Kilka ważnych zaleceń wydanych przez Komitet Chakravarty

Komitet ds. Przeglądu funkcjonowania systemu monetarnego kierowanego przez S. Chakravarty przedstawił swoje sprawozdanie RBI w kwietniu 1985 r. Jego główne zalecenia były następujące:

1. Komitet podkreślił potrzebę zachowania stabilności cen jako głównego celu polityki pieniężnej. Komitet zwrócił uwagę, że głównym czynnikiem, który przyczynił się do kolosalnego zwiększenia podaży pieniądza, był kredyt RBI dla rządu.

Zdjęcie dzięki uprzejmości: camh.ca/en/research/M_Chakravarty.jpg

2. Komitet zaproponował zmianę definicji deficytu budżetowego. Deficyt budżetowy rządu centralnego mierzony był wzrostem bonów skarbowych. Zdaniem Komitetu to zawyżało skalę pieniężnego wpływu operacji fiskalnych, ponieważ nie dokonano rozróżnienia między absorpcją bonów skarbowych a wzrostem stanu bonów skarbowych przez RBI.

3. Komitet był zdania, że ​​banki powinny mieć większą swobodę w ustalaniu wysokości oprocentowania kredytów. Ponadto Komitet zdecydowanie uważał, że preferencyjne stopy procentowe jako urządzenie redystrybucyjne powinny być stosowane w bardzo selektywny sposób.

4. Komitet nie preferował utrzymania kredytu gotówkowego jako dominującej formy kredytu bankowego. W jego opinii należy podjąć pewne działania, aby zachęcić kredyty i formy finansowania kredytu w rachunku bankowym. Podkreślono także znaczenie systemu udzielania kredytów w obszarze priorytetowych pożyczek sektorowych.

Główne zalecenia Komitetu Chakravarty zostały zaakceptowane i zostały wdrożone. Rząd przyjął zmodyfikowaną definicję deficytu budżetowego, zgodnie z sugestią komisji.

Zgodziła się również na ustanowienie ogólnych celów monetarnych ze sprzężeniem zwrotnym, aby umożliwić zmiany celu w zakresie pojawiających się tendencji w zakresie produkcji globalnej i cen. Rząd przyjął także zalecenie komisji, by rozwijać bony skarbowe jako instrument pieniężny o elastycznych stawkach, które umożliwiałyby bankom lepsze zarządzanie krótkoterminową płynnością.

Przyjęła zalecenie komisji dotyczące rewizji w górę stóp zwrotu z rządowych papierów wartościowych w połączeniu ze skróceniem terminów zapadalności, aby przyciągnąć fundusze z rynku kapitałowego.

CRR (Cash Reserve Ratio), który jest jedynym skutecznym instrumentem kontroli monetarnej w Indiach, nie jest już zależny od zwalczania inflacji. Rząd musi uznać fakt, że polityka pieniężna jest głównym instrumentem kontrolującym inflację.