystkich klientów, aby członek obliczył narażenie brutto na obliczenie depozytu zabezpieczającego.
Marża na Mark-Market:
Marżę na marżę rynkową oblicza się na podstawie marży rynkowej członka. Strata z tytułu utraty wartości rynkowej jest stratą umowną, którą członek poniósłby w przypadku, gdyby skumulowana pozostająca do spłaty pozycja netto wszystkich papierów wartościowych na koniec danego dnia została zamknięta po cenie zamknięcia papierów wartościowych ogłoszonej na koniec okresu. dzień przez NSE.
Marżę na rynku oblicza się, zaznaczając każdą transakcję w scripie do ceny zamknięcia skryptu na koniec obrotu. W przypadku, gdy papier wartościowy nie był przedmiotem obrotu w danym dniu, ostatnia dostępna cena zamknięcia w NSE jest uważana za cenę zamknięcia.
W przypadku niezapłaconej netto pozycji członka, przy zerowym poziomie zabezpieczenia, różnica między wartością kupna i sprzedaży zostanie uznana za stratę nominalną w celu obliczenia marży do marży rynkowej.
Zysk / strata z MTM na różnych papierach wartościowych w ramach tej samej rozliczenia jest kompensowana w celu określenia utraty MTM dla ugody. Takie straty z tytułu MTM dla rozliczeń są obliczane na poziomie klienta.
Niewniesienie marży pociąga za sobą opłatę karną w wysokości 0, 07% za dzień kwoty niewypłaconej przez cały okres braku płatności. Transakcje dokonywane przez handel embers w imieniu instytucji są jednak zwolnione z wymogów dotyczących depozytu zabezpieczającego i ekspozycji.
Filtry obwodów oparte na indeksach:
Bazujący na indeksach ogólnounijny system automatycznego wyłącznika działa na trzech etapach ruchu wskaźnika w jedną stronę na 10%, 15% i 20%. Te wyłączniki powodują skoordynowane zatrzymanie handlu na wszystkich rynkach instrumentów kapitałowych i instrumentów pochodnych na rynkach kapitałowych w całym kraju. Wyłączniki są uruchamiane przez ruch S & P CNX Nifty lub Sensex, w zależności od tego, co nastąpi wcześniej.
i) W przypadku przesunięcia o 10% któregokolwiek z tych wskaźników nastąpi zatrzymanie na jedną godzinę na rynku, jeżeli ruch nastąpi przed godziną 13:00. W przypadku gdy ruch ma miejsce w dniu 1 po południu lub później, ale przed 2: 30.00 będzie handlowanie zatrzymane na godzinę Vi. W przypadku gdy ruch ma miejsce o godzinie 14:30 lub później, nie nastąpi wstrzymanie handlu na poziomie 10%, a rynek będzie kontynuował handel.
ii) W przypadku przesunięcia o 15% któregokolwiek z indeksu, zatrzymanie trwa dwie godziny, jeżeli ruch ma miejsce przed godziną 13.00. Jeżeli spust 15% zostanie osiągnięty w dniu 1 po południu lub później, ale przed 14:00, nastąpi godzinna przerwa. Jeśli 15% aktywacja zostanie osiągnięta w dniu lub po godzinie 14:00, handel zatrzyma się na pozostałą część dnia.
iii) W przypadku 20% zmiany indeksu, handel zostaje zatrzymany na pozostałą część dnia.
NSE może suo moto anulować zamówienia w przypadku braku natychmiastowego potwierdzenia przez członków, że te zamówienia są oryginalne lub z jakiegokolwiek innego powodu, który może uznać za odpowiedni. Giełda przegląda wpisy nieoryginalnych zamówień z najwyższą powagą, ponieważ ma to ogólnoświatowy charakter. Jako dodatkową miarę bezpieczeństwa poszczególne skrypty cenowe zostały ustalone jak poniżej:
i) Dzienne przedziały cenowe w wysokości 2% (w obie strony) na zestawie określonych papierów wartościowych,
ii) Dzienne przedziały cenowe w wysokości 5% (w obie strony) na zestawie określonych papierów wartościowych,
iii) przedziały cenowe w wysokości 20% (w obie strony) na wszystkich pozostałych papierach wartościowych (w tym obligacje, warranty, akcje preferencyjne itp., które są przedmiotem obrotu w segmencie CM NSE),
iv) Pasma cenowe nie mają zastosowania w przypadku skryptów, na których dostępne są produkty pochodne lub na wykresach zawartych w indeksach, na których dostępne są produkty pochodne.
W przypadku rynku aukcyjnego obowiązują progi cenowe w wysokości 20%. Aby uniemożliwić członkom wprowadzanie zamówień w nieoryginalnych cenach w takich papierach wartościowych, Giełda ma ustalony zakres operacyjny w wysokości 20% na takie papiery wartościowe.
NSCCL rozlicza transakcje dla Rs. 15 138 839 crore z czego 26, 99% zostało rozliczonych przez dostawę w latach 2005-06. Jednak dostawy te obejmują wyłącznie dostawy netto dokonywane przez członków handlowych do korporacji rozliczeniowych. Z całkowitej dostawy prawie 100% papierów wartościowych zostało dostarczonych w wersji dematycznej w latach 2005-06. W segmencie obserwuje się znaczne zmniejszenie udziału krótkich dostaw. Krótkie dostawy wyniosły około 0, 39% całkowitej dostawy w latach 2005-2006.
Podczas gdy NSE zapewnia platformę do handlowania z jej członkami handlowymi, National Securities Clearing Corporation Ltd. (NSCCL) określa zobowiązania funduszy / papierów wartościowych obowiązujące członków handlowych i zapewnia, że członkowie handlowi wywiązują się ze swoich zobowiązań.
