5 Główne typy greckich liter używanych do obliczania ryzyka
Ten artykuł rzuca światło na pięć głównych typów greckich liter używanych do obliczania ryzyka. Rodzaje to: 1. Delta of Option lub Hedge Ratio 2. Gamma 3. Theta 4. Vega lub Kappa lub Lambda 5. Rho i Phi.
Wpisz # 1. Delta opcji lub współczynnika zabezpieczenia:
Opcja delta wskazuje kwotę pozycji długiej, jaką musi posiadać hedging lub przedsiębiorca w danej walucie obcej na opcję w oparciu o opcję, którą napisał, aby uzyskać pozbawioną ryzyka inwestycję kompensującą. W ten sam sposób jest to kwota pozycji krótkiej, jaką musi posiadać hedging w danej walucie obcej za jedną opcję, którą kupuje, aby uzyskać wolną od ryzyka inwestycję kompensującą.
Kiedy przedsiębiorca przyjmie taką strategię, otrzyma taką samą wartość końcową w terminie zapadalności, niezależnie od zmian kursu wymiany walut. W prostych słowach opcja delta mierzy wrażliwość wartości opcji na bardzo małą zmianę stopy spot waluty bazowej.
Matematyczne, delta jest częściową pochodną ceny opcji w odniesieniu do kursu kasowego waluty bazowej:
D = ∂c / ∂s
Tutaj,
C = Wartość opcji
S = kurs spot waluty bazowej
Delta odnosi się również do kwoty, o jaką cena opcji zmienia się dla jednostkowej zmiany ceny instrumentu bazowego, tj. Waluty obcej.
Wpisz # 2. Gamma:
Stopa zmiany delty portfela w odniesieniu do zmian ceny danej waluty obcej jest mierzona za pomocą współczynnika gamma (Ã). Jest to druga częściowa pochodna portfela w odniesieniu do ceny aktywów, tj. Waluty obcej.
Gamma = ∂ 2 / ∂s 2
Mniejsza wartość gamma wskazuje, że delta zmienia się powoli, a korekty muszą być wykonywane stosunkowo rzadko, aby utrzymać portfel tylko jako neutralny dla delty. Wyższa wartość gamma wskazuje na częste zmiany w celu utrzymania neutralności delta grupy aktywów walutowych.
Wpisz # 3. Theta:
Teta ceny opcji jest miarą stopy zmiany wartości pochodnej w odniesieniu do czasu do wygaśnięcia, w przypadku ceteris paribus. Ceteris paribus oznacza, że wszystkie pozostałe zmienne pozostają na tym samym poziomie.
Teta można wyrazić matematycznie jako:
Theta = ΔOpłata premium / Δ Czas wygaśnięcia
Theta wskazuje oczekiwaną zmianę premii opcyjnej za niewielką zmianę w czasie do wygaśnięcia. Theta jest również nazywana czasem zaniku opcji. W przypadku ceteris paribus wartość opcji spada wraz ze zbliżającym się terminem wygaśnięcia.
Wpisz # 4. Vega lub Kappa lub Lambda:
Główną zmienną ryzyka w obrocie instrumentami pochodnymi jest zmienność rynku. Niepewność co do przyszłej wartości zmiennej mierzy zmienność zmiennej rynkowej. W przypadku opcji wartości mogą ulec zmianie z powodu zmian zmienności, zmian ceny aktywów i upływu czasu.
Vega (u) jest stopą zmiany portfela w odniesieniu do zmienności aktywów, d jest stopą zmiany wartości portfela aktywów w odniesieniu do zmienności bazowego składnika aktywów i zmienną rynkową. Wysoka wartość Vega wskazuje na wyższy poziom wrażliwości w wartości portfela aktywów ze względu na niewielką zmianę zmienności.
υ = ∂ / ∂σ
Vega portfela aktywów może być modyfikowana poprzez dodanie do opcji handlu. Neutralność Vega chroni przed zmiennością zmienności wartości aktywów.
Wpisz # 5. Rho i Phi:
Stopa zmiany wartości portfela w odniesieniu do poziomu stóp procentowych jest mierzona za pomocą Rho. Ogólnie rzecz biorąc, opcje walutowe mają dwa rodzaje Rhos, tj. Dla krajowej stopy procentowej, a drugą dla zagranicznej stopy procentowej. Mierzy on wrażliwość wartości portfela aktywów na stopy procentowe. W przypadku opcji call wartość Rho jest zawsze dodatnia, podczas gdy dla opcji put, zawsze jest ujemna.
Rho wskazuje oczekiwaną zmianę premii opcyjnej z powodu niewielkiej zmiany stopy procentowej w walucie krajowej. Phi wskazuje na oczekiwaną zmianę premii opcyjnej z powodu niewielkiej zmiany stopy procentowej w walucie obcej. Ta teoria bezpośrednio potwierdza pogląd, że oczekiwania dotyczące stóp procentowych wspierają w ustalaniu ceny opcji.
